BTC 2026 Tiefenanalyse: Ein Jahr, das von makroökonomischen Druck und ETF-Unterstützung geprägt ist
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>> Schreibstil: Stand 2026-03-18 (Asien/Singapur).
>> Hinweis: Dieser Artikel betrachtet die Rückzugsphase nach dem Höchststand im Oktober 2025 als die „Bärenphase“ von BTC.
>> Hinweis: Zum Zeitpunkt des Schreibens waren die Ergebnisse der FOMC-Sitzung im März noch nicht veröffentlicht, die Zinssätze in diesem Artikel basieren auf den neuesten veröffentlichten Daten der Federal Reserve.
>> Ein Satz Fazit: 2026 sieht mehr nach einem „Jahr der großen Boxenreparatur“ aus, als nach einem „Jahr der Rückkehr zu neuen Höchstständen“.
TL;DR
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Der Rückgang von BTC in dieser Runde ähnelt nicht dem „Kollaps der Kredite“ Bärenmarkt von 2022, sondern eher einem strukturellen Bärenmarkt, der von makroökonomischer Neubewertung + Hebelauflösung + Neuzuteilung von Hochpreis-Marktanteilen geprägt ist.
Von den historischen Höchstständen von 125,245 Dollar, die im Oktober 2025 erreicht wurden, bis zum Rückgang auf 60,018 Dollar am 6. Februar 2026, ist das Hauptmerkmal von BTC nicht ein stetiger Rückgang, sondern ein schnelles Abbauen nach dem Erreichen des Höchststands und eine lange Phase der Konsolidierung.
On-Chain-Ebene hat der Markt bereits deutliche Merkmale der zweiten Hälfte des Bärenmarktes: Die Rückzugstiefe nähert sich 47%, etwa 9,2 Millionen BTC sind im Verlustbereich, kurzfristige Halter tauschen weiterhin in Verlusten; aber gleichzeitig zeigt das Spot-ETF-Kapital wieder positive Ströme, was zeigt, dass wahres institutionelles Kaufinteresse nicht ausgestiegen ist.
Der Schlüssel, der die verbleibende Entwicklung im Jahr 2026 bestimmt, sind nicht die Narrative, sondern die vier Variablen: Dollar, Zinssatz, Ölpreise, ETF-Nettozuflüsse.
Mein Basisurteil ist: 2026 wird wahrscheinlich zuerst den Boden testen, dann sich erholen, und das ganze Jahr wird mehr wie 6,2k—10,5k Dollar ein großes Box-Format sein, ohne das "direkte neue Hoch" als Hauptszenario zu betrachten.
Kern-Board
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Dimension
Neueste wichtige Informationen
Meine Interpretation
Historische Höchststände
125.245 Dollar (2025-10-05)
Der obere Bereich wurde vom Markt eindeutig herausgearbeitet
Aktueller Tiefpunkt
60.018 Dollar（2026-02-06）
Der Rückgang von Hoch zu Tief ist eine Annäherung an eine Halbierung
Aktuelle Struktur
62,8k—72,6k Bereich Schwankungen
Der Markt befindet sich in der Phase der Bodenbildung in der zweiten Hälfte des Bärenmarktes.
Realisierter Preis
54,4k
Extreme Unterstützung
Echter Marktmittelwert
78.4k
Der erste Wendepunkt für eine Erholung
ETF kumulierte Nettozuflüsse
565,14 Millionen Dollar
Unten gibt es echte institutionelle Mittel, die unterstützen.
US-Politik-Zinssatz
3,50%—3,75%
Die Vorderseite hat sich erweitert, aber die Rückseite hat sich nicht vollständig gelockert.
Inflation
CPI 2,4%, Kern-CPI 2,5%; PCE 2,8%, Kern-PCE 3,1%
Die Inflation ist nicht vollständig tot, drückt die politischen Vorstellungen.
Wachstum/Beschäftigung
BIP 0,7%, Arbeitslosenquote 4,4%
Die Wirtschaft verlangsamt sich, aber es ist kein reiner Rückgang.
