Die Straße von Hormuz ist faktisch nahezu blockiert, und der globale Energiemarkt wird in eine möglicherweise schwerste Energiekrise seit den 70er Jahren gedrängt!
Am Montagmorgen schoss der Ölpreis direkt in die Höhe.
Die WTI-Rohöl-Futures stiegen zeitweise um 22 % und überschritten die 110-Dollar-Marke; die Brent-Rohöl-Futures stiegen ebenfalls um 20 % auf 111,04 Dollar pro Barrel. Danach fiel die Preiserhöhung etwas zurück.
Inzwischen sind immer mehr der wichtigsten ölproduzierenden Länder im Nahen Osten gezwungen, Produktionskürzungen anzukündigen, da der Export von Rohöl behindert wird und der Speicherplatz schnell erschöpft ist.
Laut vorherigen Berichten von Wall Street Journal breitet sich die Produktionskürzung in der Golfregion schnell aus.
Kuwait hat offiziell höhere Gewalt erklärt und erhebliche Produktionskürzungen vorgenommen; die VAE beginnen ebenfalls, die Offshore-Produktionsniveaus anzupassen, um den Lagerdruck zu verringern.
Goldman Sachs hat die vorherige optimistische Einschätzung direkt „überworfen“ und gewarnt, dass der tatsächliche Rückgang des Verkehrs durch die Straße von Hormuz die Erwartungen weit übersteigt. Wenn in den nächsten Tagen keine Wiederherstellung erfolgt, wird das Risiko eines Anstiegs der Ölpreise erheblich zunehmen.
Noch entscheidender ist die Intensität dieser Krise, die die ursprünglichen Einschätzungen aller Beteiligten weit übersteigt.
Zu Beginn der Angriffe von Israel und den USA glaubten die Beamten der Golf-Staaten, dass sich die Situation weiterhin wie in den letzten Konflikten kontrollierbar und begrenzt entwickeln würde.
Aber dieses Mal gibt es noch einen neuen Faktor, der in der Geschichte nie zuvor aufgetreten ist:
Katar ist zum größten Exporteur von verflüssigtem Erdgas der Welt geworden.
Als die wichtigsten Einrichtungen stillgelegt wurden, wurde etwa 20 % der globalen LNG-Versorgung plötzlich unterbrochen. Der Energieschock breitete sich daher schnell vom Ölmarkt auf den Gasmärkte aus.
Das Ergebnis ist: Die Erdgaspreise in Europa und Asien steigen gleichzeitig.
In der Folge könnten sowohl die chinesische Chemieproduktion als auch die asiatische Elektrizitätsindustrie vor einer Reihe von Kettenreaktionen stehen.
Die Krise um Hormuz übertrifft alle Erwartungen.
Die Geschwindigkeit, mit der sich die Krise zuspitzt, hat den Markt unvorbereitet getroffen, was zu einem großen Teil auf die anfänglichen Fehleinschätzungen aller Beteiligten zurückzuführen ist.
Laut einem Bericht der Wall Street Journal erhielten die Beamten der Golf-Staaten vor den Angriffen von Israel und den USA vor einigen Wochen die Zusicherung von den USA, dass selbst im Falle von Vergeltungsaktionen die Ziele nur US-Militärbasen sein würden.
Mit anderen Worten, der Iran wird die Energieanlagen der Golfstaaten nicht angreifen und wird auch nicht versuchen, die Straße von Hormuz zu blockieren.
Immerhin blieb die Straße von Hormuz während der 12-tägigen Bombardierung des Iran durch Israel und die USA im Juni letzten Jahres stets offen.
Daher hielten die meisten Beamten weiterhin eine optimistische Haltung, als die Angriffe tatsächlich stattfanden.
Berichten zufolge haben einige Beamte sogar in Chatgruppen Memes mit Mr. Bean, der den Mittelfinger zeigt, geteilt und mögliche Vergeltungsaktionen des Iran mit diesem unbeholfenen Comedy-Charakter verglichen.
OPEC hielt am ersten Sonntag nach den Angriffen eine Sitzung ab, bei der das Hauptthema die mögliche Produktionssteigerung war, während fast niemand die Situation im Iran ernsthaft diskutierte.
