CryptoQuant Quicktake

Obwohl Bitcoin seit dem 6. Februar am steigen ist und jetzt etwa 30% zulegt, ist es noch zu früh, um zu schließen, dass BTC in ein neues Regime übergegangen ist.

Dies spiegelt sich deutlich in der Nachfrage wider, die relativ schwach bleibt. Infolgedessen ist die scheinbare Nachfrage (30-Tage-Summe) immer noch negativ mit -44.700 BTC.

Das gesagt, ist dies eine klare Verbesserung im Vergleich zu den -89.000 BTC, die Anfang April beobachtet wurden.

Seit Jahresbeginn ist die scheinbare Nachfrage durchweg negativ geblieben. Ich schließe die kurze positive Wendung Ende Februar aus, da sie nicht durch einen echten Anstieg der Nachfrage getrieben wurde, sondern vielmehr durch einen starken Rückgang der BTC-Ausgabe. Dies war hauptsächlich auf einen signifikanten Rückgang der Mining-Aktivitäten zurückzuführen, der insbesondere mit extremen Wetterbedingungen in den Vereinigten Staaten zu Beginn des Jahres verbunden war.

XRP’s Binance outflow structure is showing a rare shift beneath the surface.

Large wallets still dominate activity, but the gap between whale-sized and retail-sized transfers has narrowed to its weakest level since 2024.

The Binance Whale vs Retail Spread 30D has dropped to 89.3%, marking the lowest reading seen across the chart’s available history since 2024.

Based on the metric structure, the spread measures the difference between whale-sized XRP outflows and retail-sized XRP outflows on Binance.

A spread of 89.3% implies that whale-sized transfers still account for roughly 94.6% of Binance XRP outflow activity, while retail-sized transfers represent around 5.4%.

For most of 2024 and 2025, XRP outflows from Binance remained heavily concentrated among large wallets.

From a market-structure perspective, this can be interpreted in two ways.

First, whale activity is still the dominant force behind XRP outflows from Binance.

This means large wallets continue to shape the exchange’s XRP flow profile, and any major change in their behavior remains important for price direction and liquidity conditions.

Second, the drop to 89.3% indicates that the gap between large-wallet and retail-sized outflows is widening.

Written by Amr Taha

Whenever the Exchange Supply Ratio drops sharply, it has historically been accompanied by price declines forming a bottom. In other words, when the ratio falls, the supply on exchanges decreases. This typically indicates reduced selling pressure and suggests that the price is entering a bottoming zone.

However, there is a notable divergence in the current chart. The ratio has once again fallen to low levels, but the price has not formed a corresponding bottom and is still holding relatively high. This suggests that the price has not yet reached a true bottom.

Even though the reduction in supply indicated by the ratio has occurred, the market may not have fully priced it in yet. This increases the likelihood of a delayed downward move. One possible reason is that the market is being artificially supported. Especially with the influence of derivatives, the price may remain resilient for a while longer. However, such divergences typically do not last long.

In summary, the ratio has already bottomed, and the price should have followed but it hasn’t. These types of divergences are usually resolved by the price moving downward to align with the ratio. Therefore, the current setup suggests downside risk and the possibility of a delayed dip still on the table. The market may soon close this gap.

Written by PelinayPA

Laut CryptoQuant-Daten auf den beiden Charts — Spot Exchanges Supply Ratio und Derivative Exchanges Supply Ratio.

Diese beiden Indikatoren haben eine klare inverse Bewegung gezeigt, insbesondere in den letzten Monaten:

Wenn das Spot Ratio steigt → konzentrieren sich mehr Stablecoins auf Spot-Börsen.

Wenn das Derivative Ratio fällt → ziehen Stablecoins von den Derivative (Futures/Perps) Börsen ab.

Aktuell verschieben sich die Stablecoin-Flüsse von Derivative zu Spot.

Das Exchange Supply Ratio spiegelt das Verhältnis der Stablecoins wider, die auf Börsen gehalten werden, im Vergleich zum gesamten ERC20-Angebot, und hilft, die Kapitalbewegung zwischen den beiden Arten von Plattformen zu beobachten.

