章魚同學Nikki

Heute ist der 26. Dezember, und Optionen auf Bitcoin und Ethereum im Wert von über 27 Milliarden US-Dollar stehen kurz vor dem Ablauf.

Man kann sagen, dass der Kryptomarkt heute in Alarmbereitschaft ist, da das Volumen der Optionen, die bei Deribit ablaufen, möglicherweise die entscheidende Neubewertung des Jahres darstellt, etwa 27 Milliarden US-Dollar, was mehr als die Hälfte ihrer offenen Positionen ausmacht. Die Anzahl der Call-Optionen ist fast dreimal so hoch wie die der Put-Optionen, was den Anschein erweckt, dass die Marktteilnehmer eher bullish eingestellt sind.

Aber der entscheidende Punkt ist: Der Markt beobachtet nicht, ob es bullish oder bearish ist, sondern wohin die Abrechnung gehen wird.

Wo liegt der sogenannte Maximal-Schmerzpunkt?
BTC liegt bei etwa 95.000, ETH bei etwa 3.000, was bedeutet das? Wenn die Preise hierher tendieren, sind die Verkäufer von Optionen am angenehmsten und die Käufer am unglücklichsten. Daher werden die Hedging-Strategien, das Schließen von Positionen und das Rollover von Institutionen um den Ablauf herum die Preise deutlich beeinflussen.

Das auffälligste Phänomen auf dem Markt ist jetzt, dass viele Institutionen ihre Positionen auf die Januar-Kontrakte verschieben, um das Risiko zum Jahresende zu reduzieren, weshalb man sieht, dass die kurzfristigen Daten stark schwanken.

Ist der Ausblick für Januar bullish oder bearish?
Obwohl in den letzten großen Transaktionen Puts etwa 30% ausmachten, bedeutet das nicht, dass die Marktstimmung insgesamt bearish ist. Institutionen verwenden oft Put-Optionen zur Absicherung, um das Abwärtsrisiko zu begrenzen; wenn der Ablauf näher rückt, könnten sie auch die restlichen Positionen an Käufer abgeben, was die Daten bearish erscheinen lässt, aber im Grunde genommen handelt es sich um Risikomanagement.

Interessanterweise ist die Volatilität gesunken. Die implizite 30-Tage-Volatilität von Bitcoin (DVOL) liegt jetzt bei etwa 42%, was deutlich niedriger ist als die 63% Ende November, was darauf hindeutet, dass der Markt nicht unbedingt so verrückt werden wird, wie viele denken; die Abrechnung könnte geordneter verlaufen. Denn das wahre Spiel findet nach dem Ablauf statt, wie das Kapital fließt, ist wichtiger als der Preis.

Ich werde die nächsten zwei Bereiche im Auge behalten, oben konzentrieren sich die bullischen Wetten auf BTC zwischen 100.000 und 116.000; unten bleibt die beliebteste bearish Wette bei 85.000. Ethereum ähnelt dem, der Fokus liegt über 3.000.

Wie die Institutionen mit diesen Positionen umgehen, könnte entscheiden, wie die ersten Wochen im Jahr 2026 verlaufen.

Heute ist auch der 14. Tag der „extremen Angst“, und wenn die Federal Reserve im ersten Quartal 2026 die Zinssenkungen aussetzt, könnten risikobehaftete Anlagen einen weiteren Schlag einstecken. Es gibt sogar Stimmen, die sagen, dass ohne Zinssenkungen BTC auf 70.000 gehen könnte.

Warum wird Silber 2025 zum unerwarteten Außenseiter?
Bis Ende Dezember 2025 wird Silber fast 71 Dollar pro Unze kosten, ein Anstieg von über 120 % im Laufe des Jahres. Viele Freunde haben bereits angefangen, sich auf die Schenkel zu klopfen, während zur gleichen Zeit Gold um etwa 60 % gestiegen ist; Bitcoin war dramatischer, fiel nach einem Anstieg auf 126.000 im Oktober auf etwa 87.000 zum Jahresende, und in Zeiten hoher Risikoscheu wurden nicht viele Mittel angezogen.

Warum übertrifft Silber Gold?
Die erste Ebene des Grundes ist, dass das makroökonomische Umfeld den harten Vermögenswerten grünes Licht gibt.
Im Jahr 2025 wird die globale Geldpolitik auf eine lockere Ausrichtung umschwenken, die Federal Reserve senkt mehrfach die Zinsen, die realen Renditen werden gedrückt, der Dollar wird schwächer. Niedrige reale Zinsen + Schatten der Inflation = das wird zur bequemsten Umgebung für harte Vermögenswerte. Es ist nicht verwunderlich, dass Gold von 2600 auf 4500 steigt.

Aber Silber ist in der zweiten Ebene stark, es kann auch von der wirtschaftlichen Expansion profitieren, es ist wertstabil + industrielle Grundbedürfnisse. Wenn der Zyklus kommt, liebt Silber historisch eine Sache zu tun, nämlich den Markt für Edelmetalle zu vergrößern.

Die vierte Ebene, die industrielle Nachfrage, ist der Motor dieser Silberwelle. Derzeit macht der industrielle Gebrauch fast die Hälfte des Silberverbrauchs aus und nimmt weiter zu.

Woher kommt der größte Anstieg?
Solarenergie + Elektrifizierung + Elektrofahrzeuge, ein Elektrofahrzeug benötigt etwa 25 bis 50 Gramm Silber, was deutlich mehr ist als bei Benzinfahrzeugen. Der Umsatz wächst zweistellig, zusätzlich benötigen auch Ladestationen und Schnellladegeräte große Mengen Silber. Derzeit kommt das Angebot nicht hinterher. Silber ist oft ein Nebenprodukt, das aus der Förderung von Kupfer, Blei und Zink stammt; man kann nicht einfach mehr Silber fördern, wann immer man will. Das Ergebnis ist, dass der globale Silbermarkt 2025 im fünften Jahr in Folge unterversorgt sein wird. Es wäre seltsam, wenn die Preise nicht steigen.