Bis die Situation schnell außer Kontrolle geriet.
Ein hochrangiger saudischer Beamter gab später zu:
„Wir hatten tatsächlich nicht damit gerechnet, dass der Iran gegen die gesamte Golfregion vorgehen würde und unsere Beziehungen völlig ignorieren würde.“
Daraufhin verbreitete sich eine Aufnahme, in der ein mutmaßlicher iranischer Marineoffizier über Funk mitteilt, dass Schiffe nicht in die Straße von Hormuz einfahren dürfen, schnell in den Branchen-WhatsApp-Gruppen.
Der Fluss von Öltankern sank sofort, und die Marktstimmung wechselte sofort zu Panik.
Die Tanks sind in Gefahr, die Produktionskürzungen breiten sich aus.
Die Straße von Hormuz ist nahezu blockiert, was schnell eine Kettenreaktion zwischen den erdölexportierenden Ländern im Nahen Osten ausgelöst hat.
Der Kerngrund ist ganz einfach: Der Lagerraum ist schnell voll.
Irak wurde als erster gezwungen, die Produktion wegen nahezu voller Öltanks einzuschränken, die Produktionskürzungen übersteigen zwei Drittel.
Daraufhin gab die Kuwait Oil Company offiziell höhere Gewalt bekannt.
Laut Bloomberg haben informierte Quellen berichtet, dass die Produktionskürzungen in Kuwait von etwa 100.000 Barrel pro Tag am Samstag auf fast 300.000 Barrel pro Tag ausgeweitet wurden, wobei weitere Anpassungen je nach Lagerstand und Situation in der Straße vorgenommen werden.
Im Januar betrug die tägliche Produktion von Kuwait etwa 2,57 Millionen Barrel, und der einzige Exportweg führt durch die Straße von Hormuz. Sollte die Straße weiterhin blockiert bleiben, könnte der Lagerraum innerhalb von Wochen oder sogar Tagen erschöpft sein.
Die Abu Dhabi National Oil Company (Adnoc) gab am Samstag ebenfalls bekannt, dass sie die Offshore-Produktionsniveaus anpasst, um den Lagerbedarf zu decken.
Als drittgrößter Ölförderer der OPEC überstieg die tägliche Produktion der VAE im Januar 3,5 Millionen Barrel.
Obwohl Adnoc eine Pipeline betreibt, die etwa 1,5 Millionen Barrel pro Tag in den Hafen von Fujairah transportiert und die die Straße von Hormuz umgehen kann, um einen Teil der Exporte aufrechtzuerhalten, kann dieser Weg die Transportkapazitäten der Straße nicht vollständig ersetzen.
Morgan Stanley schätzt, dass, wenn die Straße bis Freitag dieser Woche nicht wieder geöffnet wird:
· Der Rückgang der Produktion in der Region könnte über 4 Millionen Barrel betragen.
· Bis Ende März könnte der Rückgang fast 9 Millionen Barrel erreichen.
Das entspricht fast einem Zehntel der globalen Nachfrage.
Saudi-Arabien hat bereits begonnen, einen Teil des Rohöls über den Hafen Yanbu am Roten Meer umzuleiten.
Aber die von Goldman Sachs verfolgten Daten zeigen, dass der Nettoumschlag am vergangenen Tag durch Pipelines und alternative Häfen nur um etwa 900.000 Barrel pro Tag gestiegen ist, weit unter dem theoretischen Maximum von 3,6 Millionen Barrel pro Tag.
Darüber hinaus haben Angriffe auf die Speicheranlagen in Fujairah und ein Mangel an Schiffsbrennstoff die Fähigkeit zum alternativen Export weiter verringert.
Katar LNG Stillstand: Der „neue Faktor“ der Krise.
Anders als bei jedem früheren Energiekonflikt im Nahen Osten:
Katar ist zum größten LNG-Exporteur der Welt geworden.
Diese Abhängigkeit, die sich in den letzten 20 Jahren entwickelt hat, wurde in dieser Krise vollständig verstärkt.
Nach dem Drohnenangriff des Iran auf das Gasverarbeitungszentrum Ras Laffan in Katar gab die Qatar Energy Company am 2. März die Einstellung der LNG-Produktion in der Anlage bekannt und erklärte höhere Gewalt.