Dollar/Ölpreise
DXY 120,55, WTI 94,65
Ein leichtes Gefühl der Stagflation ist der Druck auf die Oberseite von BTC
Eins: Lassen Sie uns zuerst die Natur klären: Diese Runde ist kein "Kollaps-Bärenmarkt", sondern ein "Neupreis-Bärenmarkt"
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Wenn man die Zeitachse verlängert, ist der wahre Startpunkt dieser Bärenphase nicht Februar 2026, sondern nach dem Höchststand im Oktober 2025.
Am 5. Oktober 2025 erreichte BTC einen neuen Höchststand und der Preis stieg über 125.245 Dollar. Der Markt hatte eine extrem starke Erwartung, sowohl Institutionen als auch Kleinanleger waren optimistisch. Das Problem ist, dass hohe Erwartungen nie zu den Zeiten mit dem geringsten Risiko kommen, sondern oft zu den Zeiten der höchsten Verletzlichkeit. Nur wenige Tage später erlebte der Markt die heftige Entschuldigung vom 10. Oktober: Risikoanlagen wurden unter Druck gesetzt, BTC fiel schnell von den Höchstständen zurück, während gleichzeitig Zölle, Exportbeschränkungen und das Risiko der Technologieaktien zurückgingen, was den Markt sowohl auf emotionaler als auch auf Liquiditätsebene schwächte.
Deshalb ist die erste Phase dieses Rückgangs im Wesentlichen kein "plötzlicher Verlust der Fundamentaldaten", sondern:
1. Hohe Bewertungen sind übertrieben;
2. Zu hohe Hebelwirkung;
3. Die Korrelation von BTC mit US-Aktien, insbesondere mit hochbeta-Technologieanlagen, steigt;
4. Hohe Mittelzuflüsse fehlen, alte Chips beginnen, sich auszuzahlen.
Das unterscheidet sich von der Kettenreaktion von Börsen, Institutionen und Kreditketten, die 2022 explodierten.
Die genauere Definition sollte sein: BTC hat sich von einem "narrativ getriebenen Bullenmarkt" zu einem "makrodominierten Risikokapitalbewertungszyklus" gewandelt.
Zweitens, warum sage ich: Der Bärenmarkt hat die Mitte erreicht, ist aber noch nicht vorbei?
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Aus der Perspektive Mitte März 2026 hat der Markt bereits eine ziemlich klare Antwort gegeben: Hier ist nicht der Startpunkt des Bärenmarktes, sondern eher die Mitte bis Ende des Bärenmarktes.
Die von Glassnode Ende Februar veröffentlichten On-Chain-Zahlen sind sehr wichtig:
BTC zieht etwa 47 % im Vergleich zum 7-Tage-Durchschnitt der letzten Höchststände zurück;
Etwa 9,2 Millionen BTC sind im Verlustbereich;
Der Akkumulationstrend-Score liegt unter 0,5, was zeigt, dass große Kapitalmengen nicht in sehr starke Kaufaktionen übergegangen sind.
Diese Daten haben eine sehr direkte Bedeutung:
Der Rückgang ist bereits nicht gering, das Schmerzempfinden ist bereits weit verbreitet, aber der Glaube an Käufe ist noch nicht stark genug.
Wenn wir den Bericht vom 11. März näher betrachten, wurde die Marktstruktur klarer:
BTC hat sich im Bereich von 62,8k—72,6k über einen Monat seitwärts bewegt;
Realisierter Preis liegt bei 54,4k;
Der wahre Marktmittelwert liegt bei 78,4k;
Der 7D-EMA des STH-SOPR liegt bei 0,985 und ist seit Oktober 2025 unter 1.
Wörtlich übersetzt heißt das:
Neueinsteiger sind immer noch im Verlust, und sobald die Erholung den Kostenbereich erreicht, werden sie verkaufen; die wirklich mutigen Investoren haben noch kein überwältigendes Konsens gebildet.
Das ist genau der typische Zustand in der zweiten Hälfte eines Bärenmarktes:
Setzt den Abwärtstrend fort, es wird nicht mehr so einfach wie früher;
Aber um sofort umzukehren und in den Bullenmarkt zu gehen, fehlen die Bedingungen;
Der Markt befindet sich im "Aufbau eines Bodenbereichs", die Preise schwanken, die Stimmung ist erschöpft und das Gefühl für Richtung ist sehr schlecht.
