Die Fed hat die Zinssätze um weitere 25 Basispunkte auf 3,75 %–4,00 % gesenkt, was den zweiten Rückschnitt in diesem Jahr markiert und die Bedenken über langsames Wachstum sowie einen schwachen Arbeitsmarkt widerspiegelt. Gleichzeitig gab die Fed bekannt, dass sie die Verkleinerung der Bilanz (QT) ab dem 1.12.2025 einstellen wird, um das Risiko von Liquiditätsengpässen zu verringern.
In der Erklärung erkannte die Fed die steigenden wirtschaftlichen Risiken an, da die Inflation hoch bleibt, während die Beschäftigung schwächer wird. Die Behörde wird weiterhin "von Sitzung zu Sitzung" anpassen, abhängig von den Daten – die aufgrund der Regierungsstilllegung unterbrochen sind.
Die Fed ist weiterhin gespalten: Einige befürchten eine anhaltende Inflation, während andere eine stärkere Lockerung zur Unterstützung der Wirtschaft wünschen.
Der Markt reagiert positiv und erhofft sich, dass der Zinssenkungszyklus fortgesetzt werden kann, wenn das Wachstum schwächer wird. Diese Entscheidung hilft, die finanziellen Bedingungen zu lockern und die Liquidität zu unterstützen, jedoch bleibt das Risiko einer Rückkehr der Inflation eine Herausforderung.
Für die Schwellenländer könnte eine Zinssenkung durch die Fed den Druck auf Kapitalabflüsse und die Schuldenkosten verringern, obwohl die Währungs- und Anleihevolatilität weiterhin besteht.
Insgesamt zeigt diese Entscheidung, dass die Fed von einer straffen zu einer vorsichtigen Lockerung übergeht, wobei die Stabilität der Wirtschaft in einem Umfeld schwachen Wachstums und unklarer Daten Priorität hat.
