1) Zusammenfassung

TRON $TRX ist eine Layer 1 Blockchain, die für schnelle, kostengünstige Transaktionen entwickelt wurde. Das Netzwerk verwendet einen Delegierten Proof-of-Stake-Konsensmechanismus, bei dem 27 gewählte Supervertreter Transaktionen validieren und die Netzwerkparameter durch Gemeinschaftsvorschläge steuern. Benutzer können TRX (TRONs nativen Token) staken, um Transaktionskosten zu decken, anstatt pro Transaktion Gasgebühren zu zahlen, was das Netzwerk besonders für hochfrequente, geringwertige Überweisungen geeignet macht. TRON beherbergt eines der größten Stablecoin-Ökosysteme im Kryptobereich und hat sich als eine wichtige Abwicklungsschicht für USDT-Überweisungen etabliert, insbesondere für Einzelhandelszahlungen.

Q4 2025 war geprägt von den Folgen eines bewussten wirtschaftlichen Trade-offs. Ende August genehmigte die Gemeinschaft der Supervertreter Vorschlag #104, der die Gasgebühren des Netzwerks um fast 60% senkte und die Ausführungskosten von Smart Contracts um mehr als die Hälfte reduzierte. Der vollständige vierteljährliche Einfluss dieser Gebührensenkung zeigte sich im Q4 und führte zu einer starken Divergenz zwischen den Nutzungsmetriken und den Einnahmen: Transaktionsanzahl, Durchsatz und monatlich aktive Nutzer stiegen alle im Vergleich zum vorherigen Quartal, während die Einnahmen sanken und die Einnahmen im ersten Mal im vergangenen Jahr negativ wurden.

Das Stablecoin-Ökosystem blieb insgesamt stabil, wobei das Angebot an Stablecoins im Ökosystem im Durchschnitt knapp unter $79b lag, was moderat gegenüber dem Höchststand im Q3 zurückging, aber immer noch fast 30% über den Werten des Vorjahres lag. USDT auf TRON erhielt im Dezember die regulatorische Anerkennung durch die Finanzdienstleistungsaufsichtsbehörde ("FSRA") als akzeptiertes fiat-referenziertes Token (AFRT) im ADGM, dem internationalen Finanzzentrum von Abu Dhabi, der Hauptstadt der Vereinigten Arabischen Emirate (VAE), was einen Meilenstein für institutionelle Legitimität darstellt. Auf der Vertriebsseite schloss Revolut eine strategische Integration ab, die TRX-Staking und Stablecoin-Überweisungen für seine mehr als 65 Millionen Kunden im Europäischen Wirtschaftsraum ermöglicht.

Die vollständig verwässerte Bewertung ging von Quartal zu Quartal zurück, was breitere Marktrückschläge und die Schwäche des TRX-Preises widerspiegelt, trotz der starken fundamentalen Aktivität des Netzwerks. Die FDV hat sich von Q4 2024 bis Q3 2025 mehr als verdoppelt, bevor sie im Q4 2025 zurückging, was dem Muster der Einnahmen entspricht, bei dem das Q3 einen zyklischen Höchststand darstellt. Das Quartal veranschaulichte einen strategischen Wendepunkt im Wachstumsmodell von TRON: niedrigere Gebühren führten zu höherer Nutzeraktivität und Transaktionsdurchsatz, während die kurzfristigen Einnahmen den Übergangseffekt der recalibrierten Preisgestaltung widerspiegelten, die darauf abzielt, die langfristige Skalierung und Nachhaltigkeit des Netzwerks zu unterstützen.

🔑 Schlüsselmetriken (Q4 2025)

  • Vollständig verwässerte Bewertung: $28.02b (-10.30% QoQ, +56.52% YoY)

  • Das Angebot an Stablecoins im Ökosystem: $78.76b (-2.17% QoQ, +29.59% YoY)

  • Einnahmen: $655.57m (-37.96% QoQ, -16.83% YoY)

  • Einnahmen: -$38.58m (-673.79% QoQ, -145.83% YoY)

  • Monatlich aktive Nutzer: 17.73m (+21.34% QoQ, +26.34% YoY)

  • Transaktionsanzahl: 934.52m (+13.61% QoQ, +32.49% YoY)