Deshalb ist der aktuelle Zustand von BTC nicht "die Nacht vor dem Bullenmarkt", sondern die Phase der Bodenbildung und Neubewertung in der zweiten Hälfte des Bärenmarktes.
Drittens, was 2026 wirklich bestimmt, sind nicht die Halbierungsnarrative, sondern die makroökonomischen Variablen
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Viele Leute sprechen über BTC, gewöhnen sich an, zuerst über das Narrativ zu reden: Halbierung, staatliche Übernahme, regulatorische Vorteile, institutionelles Engagement.
Aber bis 2026 sind diese Variablen nicht mehr absolut entscheidend. Was tatsächlich den Preis im Jahr beeinflusst, sind die makroökonomischen Faktoren.
1) Zinssatz: Die Vorderseite hat sich erweitert, aber die Rückseite hat sich nicht wirklich gelockert.
Zum Zeitpunkt der Erstellung liegt die neueste Zinssatzentscheidung der Fed bei 3,50%—3,75%, die am 28. Januar 2026 beibehalten wurde.
Zur selben Zeit:
SOFR liegt bei etwa 3,65%
Die 10-jährige US-Staatsanleihe hat eine Rendite von etwa 4,23%.
Das zeigt eines:
Die Kosten für kurzfristige Mittel haben sich im Vergleich zum Höchststand 2025 bereits entspannt, aber langfristige Mittel haben die Erzählung "Die Inflation ist vorbei" nicht vollständig akzeptiert.
Für BTC ist das keine schlechteste Umgebung, aber auch keineswegs eine, die die Makroökonomie ignorieren kann und direkt einen Hauptanstieg einleiten kann.
Genauer gesagt: Die Liquidität wird repariert, aber der Diskontsatz hat sich nicht wirklich stabilisiert.
2) Wachstum: Die US-Wirtschaft verlangsamt sich.
Das BIP der USA wuchs im vierten Quartal 2025 nur um 0,7 %, während es im vorherigen Quartal 4,4 % betrug.
Ebenfalls stieg die Arbeitslosenquote im Februar 2026 auf 4,4 %, während sich die Beschäftigung am Rand bereits verschlechtert hat.
Das hat für BTC einen typischen "bidirektionalen Einfluss" zur Folge:
Eine schwächelnde Wirtschaft wird den Risikohunger dämpfen;
Aber eine schwächelnde Wirtschaft wird auch den Raum für zukünftige Zinssenkungen erhöhen.
Deshalb ist die wirtschaftliche Verlangsamung nicht einseitig negativ.
Das wirkliche Problem ist, dass das Wachstum schwächer wird und die Inflation gleichzeitig nicht vollständig zurückgeht.
3) Inflation: Sie ist nicht tot genug, das ist das Problem.
In den zuletzt veröffentlichten Daten:
Der CPI im Februar liegt bei 2,4%, der Kern-CPI bei 2,5%.
Der PCE im Januar lag bei 2,8%, der Kern-PCE bei 3,1%
Das bedeutet, dass die Fed mit einer Situation konfrontiert ist, die nicht "reine Rezession" ist, sondern eine, die schwieriger zu handhaben ist:
Das Wachstum verlangsamt sich, aber die Inflation bleibt hartnäckig.
Für BTC ist die wirklich ideale Umgebung "Wachstum verlangsamt sich + Inflation sinkt + Zinsen fallen + Dollar schwächt sich".
Und die gegenwärtige Umgebung ähnelt mehr:
Wachstum verlangsamt sich + Inflation ist noch nicht vollständig tot + langfristige Zinsen sind nicht niedrig + der Markt hat noch Meinungsverschiedenheiten über den politischen Weg.
4) Dollar und Ölpreise: 2026 die am leichtesten unterschätzte Druckgröße
Bis Mitte März:
Der nominale breite Dollarindex liegt bei etwa 120,55.
WTI Spotpreise lagen am 9. März bei 94,65 Dollar/Fass.
Diese Kombination ist sehr entscheidend.
Weil BTC empfindlich auf "Liquiditätslockerung" reagiert, aber auch sehr sensibel auf starken Dollar + hohe Ölpreise + wieder aufkeimende Inflation reagiert.