Der Altcoin-Markt wurde während dieses Rückgangs hart getroffen, wobei Ethereum an der Spitze steht. ETH verzeichnete eine Korrektur von etwa 65% von seinem letzten Hoch. TOTAL2, das die gesamte Marktkapitalisierung der Altcoins (ohne BTC und Stablecoins) darstellt, sah ebenfalls einen signifikanten Rückgang von über 51%.

Die Bedingungen haben sich seitdem jedoch deutlich verbessert. Ethereum wird jetzt über 30% über seinem Tiefstand vom 6. Februar gehandelt.

Trotz dieser Erholung bleiben die meisten Investoren skeptisch und gehen weiterhin aggressive Short-Positionen ein.

An analysis of the “Binance: Total Monthly Bitcoin Inflow Value” data reveals a clear downward trend in recent months, offering important insights into current market sentiment.

According to the chart, after reaching a local peak of approximately $26.2 billion in October 2025, monthly inflows entered a sustained decline. This trend continued through March 2026, where inflows reached a low of around $10.05 billion.

A consistent decrease in exchange inflows is typically interpreted as a bullish signal, suggesting reduced willingness among investors to sell and a stronger preference for holding assets (HODLing), often in cold storage.

However, in April 2026—coinciding with Bitcoin’s price recovery toward the $78,000 level—a slight reversal emerged. Monthly inflows increased modestly to approximately $10.69 billion.

Analysis and Outlook:

This minor uptick can likely be attributed to short-term traders taking profits following the recent price rally. Despite this increase, inflow levels remain significantly lower than the peaks observed in late 2025.

The key takeaway is that Binance inflows—often used as a proxy for potential selling pressure—are still relatively subdued. This suggests that whales and long-term holders have not yet shown strong intent to liquidate their positions.

As a result, the current environment reflects limited selling pressure, which could support the continuation of the upward trend in Bitcoin’s price over the medium term.

Written by CryptoOnchain

Frische USDT-Liquidität scheint über das Tron-Netzwerk wieder zu Binance zurückzukehren, was darauf hindeutet, dass die Kaufkraft für Stablecoins auf kurze Sicht nach dem jüngsten Rückgang der Stablecoin-Reserven an den Börsen möglicherweise wieder aufgebaut wird.

Das entscheidende Signal kam am 30. April, als Tether $1 Milliarde USDT auf Tron geprägt hat, was die erste $1B TRC20-Prägung seit dem 11. März markiert.

Dies folgte einer separaten Welle der USDT-Ausgabe auf Ethereum, wo am 18. April, 21. April und 23. April drei $1B ERC20-Prägungen verzeichnet wurden, insgesamt etwa $3 Milliarden.

Das wichtigere Marktsignal ist, dass diese neue Tron-Liquidität jetzt in den Handelsströmen der Börsen erscheint.

Zum ersten Mal in den letzten sechs Monaten ist der STH SOPR (30-Tage-Durchschnitt) wieder positiv geworden.

Anders ausgedrückt, der SOPR (Spent Output Profit Ratio), der das Niveau von Gewinn oder Verlust bei ausgegebenen UTXOs misst, ist wieder über 1 gestiegen.

Das zeigt, dass kurzfristige Holder im Durchschnitt wieder auf Break-Even oder leichten Gewinn zurückkehren.

Das ist ein wichtiger Level, den man beobachten sollte, denn während Bärenmärkten fungiert er oft als Ablehnungsbereich, da kurzfristige Holder dazu tendieren, den Markt aufgrund mangelnder Sichtbarkeit oder Vertrauen zu verlassen.

Im April 2026 stieg Bitcoin um über 10% und kletterte von etwa $66.000 auf fast $79.000. Während dies nach einer starken Erholung aussieht, zeigen On-Chain-Daten eine strukturell andere Dynamik als in einem typischen Bullenmarkt.