  • Transaktionen pro Sekunde: 117.57 (+13.61% QoQ, +32.49% YoY)

👥 TRON DAO Kommentar

"Die Gebührensenkung im August war die größte in der Geschichte des Netzwerks und spiegelt eine bewusste Strategie wider, Zugänglichkeit und Akzeptanz über kurzfristige Einnahmen zu priorisieren. Im Q4 gab es bedeutende Verteilungsmeilensteine: Revolut integrierte TRX-Staking und Stablecoin-Überweisungen für über 65m Nutzer im EEA, USDT auf TRON erhielt die regulatorische Anerkennung durch die Finanzdienstleistungsaufsichtsbehörde ("FSRA") als akzeptiertes fiat-referenziertes Token (AFRT) im ADGM, dem internationalen Finanzzentrum von Abu Dhabi, und das Upgrade GreatVoyage v4.8.1 (Demokrit) wurde erfolgreich auf dem Nile-Testnetz vor dem Hauptnetz-Deployment getestet. Das Team hat signalisiert, dass es erwartet, dass ein höheres Transaktionsvolumen niedrigere Gebühren im Laufe der Zeit ausgleicht, und vierteljährliche dynamische Gebührenüberprüfungen werden weiterhin ein Gleichgewicht zwischen Wettbewerbsfähigkeit und Nachhaltigkeit schaffen."

2) Vollständig verwässerte Bewertung

Die vollständig verwässerte Bewertung (FDV) misst den gesamten USD-Wert des Token-Angebots eines Projekts zu aktuellen Marktpreisen, unter der Annahme, dass alle Tokens im Umlauf sind. Die FDV im Q4 betrug im Durchschnitt $28.02b, ein Rückgang von $31.24b im Q3 (-10.30% QoQ). Die FDV betrug im Q4 2024 im Durchschnitt $17.90b, was die Veränderung im Jahresvergleich bei +56.52% platziert. Im vergangenen Jahr stieg die FDV stetig von Q4 2024 bis Q3 2025, bevor sie im Q4 2025 zurückging, wobei das Q3 den Höchststand von $31.24b darstellt.

👥 TRON DAO Kommentar

„Die Metriken zur Netzwerkakzeptanz erreichten Rekordniveau und spiegeln ein nachhaltiges Wachstum im Transaktionsvolumen, der Nutzeraktivität und der Stablecoin-Abwicklung im gesamten Ökosystem wider. Während breitere Märkte für digitale Vermögenswerte Veränderungen in der Stimmung und Kapitalallokation erlebten, blieben die On-Chain-Grundlagen stark, angetrieben durch die fortgesetzte Nutzung in Zahlungen, dezentraler Finanzierung und grenzüberschreitenden Überweisungen. Jüngste regulatorische Entwicklungen und Integrationen im Ökosystem stärkten die institutionelle Positionierung des Netzwerks weiter und unterstützen seine Rolle als skalierbare Blockchain-Infrastruktur für digitale Vermögensaktivitäten in der realen Welt.”

3) Angebot an Stablecoins im Ökosystem

Das Angebot an Stablecoins im Ökosystem misst den gesamten USD-Wert der auf dem TRON-Netzwerk ausgegebenen Stablecoins. Das Angebot an Stablecoins im Q4 betrug im Durchschnitt $78.76b, ein Rückgang von $80.51b im Q3 (-2.17% QoQ). Das Angebot an Stablecoins betrug im Q4 2024 im Durchschnitt $60.78b, was die Veränderung im Jahresvergleich bei +29.59% platziert. Das Angebot wuchs stetig von Q4 2024 bis Q3 2025, bevor es im Q4 leicht zurückging, wobei USDT den überwiegenden Teil der Stablecoins im Netzwerk ausmachte.

