Im vergangenen Jahr haben Börsen wie Bitget und Gate zahlreiche US-Aktien-Token / Tokenisierte Aktien eingeführt.
—— Mit USDT kann man direkt AAPL, TSLA, NVDA kaufen.
Es sieht bequem aus, aber das Problem ist:
Sind das wirklich 'echte US-Aktien'?
Ist es sicher? Kann man es langfristig halten?
Wie werden Risiko und Rendite abgewogen?
Dieser Artikel erklärt alles auf einmal.
🚀 Eine Zusammenfassung in einem Satz
US-Aktien-Token = Preisexposure auf Aktien, nicht Aktien.
Bequemlichkeit ist real, aber Risiken sind ebenfalls real.
🔍 Eins, was kaufst du eigentlich an der Börse?
Die aktuellen Börsenkategorien für 'US-Aktien' lassen sich grob in drei Arten einteilen:
① Plattformverträge / Zertifikatstyp (am häufigsten)
Gekauft werden AAPLX, TSLAX und solche "preisgebundenen Vermögenswerte"
Es könnte Market Maker im Hintergrund geben, aber möglicherweise keine echten Aktien
Sie sind kein Aktionär, sondern Gläubiger oder Vertragsinhaber der Plattform.
② Treuhand + tokenisierte Abbildung (einige Plattformen bewerben sich)
Es gibt SPV/Treuhänder, die echte Aktien halten
Erneut 1:1 abgebildete Tokens auf der Blockchain ausgeben
Was Sie besitzen, sind normalerweise "Nutzungsrechte", keine Aktionärsrechte
③ Synthesische Vermögenswerte (DeFi)
Es gibt keine echten Aktien.
Preise mit Oracle verfolgen
Ähnlich wie kryptobasierte Differenzkontrakte (CFD)
⭐ Gemeinsamkeiten: Sie sind fast nie "Aktionär von Apple"
Keine Stimmrechte
Dividendenbehandlung ist undurchsichtig
Unternehmensentscheidungen (Aktienaufspaltung/Delisting) werden von der Plattform getroffen
Rechtliche Rechte sind viel schwächer als die eines regulären Brokers
🌟 Zwei, warum ist es so beliebt?
1) Niedrige Eintrittsbarrieren
Kann mit USDT gekauft werden, keine Notwendigkeit:
US-Markt-Broker-Konto
Ausländische Bankkarte
W-8BEN Steuerformular
Warten auf die Eröffnungszeit
2) 24 Stunden Handel
Wenn der US-Markt schließt, kann ich trotzdem handeln.
Kann auch am Wochenende umgeschichtet werden, was für asiatische Nutzer sehr freundlich ist.
3) Hebel + Short Selling + Arbitrage, vielfältige Spielweisen
Für Nutzer, die an BTC/ETH-Kontrakte gewöhnt sind, ist der Einstieg problemlos.
4) Kann mit dem Ökosystem auf der Blockchain verbunden werden
Kann als Sicherheit verwendet werden
Kann an Krediten teilnehmen, LP machen
Kann für Arbitrage zwischen Märkten genutzt werden
Einheitliches Vermögenssystem, besonders freundlich zu Krypto-Spielern.
⚠️ Drei, wo liegt das eigentliche Risiko?
1) Sie haben keine Aktionärsrechte, der rechtliche Schutz ist extrem schwach
Traditionelle Broker: Es gibt Regulierung + Kundenvermögensisolierung.
Tokenisierte Aktien:
Ist ein "internes Produkt" der Plattform/SPV
Die zugrunde liegenden Vermögenswerte sind undurchsichtig
Wenn die Plattform ausfällt → Vermögenswerte könnten nicht ausgezahlt werden
In einem Satz:
Sie sind kein Aktionär, Sie sind die Gegenpartei der Plattform.
2) Gegenpartei-Risiko: Wenn die Plattform / SPV zusammenbricht, sind Sie direkt betroffen
Plattform kollabiert
Probleme mit dem Treuhänder
SPV sieht sich rechtlichen Klagen gegenüber
Ihr Token → wird wahrscheinlich zu einer Forderung, nicht zu einem stabilen Vermögenswert.
