Arthur Hayes hat wieder gesprochen.
Dieses Mal hat der Mitbegründer von BitMEX dem Markt eine Schüssel "eisig heiß" serviert: Einerseits warnt er, dass Bitcoin kurzfristig unter 60.000 US-Dollar fallen könnte, andererseits ruft er ein erstaunliches Ziel von 750.000 US-Dollar bis Ende 2026 aus.
Kurzfristige Bärensicht: Die geopolitische schwarze Schwäne
Hayes glaubt, dass die derzeitige globale geopolitische Lage weiterhin angespannt ist, was direkt dazu führt, dass risikobehaftete Assets mit einem "Zwangsmaßnahme" belegt werden. Aktien werden fallen, und Kryptowährungen können sich ebenfalls nicht davon abkapseln.
Noch wichtiger ist, dass er einen Kernfaktor angesprochen hat: das Tempo der Zinssenkungen der Federal Reserve.
Ursprünglich setzte der Markt auf den Beginn eines Zinssenkungszyklus im Jahr 2026, aber das zunehmende geopolitische Risiko könnte dieses Szenario durcheinanderbringen. Wenn die Zinsen langfristig hoch bleiben, wird der Liquiditätsdruck auf den Finanzmärkten weiterhin zunehmen - das ist für Bitcoin, ein hochvolatiler Vermögenswert, absolut keine gute Nachricht.
Langfristig optimistisch: Der ultimative Glaube an die Geldmaschine
Er prognostiziert, dass der Bitcoin-Preis bis Ende 2026 möglicherweise auf einen Bereich von 500.000 bis 750.000 Dollar steigen könnte. Umgerechnet bedeutet das, dass der Preis von derzeit etwa 70.000 Dollar um mehr als das Zehnfache steigen würde.
Hayes' Kernaussage ist, dass Regierungen und Zentralbanken weltweit in Zeiten wirtschaftlichen Drucks fast instinktiv dazu neigen, die Geldmenge zu erhöhen, um die Haushaltsausgaben zu stützen. Diese "Druckgeld-Trägheit" wird weiterhin die Kaufkraft der Fiat-Währung verwässern, während Bitcoin als digitaler Vermögenswert mit fester Gesamtmenge natürlich zur bevorzugten Wahl für Kapitalabsicherung wird.
Mit seinen Worten: "Fiat-Währung ist ein chronisches Gift, Bitcoin ist das Gegenmittel."
Die Kreditbilanz des Propheten: Wie viel Vertrauen sollte man haben?
Hayes hat mehrfach Vorhersagen zum Bitcoin-Preis gemacht, jedoch war die Genauigkeit nicht besonders hoch. Er hat 20 Marktbewegungen beurteilt, die tatsächliche Trefferquote lag bei nur etwa 25%. Er hat auch öffentlich zugegeben, dass "kurzfristige Vorhersagen sehr schwierig sind".
Im April 2020 warnte er, dass Bitcoin möglicherweise auf 3000 Dollar fallen könnte, aber der Markt brach nicht wie gewünscht ein, sondern startete stattdessen eine neue Hausse. Zwischen 2023 und 2024 rief er mehrfach das Motto "Ende des Jahres 250.000 Dollar" aus, das bis heute nicht eingetroffen ist.
Auf der anderen Seite ist seine Einschätzung der makroökonomischen Trends nicht ganz unbegründet. Seine Analyse der Richtung der Federal Reserve, der Dollar-Liquidität und der Korrelation zwischen Bitcoin-Preisen hat tatsächlich einige Schlüsselstellen getroffen.
Die "Mathematik" von 750.000 Dollar: Wie viel Kapital wird benötigt?
Angenommen, der aktuelle Bitcoin-Preis liegt bei etwa 70.000 Dollar, die Gesamtumlaufmenge beträgt 19,5 Millionen Münzen, der Marktwert liegt bei etwa 1,36 Billionen Dollar. Wenn der Preis auf 750.000 Dollar steigen soll, würde das bedeuten, dass der Gesamtmarktwert etwa 14,6 Billionen Dollar erreichen würde - also mehr als das Zehnfache.
Wenn man nur institutionelle Investitionen betrachtet, nehmen wir an, dass das gesamte investierbare Vermögen weltweit etwa 100 Billionen Dollar beträgt, um das Ziel von 750.000 Dollar zu unterstützen, könnte der Anteil institutioneller Investitionen von derzeit weniger als 1% auf 5% oder sogar höher steigen müssen.
Hayes' Wette ist: Die Zeit steht auf der Seite von Bitcoin. Das Spiel des Gelddruckens wird nicht aufhören, und der Anteil institutioneller Investitionen wird nur weiter steigen.
Höre die Logik, nicht die Zahlen
Mein Urteil ist: Höre auf seine Logik, nimm seine Zahlen nicht zu ernst.
Die kurzfristigen Gründe für Pessimismus - geopolitische Risiken, Zinsdruck, Liquiditätsengpässe - sind tatsächlich alarmierend. Die langfristige optimistische Logik - Abwertung der Fiat-Währung, steigende Nachfrage nach Vermögensallokation - hat auch ihre innere Vernunft.
Kurzfristig sollte man die Risiken ernst nehmen, langfristig sollte man an den Trend glauben.
