CryptoQuant Quicktake

Das Wachstum der Stablecoin-Reserven erreichte seinen Höhepunkt vor dem Rückgang der Kryptowährungspreise Ende 2025 und stieg in den 30 Tagen bis zum 5. November um $11,4B, bevor es bis zum 23. Dezember um $8,4B zurückging, als der Bärenmarkt begann. Das Tempo der Abflüsse hat sich kürzlich moderatisiert, da die Reserven im letzten Monat nur um $2B gesunken sind.

Binance bleibt das primäre Zentrum für die Liquidität von Stablecoins und hält $47,5B an USDT- und USDC-Reserven, was einem Anstieg von 31% im Jahresvergleich von $35,9B entspricht. Es macht 65% des gesamten USDT und USDC aus, die an zentralisierten Börsen gehalten werden.

OKX, Coinbase und Bybit liegen bei den Stablecoin-Reserven deutlich zurück. OKX hält $9,5B (13% Anteil), Coinbase $5,9B (8%) und Bybit $4B (6%), mit Beständen über Ethereum- und TRON-Netzwerke.

Diese Korrektur testet alle Arten von Investoren, von Einzelhandelsbeteiligten bis hin zu Walen und sogar Institutionen. Laut dem Wal-Zuflussverhältnis beobachten wir einen klaren Anstieg der Walaktivität auf Binance, was eine spezifische Dynamik auf dem Markt widerspiegelt.

Dieses Verhältnis wird berechnet, indem die BTC-Zuflüsse aus den 10 größten Transaktionen mit den Gesamteinzahlungen verglichen werden. Die Verwendung eines wöchentlichen Durchschnitts hilft, einen klareren Trend zu erkennen und Rauschen aus isolierten, außergewöhnlichen Transaktionen herauszufiltern.

Zwischen dem 02. und dem 15. Februar stieg das Verhältnis stark von 0,4 auf 0,62, was auf eine signifikante Wiederbelebung der Walaktivität auf Binance hinweist. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass dies einen Anstieg ihres Anteils an den Zuflüssen widerspiegelt, was als zunehmender Verkaufsdruck auf der Marktseite interpretiert werden kann.

Die Analyse des offenen Interesses an Bitcoin über verschiedene Börsen zeigt, wie stark der Derivatemarkt seit dem letzten Allzeithoch und dem Ausverkauf am 10. Oktober geschrumpft ist. Die Spekulation während dieses Zyklus erreichte beispiellose Höhen, und sowohl unerfahrene als auch professionelle Anleger haben den Preis dafür bezahlt.

Zum Vergleich: Auf Binance erreichte das in Bitcoin denominiertes offene Interesse kurz nach dem Höchststand im November 2021 94 300 BTC. Im Oktober 2025, als BTC seinen Markthöchststand markierte, stieg das offene Interesse auf 120 000 BTC. Über alle Börsen hinweg lag das offene Interesse im April 2024 bei 221 000 BTC im Vergleich zu 381 000 BTC am Zyklus-Höchststand.

Statusübersicht:

Die 30-tägigen Netflow-Daten auf Binance zeigen eine kritische Divergenz in der Vermögensbewegung. Während Stablecoins und Ethereum die Börse verlassen, verzeichnet Bitcoin Nettozuflüsse, was ein komplexes Bild für die Marktsentiment zeichnet.

Wichtige Datenpunkte:

Massiver Liquiditätsabfluss (Stablecoins):

Eine erstaunliche Summe von rund 6,7 Milliarden Dollar in Stablecoins (5,3 Milliarden USDT und 1,4 Milliarden USDC) hat Binance im letzten Monat verlassen. Dieser erhebliche Abfluss signalisiert eine signifikante Reduzierung der „Kaufkraft“ (Trockenpulver) an der Börse, was potenziell die Unterstützungswände gegen die Volatilität nach unten schwächt.

Die XRP-Reserve von Binance liegt derzeit bei etwa 2,57B XRP. Sowohl die SMA(50) als auch die SMA(100) zeigen nach unten. Die Spotreserve befindet sich eindeutig in einem rückläufigen Trend. Obwohl es kleine kurzfristige Aufwärtsreaktionen gibt, bleibt die allgemeine Richtung nach unten gerichtet.