👥 TRON DAO Kommentar

"Das Angebot an Stablecoins von TRON wuchs im Jahresvergleich um fast 30% auf durchschnittlich $78.76b im Q4, gestützt durch die fortgesetzte USDT-Emission im Netzwerk. Die FSRA von Abu Dhabi's ADGM erkannte USDT auf TRON im Dezember als akzeptiertes fiat-referenziertes Token an, was lizenzierten Institutionen die Integration in regulierte Finanzdienstleistungen wie Verwahrung, Handel und Abwicklung ermöglichte. Im Quartal gab es auch eine fortgesetzte Diversifizierung der Stablecoins: Der USD1-Stablecoin von World Liberty Financial, der im Juni erstmals auf TRON geprägt wurde, blieb aktiv im Netzwerk. Darüber hinaus zeigte die Aktivität im Ökosystem weiterhin die Rolle von TRON bei Überweisungen in Schwellenländern und Peer-to-Peer-Zahlungen, bei denen niedrige Transaktionskosten kleine Stablecoin-Überweisungen in Lateinamerika, Südostasien und Afrika unterstützen."

4) Einnahmen

Einnahmen messen den gesamten USD-Wert der Transaktionsgebühren, die im TRON-Netzwerk verbrannt werden. TRON operiert mit einer 100%igen Gebührenerhebung: Alle von Nutzern gezahlten Transaktionsgebühren werden als TRX verbrannt, was bedeutet, dass die Einnahmen den gesamten Gebühren entsprechen. Die Einnahmen im Q4 beliefen sich auf $655.57m, ein Rückgang von $1.06b im Q3 (-37.96% QoQ), wodurch der kumulierte Gesamtbetrag für 2025 auf $3.51b steigt. Die Einnahmen betrugen im Q4 2024 $788.22m, was die Veränderung im Jahresvergleich bei -16.83% platziert. Die Einnahmen stiegen stetig von Q4 2024 bis Q3 2025, erreichten einen Höchststand von $1.06b, bevor sie im Q4 stark zurückgingen, nachdem die Gebührensenkung von Vorschlag #104 am 29. August umgesetzt wurde.

👥 TRON DAO Kommentar

"Die Anpassung der Einnahmen im Q4 spiegelt das beabsichtigte Ergebnis der Gebührensenkung von Vorschlag #104 wider, die implementiert wurde, um die Wettbewerbsfähigkeit von TRON und die langfristige Nachhaltigkeit des Netzwerks zu verbessern. Genehmigt von 25 der 27 Supervertreter am 29. August, senkte der Vorschlag den Energieeinheitspreis von 210 auf 100 Sonne, wodurch die Ausführungskosten von Smart Contracts um fast 60% gesenkt wurden und die On-Chain-Aktivität für Nutzer und Entwickler zugänglicher gemacht wurde. Dieser strategische Schritt verstärkt die Positionierung von TRON als hoch effiziente und kostengünstige Abwicklungsebene, insbesondere da steigende TRX-Preise zuvor die Transaktionskosten in USD erhöht hatten. TRONs Engagement für vierteljährliche dynamische Gebührenüberprüfungen zeigt einen proaktiven Ansatz zur Balance von Erschwinglichkeit und Wertzuwachs des Netzwerks. Historische Präzedenzfälle aus der Gebührensenkung von Vorschlag #95 im Jahr 2024, die von einem Wachstum bei der Akzeptanz von Smart Contracts gefolgt wurde, unterstreichen das Potenzial für erweitertes Ökosystemaktivitäten zur Unterstützung nachhaltiger Einnahmengenerierung über einen längeren Zeitraum."

5) Einnahmen

Einnahmen messen den gesamten USD-Wert der Einnahmen abzüglich der Token-Anreize, die an Netzwerkteilnehmer verteilt werden. Die Einnahmen im Q4 beliefen sich auf -$38.58m, ein Rückgang von $6.72m im Q3. Dies markiert das erste Quartal mit negativen Einnahmen im vergangenen Jahr. Die Einnahmen betrugen im Q4 2024 $84.17m. Der kumulierte Gesamtbetrag für 2025 liegt bei $61.30m, obwohl diese Zahl eine sich verschlechternde vierteljährliche Entwicklung maskiert: die Einnahmen sanken von $48.15m im Q1 auf $45.00m im Q2, $6.72m im Q3 und -$38.58m im Q4. Der Übergang zu negativen Einnahmen spiegelt den kombinierten Effekt niedrigerer Einnahmen (aus der Gebührensenkung) und fortgesetzter Token-Anreizverteilungen wider.