Die Produktionskapazität von Ras Laffan beträgt 77 Millionen Tonnen, was etwa 20 % der globalen LNG-Versorgung ausmacht.
HSBC Global Investment Research weist darauf hin, dass die Schließung der Anlage nicht nur auf die Blockade der Straße zurückzuführen ist.
Da die Waren nicht exportiert werden können, beträgt die Kapazität der örtlichen Tanks nur etwa 1 Million Tonnen, weniger als fünf Tage normale Beladungskapazität. Mit anderen Worten, die Qatar Energy Company hat eigentlich keine andere Wahl, als die Produktion einzustellen.
Die Marktreaktion ist sehr direkt.
Die europäischen Referenzpreise für Erdgas (TTF) sind an zwei Handelstagen um etwa 70 % gestiegen; die Spotpreise für LNG in Asien (JKM) sind um etwa 50 % gestiegen.
Beide haben in den letzten drei Jahren Rekordhöhen erreicht.
LNG-Tanker erleben sogar auf hoher See einen „Kampf um die Ladung“.
Ein LNG-Schiff namens Clean Mistral änderte plötzlich um 90 Grad in Richtung Asien, während es auf dem Weg nach Spanien war; danach passten mehrere andere Schiffe ebenfalls ihre Kurs an.
Noch problematischer ist, dass die Wiederinbetriebnahme ebenfalls Zeit braucht.
Reuters zitiert Branchenabschätzungen:
· Die Wiederinbetriebnahme von Ras Laffan erfordert etwa zwei Wochen.
· Es wird noch zwei Wochen dauern, um die volle Produktion wiederherzustellen.
HSBC schätzt:
· Eine Stilllegung von 1 Monat würde einen Verlust von etwa 6,8 Millionen Tonnen LNG verursachen.
· Eine Stilllegung von 3 Monaten würde einen Verlust von etwa 20,5 Millionen Tonnen verursachen.
Angesichts der vorherigen Einschätzungen von Trump, dass der Krieg vier bis fünf Wochen dauern würde, beträgt der geschätzte Verlust an Lieferungen bereits fast 8 Millionen Tonnen.
Das Problem ist, dass der globale LNG-Markt nahezu keine Ersatzkapazitäten hat.
Die USA sind zwar der größte LNG-Exporteur der Welt, aber die Ersatzkapazitäten werden auf nur etwa 5 % geschätzt; Norwegen hat erklärt, dass seine Erdgasproduktion nahezu an der Kapazitätsgrenze arbeitet; auch die Ersatzkapazitäten Australiens sind begrenzt.
Goldman Sachs „reißt Bericht“: Die Risiken eines Anstiegs der Ölpreise weiten sich schnell aus.
Das Rohstoffforschungsteam von Goldman Sachs veröffentlichte am 6. März einen Bericht, der fast die vorherigen Prognosen offen widerlegte.
Der von Goldman Sachs zuvor festgelegte Basisweg war:
· Der Fluss durch die Straße von Hormuz wird in den nächsten 5 Tagen bei etwa 15 % bleiben.
· In den darauffolgenden zwei Wochen auf 70 % zurückkehren.
· Wieder 100 % in zwei Wochen.
Basierend auf dieser Annahme hat Goldman Sachs die Prognose für den durchschnittlichen Brent-Preis im zweiten Quartal auf 76 USD und für WTI auf 71 USD angehoben.
Aber die Realität durchbrach schnell diese Annahmen.
Goldman Sachs schätzt neu:
Der Fluss durch die Straße von Hormuz ist um etwa 90 % gesunken, was einem Rückgang von etwa 18 Millionen Barrel pro Tag entspricht.
Der tatsächliche umgeleitete Fluss über alternative Pipelines beträgt nur ein Viertel des theoretischen Maximums.
In der Zwischenzeit entscheiden sich die meisten Schiffseigner jetzt, abzuwarten.
Was die Passage von Schiffen wirklich verhindert, sind nicht die Frachtraten, sondern die physischen Sicherheitsrisiken - solange es physische Risiken gibt, werden Schiffe selbst bei hohen Frachtraten nicht passieren.