➡️ XRP wird von Börsen abgehoben.

➡️ Das Angebot auf der Verkaufsseite nimmt ab.

➡️ Die Liquidität auf dem Spotmarkt zieht sich zusammen.

Technisch gesehen signalisiert diese Struktur einen Angebotsengpass. Der Preis liegt derzeit bei etwa 1,4 $. Nach einem starken Rückgang wird er nahe einer Bodenregion gehandelt. Wichtig ist, dass der Preis gefallen ist, während auch die Reserven abgenommen haben. Normalerweise wird ein Rückgang der Austauschreserven als positiv für den Preis angesehen. Allerdings ist der Preis immer noch gesunken. Dies deutet darauf hin, dass, während das Spotangebot abnimmt, der Druck durch Derivate stärker war.

Wallets, die zwischen 1.000 und 10.000 BTC halten, bekannt als Wale, halten derzeit 4.483M BTC am 16. Februar 2026.

Verteilung:

STH-Wale (Neue Wale) (-155 Tage BTC halten): 1.287M BTC → 28,7%

LTH-Wale (Alte Wale) (+155 Tage BTC halten): 3.196M BTC → 71,3%

Obwohl STH-Wale in den letzten Monaten aufgrund monatlicher Kennzahlen ein zunehmendes Guthaben gezeigt haben, bleibt die strukturelle Dominanz bei LTH-Walen, die über 70% des Angebots dieser Kohorte kontrollieren.

Das entscheidende Element zeigt sich bei der Analyse des Realisierten Preises (on-chain Durchschnittskostenbasis) jeder Gruppe:

Die Walflussdaten im XRP-Ledger von Binance bieten ein detailliertes Bild des Verhaltens großer Portfolios in den letzten Wochen und wie diese Aktivität mit der Preisbewegung von XRP korreliert. Der Indikator basiert auf dem 30-Tage-Durchschnitt der gesamten großen Übertragungen zu Binance sowie dem durchschnittlichen Preis und bietet ein wertvolles Werkzeug, um die Dynamik von Angebot und Nachfrage aus der Perspektive wichtiger Marktteilnehmer zu verstehen.

Die gesamten Walflüsse (30DMA) erreichten ungefähr 82,1 Millionen XRP, während der durchschnittliche Preis von XRP nahe bei 1,47 $ gehandelt wird. Dieses Niveau der Flüsse ist das höchste seit letztem Dezember und spiegelt eine klare Rückkehr der Aktivität von großen Portfolios nach einer Phase relativer Ruhe wider.

Dies markiert den dritten aufeinanderfolgenden Monat, in dem die Nettoströme von Stablecoins auf Binance im negativen Bereich geblieben sind, was auf eine anhaltende contraction in der verfügbaren Liquidität im Kryptomarkt hinweist.

Das letzte Mal, dass dies geschah, war während des Bärenmarktes 2023.

Wenn Abflüsse dominieren, insbesondere auf einer großen Plattform wie Binance, die einen erheblichen Anteil an der Marktliquidität konzentriert, spiegelt dies eine echte Phase der De-Risk-Positionierung von Investoren wider. Mit anderen Worten, Kapital verlässt allmählich das Austauschökosystem, anstatt innerhalb davon neu eingesetzt zu werden.

Aktuelle On-Chain-Daten zeigen einen bemerkenswerten Anstieg der Zuflüsse zu Akkumulationsadressen sowohl für Bitcoin als auch für Ethereum. Diese Adressen repräsentieren langfristige Inhaber, die strengen Kriterien entsprechen: keine aktuellen Abflüsse, mehrere Kaufereignisse, Mindestbilanzschwellen und Ausschluss von Börsen und Minern. Kurz gesagt spiegeln sie strategisches Kapital und keine kurzfristige Spekulation wider.

Was heraussticht, ist das Timing. Die Zuflüsse beschleunigen sich, während die Preise korrigieren und die Marktstimmung fragil bleibt. Historisch gesehen hat eine solche Divergenz zwischen Preis schwäche und langfristiger Akkumulation Perioden struktureller Angebotsübertragung markiert. Münzen bewegen sich von emotional getriebenen Verkäufern zu geduldigen Inhabern mit längeren Zeitrahmen.