Auf der vierten Ebene frisst die Verteidigungsausgaben heimlich Silber. Moderne Waffensysteme wie Radar, geführte Elektronik, Drohnen und sichere Kommunikation sind auf Silber angewiesen. Noch schlimmer ist, dass einige militärische Anwendungen von Silber nach Gebrauch zerstört werden und kaum recycelt werden können. 2024 wird das Militärbudget neue Höchststände erreichen, und 2025 wird es wegen der Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten weiter steigen.

Kann es 2026 weiter steigen?
Um ehrlich zu sein, die meisten Triebkräfte sind weiterhin vorhanden, Elektrofahrzeuge, Ausbau des Stromnetzes, erneuerbare Energien und Verteidigungsbudgets zeigen keine deutlichen Bremsen; während das Angebot weiterhin angespannt bleibt, dauern neue Minen nicht nur lange, sondern das Recycling kann auch die „militärischen Verbrauchs“-Lücke nicht schließen. Wenn die realen Renditen weiterhin niedrig bleiben, könnte Gold durchaus gut abschneiden; die Risikobereitschaft könnte steigen, und Bitcoin könnte sich erholen.

Warum wird gesagt, dass die Zinserhöhung Japans diesmal gescheitert ist?

Die Bank of Japan hat den Zinssatz auf den höchsten Stand seit 30 Jahren angehoben, und was ist das Ergebnis? Der Yen ist nicht gestiegen, sondern gefallen und hat ein historisches Tief erreicht. Das steht in vollem Gegensatz zu dem, was sie ursprünglich erreichen wollten.

Schauen wir uns zuerst an, was jetzt passiert ist. Der Yen ist in letzter Zeit zu schnell gefallen, und die japanischen Behörden haben begonnen, sich dazu zu äußern. Wenn die Wechselkursbewegungen zu heftig sind, ist die Regierung bereit, geeignete Maßnahmen zu ergreifen. Übersetzt in einfache Worte bedeutet das, dass sie nicht ausschließen, persönlich in den Wechselkurs einzugreifen.

X Der Dollar steht jetzt bei ungefähr 157 Yen, und der Markt glaubt allgemein, dass, sobald er sich 160 nähert, Japan ähnlich wie im letzten Jahr direkt Geld einsetzen könnte, um den Yen zu retten.

Wurde der Zinssatz nicht bereits erhöht? Warum ist der Yen dann schwächer geworden?

Die groben Gründe haben eigentlich drei Ebenen. Erstens, die Vorteile der Zinserhöhung wurden bereits vom Markt vollständig ausgeschöpft. Zweitens, die Zinssätze in Japan wirken hoch, sind aber tatsächlich „negativ“. Der aktuelle nominale Zinssatz in Japan beträgt 0,75 %, aber die Inflation liegt bei fast 3 %, was bedeutet, dass der reale Zinssatz immer noch über -2 % liegt. Und wie sieht es in den USA aus? Der reale Zinssatz ist positiv. Was bedeutet das? Der Zinsunterschied besteht weiterhin, daher kehren die Arbitragegeschäfte, bei denen Yen geliehen und Dollar gekauft werden, natürlich zurück.

Drittens, die Zusammenfassung der Aussagen des Präsidenten auf der Pressekonferenz: Wie in Zukunft die Zinserhöhungen aussehen, es gibt keinen Fahrplan und es wird nicht eilig. Er sagte sogar, der höchste Zinssatz seit 30 Jahren habe keine besondere Bedeutung. Der Markt hat sofort verstanden, dass die Bank of Japan überhaupt nicht daran interessiert ist, weiter zu straffen. Daher wurde der Yen noch heftiger verkauft. Aber das ist noch nicht das Tödlichste. Das augenscheinliche Problem ist, dass Japan jetzt bereits von Schulden gefesselt ist.

Die Staatsverschuldung beträgt 240 % des BIP. Wenn die langfristigen Zinsen wirklich steigen, könnte Japan möglicherweise direkt nicht mehr standhalten. Daher haben sie zwei Optionen: Entweder gibt es Probleme mit der Verschuldung, oder die Währung wird weiterhin abgewertet.

Aktuell sieht es so aus, als hätten sie die letztere Wahl getroffen.

Was bedeutet ihre Wahl für die globalen Märkte? Kurzfristig gesehen, wenn der Yen nicht steigt und die Arbitragegeschäfte nicht geschlossen werden, atmen der US-Aktienmarkt, der japanische Aktienmarkt, Krypto und Gold auf. Der Nikkei-Index steigt, Gold und Silber erreichen neue Höchststände.

Aber sobald Japan plötzlich interveniert oder gezwungen ist, die Zinserhöhungen zu beschleunigen, wird sich der Arbitragehandel umkehren, und der Schlag wird enorm sein. 2024 hat bereits einmal demonstriert: Die japanischen Aktien stürzten ab, und Bitcoin fiel ebenfalls.

Das aktuelle Japan balanciert auf dem Drahtseil zwischen Währungsabwertung und Schuldenkrise.

Ich auch, brauche Stimulation der Nerven

Katze Lehrer, mein wahres Gott

MicroStrategy will Bitcoin verkaufen?

Die Wahrheit ist genau das Gegenteil.

Kürzlich wurde ein Screenshot in der Community viral geteilt. Der Titel ist besonders erschreckend formuliert: MicroStrategy sagt, wenn Bitcoin drei Jahre in Folge fällt, könnten wir gezwungen sein, Bitcoin zu verkaufen.

