Der Emittent des Stablecoins USDC expandiert über das Zahlungsgeschäft hinaus. Circle hat $222 Millionen in einer privaten Token-Verkaufsrunde eingesammelt, und die Bewertung des neuen Blockchain-Netzwerks des Unternehmens liegt bei $3 Milliarden.
Der Deal fiel zusammen mit der Veröffentlichung des Quartalsberichts. Angesichts des Anstiegs des USDC-Umsatzes setzte Circle seine Einnahmen fort, obwohl der Nettogewinn aufgrund gestiegener Kosten nach dem IPO gesunken ist.
a16z und BlackRock unterstützten die Platzierung von ARC.
Die Runde wurde von dem Fonds a16z Crypto angeführt. An der Platzierung nahmen auch BlackRock, Apollo Funds, ARK Invest, Bullish, General Catalyst, Haun Ventures, ICE, SBI Group und Standard Chartered Ventures teil.
Circle wird 740 Millionen ARC-Token zu einem Preis von 0,30 Dollar pro Coin verkaufen. Die Transaktion wird als Private Placement abgewickelt und erfordert keine Registrierung gemäß dem US-Wertpapiergesetz.
Für den Markt ist das eine der größten Infrastruktur-Runden der letzten Monate. Investoren setzen nicht nur auf USDC, sondern auch auf das zukünftige Ökosystem rund um das Netzwerk Arc.
Circle versucht, über Stablecoins hinauszugehen.
In den letzten Jahren wurde das Geschäft von Circle hauptsächlich mit USDC assoziiert. Jetzt versucht das Unternehmen, eine breitere Rolle in der Infrastruktur digitaler Finanzen einzunehmen.
Das Netzwerk Arc soll die Basis-Schicht für Zahlungen in Stablecoins, tokenisierten Vermögenswerten und programmierbaren Finanzdienstleistungen werden.
Das Unternehmen stellte Arc erstmals im Sommer 2025 als eigene Layer-1-Blockchain vor, die auf Finanzanwendungen und den institutionellen Sektor ausgerichtet ist.
ARC wird die Grundlage des "Economic OS" bilden.
In dem veröffentlichten Whitepaper bezeichnet Circle Arc als "Economic OS" – eine Infrastruktur für digitale Zahlungen und tokenisierte Märkte.
Der ARC-Token wird in mehreren Bereichen verwendet: Netzwerkverwaltung, Sicherheit, Staking und Koordination der Validatoren.
Das Modell sieht aus wie ein Versuch, die Funktionen eines Zahlungssystems und einer Infrastruktur für Finanzanwendungen innerhalb eines einzigen Ökosystems zu vereinen.
Circle ändert die Netzwerkarchitektur.
Ursprünglich wird Arc ein genehmigtes Modell für Validatoren mit einer begrenzten Anzahl von Teilnehmern verwenden.
Später plant das Unternehmen einen schrittweisen Übergang zu Proof-of-Stake. Dies soll das Netzwerk offener machen und es näher an klassische öffentliche Blockchains bringen.
Dieser Ansatz scheint ein Kompromiss zwischen den Anforderungen der Institutionen und der Idee der Dezentralisierung zu sein. Circle versucht, die Kontrolle in der frühen Phase zu bewahren, während gleichzeitig das Netzwerk auf eine breitere Nutzung vorbereitet wird.
Der Großteil der Token wird dem Ökosystem zugutekommen.
Das Gesamtvolumen von ARC wurde auf 10 Milliarden Token festgelegt.
Etwa 60 % des Angebots sind für die Entwicklung des Ökosystems, Stipendien, Anreize für Entwickler und das Wachstum des Netzwerks vorgesehen. Weitere 25 % sind für Circle reserviert, um die Infrastruktur, das Staking und die Teilnahme an der Governance zu entwickeln.
Die verbleibenden 15 % wird das Unternehmen in Reserve halten, um das Netzwerk zu unterstützen und in stressigen Marktbedingungen zu arbeiten.
USDC wächst weiterhin.
Die Finanzberichte von Circle zeigten, dass die Hauptquelle für das Wachstum des Unternehmens weiterhin mit USDC verbunden ist.
Das Volumen des Stablecoins im Umlauf ist im letzten Jahr um etwa 28 % gestiegen und hat 77 Milliarden Dollar erreicht. Der On-Chain-Umsatz von USDC ist um mehr als 260 % auf 21,5 Billionen Dollar gestiegen.
Dies unterstreicht das Ausmaß der Nutzung von Stablecoins in globalen Zahlungen. Besonders im Segment der internationalen Überweisungen und der DeFi-Infrastruktur.
Der Umsatz wächst, der Gewinn sinkt.
Der gesamte Umsatz und die Einnahmen aus Reserven stiegen um etwa 20 % auf 694 Millionen Dollar.
Dabei sank der Nettogewinn um etwa 15 % auf 55 Millionen Dollar. Grund dafür war der plötzliche Anstieg der Betriebskosten nach dem Börsengang des Unternehmens.
Die Ausgaben von Circle stiegen um etwa 76 % auf 242 Millionen Dollar. Das Unternehmen erklärt dies mit Vergütungen für Mitarbeiter, Steuern und Investitionen in Infrastruktur.
Der Markt hat den Bericht positiv aufgenommen.
Trotz eines Rückgangs des Nettogewinns reagierten die Investoren positiv auf die Ergebnisse.
Die bereinigte EBITDA stieg um etwa 24 % auf 151 Millionen Dollar, während die Aktien von Circle im Pre-Market um etwa 3 % zulegten.
Seit Jahresbeginn sind die Aktien des Unternehmens um mehr als 40 % gestiegen. Der Markt setzt auf eine weitere Ausweitung der Rolle von USDC und der Infrastrukturservices von Circle.
Circle verstärkt den Wettbewerb um die Infrastruktur von Stablecoins.
Die Einführung von Arc zeigt, dass der Wettbewerb im Stablecoin-Sektor über die einfache Ausgabe digitaler Dollar hinausgeht.
Unternehmen beginnen, um die Infrastruktur für Zahlungen, tokenisierte Vermögenswerte und Finanzanwendungen der nächsten Generation zu konkurrieren.
Circle versucht, eine Position zwischen traditionellen Finanzen und der Blockchain-Ökosystem einzunehmen. Besonders angesichts des wachsenden Interesses von Banken und Institutionen an der Tokenisierung.
Was kommt als Nächstes?
Die wichtigste Frage ist jetzt, ob Arc genügend Entwickler und Liquidität anziehen kann.
Circle verfügt bereits über einen der größten Stablecoins auf dem Markt, jedoch nimmt der Wettbewerb im Infrastruktursegment schnell zu. Ethereum, Solana, Canton und andere Netzwerke kämpfen ebenfalls um die Rolle der Basis-Schicht für tokenisierte Finanzen.
Wenn Arc in der Lage ist, das Ökosystem USDC als Startvorteil zu nutzen, wird Circle eine deutlich breitere Rolle im digitalen Finanzsystem spielen als nur als Emittent eines Stablecoins.
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