Der Schlüsselindikator ist „Bitcoin: Spot- und Perpetual Futures Nachfragewachstum (30-Tage-Summe)“, der die Qualität des Kapitals, das in den Markt fließt, hervorhebt. In gesunden Aufwärtstrends wachsen sowohl Spot- als auch Futures-Nachfrage zusammen, was ein Gleichgewicht zwischen realen Investitionen und Spekulation widerspiegelt.

Dieses Mal ist dieses Gleichgewicht zusammengebrochen. Die Futures-Nachfrage ist explodiert, während die Spot-Nachfrage negativ blieb. Mit anderen Worten, Kapital wird nicht direkt in Bitcoin akkumuliert; stattdessen treiben gehebelte Positionen die Preisbewegung. Dies schafft eine Illusion von Stärke, während der zugrunde liegende Markt fragil bleibt.

Eine zentrale Debatte bei Bitcoin ist, wo die echte Preisbewegungskraft konzentriert ist.

Jahrelang wurde Spot als das natürliche Zentrum der Preisbildung angesehen. Aber mit Derivaten, perpetual Futures auf CEX und dem Eintritt der CME (Chicago Mercantile Exchange), dem größten Derivatemarkt der Welt, hat sich die Struktur von Bitcoin verändert.

Die Frage ist nicht mehr, ob Wall Street an Bitcoin teilnimmt. Das tut sie. Die eigentliche Frage ist:

Welches Segment konzentriert eine größere Exposition und strukturellen Druck auf den Preis: Spot, CEX-Derivate oder CME Bitcoin-Futures?

A key debate in Bitcoin is where the real price-moving force is concentrated.

For years, spot was seen as the natural center of price formation. But with derivatives, perpetual futures on CEX, and the entry of the CME (Chicago Mercantile Exchange), the largest derivatives market in the world, Bitcoin’s structure has changed

The question is no longer whether Wall Street participates in Bitcoin. It does. The real question is:

Which segment concentrates greater exposure and structural pressure on price: spot, CEX derivatives, or CME Bitcoin futures?

To answer this, we use Open Interest (OI) as the main futures metric. OI measures open futures exposure, not traded volume. It helps identify where leveraged capital remains active and capable of amplifying price movements

Using April 28, 2026 as reference, the structure is clear:

Open Interest on CEX: 25.26B USD

Open Interest on CME: 8.32B USD

Spot volume converted to USD: 1.92B USD(25,254.97 BTC × ~$76,000 ≈ $1.92B)

Together, CEX and CME futures represent 33.58B USD in derivatives exposure. Including spot, the total reaches 35.50B USD

The direct comparison is decisive:

25.26B / 8.32B ≈ 3.0x

In other words, CEX concentrate roughly three times more Open Interest than the CME.

This does not make the CME irrelevant. It represents meaningful institutional positioning through fixed-expiry futures, but not the main center of gravity

The dominant weight remains on CEX, where perpetual futures, leverage, liquidations, and funding rates directly shape price dynamics

In terms of open exposure, derivatives represent ≈94.6% of the analyzed structure: CEX ≈71.2%, CME ≈23.4%, while spot accounts for only ≈5.4%

Therefore, the CME reinforces Bitcoin’s institutionalization, but it does not displace the market’s center of gravity

Wall Street participates, but CEX still dominate

Methodological note: OTC trades and wallet-to-wallet transfers are excluded because they may not pass through order books or impact price formation

Written by Carmelo_Alemán

Wir haben kürzlich einen massiven Anstieg des Whale Transaction Percentage (Whale TX PCT) für die führenden goldgedeckten Token, Tether Gold (XAUT) und PAX Gold (PAXG), beobachtet. Die Daten zeigen, dass die Aktivitäten von Walen Ende April 2026 bei 9,34 % für XAUT und 4,28 % für PAXG lagen, was das höchste Niveau der Dominanz großer Inhaber seit November 2025 markiert.