👥 TRON DAO Kommentar

"Der Übergang zu negativen Einnahmen im Q4 spiegelt eine bewusste und strategische Neuausrichtung nach der Gebührensenkung von Vorschlag #104 wider, die implementiert wurde, um die langfristige Wettbewerbsfähigkeit und Zugänglichkeit des Netzwerks zu stärken. Durch die Senkung der Transaktionskosten hat das Netzwerk eine breitere Nutzerbeteiligung, Entwicklerakzeptanz und eine allgemeine Ausweitung des Ökosystems priorisiert. Während niedrigere Gebühren pro Transaktion die TRX-Brennrate kurzfristig reduzierten, generiert TRON weiterhin erhebliche Einnahmen, mit $3.51b an kumulierten Einnahmen für 2025, was die starke wirtschaftliche Aktivität des Netzwerks zeigt. Das aktuelle Einnahmenprofil stellt eine Übergangsphase dar, während sich das Ökosystem an die neue Gebührenstruktur anpasst und sich für einen höheren Transaktionsdurchsatz und ein nachhaltiges Nutzungwachstum positioniert."

6) Monatlich aktive Nutzer

Monatlich aktive Nutzer (MAU) messen die Anzahl der einzigartigen Wallet-Adressen, die über einen Zeitraum von 30 Tagen mit dem TRON-Netzwerk interagiert haben. Die MAU lag im Q4 im Durchschnitt bei 17.73m, ein Anstieg von 14.61m im Q3 (+21.34% QoQ). Die MAU betrug im Q4 2024 durchschnittlich 14.03m, was die Veränderung im Jahresvergleich bei +26.34% platziert. Im vergangenen Jahr blieb die MAU relativ stabil zwischen 13-15m von Q4 2024 bis Q3 2025, bevor sie im Q4 2025 auf 17.73m stieg. Die monatlichen Daten zeigen einen bemerkenswerten Anstieg von Ende Oktober bis Ende November, wobei die MAU 21-22m überschritt, bevor sie im Dezember auf 16-17m zurückging, was auf eine Phase erhöhter Engagements mitten im Quartal hindeutet.

👥 TRON DAO Kommentar

"Niedrigere Transaktionskosten nach der Gebührensenkung trugen direkt zum Nutzerwachstum bei, indem sie Reibungen für kleine und häufige Überweisungen beseitigten. Die MAU wuchs um 21.34% im Quartalsvergleich auf 17.73m, wobei der Anstieg im Quartal über 21m darauf hindeutet, dass es eine anfängliche Nachfrageelastizität als Reaktion auf günstigere Transaktionen gab. Die Revolut-Integration, die im Dezember in 30 EEA-Märkten live ging, bietet einen neuen Vertriebskanal für die Onboardung von Nutzern zu TRX-Staking und Stablecoin-Diensten. Zusätzliche Integrationen während des Quartals, einschließlich Kalshi (Vorhersagemärkte), Base über LayerZero (Cross-Chain-Zugang) und The Graph (Entwicklerwerkzeuge), erweiterten die Palette der Anwendungsfälle, die das Nutzerengagement über Stablecoin-Überweisungen hinaus vorantreiben."

7) Transaktionsanzahl

Die Transaktionsanzahl misst die Gesamtzahl der Transaktionen, die im TRON-Netzwerk verarbeitet wurden. Die Transaktionsanzahl im Q4 belief sich auf insgesamt 934.52m, ein Anstieg von 822.55m im Q3 (+13.61% QoQ), wodurch die kumulierte Gesamtzahl für 2025 auf 3.23b steigt. Die Transaktionsanzahl betrug im Q4 2024 705.34m, wobei die Veränderung im Jahresvergleich bei +32.49% liegt. Die Transaktionsanzahl wuchs in jedem Quartal des vergangenen Jahres, wobei das Q4 2025 die höchste vierteljährliche Gesamtzahl darstellt.