Zusammenfassend:
Wenn 2026 in eine leichte Stagflationsumgebung übergeht, wird BTC sehr leiden.
Es wird nicht wie bei kreditkrisenanfälligen Vermögenswerten direkt auf null fallen, aber die obere Bewertung wird gedrückt, Rückzüge werden leicht zurückgeschlagen.
5) Liquidität: Die Reparatur ist real, aber nicht ausreichend "überschwänglich".
Aktuell liegt M2 in den USA im Januar 2026 bei etwa 22,44 Billionen Dollar;
Die Gesamtnettoverschuldung der Fed betrug am 11. März 2026 6,646 Billionen Dollar.
Das zeigt, dass der Markt nicht im "Liquidationsmodus" ist, sondern sich marginal verbessert, aber längst nicht wieder vollständig aufgebläht ist.
Anders ausgedrückt, es reicht aus, um den Boden zu stützen, reicht aber nicht aus, um die Blase direkt neu zu starten.
Viertens, warum hat BTC nicht weiter abgebaut? Weil ETFs unterstützen.
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Wenn man nur die Makroebene betrachtet, würde man denken, BTC müsste schwächer sein.
Aber die Realität ist, dass es in der Nähe von 60.000 Dollar immer wieder Unterstützung gibt. Diese Unterstützung kommt nicht von der Stimmung, sondern von regulierten Mitteln.
Farside-Daten zeigen, dass bis zum 17. März 2026:
US Spot Bitcoin ETF hat kumulierte Nettozuflüsse von etwa 56,514 Millionen Dollar;
Betrachtet man nur die 6 Handelstage vom 10. März bis 17. März, betrugen die Nettozuflüsse insgesamt etwa 9,95 Millionen Dollar.
Das zeigt zwei Punkte:
Erster Punkt: Institutionen sind nicht kollektiv aus diesem Bereich ausgestiegen.
Sie sind einfach von "Nachkaufen" zu "Käufen bei Rücksetzern" gewechselt.
Zweitens, die Rolle von ETFs ist mehr wie "untere Unterstützung", nicht wie "obere Zündung".
ETF-Gelder können dafür sorgen, dass BTC nicht wie früher leicht durch wichtige Kostenbereiche bricht,
Aber um den Preis durch ETFs wieder auf historische Höchststände zu drücken, ist immer noch ein besseres makroökonomisches Umfeld erforderlich.
Deshalb ist die Struktur von BTC im Jahr 2026 nicht die "fehlende Kaufkraft", sondern:
Unten gibt es Unterstützung durch regulierte Mittel, oben gibt es makroökonomischen Druck und gefangene Mittel, die drücken.
Fünf, wie analysiert man die technische Seite? Dieses Jahr konzentriere ich mich nur auf diese Preisniveaus.
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Technische Analyse, die von der Makroökonomie abweicht, kann leicht zur Esoterik werden.
Aber wenn man die technischen Ebenen in den On-Chain-Kosten und den makroökonomischen Rahmen stellt, wird es sehr sinnvoll.
Schlüsselpreisniveau Tabelle
Preisniveau
Natur
Handelsbedeutung
54,4k
Realisierter Preis
Wirkliche extreme Unterstützung
54k—58k
Panikerkundungsbereich
Der am meisten zu beachtende Unterstützungsbereich im bärischen Szenario
62,8k—70k
Aktueller Hauptkriegsschauplatz
Solange es nicht durchbrochen wird, bleibt es ein Bodenbildungsprozess und kein weiterer Rückgang.
75,4k
0,236 Rückzug
Erste technische Druckebene
78.4k
Echter Marktmittelwert
Wendepunkt für die Erholung
84.9k
0,382 Rückzug
Zweite Druckebene
92.6k
0,5 Rückzug
Zentraldruck
100.3k
0,618 Rückzug
Stark reparierte obere Beobachtungsstelle
111,3k
0,786 Rückzug
Nahe der letzten großen Wand vor den Höchstständen
125.2k
Vorhochs
Erst nach der Bestätigung des Trends kann man von einer erneuten Messung sprechen
1) 54,4k: Wirklich extrem unterstützende Zone.