Kritisch ist, dass dieser Anstieg der On-Chain-Aktivität mit einer scharfen Korrektur des globalen Goldpreises zusammenfällt. Nachdem der Preis Anfang 2026 bei etwa 5.600 $ seinen Höchststand erreicht hat, ist Gold kürzlich auf den Bereich von 4.500–4.800 $ gefallen.

With Bitcoin trading at US$ 76,275.12 (24h: +0.66% | 7d: -2.67%), the market faces a boiling scenario: the Bitcoin Traders: Unrealized Profit Ratio (%) (non-CEX/miner entities, balance of 10-10k BTC, and UTXOs of 1-3 months) skyrocketed to 6.78% (0.067804), equivalent to a colossal US$ 4.5 billion in unrealized gains. Surpassing the historical limit of US$ 3 billion triggers an imminent profit realization, creating a dangerous latent supply overload.

RETAIL-INSTITUTIONAL LIQUIDITY DIVERGENCE

Under CryptoQuant's taxonomy, this generates a "Retail-Institutional Liquidity Divergence". The Bitcoin: Liquidity Spread Z-Score (Coinbase vs. Binance) pegged Binance (retail) at 2.1847, crossing the movement top threshold (>2) through exhaustion. Concurrently, Coinbase (institutional) registers an inexpressive 0.9803, evidencing that only the Asian frenzy, detached from the macroeconomic flow, is bankrolling the price.

RISK ASYMMETRY AND AMERICAN LETHARGY

The risk asymmetry points to a high probability of an acute collapse due to American lethargy. In the intraday resolution, the Coinbase Premium Index suffers at -0.0451, while the institutional bias (BTC: CIPB - Institutional Demand Bias SMA 14D) registers a mere 0.000151, with the base index at an inexpressive 0.000067. Without corporate appetite to provide liquidity to this 6.78% margin, there is a critical level of confidence that the attempted execution of these US$ 4.5 billion will result in violent slippage and liquidations.

CONCLUSION

A US$ 4.5 billion time bomb in profits validates the threat of an acute correction, while the top on Binance (Z-Score >2) and Wall Street's apathy ensure that the exit door will be narrow and fatal for the leveraged.

Written by GugaOnChain

Binance stablecoin liquidity is showing its first clear short-term cooling phase since mid-April, with USDT and USDC reserves falling by roughly $1.5 billion.

The move comes around the latest Fed-related macro update, after the Federal Reserve kept rates unchanged at 3.50%–3.75% on April 29. At the same time, Jerome Powell said he would remain on the Federal Reserve Board as a governor after his chairmanship ends, keeping macro attention elevated across risk assets.

Binance’s USDT reserve declined from around $40.3 billion on April 18 to about $39.6 billion today, a drop of roughly $700 million.

USDC reserves also fell from around $7.6 billion to $6.8 billion, marking an additional decline of roughly $800 million.

Together, Binance’s USDT and USDC reserves have fallen by about $1.5 billion since April 18.

The decline may reflect profit-taking after the recent market rebound, capital rotation, or a more cautious stance from investors who are temporarily reducing exposure to crypto assets after the latest macro update.

For Bitcoin and the broader crypto market, this creates a more cautious short-term setup.

A renewed rise in USDT and USDC reserves would suggest fresh buying power returning to Binance.

Written by Amr Taha

Die Ethereum-Daten auf Binance zeigen bedeutende Entwicklungen im Derivatemarkt, insbesondere beim Open Interest-Indikator unter Verwendung des 30-Tage-Z-Scores. Dieser Indikator spiegelt wider, wie stark das Open Interest von seinem historischen Durchschnitt abweicht und bietet tiefere Einblicke in das Verhalten der Trader und die allgemeinen Marktbedingungen.

Aktuell befindet sich der Z-Score im negativen Bereich, nahe -0.91, was darauf hinweist, dass das Open Interest unter seinem 30-Tage-Durchschnitt liegt. Das Open Interest beläuft sich auf etwa $4.99 Milliarden, verglichen mit einem Durchschnitt von rund $5.31 Milliarden, was einen relativen Rückgang der Traderaktivität im Futures-Markt widerspiegelt. Dieser Rückgang könnte auf Liquiditätsabflüsse oder die Reduzierung offener Positionen aufgrund von Vorsicht oder Unsicherheit zurückzuführen sein.

