Stand zum 28. März 2026 liegt der aktuelle Preis von BTC bei etwa 66.386 US-Dollar, während er zwischenzeitlich auf 65.552 US-Dollar gefallen ist und damit erneut unter 66.000 gefallen ist. Wenn es bis zum 31. März nicht gelingt, die entscheidenden Positionen zurückzugewinnen, könnte BTC auch die monatliche Kerze für März als negative Kerze abschließen; dies würde bedeuten, dass es die sechste negative Monatskerze in Folge aufzeichnet und damit den historischen Rekord für die längste Reihe negativer Monatskerzen einholt – die letzte ähnliche Situation war am Ende des Bärenmarktes von August 2018 bis Januar 2019.
Zuerst meine Kernbewertung: Die Wahrscheinlichkeit, dass wir in diesem Monat weiterhin negative Trends sehen, steigt offensichtlich. Der Grund ist nicht so einfach wie 'die technische Analyse hat sich verschlechtert', sondern hinter diesem Rückgang hat sich bereits eine relativ vollständige Resonanzkette gebildet: Makroökonomische Risiken nehmen zu, ETF-Gelder fließen erneut ab, Optionen laufen aus und verstärken die Volatilität, die Marktstimmung gerät in extreme Panik. Das bedeutet, dass BTC derzeit nicht einfach nur eine 'Korrektur innerhalb der Krypto-Welt' erlebt, sondern neu im Kontext eines breiteren Risikos von Vermögenswerten bewertet wird.
Der Druck der ersten Ebene kommt von der Makroökonomie. Der Markt ist wieder in den Risk-Off-Modus eingetreten, die Situation im Nahen Osten ist instabil, die Ölpreise steigen, und die Renditen von US-Staatsanleihen steigen weiter. Am 27. März stieg die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe auf 4,433% und erreichte den höchsten Stand seit dem letzten Sommer; gleichzeitig nähert sich der VIX „Angstindex“ wieder 30 oder überschreitet ihn sogar, und der Nasdaq hat bereits den technischen Anpassungsbereich erreicht. In einem solchen Umfeld wird Kapital natürlicherweise die Bewertung von hochvolatilen Vermögenswerten drücken, selbst wenn die langfristige Logik von BTC unverändert bleibt, wird es kurzzeitig schwer sein, unabhängig zu bestehen.
Der Druck der zweiten Ebene kommt vom Spot-Kapitalfluss. Entscheidend dafür, ob BTC in dieser Runde stabil bleibt, ist nicht nur die Stimmung der Kleinanleger, sondern viel wichtiger ist die Einreichung und Rücknahme von US-Spot-ETFs. Die Daten zeigen, dass am 26. März etwa 171,3 Millionen US-Dollar aus den US-Spot-Bitcoin-ETFs abflossen, und am 27. März weiter etwa 225,5 Millionen US-Dollar abflossen. An zwei aufeinanderfolgenden Tagen gab es einen deutlichen Abfluss, was zeigt, dass das vorherige Kaufinteresse nicht stark genug war und institutionelles Kapital angesichts von Monatsende und makroökonomischer Unsicherheit entschieden hat, zuerst zu reduzieren und abzuwarten. Für BTC sind solche Kapitalfluss-Signale oft entscheidender als die Stimmung in sozialen Medien.
Der Druck der dritten Ebene kommt von den Derivaten. Am 27. März fällt der größte Bitcoin-Optionsverfall des Jahres an, mit einem nominalen Volumen von etwa 14 Milliarden US-Dollar. Ein großer Optionsverfall neigt dazu, kurzfristige Schwankungen zu verstärken, und im Kontext einer schwachen Spot-Märkte und makroökonomischen Unsicherheiten ist dieser Fälligkeitseffekt eher dazu geneigt, sich in eine „Suchen nach Liquidität nach unten“-Bewegung zu entwickeln. An diesem Tag gab es im gesamten Markt wieder über 440 Millionen US-Dollar an Zwangsliquidationen, hauptsächlich durch Bullen, was zeigt, dass der Markt nicht geordnet zurückgeht, sondern passiv deleveragiert. Das größte Merkmal des passiven Deleveragings ist, dass Rückgänge oft nicht aufgrund einer plötzlichen Verschlechterung der Fundamentaldaten auftreten, sondern aufgrund eines Ungleichgewichts in der Positionsstruktur.
Wird der März negativ schließen? Derzeit ist das Entscheidende nicht die Stimmung, sondern der Schlusskurs der Monatslinie. Ein Wendepunkt, auf den der Markt im Allgemeinen achtet, liegt in der Nähe von etwa 68.600 US-Dollar, was dem Schlussbereich der Monatslinie vom 28. Februar entspricht. Mit anderen Worten, wenn BTC bis Ende des Monats nicht wieder in dieser Nähe stehen kann, wird der März wahrscheinlich negativ sein; und sobald es negativ schließt, wird es sechs negative Schließungen bilden. Bei einem aktuellen Preis von etwa 66.386 US-Dollar muss BTC in den letzten Handelstagen um mehr als 3% steigen und stabil stehen, was unter den aktuellen makroökonomischen, finanziellen und derivative Bedingungen nicht völlig unmöglich ist, aber offensichtlich nicht einfach.
