Executive Summary: Das "Plenty of Room" Signal
Kevin Hassett, Direktor des National Economic Council (NEC) des Weißen Hauses, hat ausdrücklich erklärt, dass die Federal Reserve "plenty of room" hat, um die Zinsen zu senken. Kurz vor dem FOMC-Treffen am 10. Dezember ist dies nicht nur ein Kommentar – es ist ein klares Signal für die politische Präferenz der Verwaltung und eine Verschiebung der zukünftigen Guidance für 2026.
Für Händler ändert sich dadurch die Kalkulation. Die Erzählung wandelt sich von "Inflation bekämpfen" zu "den Arbeitsmarkt erhalten." Diese Wendung eröffnet spezifische Möglichkeiten in Kurvensteigern, Wohnungsinvestitionen und Absicherungen harter Vermögenswerte.
Die Nachricht: Ein Taube im Weißen Haus
Kevin Hassett argumentierte kürzlich in großen Netzwerken, dass die aktuellen Wirtschaftsdaten – insbesondere die nachlassenden Arbeitsmarktsignale – eine aggressivere Lockerungsphase rechtfertigen.
Das Zitat: Hassett betonte, dass es "reichlich" Raum für Senkungen gibt, und deutete an, dass der neutrale Zinssatz erheblich niedriger ist als das derzeitige Ziel der Fed Funds (derzeit 3,75%–4,00%).
Der Kontext: Da die Amtszeit von Jerome Powell im Mai 2026 endet, wird Hassett weithin als Favorit für den Vorsitz der Fed angesehen. Seine Kommentare werden von den Märkten nicht nur als "Ratschlag" eingepreist, sondern auch als Vorschau auf das monetäre Regime 2026.
Der Katalysator: Der Markt preist bereits eine Senkung bei der Sitzung von morgen (10. Dez) ein, aber Hassetts Kommentare deuten darauf hin, dass das Tempo der Senkungen im ersten und zweiten Quartal 2026 schneller sein könnte als der derzeit eingepreiste "allmähliche" Ansatz.
Intelligente Handelsanalyse: Der "Hassett-Handel"
Wenn der Markt dazu übergeht, zu glauben, dass die Fed (derzeit oder in der Zukunft) die Zinsen aggressiv senken wird, um das Wachstum zu unterstützen, hier ist das taktische Spielbuch:
1. Festverzinsliche Wertpapiere: Der Bull Steepener
Wenn die Fed die kurzfristigen Zinsen aggressiv senkt (die Front-End-Renditen sinken), aber die langfristigen Wachstums-/Inflationserwartungen aufgrund von Stimuli steigen (die Long-End-Renditen bleiben hartnäckig oder steigen), wird die Renditekurve steiler.
Der Handel: Long 2-Jahres-Staatsanleihen / Short 10-Jahres- oder 30-Jahres-Staatsanleihen.
Warum: Die 2-Jahres-Rendite ist am empfindlichsten gegenüber der Fed-Politik (Senkungen), während die 10-Jahres-Rendite das langfristige Inflationsrisiko widerspiegelt. Hassetts wachstumsorientierte, senkungsfreundliche Haltung ist das Lehrbuchrezept für eine steilere Kurve.
2. Aktien: Die "Refinanzierungs"-Rotation
Niedrigere Zinsen kommen Unternehmen mit hohen Schuldenlasten oder solchen, die auf Finanzierungen angewiesen sind, unverhältnismäßig zugute.
Small Caps (Russell 2000): Small Caps haben variabel verzinsliche Schulden, die die Margen belastet haben. Ein bestätigter Weg zu niedrigeren Zinsen ist ein massiver Rückenwind für diesen Sektor.
Wohnen & Bau: Hassett erwähnte ausdrücklich, Hypotheken günstiger zu machen. Hausbauer und Baustoffaktien sind direkte Begünstigte von Hypothekenzinsen unter 6%.
ITB (Home Construction ETF) oder spezifische Bauunternehmen mit hohem Inventar.
3. Rohstoffe & Krypto: Der "Politikfehler" Hedge
Das Risiko, die Zinsen zu senken, während die Inflation immer noch als "hartnäckig" (über 2%) angesehen wird, besteht darin, dass die Inflation wieder aufflammt (wie in den 1970er Jahren).
Gold (XAU/USD): Bleibt die ultimative Absicherung gegen eine Zentralbank, die Wachstum über Preisstabilität priorisiert. Wenn die realen Zinsen (Nominalzins minus Inflation) sinken, steigt Gold.
Bitcoin: Korreliert oft mit der globalen Liquidität. Wenn die Fed "reichlich" lockert, erweitert sich die Liquidität, was knappen digitalen Vermögenswerten zugutekommt.
4. Forex: Das Lächeln des Dollars verblasst
USD-Schwäche: Wenn die Fed die EZB oder BoE übertrifft, wird der Zinsvorteil, der den Dollar stützte, erodieren.
Das Paar, das man beobachten sollte: USD/JPY. Die Bank von Japan war hawkish/neutral. Wenn die USA aggressiv senken, verengt sich die Spanne, was USD/JPY nach unten treiben könnte (Yen-Stärke).
Das konträre Risiko: Was, wenn er falsch liegt?
Das größte Risiko für den "Hassett-Handel" ist die hartnäckige Inflation. Wenn die CPI-Daten im Januar/Februar 2026 positiv überraschen, wird der Anleihenmarkt revoltieren. Die langfristigen Renditen (10 Jahre, 30 Jahre) könnten aggressiv steigen, während "Anleihen-Wachhunde" eine Prämie für Inflationsrisiken verlangen. Dies würde die Aktienbewertungen (insbesondere im Technologiesektor) trotz der Zinssenkungen belasten.