Klingt das nicht nach einem katastrophalen Negativsignal? Das Unternehmen, das einst als "niemals verkaufen" bekannt war, sagt nun: Wir müssen BTC verkaufen?

Wenn Sie nur den Titel lesen, können Sie wirklich erschreckt werden. Und wenn Sie den Screenshot vergrößern, sehen Sie eine noch erschreckendere und bemerkenswertere Zahl:
Sie haben tatsächlich 1,44 Milliarden Dollar an Barreserven.

Guter Gott, das eigentliche Kernstück der Angelegenheit ist nicht "verkaufen", sondern MicroStrategy möchte dem gesamten Markt mitteilen: Wir haben ausreichend Kapital, selbst wenn drei Jahre lang ein Superbärenmarkt kommt, werden wir nicht sterben.

Tatsächlich hat die Außenwelt MicroStrategy immer als einen hochverschuldeten Spieler angesehen, und die Shorts sagen oft: "Wenn es noch ein bisschen weiter fällt, gehen sie bankrott!"

Aber dieses Bild hat den Shorts direkt den Mund gestopft.

Wie kommen die 1,44 Milliarden Dollar zustande?
Dieses Geld stammt aus der neuesten Aktienfinanzierung, der Zweck ist klar:
✔ Deckung der Zinsen für die nächsten 21 Monate
✔ Zahlung der Dividende für Vorzugsaktien
✔ Sich selbst eine zweijährige "Überlebensversicherung" kaufen

Sie können das so verstehen: Selbst wenn die Einnahmen auf null fallen, müssen sie keinen einzigen Bitcoin verkaufen, um den Betrieb aufrechtzuerhalten.

Was bedeutet also der dreijährige kontinuierliche Rückgang? Es ist kein Warnsignal, sondern eine Provokation. Sie sagen quasi öffentlich zum Markt: Es sei denn, es passiert etwas, das in der Geschichte von Bitcoin noch nie vorgekommen ist, werden wir niemals verkaufen.

Gibt es in der Geschichte Aufzeichnungen über einen BTC-Rückgang von drei Jahren?
Nie. Die längste Zeit waren anderthalb Jahre.

Also sehe ich, dass MicroStrategy sich von einem "aggressiven Käufer" zu einer Schattenzentrale für Bitcoin entwickelt.

Wie sollte man diese Nachricht verstehen?
Kurzfristig werden einige Leute versuchen, damit FUD zu schüren, aber diejenigen, die die Finanzberichte verstehen, werden erkennen, dass dies positiv ist.

Und die wahre Erkenntnis für normale Investoren ist: Wenn Sie drei Jahre Rückgang nicht aushalten können, sollten Sie nicht versuchen, wie Saylor mit Hebel zu spielen. Sie haben sich längst von Walen zu U-Booten entwickelt, die drei Jahre lang tauchen können.

Für normale Menschen ist der Kauf von Spot die beste Investitionsmethode.

Warum steigt nur der Yen?

Am 1. Dezember, direkt zu Beginn des Monats, gab der globale Markt den Investoren einen Dämpfer. Die US-Börsen fielen, die europäischen Börsen fielen, die japanischen Börsen fielen ebenfalls, sogar Bitcoin erlebte einen Rückgang von bis zu 6%.

Aber! In diesem roten Meer stieg nur der Yen gegen den Trend stark an. Warum brechen alle Vermögenswerte ein, während der Yen am stärksten steigt?

Bevor wir diese Frage beantworten, schauen wir uns an, wie schlimm die globale Situation wirklich ist:
→ US-Börsen vor Handelsbeginn: Nvidia fiel um über 1%, Google und Apple verzeichneten einen allgemeinen Rückgang, S&P-Futures fielen um 0,7%.
→ Europäische Börsen: Kollektive Eröffnung im Minus.
→ Japanische Börsen fielen am stärksten: Der Nikkei fiel direkt um 1,9%.
→ Kryptowährungen sind noch aufregender, Bitcoin fiel auf 83700 Dollar, Ethereum fiel um über 6%.

Sogar die drei klassischen Sicherheitsanlagen sind durcheinander geraten:
Der Goldpreis stieg auf 4241 Dollar, Silber überschritt 57 Dollar, und Kupfer stieg ebenfalls weiter.

Warum steigt also nur der Yen?
Der Kerngrund ist nur ein Wort: Zinserhöhung!
Der Gouverneur der Bank von Japan, Ueda Kazuo, hat plötzlich ein historisch starkes hawkish Signal gesendet: Wir prüfen die Vor- und Nachteile einer Erhöhung des Leitzinses und bereiten eine Entscheidung vor.

Das ist ein Hinweis der Bank von Japan, dass sie möglicherweise die Negativzinsen beenden und die Zinsen erhöhen wird.

Und was würde passieren, wenn Japan die Zinsen erhöht?
Der Yen, der lange Zeit von ausländischen Investoren als „billige Finanzierungswährung“ genutzt wurde, würde sich sofort in eine „Gewinnbringende Währung“ verwandeln.

Infolgedessen fiel der Dollar-Yen direkt um 0,7%, und der Yen erzielte den größten Anstieg seit Oktober.

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in Japan am 19. Dezember liegt bei 76%, zeitweise stieg sie auf 80%.

Was ist die wahre Quelle der globalen Panik?
Auf den ersten Blick scheint es Gerüchte über Zinserhöhungen zu sein, aber dahinter gibt es drei Risikoelemente, die sich überlagern:

* Die US-Datenwoche steht vor der Tür
ADP, ISM, Non-Farm... eine Reihe wichtiger Daten werden veröffentlicht.
Wenn die Daten stark ausfallen → erlöschen die Erwartungen an Zinssenkungen durch die Fed.
Wenn die Daten schwach ausfallen → sorgen sich die Märkte um eine harte Landung der Wirtschaft.
Beide Szenarien sind schlecht.

