Heute möchte ich in diesem Artikel über ein etwas tiefergehendes Thema sprechen, nämlich über "Determinismus".
In diesem Kreis sind wir an Schwankungen gewöhnt. Bitcoin steigt heute um 5%, fällt morgen um 10%, das empfinden alle als normal; DeFi Mining-Renditen sind heute 20%, morgen werden sie zu 2%, auch das ist für alle selbstverständlich. Aber hast du dich jemals gefragt, warum die großen traditionellen Institutionen, die tatsächlich Hunderte von Milliarden Dollar halten, sich nicht trauen, großflächig einzusteigen? Abgesehen von Compliance-Problemen ist das größte Hindernis in der Tat - sie können keine "Finanzprognosen" erstellen.
Für ein börsennotiertes Unternehmen oder einen Pensionsfonds ist es im Vergleich zu "möglicherweise 50% Gewinn" viel lieber, "sicher 5% Gewinn" zu machen.
Das ist der sexiest, aber auch am meisten unterschätzte Wertpunkt des Lorenzo-Protokolls aus meiner Sicht: Es versucht, in die volatile Bitcoin-Welt das Konzept der festen Erträge (Fixed Income) einzuführen.
Wie wird das erreicht? Man muss auf das geniale Design von "Kapital- und Zins-Trennung" zurückkommen.
Lass uns YAT (Ertrags-Token) aus einer anderen Perspektive betrachten. Früher haben wir gesagt, dass man es verkaufen kann, um es vorzeitig zu liquidieren. Aber wenn man es aus der Perspektive der Finanztechnik betrachtet, hast du, wenn du YAT, das zukünftige unsichere Erträge repräsentiert, heute zu einem bestimmten Preis verkaufst, eine wunderbare Transformation vollzogen: Du hast den variablen Zinssatz in einen festen Zinssatz verwandelt.
Ein einfaches Beispiel: Angenommen, du hast 1 BTC gestaked, und der Markt erwartet, dass die jährliche Rendite in Zukunft zwischen 5% und 10% schwanken wird. Als konservativer Anleger möchtest du nicht auf diese Schwankungen wetten. Also verkaufst du auf Lorenzos Markt dieses 1 BTC für das kommende Jahr direkt an einen Spekulanten, der bereit ist, hohe Erträge zu erzielen, und erhältst im Austausch 0,06 BTC in bar.
In diesem Moment, egal wie sich die tatsächliche Rendite von Babylon in Zukunft verändert, hast du bereits 6% risikofreier Erträge gesichert. Dein Bitcoin ist zu einer echten "zinsbringenden Anleihe" geworden.
Klingt das nicht ein bisschen wie Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen aus der traditionellen Finanzwelt? Richtig, Lorenzo hat tatsächlich einen riesigen Anleihenmarkt auf der Bitcoin-Blockchain nachgebildet.
Das hat nukleare Bedeutung für das Bitcoin-Ökosystem.
Zuerst bietet es risikoscheuen Walrossen einen perfekten Lebensraum. Sie müssen keine komplexen DeFi-Strategien studieren, sich keine Sorgen über plötzliche Renditerückgänge machen; sie müssen nur durch Lorenzos Mechanismus die Erträge sichern, um einen stabilen Cashflow zu erhalten, der dem Halten von US-Staatsanleihen ähnelt. Das ist der ultimative Trumpf, um TradFi (traditionelle Finanzen) anzuziehen.
Zweitens bietet Lorenzo für die radikalen Spieler auf der anderen Seite ein Casino, um von Hebelwirkungen zu profitieren. Wenn du davon ausgehst, dass das Bitcoin-Ökosystem in Zukunft explodieren wird, die Gasgebühren steigen und die Erträge der Knoten sich verdoppeln, kannst du YAT zu einem niedrigen Preis in großen Mengen auf dem Markt erwerben. Das ist im Wesentlichen eine Wette auf die Prosperität des Bitcoin-Ökosystems.
Deshalb ist Lorenzo in meinen Augen keineswegs eine einfache "Zinseszins-DApp". Es ist ein Zinsmarkt (Interest Rate Market
In einem ausgereiften Finanzsystem ist das Volumen des Anleihemarktes oft mehrere Male oder sogar zehnmal so groß wie das des Aktienmarktes. Warum? Weil der Zinssatz die Grundlage der Preisbildung von Finanzanlagen ist. Was Lorenzo jetzt tut, ist, um Bitcoin einen "Benchmark-Zinssatz" zu definieren. Wenn das Handelsvolumen von stBTC und YAT groß genug ist, wird der Markt automatisch herausfinden, was die Kapitalkosten für Bitcoin sind und wie hoch die risikofreie Rendite ist.
So sollte die "Finanzschicht" aussehen. Es geht nicht nur darum, deine Coins in Bewegung zu setzen, sondern darum, sie "vorhersehbar, planbar und strukturiert" zu machen.
In der Zukunft, wenn wir sehen, dass jemand auf Basis von Lorenzo "Kapitalerhaltende Anlageprodukte", "Rendite-Swap-Vereinbarungen" oder sogar "Bitcoin Festgelder" erstellt, sei nicht überrascht. Denn von dem Moment an, als Lorenzo Kapital und Zinsen voneinander trennte, war Bitcoin nicht mehr nur digitales Gold; es hat die Fähigkeit erlangt, die Grundbausteine des modernen Finanzgebäudes zu bilden.
In dieser unsicheren Welt ist der Verkauf von "Sicherheit" oft das beste Geschäft.