📰 Tägliches Marktupdate:

Mehrere große Liquidationsereignisse trafen die XRP-Derivatpositionen ab dem 5. Februar, wobei späte Käufer die Hauptbetroffenen waren.

📊 [XRP] Exchange Liquidation Metrics

Das XRP Exchange Liquidation Metrics-Diagramm verfolgt erzwungene Liquidationen sowohl von langen als auch von kurzen Derivatpositionen an großen Börsen.

Dieser Datensatz bietet einen klaren Einblick, wo Händler aus dem Markt gedrängt werden und wer den Preis für schlechtes Timing bezahlt.

🔬 Wichtige Beobachtung

💥 5. Februar – Doppelte Long-Liquidationsereignis

Das letzte Mal, dass diese Bewegung stattfand, war im Mai 2022.

Nachdem MVRV in diese Zone eingetreten ist, fiel der Preis von BTC um 50%, von 30.000 $ auf 15.000 $.

Die beste Zeit, um Bitcoin anzuhäufen, ist, wenn der MVRV-Indikator unter 1,44 bleibt und 0,90 erreichen kann.

Geschrieben von G a a h

Die Nachfrage, die von dem, was CryptoQuant als Akkumulatoradressen bezeichnet, ausgeht, steigt weiterhin stark an.

Für CryptoQuant stellen diese Adressen eine spezifische Klasse von langfristigen Haltern dar, und ihr aktuelles Verhalten ist besonders bemerkenswert.

Die monatliche Ansammlung liegt jetzt im Durchschnitt bei etwa 372.000 BTC, was eine enorme Zahl ist.

Der jüngste Rückgang von Bitcoin scheint Chancen für diese Investoren oder Entitäten zu schaffen, die weiterhin aggressiv ansammeln.

Zum Vergleich, im September 2024 betrug die durchschnittliche monatliche Ansammlung dieser Adressen nur etwa 10.000 BTC.

$ETH-Wale befinden sich derzeit in einer Verlustposition. Das Ausmaß ihrer Verluste ähnelt den bisherigen Tiefstständen.

Sie hatten in diesem Zyklus keine Gelegenheit, Gewinne zu realisieren, da sie weiterhin akkumulieren.

Das bedeutet, dass der aktuelle Preisbereich das Tief für $ETH darstellt.

Sie haben die größten Bestände aller Zeiten, konnten aber keine Gewinne realisieren.

Ihr Ziel ist die bevorstehende Rallye. Sie akkumulieren weiterhin massive Mengen zur Vorbereitung auf einen Bullenmarkt.

Geschrieben von CW8900

Trotz des Rückgangs von $BTC setzt sich die Ansammlung fort. Tatsächlich nimmt sie zu.

Ihre vollständige Ansammlung begann im Oktober 2024. Und der aktuelle Preis ist zu dem zurückgekehrt, wo sie ihre Ansammlung begonnen haben.

Tatsächlich könnte der aktuelle Preis für sie attraktiver sein, da es der Preis ist, zu dem sie ihre Ansammlung begonnen haben.

Ihr Ziel ist klar: Sie setzen ihre Ansammlung zur Vorbereitung auf einen bullischen Anstieg fort.

Geschrieben von CW8900

Aus einer On-Chain-Perspektive bleibt der Coinbase Premium Index überwiegend negativ, was auf eine relativ schwache Nachfrage von in den USA ansässigen Investoren und ein Fehlen aggressiver Spotkäufe auf Coinbase im Vergleich zu anderen Börsen hinweist. Diese anhaltend negative Lesung steht im Einklang mit der breiteren Korrekturstruktur, die in den Charts zu beobachten ist.

Der Index hat jedoch kürzlich einen merklichen Anstieg erfahren. Obwohl er weiterhin unterhalb der neutralen Schwelle liegt, deutet die Intensität der Erholung darauf hin, dass der Verkaufsdruck von US-Teilnehmern nachlassen könnte. Wenn dieser Aufwärtstrend anhält und der Index in positives Terrain übergeht, indem er grün wird, würde dies auf eine erneute Spotnachfrage von US-Investoren hinweisen.