* Die Auswahl des Fed-Vorsitzenden bringt erneut Unsicherheiten
Trump hat bereits entschieden, wer der nächste Fed-Vorsitzende sein wird,
was die Märkte am meisten fürchten: plötzliche Richtungswechsel in der Politik.
Dies verstärkt die kurzfristige Unsicherheit.

* Der Aktienmarkt ist zu stark gestiegen, das Kapital möchte zuerst fliehen
Das AI-Konzept ist zu lange gestiegen, die Blasenbildung ist zu stark,
alle wollen sich vor „Datenexplosionen“ in Sicherheit bringen.

Der nächste wichtige Zeitpunkt, den es zu beobachten gilt, ist das Treffen der Bank von Japan am 19. Dezember. Wenn es wirklich zu einer Zinserhöhung kommt, wird die Welt eine finanzielle Erschütterung erleben.

Warum ist Ende November plötzlich "alles gestiegen"?
Nach der Welle des "kollektiven Rückgangs" Anfang November, die allen den Schweiß auf die Stirn trieb - kam es Ende des Monats zu einer plötzlichen Erholung des Finanzmarktes.

Die US-Börsen sind gestiegen, Staatsanleihen sind gestiegen, Rohstoffe sind gestiegen, und Bitcoin sprang sogar von den Tiefstständen um 7% auf über 90.000. Diese Wende war so schnell wie das Umblättern einer Seite.

Was ist also genau passiert? Hier sind die drei Schlüsselereignisse für die Wende des Marktes

Erstens, die Erwartungen an Zinssenkungen im Dezember wurden plötzlich entfacht.
Letzten Freitag hat der Präsident der New Yorker Fed, Williams, eine große Taube losgelassen.
Die Markterwartungen für eine Zinssenkung der Fed im Dezember sprangen sofort von 30% auf 50%, danach sprachen nacheinander Verbündete von Powell und die Erwartungen schossen direkt auf 85%.

Risikobehaftete Vermögenswerte erholten sich sofort kollektiv.

Zweitens, die Stimmung in der Urlaubswoche drehte sich um.
In der Woche von Thanksgiving sind die US-Börsen direkt durchgestartet:
• Der S&P 500 stieg in einer Woche um 3,7%, die stärkste Performance seit 6 Monaten.
• Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen fiel unter die psychologische Marke von 4%.
• Silber und Kupfer brechen historische Höchststände.
Sogar die CME, die aufgrund von technischen Problemen den Handel aussetzte, konnte den Anstieg nicht aufhalten.

Drittens, der Liquiditätsboden wurde noch fester.
Schauen wir uns an, was Bloomberg-Stratege Simon White gesagt hat, seine Ansicht ist entscheidend: Er sagte, dass das Finanzministerium und die Fed eine "doppelte bearish Option" bilden, und dass die verbleibende Liquidität in den G10 positiv ist. Was bedeutet das? Du kannst es so verstehen, dass es kurzfristig für den Markt sehr schwierig sein wird, einen systemischen Rückgang zu erleben.

Es gibt sogar Analysten, die sagen, man solle sich nicht gegen die Fed stellen und sich auch nicht gegen KI stellen.
Denn Liquidität + KI = die größte Bodenlogik dieser Marktbewegung.

Außerdem hat Google ein großes KI-Modell und neue TPUs veröffentlicht, die Stimmung bei den Technologiewerten erholte sich sofort, während Nvidia in diesem Monat tatsächlich der am stärksten gefallene unter den sieben großen Technologiewerten war. Derzeit liegt sein Aktienkurs bei etwa 177–178 pro Aktie, was im Vergleich zum Höchststand der letzten 52 Wochen bereits um 13% gefallen ist.

Die People's Bank of China hat auch kürzlich bekräftigt, dass virtuelle Währungen in China keinen gesetzlichen Status haben und die Nutzung von Stablecoins weiterhin Risiken birgt.

Wenn die Fed im Dezember tatsächlich die Zinsen senkt, könnte das die nächste große Marktbewegung über verschiedene Vermögenswerte hinweg auslösen? Wenn sie nicht senken, könnte es dann wieder zu einem Rückschlag kommen?

In den letzten Tagen gab es eine große Anzahl von Vertragsauflösungen, die Liquidität von BTC und ETH wird sensibler.

In letzter Zeit hat Bitcoin ziemlich stark reagiert, ist der Markt zurückgekehrt?
Aber als ich mir die Marktdaten angesehen habe, sagen sie mir eines: Das ist kein Bulle, die Kräfte, die ihn antreiben, könnten anders sein, als du denkst.

Investitionen sind riskant, Finanzmanagement erfordert Vorsicht, mein Konto auf allen Plattformen ist einheitlich @zytxweb, alles andere ist gefälscht.

① Zunächst schauen wir uns die unrealisierten Gewinne des BlackRock ETFs an, die von mehreren Milliarden Dollar im Oktober auf fast den aktuellen Preis gefallen sind. Der Marktdruck ist im Gegenteil nicht mehr so groß wie zuvor. Je mehr Institutionen verdienen (je mehr unrealisierten Gewinne), desto einfacher können sie verkaufen. Je näher die Institutionen am Kostenpreis sind, desto weniger trauen sie sich, wild zu verkaufen.

In den letzten zwei Wochen gab es sogar einen kleinen Nettozufluss in den ETF. Das ist kein Bullenmarkt-Signal, aber zumindest ist der Markt das erste Mal „stabil“.

② Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 % im Dezember ist von 40 % in der letzten Woche auf jetzt 85 % gesprungen. Diese Veränderung der Erwartungen ist oft positiv für risikobehaftete Anlagen, aber jetzt interessiert den Markt nicht „ob die Zinssätze gesenkt werden“, sondern ob die Federal Reserve bereit ist, die nächste Runde der Lockerung zu starten. Diese Unsicherheit bleibt hoch.

