Der angepasste SOPR von Bitcoin (aSOPR) ist wieder in die Zone von 0,92–0,94 gefallen — ein Niveau, das historisch gesehen wichtige Stresspunkte des Bärenmarktes markierte.
2019 und 2023 traten ähnliche Werte während tiefer Korrekturphasen auf, in denen Coins mit Verlust ausgegeben wurden.
Jedes Mal stellte diese Zone Druck zur Kapitulation und strukturelle Rücksetzung dar.
Jetzt dringt aSOPR erneut in dieselbe Region vor.
Wichtige Beobachtungen:
aSOPR < 1 → Coins werden mit Verlust ausgegeben
Mehrere Zyklus-Tiefs bildeten sich um 0,92–0,93
Die aktuelle Struktur ähnelt früheren Phasen des Bärenübergangs
Im Gegensatz zu Rückzügen in der Mitte des Zyklus, bei denen aSOPR schnell 1.0 zurückerobert, zeigt dieser Zug anhaltende Schwäche und Realisierung von Verlusten.
Wenn aSOPR nicht bald 1.0 zurückerobert, erhöht dies die Wahrscheinlichkeit, dass wir uns nicht in einer einfachen Korrektur befinden — sondern in eine breitere Bärenphase übergehen.
Historisch gesehen bilden sich echte Böden, wenn:
aSOPR komprimiert stark
Höhepunkt der Verlustrealisierung
Verkaufstruckdruck erschöpft
Im Moment betreten wir stressige Gebiete — aber sind noch nicht auf extremen Kapitulationsniveaus.
Fazit:
aSOPR signalisiert strukturelle Verschlechterung.
Das sieht weniger nach einem Dip aus und mehr nach einem Regimewechsel.
Der echte Boden könnte immer noch eine tiefere Kompression erfordern, bevor eine dauerhafte Umkehrung entsteht.
Geschrieben von 우민규 Woominkyu