👥 TRON DAO Kommentar

"Das Wachstum des Transaktionsvolumens nach der Gebührensenkung unterstützt die These hinter Vorschlag #104: erschwingliche Transaktionen ziehen mehr Aktivitäten an. Der Anstieg um 13.61% QoQ brachte das Q4 auf insgesamt 934.52m Transaktionen, die höchste vierteljährliche Zahl im vergangenen Jahr. Anwendungsfälle, die das Transaktionswachstum vorantreiben, umfassen Stablecoin-Überweisungen, zentrale Austauschoperationen, DeFi-Aktivitäten bei Projekten wie JustLend und SunSwap sowie Gaming-Anwendungen. Das Upgrade GreatVoyage v4.8.1 (Demokrit) wurde im Q4 erfolgreich auf dem Nile-Testnetz getestet und soll die Durchsatzleistung durch Verbesserungen der EVM-Konsistenz, Unterstützung der ARM-Architektur und optimierten Datenbankspeicher für Knotenbetreiber weiter steigern."

8) Transaktionen pro Sekunde

Transaktionen pro Sekunde (TPS) messen die durchschnittliche Anzahl von Transaktionen, die das TRON-Netzwerk pro Sekunde verarbeitet. Die TPS im Q4 betrugen im Durchschnitt 117.57, ein Anstieg von 103.48 im Q3 (+13.61% QoQ). Die TPS betrugen im Q4 2024 im Durchschnitt 88.74, was die Veränderung im Jahresvergleich bei +32.49% platziert. Die TPS sind in jedem Quartal des vergangenen Jahres gestiegen, außer im Q1 2025 (das im Vergleich zu Q4 2024 unverändert war), wobei das Q4 2025 den höchsten vierteljährlichen Durchschnitt darstellt.

👥 TRON DAO Kommentar

"Der steigende Durchsatz spiegelt sowohl eine erhöhte Nachfrage als auch die Kapazitätsreserven des Netzwerks wider. Die Architektur von TRON unterstützt höhere TPS als die aktuellen Auslastungsniveaus, und das Upgrade GreatVoyage v4.8.1 (Demokrit) führt Optimierungen zur P2P-Netzwerkleistung und zum Datenbankressourcenmanagement ein, die den effektiven Durchsatz weiter verbessern könnten. Der Anstieg von 13.61% QoQ bei TPS spiegelt das Wachstum der Transaktionsanzahl wider und bestätigt, dass höhere Volumina nachhaltig sind und nicht nur in kurzen Spitzen konzentriert sind."

9) Definitionen

Kennzahlen:

  • Die vollständig verwässerte Bewertung: misst den gesamten USD-Wert des Token-Angebots eines Projekts zu aktuellen Marktpreisen, unter der Annahme, dass alle Tokens im Umlauf sind.

  • Das Angebot an Stablecoins im Ökosystem: misst den gesamten USD-Wert der auf dem TRON-Netzwerk ausgegebenen Stablecoins.

  • Einnahmen: misst den gesamten USD-Wert der Transaktionsgebühren, die im TRON-Netzwerk verbrannt werden. TRON operiert mit einer 100%igen Gebührenerhebung: Alle von Nutzern gezahlten Transaktionsgebühren werden als TRX verbrannt, was bedeutet, dass die Einnahmen den gesamten Gebühren entsprechen.

  • Einnahmen: messen den gesamten USD-Wert der Einnahmen abzüglich der Token-Anreize, die an Netzwerkteilnehmer verteilt werden.

  • Monatlich aktive Nutzer: messen die Anzahl der einzigartigen Wallet-Adressen, die über einen Zeitraum von 30 Tagen mit dem TRON-Netzwerk interagiert haben.

  • Transaktionsanzahl: misst die Gesamtzahl der Transaktionen, die im TRON-Netzwerk verarbeitet wurden.

  • Transaktionen pro Sekunde: misst die durchschnittliche Anzahl der Transaktionen, die das TRON-Netzwerk pro Sekunde verarbeitet.

10) Über diesen Bericht

Dieser Bericht wird vierteljährlich veröffentlicht und unter Nutzung der End-to-End-Onchain-Dateninfrastruktur von Token Terminal erstellt. Alle Metriken stammen direkt aus Blockchain-Daten. Diagramme und Datensätze, die in diesem Bericht erwähnt werden, können auf dem entsprechenden Dashboard des TRON Q4 2025 Berichts auf Token Terminal angezeigt werden.