③ Der Liquidationsbereich ist jetzt sehr sensibel. Laut den Daten von Coinglass:
• Durchbruch bei 93.000 → Short-Positionen haben eine Zwangsliquidierung von 1,042 Milliarden
• Unterschreitung von 89.000 → Long-Positionen haben eine Zwangsliquidierung von 1,16 Milliarden
Man kann sagen, auf beiden Seiten gibt es Minen, egal auf welcher Seite man steht, es wird explodieren.

④ Zum Schluss schauen wir uns die Optionsstruktur an:
Die jüngste Korrektur hat viele Bären, die im Bereich von 81.000–82.000 bereits Gewinne realisiert haben. Gleichzeitig sind sehr aggressive Call-Kombinationen für das Jahresende aufgetaucht:
• 100.000
• 106.000
• 112.000
• 118.000

Diese sind alles Call-Optionen, die im Dezember auslaufen. Diese Art von Kombinationen ist nicht klein, dahinter stehen einige Händler, die auf „Weihnachtsmarkt“ setzen.

Auf der anderen Seite gibt es jedoch auch Leute, die ständig diese hochpreisigen Call-Optionen verkaufen, um die Volatilität zu drücken. Daher habe ich das Gefühl, dass der Markt jetzt: langfristig bullish, aber kurzfristig sehr vorsichtig ist.

Auf der ETH-Seite gibt es ebenfalls 1,7 Milliarden, die auslaufen, die Struktur ist relativ ausgewogen,
Der Schlüssel ist, ob die Volatilität von BTC sich nach außen ausbreitet.

Hast du bemerkt, dass sich die Marktbewegungen in den letzten Tagen sehr merkwürdig entwickeln? Offensichtlich hat die Federal Reserve immer wieder gelockert, und gestern, am 11. November, haben die Staatsoberhäupter der USA und Chinas gerade telefoniert, die Stimmung war gut, aber risikobehaftete Anlagen haben plötzlich angefangen zu bremsen.

Lass uns direkt über die Markttrends sprechen.

Warum trauen sich risikobehaftete Anlagen nicht zu steigen? Du siehst, dass alle drei großen US-Futures gefallen sind:
→ S&P -0.13%
→ Nasdaq -0.23% mehr
→ Dow -0.15%

Europa ist etwas besser, aber Deutschland und Großbritannien starten flach, die Kursgewinne sind ebenfalls schwach.

In Asien ist es noch deutlicher, dass nur nachgezogen wird: Nikkei +0.1%, Südkorea +0.3%, der japanische TOPIX fällt weiter.

Worauf achten die institutionellen Investoren wirklich? Auf den Anleihemarkt. Heute liegt die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen bei etwa 4.03%, völlig unverändert. Das Kapital sieht die Richtung nicht klar, traut sich nicht, zu viel zu setzen, und will auch nicht vorpreschen.

Wie sieht es mit sicheren Anlagen aus?
→ Dollar-Index 100.15, gefallen um 0.03%, der Yen zum Dollar ist um 0.18% gefallen, jetzt sind es 156.38 Yen.
→ Gold ist auf 4135 gestiegen: Jemand erhöht seine Absicherungen.

Die Stimmung bei BTC wird auch schwächer, heute ist sie nach einem Anstieg auf 87692 wieder gefallen. Dass es nicht weiter steigt, zeigt eigentlich auch eine Sache, dass auch emotionale Anlagen anfangen, Angst zu bekommen.

Globale Kapitalströme sind gleichzeitig in den Abwartemodus übergegangen, der Markt wartet auf eine Richtung. Diese Richtung ist: Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung.

Warum sind diese Daten so entscheidend?

Die beiden zuvor genannten positiven Faktoren sind bereits vom Markt weitgehend verarbeitet worden. Vor einigen Tagen lag die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im Dezember nur bei etwa 40%. Aber kürzlich haben einige wichtige Fed-Beamte wieder zu sprechen begonnen und die Drosselung fortgesetzt, wodurch diese Wahrscheinlichkeit sofort vom Markt auf 70%+ neu bewertet wurde.

Achte darauf: Der Markt geht nicht davon aus, dass „im Dezember definitiv gesenkt wird“, sondern dass sich die Richtung von nicht senken → möglicherweise senken → wahrscheinlich in der Zukunft senken ändert. Die Preise bewegen sich zuerst, die Politik muss auf die Daten warten, um bestätigt zu werden.

Aber jetzt kommt das Problem: Wegen der Regierungsstilllegung in den USA gibt es eine Menge wichtiger Datenverzögerungen:
Die Non-Farm-Daten fehlen, der CPI ist verschoben, die Federal Reserve kann auch die echte Wirtschaft nicht klar erkennen.

Wie geht es jetzt weiter? Der Markt hat bereits die Richtung diesen Mittwoch den Daten überlassen.

Gestern Nacht schoss der Bitcoin direkt auf 80.000 US-Dollar. Vom Höchststand von 126.000 gerechnet, fiel er in 43 Tagen um 30 %. Der Yen fiel im Laufe eines Monats um 3,7 %, die Rendite japanischer 40-jähriger Staatsanleihen stieg auf 3,774 %, und die US-Börse verlor an einem Tag 2,3 Billionen US-Dollar.

Warum fallen die Märkte weltweit zusammen?
Die Antwort ist einfach: Japan.

Was hat Japan getan, das zu solch schwerwiegenden Folgen geführt hat?
Weil die japanische Regierung am Freitag ein Konjunkturpaket von 21,3 Billionen Yen genehmigt hat, was im Wesentlichen dem Markt signalisiert: Sie können nicht mehr durchhalten.