3) Regulierungsrisiko ist extrem hoch, es könnte jederzeit "eine Keule geben"
Die Haltung der globalen Regulierung zu tokenisierten Aktien ist:
"Das ist ein Wertpapier, kein gewöhnlicher Token."
Das könnte Folgendes bedeuten:
An einem bestimmten Tag wird das Produkt plötzlich zwangsweise entfernt
Kann nur geschlossen werden, nicht weiter gehalten werden
Kann sogar in einen langen Liquidationsprozess eintreten
Die Stabilität ist weit weniger als die traditioneller Broker.
4) Nachverfolgungsfehler und Liquiditätsrisiko sind groß
Wenn der US-Markt geschlossen ist:
Der Tokenpreis wird von Market Makern und Erwartungen bestimmt
Bei großen Nachrichten können sich erhebliche Auf- oder Abweichungen ergeben
Geringes Handelsvolumen kann zu erheblichen Slippage führen, es kann nicht wirklich "den US-Markt folgen"
5) Unternehmensentscheidungen sind undurchsichtig
Kann der Token:
Dividenden?
Aktienaufspaltung?
Wie wird mit Fusionen/Delistings umgegangen?
All dies hängt von den Plattformregeln ab.
Die Transparenzunterschiede sind enorm.
6) Blockchain-Risiko (wenn Selbstverwahrung unterstützt wird)
Verlust des privaten Schlüssels
Wallet wurde gestohlen
Smart Contract-Schwachstellen
Oracle-Angriffe
All dies sind Risiken, die bei traditionellen Brokern nicht existieren.
🎯 Vier, wofür ist es geeignet?
Geeignet für: Handel / Arbitrage / Ereigniswetten
Wenn Ihr Ziel ist:
Finanzberichte
Zinsentscheidung
Eilige Nachrichten
Themeninvestitionen
Long-Short-Hedging
24/7 Betrieb
Betrachten Sie es als Handelswerkzeug, es ist sehr leistungsstark.
Nicht geeignet für: langfristige Investitionen, Wertinvestitionen, Altersvorsorge
Wenn Sie AAPL, TSLA, NVDA langfristig als "Stabilitätshafen" halten möchten:
Bitte verwenden Sie einen regulären Broker
Tokenisierte Aktien sind kein langfristiger Vermögensspeicher
Plattformrisiko > Ihre langfristigen Erträge
Es ist kein Produkt, das Broker ersetzt.
🧩 Fünf, wenn Sie es wirklich verwenden möchten, wie kann der US-Markt-Token "sicherer" gemacht werden?
Eine einfache Checkliste:
✅ Betrachten Sie es als "Handelswerkzeug", nicht als "Vermögensverwahrung"
✅ Halten Sie die Gesamtposition unter 5%–10% des Gesamtvermögens
✅ Diversifizieren Sie die Plattformen, setzen Sie nicht alles auf eine
✅ Klären Sie die Plattformdokumentation: Wie werden Dividenden gezahlt?
Wie wird mit Aktiensplits umgegangen?
Halten Sie wirklich die zugrunde liegenden Vermögenswerte?
✅ Wichtige langfristige Vermögenswerte sollten bei Brokern sein, nicht alles an einer Börse.
📌 Sechs, abschließende Schlussfolgerung
Der größte Vorteil von US-Markt-Token ist "Bequemlichkeit", der größte Nachteil ist "Sie sind kein Aktionär."
Wenn Sie traden möchten, ist es flexibler als ein Broker;
Wenn Sie langfristig halten möchten, ist es nicht sicher genug;
Wenn Sie Vermögenswerte zuweisen möchten, kann es einen Broker nicht ersetzen;
Wenn Sie auf Schwankungen setzen möchten, ist es tatsächlich sehr nützlich.
Denken Sie daran: Sie tauschen Risiko gegen Bequemlichkeit.