Goldman Sachs erklärte in einem Bericht klar:
Wenn diese Woche keine Anzeichen für eine Lösung zu sehen sind, werden die Ölpreise nächste Woche wahrscheinlich die 100-Dollar-Marke überschreiten.
Wenn der gesamte Fluss im März weiterhin niedrig bleibt, könnten die Ölpreise (insbesondere die Produktpreise) die historischen Höchststände von 2008 und 2022 überschreiten.
Der Bericht betont außerdem:
Das Risiko eines Anstiegs der Ölpreise nimmt „schnell zu“.
Energiehistoriker Daniel Yergin warnte ebenfalls:
„In Bezug auf die tägliche Ölproduktion handelt es sich um die größte Unterbrechung der Versorgung in der Geschichte der Welt. Wenn dies mehrere Wochen anhält, wird es tiefgreifende Auswirkungen auf die Weltwirtschaft haben.“
Die USA sind relativ isoliert, aber die Auswirkungen breiten sich dennoch aus.
Der US-Energieminister Chris Wright erklärte am Sonntag in Fox News, dass die Energie „bald wieder durch“ die Straße von Hormuz fließen werde und dass der Anstieg der Ölpreise hauptsächlich auf die Besorgnis des Marktes über die Dauer des Konflikts zurückzuführen sei.
Trump erklärte an Bord der Air Force One, dass er sich keine Sorgen um die Benzinpreise mache und dass er davon ausgehe, dass die Ölpreise nach dem Ende des Krieges „sehr schnell fallen werden“.
Im Vergleich zu den 1970er Jahren hat die Energieinfrastruktur der USA heute tatsächlich eine bessere Pufferfähigkeit.
Der Anteil der Öl- und Gasindustrie am BIP ist geringer, und die USA selbst sind bereits zum wichtigsten Energieexporteur geworden.
Aber das Problem ist -
Die Ölpreise sind global festgelegt.
Der Anstieg der Einzelhandelspreise für Benzin und Diesel wird dennoch tatsächliche Auswirkungen auf die Verbraucher in den USA haben.
Die Führungskräfte der Fluggesellschaften haben bereits gewarnt, dass der Anstieg der Kerosinpreise die Quartalsgewinne verringern und möglicherweise die Ticketpreise erhöhen wird.
In der Zwischenzeit stehen einige Reaktionsmaßnahmen der US-Regierung im Widerspruch zu den bestehenden Politiken.
Um die Auswirkungen der Unterbrechungen der Gulf-Lieferungen zu mildern, hat das US-Finanzministerium einige Sanktionen gegen russisches Öl gelockert, damit Länder wie Indien alternative Lieferungen suchen können.
Dies steht im klaren Widerspruch zu den vorherigen Bemühungen, die russische Ölindustrie zu isolieren.
Laut Analysen von HSBC und Morgan Stanley zeigt dieser Energieschock in Eurasien völlig unterschiedliche Auswirkungen.
Für die chinesische Chemieindustrie ist dies in gewissem Maße eine Gelegenheit.
Der Anstieg der Erdgaspreise in Europa hat die Produktionskosten der örtlichen Chemieunternehmen in die Höhe getrieben. HSBC Qianhai Securities weist darauf hin, dass dies den chinesischen Chemieunternehmen (wie MDI, TDI, Vitaminen usw.) Marktanteilsgewinne und Spielraum für Produktprämien bieten wird.
In Asien ist die Situation jedoch ernster -
Der Markt sieht sich einer realen Energiemangelsituation gegenüber.
Morgan Stanley weist darauf hin, dass etwa 20 % der asiatischen Strom- und Erdgasindustrie von LNG aus dem Nahen Osten abhängen, wobei Indien, Thailand und die Philippinen besonders exponiert sind.
Um den Mangel an Brennstoffen und die steigenden Kosten zu bewältigen, haben einige asiatische Länder bereits begonnen, wieder auf Kohlekraftwerke umzusteigen, um die Netzstabilität aufrechtzuerhalten.#伊朗新领袖 #特朗普称伊朗战事接近尾声 #国际油价突破100美元 $BTC $ETH