Was viele Menschen jetzt am meisten interessiert, ist eigentlich nicht „Wird der März negativ schließen?“, sondern – wo genau ist das echte Tief? Meine Meinung ist: Das Tief ist kein Punkt, sondern ein Bereich, es ist vielmehr ein „bestätigter Prozess“. Wenn man nur einen absoluten Punkt aus dem Preis errät, wird der Markt wahrscheinlich währenddessen immer wieder zurückschlagen. Was wirklich beachtet werden sollte, ist, ob das Tief die dreifache Bestätigung von „Kapital, Struktur, Stimmung“ hat: Erstens, ETF-Abflüsse zeigen eine deutliche Konvergenz oder sogar eine Rückkehr zur positiven Seite; zweitens, BTC muss mindestens wieder auf 68.600 US-Dollar zurückkehren und weiter die Widerstandszone von 70.000—72.000 US-Dollar herausfordern; drittens, die makroökonomischen Ölpreise, Renditen und die Aktienmarkt-Panik beruhigen sich synchron. Fehlt eine Bedingung, sieht es eher nach einer Erholung aus, nicht nach einer Umkehr.
Wenn man nur über den „Unterbereich“ und nicht über den „genauen Tiefpunkt“ diskutiert, denke ich, dass wir das derzeit in drei Ebenen betrachten können. Die erste Ebene liegt im Bereich von 65.000—66.000 US-Dollar. Hier wurde in den letzten zwei Tagen sowohl durchbrochen als auch wiederholt zurückgezogen, und es ist ein Bereich mit hoher Liquidität. CoinDesk erwähnte, dass die aktuelle Heatmap zeigt, dass es in der Nähe von 66.000 US-Dollar große Liquiditätscluster gibt, was bedeutet, dass dieser Bereich zuerst zum Schlachtfeld für den Kampf zwischen Bullen und Bären werden wird. Solange dieser Bereich schnell zurückgewonnen und stabilisiert werden kann, hat der Markt die Möglichkeit, diesen Rückgang als „Monatsende-Ruck + Kapitalstörung“ zu definieren.
Die zweite Ebene ist der Bereich von 60.000—62.000 US-Dollar. Das bedeutet nicht, dass BTC unbedingt dorthin gehen wird, sondern dass – wenn 65.000 nicht gehalten werden kann und gleichzeitig weiterhin ETF-Abflüsse und makroökonomische Verschlechterungen auftreten, der Markt sehr leicht nach einem tieferen „Panik-Waschboden“ suchen wird. CoinDesk erwähnte diese Woche, dass die aktuelle Preisstruktur Ähnlichkeiten mit der zuvor aufwies, die BTC auf etwa 60.000 US-Dollar gedrückt hat; bereits Anfang Februar erwähnte CoinDesk, dass Analysten die 200-Tage-Durchschnittslinie von etwa 58.000—60.000 US-Dollar als wichtige Unterstützungsbeobachtungszone betrachteten. Das bedeutet, dass 60.000 im Bereich von 60.000 sehr wahrscheinlich die Kandidatenzone für den echten „Emotionsausräumungsbereich“ in dieser Runde ist.
Aber ich plädiere auch nicht dafür, den Markt übermäßig pessimistisch zu sehen. Denn im Gegensatz zu 2022 betonte CoinDesk diese Woche, dass der BTC im Jahr 2026 nicht vollkommen in einem nackten Fall ohne Unterstützung ist, im Bereich von 50.000—70.000 US-Dollar hat sich eine stärkere Unterstützung und Akkumulationsbasis gebildet. Das bedeutet, selbst wenn es später einen weiteren Rückgang gibt, ist der Markt eher dabei, ein komplexeres, mühsames mittelfristiges Tief zu bilden, anstatt bedingungslos zu einem völlig unkontrollierten einseitigen Crash zurückzukehren. Mit anderen Worten, es fühlt sich jetzt eher nach „Bodensuche“ an, nicht nach „Bodenverlust“.
Aus der aktuellen Perspektive neige ich dazu, diese Marktbewegung so zusammenzufassen: BTC befindet sich im Übergang von „Hochpunktkorrektur“ zu „Mittelfristigem Tiefststand Kampf“. Die realistischste kurzfristige Einschätzung ist, dass die Monatslinie im März wahrscheinlich weiterhin negativ schließen wird; das echte Tief muss nicht unbedingt bereits erreicht worden sein, wird aber wahrscheinlich nicht allzu weit entfernt sein. Das ideale Szenario für die Bullen wäre, dass sie vor Monatsende wieder auf 68.600 zurückkehren, Anfang April schnell über 70.000 zurückkehren und diesen Rückgang unter 66.000 als „falschen Durchbruch“ definieren. Das ideale Szenario für die Bären wäre, dass die Monatslinie sechs negative Schließungen zeigt und dann den Preis weiter auf 60.000—62.000 drückt, um eine echte Panikverkäufe abzuschließen. Welche Seite gewinnt, hängt nicht nur von den Parolen ab, sondern von den ETF-Kapitalströmen + der makroökonomischen Risikobereitschaft + der Geschwindigkeit der Rückeroberung kritischer Preisniveaus.
Abschließend eine klarere Schlussfolgerung: Jetzt sind wir noch einen Schritt von der „echten Bestätigung des großen Tiefs“ entfernt, aber schon sehr nah an der „Zeit, den Tiefpunktbereich ernsthaft zu beobachten“. Wenn du mich fragst, wo es am ehesten wie ein Tief aussieht, würde ich antworten: Zuerst prüfen, ob 65.000 schnell zurückgewonnen werden kann; wenn nicht, dann prüfen, ob zwischen 60.000—62.000 ein echtes Volumen-Panik und Kapitalrückfluss entsteht. Das echte Tief ist nie das, was die Leute laut rufen, sondern das, was der Markt selbst herausfindet, nachdem die pessimistischsten Menschen aus dem Spiel genommen wurden.