Wie ist die Situation in Japan?
• Die Wirtschaft hat im dritten Quartal ein direktes negatives Wachstum von -0,4 %
• Die Inflation liegt bei 3 % und hat 43 Monate in Folge die Obergrenze überschritten, die Löhne sind nicht gestiegen
• Die Schulden betragen das Dreifache des BIP und sind die höchsten der Welt
Das Konjunkturpaket ist nicht dafür gedacht, es besser zu machen, sondern zu verhindern, dass es schlechter wird.

Kaum gab Japan die Ankündigung, explodierten innerhalb von nur 48 Stunden drei Dinge gleichzeitig:
• Der Yen fiel gegenüber dem Dollar auf über 157, was im Grunde bereits der Bereich ist, den die japanische Regierung nicht mehr tolerieren kann; wenn es weiter steigt, wird sie eingreifen, um den Markt zu retten.
• Die Rendite 40-jähriger Staatsanleihen stieg von 3,697 auf 3,774 %
• Die japanische Regierung muss im kommenden Jahr 2,8 Billionen Yen an zusätzlichen Zinsen zahlen

Die Bank von Japan wird jetzt in die Ecke gedrängt; ob sie die Zinsen anhebt oder nicht, die ganze Welt wird darunter leiden.

Warum hat der Yen so einen großen Einfluss? Zuvor müssen wir verstehen, wie die globalen Institutionen in den letzten Jahren gespielt haben.
Das ist Carry-Trading: billige Yen leihen, in Dollar umtauschen und verrückt in hochverzinsliche Auslandsanlagen investieren, wie Immobilien, US-Aktien und BTC, um den Zinsunterschied zu verdienen. Der Devisenmarkt schätzt, dass das Volumen des globalen Carry-Tradings 20 Billionen US-Dollar übersteigt, wobei der Yen die Hauptrolle spielt.

Solange der Yen schwach ist, verdienen sie mühelos Geld. Aber wie sieht es jetzt aus?
Die Renditen von japanischen Anleihen steigen dramatisch, die Zinsen klettern nach oben, und der Yen könnte jederzeit zurückschlagen. Investoren können jetzt nur eines tun: ohne Rücksicht auf Kosten BTC und US-Aktien massenhaft verkaufen und das Geld schnell zurückzahlen.

Das ist also keine normale Korrektur, das ist eine erzwungene Liquidation, ein verzweifelter Verkaufsdruck.

Wie geht es mit BTC weiter?
Die entscheidende Unterstützungszone liegt zwischen 82.000 und 84.000 US-Dollar, dort liegen 825.000 BTC. Halten → Ende des Jahres wieder 100.000, nicht halten → 74.000–77.000 wird erneut angegriffen, dann ist es wirklich ein Bärenmarkt.

Ein Bärenmarkt ist sowohl eine Krise als auch eine Chance; nachdem der Markt die unvernünftigen Teile abgetragen hat, wird der neue Zyklus stärker sein. BTC ist nicht anders; was du tun musst, ist, zu überleben, nicht aus diesem Markt auszusteigen und keine Bedauern zu hinterlassen.

Kommt der Bärenmarkt?

Bitcoin fällt, die US-Aktienmärkte halten sich wacker, diese Situation bedeutet normalerweise, dass noch etwas auf uns zukommt. Es gibt mehrere Schlüsselpunkte, die Sie wissen müssen.

• Saudi-Arabien macht die größten Schritte
Offiziell ankündigen, BTC zu schürfen, mit DVIDIA und Elon Musk 500 Megawatt AI-Supercomputer zu bauen und 1 Billion USD in die USA zu investieren. Die Richtung ist klar, es geht in Richtung Technologie und Rechenleistung.

• Marktstruktur gespalten
Normalerweise, wenn BTC unter die entscheidende Kostenbasis fällt, tendiert die Marktstimmung zu Bärenmarkterwartungen. Aber die Struktur der S&P 500 und der Dow-Futures sieht relativ gesund aus, kurzfristig gibt es sogar Raum nach oben. Daher sehen Sie ein widersprüchliches Bild, eine starke und eine schwache Seite, die sich sehr inkonsistent entwickeln.

• Ein sehr wichtiger Variablen ist der Einfluss nach dem Nvidia-Gewinnbericht. Der Umsatz im dritten Quartal beträgt etwa 57 Milliarden USD, ein Anstieg von 62 % im Jahresvergleich.

Aber der Markt reagiert mehr auf die zukünftigen Prognosen. Wenn das Unternehmen eine stärkere Erwartung an die KI-Nachfrage und das zukünftige Wachstum gibt, wird die Risikobereitschaft schnell steigen; andernfalls bleibt die Stimmung vorsichtig und kurzfristige Risikoanlagen werden ebenfalls unter Druck stehen.

• Ein weiterer Faktor ist die zunehmende Unsicherheit der Federal Reserve. Der Markt hat die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember auf unter 43 % gesenkt. Innerhalb der Federal Reserve gibt es deutliche Meinungsverschiedenheiten, was die kurzfristige Volatilität des Marktes verstärkt.

• Der US-Senat wird im Dezember über den Gesetzentwurf zur Struktur des Kryptowährungsmarktes abstimmen, wenn der Gesetzentwurf genehmigt wird, wird die regulatorische Position von Bitcoin klarer, was einen mittelfristigen positiven Faktor für Krypto darstellt.

• Während die ETF weiterhin netto abfließen, hat BlackRock stattdessen einen "Ethereum Staking Trust" eingereicht und alle 800 Millionen USD in BTC und ETH in Coinbase Prime transferiert. Wenn dieser Trust/dieses Produkt erfolgreich eingeführt wird, könnte dies die Art und Weise, wie Institutionen in Ethereum investieren, grundlegend verändern.

