Gestern Nacht schoss der Bitcoin direkt auf 80.000 US-Dollar. Vom Höchststand von 126.000 gerechnet, fiel er in 43 Tagen um 30 %. Der Yen fiel im Laufe eines Monats um 3,7 %, die Rendite japanischer 40-jähriger Staatsanleihen stieg auf 3,774 %, und die US-Börse verlor an einem Tag 2,3 Billionen US-Dollar.
Warum fallen die Märkte weltweit zusammen?
Die Antwort ist einfach: Japan.
Was hat Japan getan, das zu solch schwerwiegenden Folgen geführt hat?
Weil die japanische Regierung am Freitag ein Konjunkturpaket von 21,3 Billionen Yen genehmigt hat, was im Wesentlichen dem Markt signalisiert: Sie können nicht mehr durchhalten.
Wie ist die Situation in Japan?
• Die Wirtschaft hat im dritten Quartal ein direktes negatives Wachstum von -0,4 %
• Die Inflation liegt bei 3 % und hat 43 Monate in Folge die Obergrenze überschritten, die Löhne sind nicht gestiegen
• Die Schulden betragen das Dreifache des BIP und sind die höchsten der Welt
Das Konjunkturpaket ist nicht dafür gedacht, es besser zu machen, sondern zu verhindern, dass es schlechter wird.
Kaum gab Japan die Ankündigung, explodierten innerhalb von nur 48 Stunden drei Dinge gleichzeitig:
• Der Yen fiel gegenüber dem Dollar auf über 157, was im Grunde bereits der Bereich ist, den die japanische Regierung nicht mehr tolerieren kann; wenn es weiter steigt, wird sie eingreifen, um den Markt zu retten.
• Die Rendite 40-jähriger Staatsanleihen stieg von 3,697 auf 3,774 %
• Die japanische Regierung muss im kommenden Jahr 2,8 Billionen Yen an zusätzlichen Zinsen zahlen
Die Bank von Japan wird jetzt in die Ecke gedrängt; ob sie die Zinsen anhebt oder nicht, die ganze Welt wird darunter leiden.
Warum hat der Yen so einen großen Einfluss? Zuvor müssen wir verstehen, wie die globalen Institutionen in den letzten Jahren gespielt haben.
Das ist Carry-Trading: billige Yen leihen, in Dollar umtauschen und verrückt in hochverzinsliche Auslandsanlagen investieren, wie Immobilien, US-Aktien und BTC, um den Zinsunterschied zu verdienen. Der Devisenmarkt schätzt, dass das Volumen des globalen Carry-Tradings 20 Billionen US-Dollar übersteigt, wobei der Yen die Hauptrolle spielt.
Solange der Yen schwach ist, verdienen sie mühelos Geld. Aber wie sieht es jetzt aus?
Die Renditen von japanischen Anleihen steigen dramatisch, die Zinsen klettern nach oben, und der Yen könnte jederzeit zurückschlagen. Investoren können jetzt nur eines tun: ohne Rücksicht auf Kosten BTC und US-Aktien massenhaft verkaufen und das Geld schnell zurückzahlen.
Das ist also keine normale Korrektur, das ist eine erzwungene Liquidation, ein verzweifelter Verkaufsdruck.
Wie geht es mit BTC weiter?
Die entscheidende Unterstützungszone liegt zwischen 82.000 und 84.000 US-Dollar, dort liegen 825.000 BTC. Halten → Ende des Jahres wieder 100.000, nicht halten → 74.000–77.000 wird erneut angegriffen, dann ist es wirklich ein Bärenmarkt.
Ein Bärenmarkt ist sowohl eine Krise als auch eine Chance; nachdem der Markt die unvernünftigen Teile abgetragen hat, wird der neue Zyklus stärker sein. BTC ist nicht anders; was du tun musst, ist, zu überleben, nicht aus diesem Markt auszusteigen und keine Bedauern zu hinterlassen.