Das ist der aktuelle realisierte Preis.
Es repräsentiert die durchschnittlichen Kosten aller im Netzwerk zirkulierenden Chips und ist einer der strukturell bedeutendsten Unterstützungsniveaus während der Bärenmarktphase.
Wenn 2026 eine "letzte Panik-Bodenbildung" auftritt, werde ich zuerst die 54k—58k-Range betrachten.
2) 62,8k—70k: Aktueller Hauptkriegsschauplatz
Das ist der zentrale Schwankungsbereich von BTC in den letzten Monaten.
Solange dieser Bereich nicht effektiv durchbrochen wird, bleibt der Markt im "Bodenbildungsprozess" und nicht im "trendmäßigen weiteren Rückgang".
3) 75,4k—78,4k: Der erste Wendepunkt, ob die Erholung aufgerüstet werden kann
Hier liegen zwei Bedeutungen übereinander:
Von 125.245 → 60.018 in dieser Abwärtsbewegung ist der 0,236 Fibonacci-Rückzug bei etwa 75,4k.
On-Chain gibt der echte Marktmittelwert bei 78,4k an.
Deshalb ist dieser Bereich kein gewöhnliches Widerstandsniveau, sondern die Grenze zwischen "Bärenmarkt-Erholung" und "struktureller Reparatur".
Wenn man nicht aufsteigen kann, bleibt die Erholung eben eine Erholung; wenn man stabil steht, hat der Markt erst das Recht, auf eine höhere Stufe der Reparatur zu gehen.
4) 84.9k / 92.6k / 100.3k: Drei Druckstufen
Berechnet weiterhin nach dieser Rückzugsmessung:
0,382 Rückzug: 84,9k
0,5 Rückzug: 92,6k
0,618 Rückzug: 100,3k
Diese drei Positionen sind das, was ich als die wirklichen "Druckstufen" für 2026 verstehe.
Wenn BTC sich später stark entwickelt, wird das wahrscheinlichste Tempo nicht eine Linie zurück zu den Höchstständen sein, sondern:
> Zuerst stabilisieren Sie sich bei 78k, dann berühren Sie 85k, danach versuchen Sie 92k—100k.
5) 111,3k—125,2k: Die letzte große Wand
0,786 Rückzug: 111,3k
Letzte Hochs: 125,2k
Solange der Markt nicht genügend Zeit und Raum hat und es keine freundlichere Dollar-, Zins- und Ölpreis-Kooperation gibt,
Dieser Bereich wird nicht leicht auf einmal überwunden.
Sechs, meine Prognose für 2026
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Szenario-Tabelle
Szenario
Wahrscheinlichkeit
Preisspanne
Auslöserbedingungen
Kernschlussfolgerung
Basislinie
55%
6,2k—10,5k
Die Inflation fällt langsam, das Wachstum verlangsamt sich, ETF fließt weiter ein, aber die makroökonomischen Bedingungen haben sich noch nicht vollständig gelockert.
Großes Jahr der Box, Reparatur übertrifft den Trend.
Tendenziell bärisch
25%
54k—58k
Hohe Ölpreise, starker Dollar, die Erwartungen an Zinssenkungen werden nach unten korrigiert, ETFs werden erneut negativ.
Zweite Bodenbildung, um die endgültige Räumung zu erreichen
Tendenziell positiv
20%
110.000—126.000
Inflation sinkt, politische Erwartungen lockern sich, ETFs fließen weiter ein, wöchentliche Stabilität bei 78,4k.
Im vierten Quartal hat man das Recht, über eine erneute Messung der Höchststände zu sprechen.
Basis-Szenario (Wahrscheinlichkeit 55%): Großes Jahr der Box, nicht eilig zu neuen Höchstständen.
Ich glaube, der wahrscheinlichste Weg ist, dass BTC in der verbleibenden Zeit von 2026 ein großes Box-Format von 6,2k—10,5k Dollar durchläuft.