Nachdem Sie das alles gelesen haben, glauben Sie immer noch, dass der Bärenmarkt bevorsteht?

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BTC fällt unter 90.000
In den letzten 24 Stunden betrug der liquidierte Betrag 947 Millionen Dollar
Wer ist dafür verantwortlich? Wird es weiter fallen?

BTC fiel auf einen Tiefststand von 89.650 Dollar;
ETH fiel um 7% und kehrte unter 3.000 zurück;
XRP fiel um 6%;
SOL, BNB fielen etwa um 4%.

Der gesamte Marktwert der Kryptowährungen verdampfte um 160 Milliarden Dollar,
Der Angst- und Gierindex fiel auf 11 - extrem panisches Niveau

*Warum fällt es?
Es ist nicht so, dass jemand verkauft, der gesamte Markt hat kein Geld mehr.

*Hat die USA nicht die Sperre bereits beendet?
Ja, das hat sie. Aber während der Sperre gab es keine Ausgaben der Regierung, das TGA-Konto des Finanzministeriums wurde auf über 1 Billion Dollar angehäuft, das Geld floss nicht in den Markt.

Das abgezogene Wasser ist noch nicht zurückgekommen, die Liquidität bleibt angespannt
ist einer der grundlegenden Gründe für diesen Rückgang von Bitcoin

Das Ende der Sperre ≠ sofortige Wiederherstellung der Liquidität
Diese verzögerte Wirkung auf der fiskalischen Seite hat normalerweise eine Verzögerung von 2 bis 4 Wochen im Markt.

Die Zinssenkung im Dezember ist ungewiss → Risikowaren werden nicht gekauft
Die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen im Dezember nicht gesenkt werden, beträgt 57,1%. Der Markt erwartete ursprünglich eine Zinssenkung, jetzt wird plötzlich gesagt, „es könnte sein, dass es nicht gesenkt wird“, also laufen die Leute natürlich zuerst weg.

ETF-Kapitalabflüsse sind stark
In den letzten drei Wochen gab es einen Nettoabfluss von über 3 Milliarden Dollar aus dem Bitcoin-Spot-ETF in den USA. Gestern allein haben Kunden von BlackRock 145 Millionen Dollar zurückgezogen.
Institutionen verkaufen kontinuierlich, Einzelinvestoren können es nicht halten.

Dieser Markttrend ist kein kurzfristiges Phänomen, sondern begann Ende Oktober und fiel kontinuierlich. Er spiegelt drei Dinge wider:
/Engpass bei der Liquidität → Jede Nachricht wird zu einem „größeren Rückgang“ übertrieben
/Zinssätze sind ungewiss → Investoren wagen es nicht, stark in Risikoanlagen zu investieren
/Der Zustrom in ETFs ist beendet → Großanleger beginnen, Gewinne zu realisieren

Du wirst feststellen, dass Bitcoin jetzt fällt, nicht weil schlechte Nachrichten herausgekommen sind, sondern weil das Geld ungeduldig geworden ist.

Zukünftig sind diese drei Preisniveaus besonders wichtig:
1. 87.000 bis 85.000 → Erste Pufferzone
2. 80.000 → Kritische Lebenslinie
3. Wenn es einmal bricht → Besteht die Möglichkeit, auf 74.000 zurückzukehren (Tiefpunkt im Februar dieses Jahres)

Umgekehrt, solange es wieder über 90.000 steht, zusammen mit ein oder zwei positiven Nachrichten (ETF, neues Upgrade), wird sich die Marktstimmung schnell erholen.

Die Frage ist also nicht „fällt es oder nicht“, sondern: Senkt die Federal Reserve die Zinsen im Dezember oder nicht? Wendet sich der ETF-Fluss von Abfluss zu Zufluss?

Das sind die wahren Faktoren, die den nächsten Trend von Bitcoin bestimmen.

Das längste staatliche Stillstand in der Geschichte ist vorbei, reicht es nur, um die US-Regierung bis Januar nächsten Jahres zu unterstützen?

Der längste Shutdown der US-Geschichte ist endlich vorbei. Der Repräsentantenhaus hat gerade ein Gesetz verabschiedet, weniger als 2 Stunden später hat Trump unterschrieben und die Regierung wieder in Betrieb genommen.

Aber gleichzeitig gibt es viele neue Probleme

Erstens: Wie schwerwiegend war dieser Shutdown?
Es hat 43 Tage gedauert, von 1. Oktober bis jetzt. Über 670.000 Bundesangestellte wurden gezwungen, Urlaub zu nehmen, fast die gleiche Anzahl hat „umsonst gearbeitet“, die Luftfahrtbranche hat Personalmangel, und die US-Flüge sind ein großes Chaos. Die Rückkehr zur Arbeit kommt den Reisewellen zu Thanksgiving und Weihnachten zugute, die zumindest nicht vollständig zusammenbrechen müssen.

Zweitens: Warum wird gesagt, dass diese Rückkehr nicht lange halten wird?
Weil dieser Haushaltsentwurf nur bis zum 30. Januar nächsten Jahres reicht. Dann müssen die beiden Parteien erneut über das Budget streiten.

Noch wichtiger ist, dass die Subventionen für die 24 Millionen Menschen, die von Obamacare abhängen, zum Jahresende auslaufen. Wird es eine Verlängerung geben? Das ist völlig ungeklärt. Diese Subvention ist einer der umstrittensten Punkte zwischen beiden Parteien, der Senat wird im Dezember erneut abstimmen. Wenn dies nicht gelöst wird, könnte es Ende Januar erneut zu einem Shutdown kommen.

