In letzter Zeit habe ich außer Skripte zu schreiben, hauptsächlich auf den Hongkonger und US-Markt geschaut.
Aber die Entwicklung im AI-Sektor in letzter Zeit macht mich ein bisschen stutzig.
➢ Fangen wir mit dem Hongkonger Markt an, wie bei SenseTime (0020), Zhizhu (02513) und MiniMax, diese neuen AI-Stars.
Das Skript der letzten Zeit scheint einfach nach einem einheitlichen Muster gestrickt zu sein.
Sobald neue Finanzierungen durchgesickert sind oder ein neues Modell veröffentlicht wird,
öffnet die Börse definitiv mit einer verlockenden großen Kerze, und dann wird es während des Handels brutal abverkauft.
Diese häufigen Hochs und Tiefs sind offensichtlich.
Es ist klar, dass alte Fonds die Überzeugung der Retail-Trader ausnutzen, um massenhaft ihre Positionen abzustoßen.
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➢ Wenn wir uns die US-Märkte ansehen, ist die Situation noch brutaler.
Microsoft und Meta haben gerade einen Gesamtinvestitionsplan (CapEx) von 650 Milliarden US-Dollar für 2026 vorgestellt.
Alles in die AI-Infrastruktur gepumpt. Und was ist das Ergebnis?
Außer Nvidia (NVDA), die stabil wie ein Fels in der Brandung diese Aufträge abgreifen können,
haben andere Tech-Riesen während des Handels heftige Verluste erlitten.
Die Wall-Street-Jungs sind echt schlau.
Früher haben sie dir geglaubt, wenn du von großen Modellen erzählt hast.
Jetzt fragen sie nur mit dem Taschenrechner: Du hast so viel Geld in die Karten gesteckt, wann siehst du das ROI (Return on Investment) in bar?
Kannst du das nicht beantworten? Egal wie groß dein Name ist, sie werden dich trotzdem abkassieren.
Das ist eigentlich die brutalste Marktstrategie für dieses Jahr:
Die Honeymoon-Phase der Parameter-Rüstungswettbewerbe ist tot, jetzt ist es die Phase der knallharten Kapitalprüfung.
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➤ Da der Markt echtes Geld sehen will, muss ich auch meine Trading-Disziplin jetzt verschärfen.
Ich habe meinen Glauben von letztem Jahr über Bord geworfen und mir extrem kalte Regeln auferlegt.
Ich blocke jetzt direkt die, die ständig Pressemitteilungen über große Modellparameter ablassen.
Das ist schon längst überholt.
In diesem Jahr können nur die Agenten (Agents) und eingebetteten Intelligenzen, die ein geschäftliches Ökosystem durchlaufen, wirklich durchstarten.
Sieh dir an, wie Zhiyun und MiniMax vor kurzem eine Agent-Demonstration gemacht haben.
Der Sektor hat sofort respektvoll um mehr als 20% zugelegt.
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➢ Aber mein Handeln bleibt gnadenlos:
Solange du keine echten Unternehmenskäufe vorweisen kannst,
egal wie gut das Demo aussieht, wie ein Hollywood-Science-Fiction-Film,
betrachte ich es nur als eine Welle der Emotionen und Preisüberhöhungen.
Wenn es Gewinne gibt, verkaufe ich sofort, keine Kompromisse.
Bei den großen Firmen in den USA schaue ich mir auch nicht mehr an, wie viel Rechenleistung sie angeblich kaufen wollen.
Vor kurzem in der Quartalsberichtssaison habe ich mit eigenen Augen gesehen, wie Amazon wegen hoher CapEx kein Geld zurückbekommen hat.
Der Aktienkurs wurde direkt um 6% bis 10% geschlachtet.
Im Gegensatz dazu hat Alphabet durch die Cloud-Geschäfte echte Margen erzielt und gegen den Trend neue Höchststände erreicht.
Das lehrt mich eine eiserne Regel: Wenn die Investitionsausgaben innerhalb von zwei oder drei Quartalen nicht in Gewinne umgewandelt werden, wird die Bewertung vom Markt gnadenlos umgestaltet.
Jetzt kaufe ich Tech-Aktien, ich schaue nur auf das Umsatzwachstum und die Gewinnmargen von AI.
Die letzte und schmerzhafteste Lektion ist, die Finger stillzuhalten.
In den letzten Monaten haben die plötzlichen Einbrüche und Rotationen im AI-Sektor beängstigend schnell stattgefunden.
Ich habe persönlich erlebt, wie positive Nachrichten am nächsten Tag mit einem direkten Hochstart und dann einem Rückgang von 10% endeten.
Deshalb halte ich meine Einzelaktienposition strikt zwischen 5% und 8%, keine großen Einsätze.
Ich habe mir sogar angewöhnt:
>> Sofern es einen Quartalsbericht oder einen großen Katalysator gibt, reduziere ich sofort die Position, um den Gewinn zu sichern. Immer mindestens 30% Bargeld in der Hand halten. Geopolitische Spiele und Engpässe im Energiesektor können jederzeit zuschlagen.
Mit Bargeld in der Hand bist du der Jäger, wenn es zu einem großen Rückgang kommt.
Mit vollem Einsatz zu kämpfen, bist du das Ziel für andere.
Mr. Market spricht nie von einem zehnjährigen Bullenmarkt, sondern bewertet nur die Unternehmen, die tatsächlich Cashflow generieren.
Genug davon, ich muss mir meine paar Hongkong-Aktien nochmal anschauen, die ohne Auftragsfluss am Eröffnungstag alle verkauft werden.
Hinweis: Das sind einige Überlebensregeln für 2026, als praktischer Rahmen zur Referenz, keine Anlageberatung, Investitionen bergen Risiken, und die Risiken sind hoch!