Mögliche Rhythmen sind:
1. Im ersten Halbjahr wiederholt sich die Bestätigung des Bereichs 6,2k—7,8k;
2. Wenn die Inflation marginal sinkt, die Beschäftigung weiter schwächer wird und der Markt beginnt, sicherer auf Zinssenkungen zu setzen, gibt es im dritten Quartal die Möglichkeit, sich auf 85k—93k zu erholen;
3. Wenn der Dollar im vierten Quartal fällt, die Ölpreise sinken und der ETF weiterhin Nettozuflüsse verzeichnet, hat BTC das Recht, über 100.000 Dollar zu kommen.
In diesem Szenario ist die zentrale Preiszone wahrscheinlich höher als jetzt, aber es wird nicht als Hauptszenario betrachtet, die 125.000-Höchststände zu überschreiten.
Tendenziell bärisches Szenario (Wahrscheinlichkeit 25%): Zweite Bodenbildung, hin zu 54k—58k
Wenn die folgenden Punkte gleichzeitig auftreten:
Ölpreise bleiben hoch;
Der Dollar bleibt stark;
Inflation steigt wieder an, der Markt senkt die Erwartungen an Zinssenkungen;
ETF-Zuflüsse sind wieder negativ;
BTC kann lange nicht über 70k—78k bleiben;
Daher könnte BTC erneut einen tiefen Ausverkauf erleben, um die 54k—58k-Region zu testen.
Dies ist das extremste Gebiet, das ich für 2026 für am schützenswertesten halte, aber auch mit dem besten Verhältnis.
Tendenziell positive Szenarien (Wahrscheinlichkeit 20%): Im vierten Quartal zurück zu 110.000—126.000.
Ein optimistischer Weg ist nicht ausgeschlossen, aber es müssen gleichzeitig Bedingungen erfüllt sein:
Inflation sinkt weiter;
Die Wirtschaft verlangsamt sich weiter, genug, um die Erwartungen an eine Lockerung der Politik zu schüren;
Der Dollar und die Ölpreise fallen von den Höchstständen.
ETFs bleiben weiterhin mit Nettozuflüssen;
BTC hat wöchentlich bei 78,4k stabilisiert, dann 85k und 92k überschritten.
Nur in dieser Kombination hat BTC die Chance, im vierten Quartal eine ansehnlichere Trendbewegung zu zeigen,
Zielt auf die 110,000—126,000 Range ab und testet dann die vorherigen Höchststände.
Als externen Referenzpunkt hat Citigroup am 17. März die 12-Monats-BTC-Ziele auf 112.000 Dollar gesenkt und in einem Rezessionsszenario etwa 58.000 Dollar prognostiziert. Dieser Bereich steht nicht im Widerspruch zu meinem oben genannten Szenarienrahmen: Die Obergrenze kann in der Nähe von 110.000 Dollar liegen, die Untergrenze muss über 50.000 Dollar geschützt werden.
Sieben, welches Signal muss erscheinen, damit ich "Bärenmarkt-Reparatur" in "neuen Bullenmarkt-Neustart" umwandle?
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Ich werde nicht wegen eines oder zwei großen Tageskerzen meinen Standpunkt ändern.
Wirklich wert, umzuurteilen, ist es, mindestens drei Gruppen von Signalen gleichzeitig zu sehen:
Bestätigungsliste zur Wende
Signaltyp
Was muss gesehen werden?
Wie man den Markt versteht, bevor es passiert
Preissignal
Wöchentlich bei 78,4k stabilisieren und 84,9k durchbrechen.
Alle Anstiege zunächst als Bärenmarkterholung betrachten.
Kapitalzeichen
ETFs verzeichnen mehrere Wochen lang positive Nettozuflüsse.
Kann nur als Unterstützung gelten, nicht als Zündung.
On-Chain-Signal
STH-SOPR über 1 und stabil
Die Liquidation bleibt dominant, der Trend ist nicht fest
Solange diese drei nicht in Resonanz treten, werde ich keinen Preisanstieg leicht als Hauptanstieg definieren.
Acht, lassen Sie uns eine klarere Schlussfolgerung ziehen
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Wenn ich mein Urteil über BTC 2026 in einem Satz zusammenfassen müsste, dann wäre es:
> BTC im Jahr 2026 sieht mehr nach einer strukturellen Bärenmarkt-Reparatur aus, die von der Makroökonomie gedrückt und von ETFs gestützt wird, als nach einem bereits bestätigten umfassenden Bullenmarkt.