Die Beziehung zwischen Preis und Funding-Raten auf dem Chart erzählt eine sehr klare Geschichte. Über einen langen Zeitraum blieb das Funding positiv und hoch, was darauf hindeutet, dass der Markt stark long-biased war, mit einer überfüllten bullischen Erwartung. In dieser Phase stieg der Preis ebenfalls, jedoch ohne starke Unterstützung durch Spot-Nachfrage, vielmehr wurde er hauptsächlich durch Derivate angetrieben. Danach drehte das Funding scharf negativ, und der Preis erlebte einen signifikanten Rückgang. Dies ist eine klassische Long-Liquidationsphase.

In der aktuellen Struktur bleibt das Funding seit längerer Zeit im negativen Bereich. In der Zwischenzeit hat der Preis von den Tiefs abgeprallt, bleibt aber schwach und unruhig. Das deutet darauf hin, dass die Short-Seite nun im Markt dominant ist. Dennoch fällt der Preis nicht aggressiv. Mit anderen Worten, es gibt Verkaufsdruck, aber es fehlt an starker Fortsetzung.

The #Bitcoin Fund to All Exchange Reserve Ratio (All Funds Supply ÷ All Exchanges Supply) on CryptoQuant is currently at an all-time high of ~ -0.5.

Meanwhile, BTC price has diverged from the trend and dropped sharply to the ~76-78K USD zone.

This metric measures the ratio of $BTC held by institutional funds (#ETF + institutional funds) compared to total reserves across all exchanges. It is a classic sign of strong institutional demand.

One key positive: Supply on exchanges remains tightly controlled → high potential for a #supplyshock once demand returns.

This $BTC on-chain metric will be the main focus to watch in the coming weeks to assess the real health of the Bitcoin cycle.

Written by Rei Researcher

Der Derivatemarkt von XRP zeigt eine klare Leverage-Reset nach der Fed, wobei das Open Interest bei Binance auf die zuletzt im Februar 2026 gesehenen Werte zurückfällt, während der Verkaufsdruck sowohl auf den Spot- als auch auf den Perpetual-Märkten weiterhin anhält.

Der Schritt folgte der Entscheidung der Federal Reserve vom 29. April, bei der die Fed die Zinssätze unverändert bei 3,50 %–3,75 % ließ.

Zur gleichen Zeit sagte Jerome Powell, dass er nach seinem Vorsitz weiterhin als Gouverneur im Vorstand der Federal Reserve bleiben wird, was die makroökonomische Aufmerksamkeit auf risikobehaftete Anlagen hoch hält.

Die negative Funding-Rate, die in diesem Zyklus am längsten anhielt, dreht sich wieder ins Positive.

Das Bären-Betting im Futures-Markt neigt sich dem Ende zu.

Im Allgemeinen markieren Perioden mit negativen Funding-Raten kurzfristige Tiefpunkte, und einem Aufwärtstrend folgt der Wechsel zu positiven Funding-Raten.

Die längste Phase negativer Funding-Raten in diesem Zyklus ist vorbei.

Geschrieben von CW8900

Der Spotmarkt, der von großen Walen dominiert wurde, wechselt zu normalen Verhältnissen.

Diese Daten zeigen, dass die Akkumulation durch Wale zu Ende geht.

Im Allgemeinen war der Punkt, an dem die Orders, die von großen Walen geleitet werden, zu normalen übergehen, der Ausgangspunkt eines Aufwärtstrends.

In diesem Zyklus führen die Wale ihre stärkste Akkumulation in der Geschichte durch. Und das Ende dieses Prozesses naht.

Sobald die Akkumulation der Wale abgeschlossen ist, könnte eine Vollzeit-Rallye beginnen.

Geschrieben von CW8900