Wenn man lange in diesem Kreis bleibt, wird man feststellen, dass viele große Chancen tatsächlich nachvollziehbar sind. Neulich hatte ich beim Studium des Lorenzo-Protokolls immer ein starkes Déjà-vu - es fühlte sich an, als wäre man in der Nacht vor dem DeFi-Sommer von Ethereum im Jahr 2020 oder als das Konzept des "Re-Stakings" von EigenLayer im Jahr 2023 gerade vorgestellt wurde.
Warum sage ich das? Lassen Sie uns die Zeitachse zurückdrehen und sehen, was Ethereum durchgemacht hat. Das frühe ETH ist dem heutigen BTC sehr ähnlich, jeder hält es, abgesehen davon, dass man auf eine Wertsteigerung wartet und ein wenig Gasgebühren bezahlt, gibt es kaum andere Verwendungszwecke.
Mit dem Auftauchen von Liquid Staking-Protokollen wie Lido wurde ETH zu einem Ertragsvermögen; später erschien EigenLayer, das die Sicherheit von ETH an andere Netzwerke „auslagern“ ließ, was zu einer Win-Win-Situation führte. Diese beiden Wellen haben direkt einen DeFi-Markt im Wert von Hunderten von Milliarden Dollar geschaffen.
Das aktuelle Bitcoin steht an der gleichen Weggabelung, und das Lorenzo-Protokoll vermittelt mir das Gefühl, dass es auf eine verfeinerte Weise die „Alchemie“, die für Ethereum validiert wurde, in das Bitcoin-Ökosystem überträgt.
Viele Freunde fragen mich, warum wir Lorenzo brauchen, wenn es mit dem Babylon-Protokoll bereits eine Lösung für die Staking-Technologie von Bitcoin gibt.
Das betrifft eigentlich die Frage, wer die „schmutzige Arbeit“ macht. Babylon ist wirklich großartig, es hat auf technischer Ebene den Zugang für Bitcoin als PoS-sicheren Vermögenswert eröffnet, aber auf der Benutzererfahrungsebene ist es für die breite Öffentlichkeit extrem schwierig, direkt über Babylon am Staking teilzunehmen – man könnte sogar sagen, es sei „gegen die Menschlichkeit“. Du musst die Validator-Knoten selbst auswählen, komplexe Skripte selbst verwalten und ständig besorgt sein, dass du durch falsche Knotenauswahl dein Kapital verlierst.
Die Rolle von Lorenzo hier ist sehr ähnlich wie die von Ether.fi oder Puffer damals. Es ist nicht nur ein Zugang, sondern auch eine „Service-Ebene“. Es verpackt die kalten, komplexen Codes in ein Produkt, das wir kennen.
Für die Benutzer musst du nicht verstehen, was ein „Zeitstempelserver“ oder eine „EOTS-Signatur“ ist, du musst nur wissen: Ich lege BTC hinein, Lorenzo kümmert sich um die Knotenauswahl, Risikoklassifizierung und die Freigabe von Liquidität, und dann nehme ich stBTC und gehe.
Wichtiger ist, dass Lorenzo die zentrale Erzählung des „Liquid Restaking“ erfasst hat.
In der Welt von Bitcoin ist Liquidität teurer als Gold. Wenn du wegen der Zinsen Bitcoin für Monate auf der Blockchain sperrst, ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass du die Erdnüsse verlierst und die Wassermelone zurücklässt.
Das stBTC von Lorenzo schafft tatsächlich eine ganz neue „synthetische Vermögensart“ – es enthält sowohl den Wert von Bitcoin selbst als auch die „Sicherheitsdienstleistungen“ aus dem Babylon-Ökosystem.
Das bedeutet, dass dein Bitcoin nicht mehr eine statische digitale Goldwährung ist, sondern zu flüssigem digitalen Öl wird, das gleichzeitig in verschiedenen DeFi-Protokollen als Sicherheiten, Handelspaare oder Margin genutzt werden kann.
Das ist der Grund, warum ich es schätze: Es ist nicht das Rad neu zu erfinden, sondern eine riesige Marktlücke zu schließen. Der Marktwert von Bitcoin beträgt das Dreifache von Ethereum, aber die Größe der Ertragsvermögen auf der Bitcoin-Blockchain ist nicht einmal ein Bruchteil von Ethereum. Diese riesige Schere ist das größte Alpha der nächsten Jahre.
Natürlich bedeutet Nachahmung nicht einfach Copy-Paste. Die zugrunde liegende Architektur von Bitcoin (UTXO-Modell) ist viel komplexer als die von Ethereum, und die technische Herausforderung, Liquidität im Rahmen dieser eingeschränkten Umgebung neu zu verpfänden, ist exponentiell. Lorenzo hat sich entschieden, zu diesem Zeitpunkt einzutreten und ein ganzes System mit Token-Standards, Abrechnungsebenen und Vermögensverwaltungsebenen aufzubauen, was zeigt, dass das Team nicht auf kurzfristigen Hype aus ist, sondern den größten Teil des Kuchens in dieser BTCFi-Welle – die „Basisliquidität“ – abbekommen möchte.
Wenn du also bedauerst, dass du damals Lido nicht verstanden hast oder denkst, dass EigenLayer zu überfüllt ist, dann schau dir das Bitcoin-Ökosystem an. Hier fängt das Spiel gerade erst an, und Lorenzo versucht, die Regeln festzulegen.