On-Chain-Daten zeigen einen deutlichen Wandel im Verhalten der Anleger gegenüber Compound (COMP) auf Binance. Das wöchentliche „Netflow“-Diagramm zeigt eine scharfe negative Wendung, was auf eine starke Veränderung der Marktstimmung hindeutet.

Wichtige Analysepunkte:

Größter Kapitalabfluss seit Oktober:

In der vergangenen Woche ist der Netflow-Indikator für COMP auf -1.8 Millionen Dollar gefallen. Betrachtet man den Trend von Oktober bis heute, stellt dies die signifikanteste negative Kerze dar, die aufgezeichnet wurde. Dieser erhebliche Abzug hebt eine massive Bewegung von Geldern von der Binance-Börse hervor.

Der angepasste SOPR von Bitcoin (aSOPR) ist wieder in die Zone von 0,92–0,94 gefallen — ein Niveau, das historisch gesehen wichtige Stresspunkte des Bärenmarktes markierte.

2019 und 2023 traten ähnliche Werte während tiefer Korrekturphasen auf, in denen Coins mit Verlust ausgegeben wurden.

Jedes Mal stellte diese Zone Druck zur Kapitulation und strukturelle Rücksetzung dar.

Jetzt dringt aSOPR erneut in dieselbe Region vor.

Wichtige Beobachtungen:

aSOPR @ 1 → Coins werden mit Verlust ausgegeben

Mehrere Zyklus-Tiefs bildeten sich um 0,92–0,93

Die aktuelle Struktur ähnelt früheren Phasen des Bärenübergangs

Detaillierte Daten, einschließlich aller Metriken und visueller Trendanalysen, sind in der vollständigen Infografik verfügbar. Die folgenden Informationen sind eine Zusammenfassung der On-Chain-Panorama.

Die Eröffnung des Februars 2026 dient als ein drastischer Hinweis auf die institutionelle Erschöpfung. Während Bitcoin einen gefährlichen Rückgang von 50% durchlief, wurde die On-Chain-Diagnose zunehmend düsterer: NUPL, das 21,30% im Angstbereich registriert, ist ein Porträt dieser ersten Februarhälfte für Bitcoin. Ein Fear & Greed Index von 8,0 bestätigt einen Zustand extremer Panik, angeheizt durch erhebliche makroökonomische Unsicherheiten und spezifische betriebliche Veränderungen, die beobachtet werden müssen.

Mit der Korrektur, die sich ausdehnt, beginnt ihre Dauer, auf die Investoren und das allgemeine Marktsentiment zu lasten. Ungeduld baut sich allmählich auf, und die psychologische Ermüdung, die durch diesen Trend entsteht, drängt selbst große Anleger dazu, ihr Verhalten anzupassen.

Auf Binance sehen wir einen Anstieg der Zuflüsse, die von den größten Transaktionen kommen. Ob getrieben von Kapitalrotation, Risikomanagement oder strategischer Neupositionierung, der Anteil, der durch diese großen Zuflüsse repräsentiert wird, hat in den letzten Tagen erheblich zugenommen. Diese Dynamik deutet darauf hin, dass große Anleger während dieser komplexen Phase des Marktes besonders aktiv sind.

Der Fear and Greed Index ist ein weit verbreiteter Stimmungsindikator, der die Psychologie der Anleger im Kryptowährungsmarkt quantifiziert. Diese Analyse bezieht sich auf den Crypto Fear & Greed Index, der von Alternative.me bereitgestellt wird. Der Index misst die Bitcoin-zentrierte Markstimmung, indem er mehrere Faktoren kombiniert, darunter Volatilität, Marktbewegung und -volumen, Aktivitäten in sozialen Medien, Bitcoin-Dominanz und Google-Suchtrends. Durch die Integration dieser Komponenten spiegelt er nicht nur Preisbewegungen wider, sondern auch die Risikobereitschaft der Anleger und die Aufmerksamkeit des Marktes.