Gleb Kostariev (ehemaliger CEO von Binance und Partner von Vladimir Smerkis) teilte einen interessanten Text, der die Liquidationsmechanismen erklärt und wie Plattformen deine profitablen Trades zwangsweise schließen können.

Sagte:

Ich hatte Verkaufspositionen (Shorts) und mehrere Kaufpositionen (Longs), aber mein Kontostand ist auf null gefallen.

Dennoch gibt es hier keinen Betrug oder Schwindel; das ist einfach die Funktionsweise von Derivatebörsen.

Die Plattform trägt kein Risiko des Gegenparts, sie ist nicht Partei des Handels; ihre Rolle ist nur:

  • Matching der Parteien (Käufer und Verkäufer),

  • Margin-Verifizierung,

  • und Durchführung der Liquidation, wenn es notwendig ist.

🔹 Lassen Sie uns ein aktuelles Beispiel analysieren:

Der Markt ist plötzlich gefallen, und die verlierende Partei konnte ihre Positionen nicht schließen — es gibt nicht genügend Liquidität im Orderbuch.

Die Transaktion wird negativ wert.

Zum Beispiel:

Der Trader schuldet 100.000 Dollar, aber die Sicherheit (Margin), die er hinterlegt hat, beträgt nur 50.000.

Dieser Betrag deckt nur die Hälfte der Schulden, und es bleibt eine nicht gedeckte Lücke (Gap).

Die Plattform wird den Verlust nicht aus ihrer eigenen Tasche decken, sondern nimmt einen Teil der Gewinne der gewinnenden Trader.

Hier kommt die ADL - Auto-Deleveraging (automatische Hebelreduktion) ins Spiel.

🔸 Wie funktioniert ADL?

Die Plattform sortiert die gewinnenden Trader nach Priorität — basierend auf der Höhe ihrer unrealisierten Gewinne und dem verwendeten Hebel — und schließt dann zwangsweise ihre profitablen Positionen, um die Verluste anderer Liquidatoren zu decken.

Dieser Mechanismus wird nur in extremen Fällen eingesetzt, normalerweise wenn der Versicherungsfonds erschöpft ist oder unter extremen Krisenbedingungen.

Plattformen versuchen immer, die Aktivierung zu vermeiden, da sie Kontroversen auslösen, aber letztendlich garantieren sie, dass die Plattform niemals verliert, selbst unter den extremsten Umständen.

Das ist die harte Wahrheit des Marktes.

Dann wurde eine kluge Frage gestellt:


Hat die Hyperliquid Plattform eine ADL Mechanismus? Und warum braucht sie einen so großen Versicherungsfonds?

Die Antwort:

Ja, Hyperliquid hat natürlich einen ADL Mechanismus.

Es ist die letzte Verteidigungslinie für jede Plattform, selbst für dezentrale Plattformen (DEX).

Hyperliquid hat einen riesigen Versicherungsfonds im Wert von 3,5 Milliarden Dollar, aber es ist notwendig, dass sie zusätzliche Backup-Mechanismen hat, um zu verhindern, dass die Plattform unter irgendwelchen Umständen in die roten Zahlen gerät.

Es wird erwähnt, dass der ADL Mechanismus bei Hyperliquid zum ersten Mal am 11. Oktober 2025 aktiviert wurde — also zwei Jahre nach dem Start der Plattform — aber es führte zur Liquidation von 35.000 Handelspositionen, die 20.000 Nutzern gehörten.

Es ist wahr, dass einige sagen, dass zentrale Plattformen (CEXs) den ADL Mechanismus auf intransparente und unklare Weise verwenden, während dezentrale Plattformen (DEXs) über offene Smart Contracts arbeiten, und das ist wahr.

Aber am Ende ist das Ergebnis dasselbe:

Wenn deine Positionen während eines Marktzusammenbruchs liquidiert werden, was ist dann der wirkliche Unterschied?

#MarketRebound #USBitcoinReservesSurge #StrategyBTCPurchase #BinanceHODLerZBT #USBankingCreditRisk