Es fehlt nicht an Chancen; im Gegenteil, es gibt viele Chancen;
Aber diese Chancen kommen eher aus dem Bereich, Rhythmus, Erwartungsunterschied, als aus dem "Einfaches Halten und auf neue Höchststände zulaufen".
Worauf man wirklich achten sollte, sind nicht emotionale Slogans, sondern vier Variablen:
Wird der Dollar schwächer?
Werden die Ölpreise fallen?
Wird die Zinserwartung tatsächlich gelockert?
Hält das Kapital weiterhin an?
Wenn diese vier Variablen nicht zusammenarbeiten, wird BTC 2026 wahrscheinlich ein Jahr sein, in dem es ständig schleift, ständig nach oben zieht und ständig zurückgeschlagen wird.
Wenn sie zu schwingen beginnen, wird BTC von der "Reparatur in der zweiten Hälfte des Bärenmarktes" tatsächlich in die "neue Trendbewegung" übergehen.
Referenzquelle
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1. [Reuters, Bitcoin erreicht historischen Höchststand über 125.000 $（2025-10-05）](https://www.reuters.com/world/asia-pacific/bitcoin-hits-all-time-high-above-125000-2025-10-05/)
2. [Reuters, Bitcoins Achterbahnfahrt 2025 könnte mit einem Tief enden（2025-12-09）](https://www.reuters.com/business/finance/bitcoins-2025-rollercoaster-may-end-low-2025-12-09/)
3. [Reuters, Bitcoin springt, übersteigt 70.000 $, während Risikoanlagen stabilisieren（2026-02-06）](https://www.reuters.com/business/finance/bitcoin-cusp-60000-investors-flee-risky-bets-2026-02-06/)
4. [Glassnode, Warten auf Überzeugung（2026-02-25）](https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-08-2026/)
5. [Glassnode, Resilient in the Face of War（2026-03-11）](https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-10-2026/)
6. [Farside Investors, Bitcoin ETF Flow (US$m)](https://farside.co.uk/btc/)
7. [Federal Reserve, FOMC-Erklärung（2026-01-28）](https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260128a.htm)
8. [Federal Reserve, 2026 FOMC Sitzungskalender und Informationen](https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm)
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10. [U.S. BEA, BIP (zweite Schätzung), 4. Quartal und Jahr 2025](https://www.bea.gov/news/2026/gdp-second-estimate-4th-quarter-and-year-2025)
11. [U.S. BEA, Persönliches Einkommen und Ausgaben, Januar 2026](https://www.bea.gov/news/2026/personal-income-and-outlays-january-2026)
12. [U.S. BLS, Die Beschäftigungssituation – Februar 2026](https://www.bls.gov/news.release/empsit.nr0.htm)
13. [FRED, M2 (M2SL)](https://fred.stlouisfed.org/series/M2SL)
14. [FRED, WALCL – Gesamte Vermögenswerte](https://fred.stlouisfed.org/series/WALCL)
15. [FRED, Nominal Broad U.S. Dollar Index (DTWEXBGS)](https://fred.stlouisfed.org/series/DTWEXBGS)
16. [FRED, SOFR](https://fred.stlouisfed.org/series/SOFR)；[FRED, DGS10](https://fred.stlouisfed.org/series/DGS10)
17. [U.S. EIA, Spotpreise für Rohöl und Erdölprodukte](https://www.eia.gov/dnav/pet/petprispts1d.htm)
18. [Reuters, Citigroup senkt die Bitcoin- und Ether-Ziele für 12 Monate, da die US-Krypto-Gesetzgebung ins Stocken gerät（2026-03-17）](https://www.reuters.com/business/finance/citigroup-cuts-12-month-bitcoin-ether-targets-us-crypto-legislation-stalls-2026-03-17/)
Risiko-Hinweis
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Dieser Artikel dient lediglich der Marktanalyse und Rahmenbesprechung und stellt keine Anlageberatung dar.
BTC hat extrem hohe Volatilität; jede Einschätzung sollte dem Risikomanagement und der Positionskontrolle untergeordnet sein.