Was ist das?
Liquiditätsanbieter (LP, Liquidity Provider) ist ein Benutzer einer dezentralen Börse (DEX), der seine Krypto-Assets in einen speziellen Liquiditätspool (Liquidity Pool) einbringt, um anderen Benutzern den Handel zu ermöglichen.
Einfacher gesagt, LP ist eine Person, die ihre Token in einem Smart Contract "einfriert", um einen Markt für den Austausch einer Kryptowährung gegen eine andere zu schaffen. Ohne LP wäre der Handel auf DEX unmöglich.
Wie funktioniert das?
Einlage: LP bringt ein Paar Token (z.B. ETH und USDC) in den Liquiditätspool im Verhältnis 50/50 ein.
LP-Token: Im Gegenzug erhält der LP spezielle Liquiditätsanbieter-Token (LP-Token). Diese Token sind eine Quittung, die seinen Anteil am gemeinsamen Pool bestätigt.
Handelsgebühren: Wenn andere Benutzer Token über diesen Pool handeln (wechseln), zahlen sie eine kleine Gebühr.
Belohnung: Die Gebühren, die von allen Händlern gesammelt werden, werden dem Pool hinzugefügt. Wenn der LP beschließt, seine Vermögenswerte abzuheben, erhält er seinen ursprünglichen Anteil plus die angesammelten Gebühren gemäß seinem Beitrag.
Warum ist dies ein Schlüsselmechanismus in DeFi?
Liquiditätsbereitstellung: Dies löst ein Problem, das an traditionellen Börsen besteht, wo die Liquidität von "Market Makern" abhängt. In DEX ist die Liquidität dezentralisiert und wird von der Gemeinschaft bereitgestellt.
Passives Einkommen: LP erhalten passives Einkommen in Form von Handelsgebühren.
Anreize: Der Anreizmechanismus (Token-Belohnungen) ermutigt Menschen, Kapital bereitzustellen, was DEX funktionsfähig macht.
Hauptrisiko: Unbeständiger Verlust (Impermanent Loss)
Das Hauptproblem für LP ist der Unbeständige Verlust. Er tritt auf, wenn sich der Preis der eingebrachten Vermögenswerte im Vergleich zu dem Zeitpunkt, an dem sie in den Pool eingebracht wurden, ändert. Wenn ein Token aus dem Paar deutlich steigt oder fällt, kann der LP einen geringeren Gesamtwert der Vermögenswerte (in Dollar-Äquivalent) erhalten, als wenn er sie einfach HODL (halten) würde. Die Gebühren decken oft diesen Verlust, aber das Risiko bleibt bestehen.
Liquiditätsanbieter sind eine entscheidende Verbindung, die das Funktionieren des gesamten dezentralen Finanzsystems ermöglicht.
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