Bitcoin-Marktsentiment hat sich in Richtung einer optimistischen Aussicht verschoben, da Derivathändler sich für eine potenzielle Rallye über 80.000 $ positionieren. Die Daten zur Optionspreisgestaltung zeigen, dass Händler ihre Wetten auf höhere Preise erhöhen und gleichzeitig den Schutz gegen scharfe Rückgänge reduzieren. Analysten sagen, dass Änderungen im Optionsskew und steigende Put-Verkäufe auf einen Markt hindeuten, der eine Stabilisierung und potenzielle Aufwärtsbewegungen erwartet.
Nick Forster, der die On-Chain-Optionsplattform Derive.xyz gegründet hat, erklärte, dass die aktuellen Optionspreise eine 35%ige Wahrscheinlichkeit anzeigen, dass Bitcoin bis Ende Juni 80.000 $ erreichen wird. Er fügte hinzu, dass Händler erwarten, dass Bitcoin zwischen Juni und September diesem Niveau näher kommt.
Bitcoin wurde zum Zeitpunkt der Berichterstattung nahe 70.000 Dollar gehandelt. Laut CoinDesk-Daten ist das Asset im letzten Monat um fast 5% gestiegen.
Optionsdaten zeigen einen Wechsel in der Marktstimmung
Optionsverträge ermöglichen es Händlern, auf Preisbewegungen zu wetten, während sie das Risiko auf eine geringe Vorauszahlung beschränken. Eine Kaufoption erlaubt es Händlern, auf Preissteigerungen zu wetten, während eine Verkaufsoption es ihnen ermöglicht, sich gegen Rückgänge abzusichern. Diese Struktur hat viele Händler dazu veranlasst, die Preisunterschiede zwischen Kauf- und Verkaufsoptionen zu untersuchen. Der Unterschied, bekannt als Optionsskew, signalisiert die Richtung der Marktstimmung.
Kürzlich hat sich #bitcoin skew von stark negativen Niveaus auf positives Terrain verschoben. Laut Forster weist diese Veränderung darauf hin, dass Händler nicht mehr stark auf den Schutz gegen Rückgänge fokussiert sind und stattdessen eine wachsende Bereitschaft zeigen, auf Gewinne zu setzen.
In der vergangenen Woche stieg der Verkauf von Put-Optionen stark an. Forster sagte, dass sieben der zehn größten Trades auf Deribit Put-Optionen mit Ausübungspreisen von etwa 70.000 Dollar oder höher betrafen. Der Trend zeigt, dass Händler Abwärtsrisiken akzeptieren, während sie Prämieneinnahmen aus dem Verkauf von Puts sammeln. Dieses Verhalten spiegelt oft die Erwartungen wider, dass die Preise stabil bleiben oder steigen werden.
Derivatemärkte reduzieren den Crash-Schutz
Bitcoin Derivatedaten zeigen ebenfalls, dass Händler aggressive Hedging-Positionen reduzieren. Forster merkte an, dass der Skew von etwa -25% Anfang dieses Jahres auf etwa +10% zurückgekehrt ist.
Dieser Wechsel erfolgte, nachdem Bitcoin Anfang Februar auf 25.000 Dollar gefallen war, was Panik im Derivatemarkt auslöste. Zu diesem Zeitpunkt kauften Händler große Mengen an Schutz-Puts. Seitdem sind sowohl die sieben- als auch die dreißig-tägigen Skew-Indikatoren wieder auf fast minus sechs Prozent gestiegen. Die Erholung zeigt, dass die Händler die Nachfrage nach Crash-Schutz reduziert haben.
Laut Forster deutet die Erholung darauf hin, dass frühere Ängste vor einem katastrophalen Marktzusammenbruch möglicherweise übertrieben waren. Stattdessen zeigen die Derivatemärkte nun, dass die Händler allmählich auf eine zuversichtlichere Perspektive umschwenken.
Die Aktivität beim Put-Schreiben nahm auch an verschiedenen Orten zu. Forster erklärte, dass Händler Puts verkaufen, um Prämien zu sammeln, während sie ein begrenztes Abwärtsrisiko eingehen, was oft mit den Erwartungen an Preisstabilität übereinstimmt.
Marktdynamik unterstützt die Preiserholung
Unterdessen beeinflussten die breiteren Marktbedingungen auch den Stimmungswechsel. Gabe Selby, Leiter der Forschung bei CF Benchmarks, sagte, dass Bitcoin am Mittwoch um mehr als 4% stieg, während die großen US-Aktienindizes um über 1% fielen. Während desselben Zeitraums stiegen die Ölpreise in der zweiten Woche des US-Iran-Konflikts. Die traditionellen Märkte zeigten Volatilität, doch die Kryptowährungspreise stiegen.
Selby wies auf drei Kräfte hin, die die aktuelle #crypto environment gestalten. Erstens, der Markt löste übergroße Short-Positionen auf, die während früherer Rückgänge aufgebaut wurden. Zweitens zeigten große langfristige Verkäufer Anzeichen von Erschöpfung. Drittens operiert der Kryptowährungsmarkt kontinuierlich, was es den Händlern ermöglicht, geopolitische Schocks zu verdauen, bevor die traditionellen Märkte öffnen.
Die Finanzierungssätze für Derivate fielen in den negativen Bereich wegen des Verkaufs, der aus dem Konflikt resultierte, der Anfang dieses Monats stattfand. Selby beschrieb die Umgebung als "gespannte Energie", die in der Lage ist, sofortige Veränderungen hervorzubringen. Gleichzeitig hielt die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin an. Am Montag gab Strategy den Kauf von weiteren 17.994 Bitcoin für etwa 1,3 Milliarden Dollar zu einem durchschnittlichen Preis von etwa 70.946 Dollar bekannt.
Das Unternehmen hält jetzt etwa 56 Milliarden Dollar in Bitcoin, mit einem durchschnittlichen Erwerbspreis von 75.862 Dollar. In der Zwischenzeit verzeichnete seine Vorzugsaktie STRC das höchste tägliche Handelsvolumen in ihrer Geschichte. CEO Phong Le sagte, STRC biete mehr Stabilität als MSTR-Aktien, Bitcoin, Gold, den S&P 500 und Anleihen mit Investment-Grade.
Während Derivatehändler ihre bullischen Positionen erhöhen und der institutionelle Kauf anhält, bleibt eine Frage: Könnte der erneute Schwung von Bitcoin das Asset über die 80.000-Dollar-Marke tragen, die Händler jetzt erwarten?
Was kommt als Nächstes
Die Daten zu Bitcoin-Optionen zeigten einen klaren Wechsel in der Marktstimmung, da die Händler den Abwärtsschutz reduzierten und ihre bullischen Positionen in Richtung 80.000 Dollar erhöhten. Gleichzeitig fügte Strategy mehr Bitcoin hinzu, während breitere Derivatesignale auf wachsende Zuversicht hindeuteten. Die wichtigste Erkenntnis ist, dass Händler beobachten, ob dieser Schwung anhält.