Drittens: Die beiden Parteien schieben sich gegenseitig die Schuld zu, niemand gewinnt
Umfragen zeigen, dass 50 % der Amerikaner die Republikaner beschuldigen, 47 % die Demokraten. Das Fazit ist, dass alle unzufrieden sind. Senatoren kritisieren die Trump-Regierung als brutal, was bedeutungslos ist, das Trump-Team kontert, dass die Demokraten absichtlich das Land schädigen.

Es wird viel diskutiert, aber es gibt keinen Konsens.

Viertens: Wie schwerwiegend sind die wirtschaftlichen Auswirkungen?
Um ehrlich zu sein, ziemlich schwerwiegend. Ökonomen schätzen, dass die US-Wirtschaft für jede sechs Wochen Dauer des Shutdowns mindestens 0,1 % des BIP verliert. Und das neue Gesetz wird die US-Schulden jedes Jahr um 1,8 Billionen Dollar aufblähen. Die Rückkehr zur Arbeit hat die finanzielle Belastung nicht verbessert.

Wichtigste Frage: Worauf schauen wir in Zukunft?
Kann die Abstimmung über die Subventionen im Dezember verlängert werden? Der Haushaltskrieg am 30. Januar nächsten Jahres betrifft Luftfahrt, Lebensmittelhilfen und die Geschwindigkeit der Wiederherstellung von Sozialleistungen. All dies hat direkte Auswirkungen auf die wirtschaftliche Stimmung in den USA und beeinflusst auch die Risikobereitschaft der globalen Märkte.

0.168全部止盈卖出的，0.15勇敢加仓了一半

Warum hast du bei dieser Welle des Anstiegs nichts abbekommen?
Der Handel widerspricht der menschlichen Natur!

Ich habe ein sehr verbreitetes Problem festgestellt
Viele Menschen haben keine eigene Handelslogik
wissen nicht, wann sie kaufen oder verkaufen sollen
Bei den Preisschwankungen fragen sie nur, warum?
Wenn du die Situation nicht klar verstehst,
liegt dein Leben und Tod in den Händen anderer
Wenn du dich entscheidest, ein Soldat zu sein (der die Marktlage nicht versteht)
musst du glauben,
dass du auf jeden Fall bis zum Ende mit dem König gehen und den Sieg erringen wirst
Was du tun musst, ist bedingungslos an den König zu glauben
(Natürlich musst du einen echten König finden, ich meine, du musst dein eigenes Urteil haben oder den klugen Menschen folgen)

Ich möchte teilen, warum ich diesmal dank BTC von 99000 auf 16208 bei Rücksetzern in den Spotmarkt kaufen konnte und auch etwas abbekommen habe.

Zuerst denke ich, dass mein König @Picklecat ist
und ich glaube an sie

Sie wird großzügig die große Richtung, die Denklogik teilen……
Warum denke ich so? Auf welcher Grundlage beurteile ich das? Warum ist Makro wichtiger als Indikatoren?

Die Kampfstrategie ist bereits festgelegt
Als nächstes kommt der Teil, der der menschlichen Natur am meisten widerspricht
Nämlich, dass wir unsere eigenen Könige sein müssen
Ich weiß
Das widerspricht der menschlichen Natur
Streng die Handelsstrategie einhalten
Marktschwankungen ignorieren
Zum Beispiel beim Handel mit ETH unter 3600 kaufen
Aber die Preisspitze ging auf 3057, was die meisten Menschen davon abhielt, zu investieren
Um Mitternacht saß ich in einem dunklen Raum mit meinem Handy
Weiß nicht, was schlimmer ist:
Der leuchtende Bildschirm oder die fallende Kurve
Ich sage mir selbst
Ich möchte zu den 1% gehören
Kaufen!
Bei Rücksetzern kaufen
Je mehr es fällt, desto mehr kaufen
Spotmarkt macht mir keine Angst
Um ehrlich zu sein
In der Praxis… schwierig, wirklich zu schwierig
Ich weiß, dass der Markt versucht, mein Urteil zu stören
Deshalb schaue ich in dieser Zeit nicht viel in verschiedene Communities
(Sogar meine eigene Community betreibe ich sehr wenig, peinlich)
Die, die es verstehen, verstehen
Ich ziehe es vor, Zeit in erste Informationen, Forschungsberichte und Finanzberichte zu investieren

Eigentlich habe ich immer hauptsächlich in BTC investiert und kaum auf Mainstream-altcoins geachtet, aber diesmal hat mir die Katze viel Nutzen gebracht und mir mehr Denkdimensionen gegeben
#ETH #美国政府停摆 #BTC

Ist der Markt-Konsens wichtig?
Ich denke, er ist zu wichtig. Im Dezember beginnt offiziell die quantitative Lockerung, der Markt glaubt, dass die Liquidität zurückgekehrt ist, die ETFs beginnen, in Bewegung zu kommen, und nach einem Nettoabfluss von 660 Millionen Dollar über einen Zeitraum von 6 Tagen fließt am 6. endlich netto 240 Millionen Dollar ein. Im Dezember gibt es zu viele Daten, die Einfluss nehmen,

-10. Dezember: US Verbraucherpreisindex (CPI) für November, reale Löhne usw.
-11. Dezember: US Produzentenpreisindex (PPI) für November
-16. Dezember: US Import- und Exportpreisindex für November
-19. Dezember: Endgültige Schätzung des BIP für das dritte Quartal in den USA + Überarbeitung der Unternehmensgewinne

Das ist positiv für den Aktienmarkt, Gold und die Kryptowährungsbranche. Außerdem wird die US-Bundesregierung früher oder später die Aussetzung beenden, die Hebel werden größtenteils abgebaut, und wenn der ETF für Altcoins genehmigt wird und die BIP-Daten gut aussehen, ist es keine Überraschung, dass wir 2025 den letzten Bissen Fleisch genießen werden.