Löhne werden erwartet, um einen scharfen Rückgang des US-Arbeitsmarktes zu signalisieren; Arbeitslosenquote wird bei 4,5 % prognostiziert, amid Spekulationen über Zinssenkungen der Fed

Die Marktsorgen haben sich verstärkt vor der Veröffentlichung des lang erwarteten Berichts über die November-Nichtlandwirtschaftlichen Löhne (NFP), wobei Investoren darauf konzentriert sind, wie die Daten die zukünftigen Zinspolitikentscheidungen der Federal Reserve beeinflussen werden. Der Bericht, der sowohl Daten aus Oktober als auch aus November aufgrund eines Regierungsstillstands umfasst, wird voraussichtlich einen signifikanten Rückgang auf dem US-Arbeitsmarkt zeigen.

Erwartungen an wichtige Daten

NFP-Wachstum: Ökonomen prognostizieren einen schwachen Wert von rund 50.000 neu geschaffenen Arbeitsplätzen im November, nach einem erwarteten Stellenverlust im Oktober aufgrund von Entlassungen von Bundesangestellten.

Arbeitslosenquote: Es wird erwartet, dass die Quote auf 4,5% steigt, das höchste Niveau seit 2021, was auf einen zunehmenden Druck auf dem Arbeitsmarkt hinweist.

Durchschnittliche Stundenlöhne: Das Lohnwachstum wird voraussichtlich leicht um 0,3% im Monatsvergleich steigen.

Private Löhne (ADP): Ein separater Bericht von ADP hat bereits einen überraschenden Rückgang von 32.000 Stellen im privaten Sektor im letzten Monat angezeigt, den ersten Rückgang seit März 2023.

Bundesbankimplikationen

Die Fed hat bereits die Zinssätze in den letzten drei Sitzungen um 25 Basispunkte gesenkt, wodurch der effektive Zinssatz auf einen Bereich von 3,50%-3,75% gesenkt wurde. Diese Senkungen wurden hauptsächlich vorgenommen, um einer möglichen Abschwächung des Arbeitsmarktes entgegenzuwirken, was die Bedenken über die Inflation über dem Zielwert von 2% überwiegt.

Potenzial für weitere Senkungen: Ein deutlich schwächer als erwarteter Arbeitsmarktbericht könnte die Erwartungen an zusätzliche Zinssenkungen Anfang 2026 beschleunigen, da die Fed ihr Mandat für maximale Beschäftigung priorisiert.

Pause bei den Senkungen: Im Gegensatz dazu könnte ein überraschend starker Bericht darauf hindeuten, dass die jüngsten Senkungen ausreichend waren, um den Arbeitsmarkt zu unterstützen, was die Fed möglicherweise dazu führen könnte, eine Pause einzulegen und die Leistung der Wirtschaft auf dem aktuellen Zinssatzniveau zu bewerten.

Marktvolatilität: Es wird erwartet, dass die Daten erhebliche Marktschwankungen bei Aktien, Anleihen und Währungen verursachen, aufgrund des hohen Grades an Unsicherheit und der kritischen Bedeutung der Daten für die zukünftige Geldpolitik.

Die offiziellen Daten sollen am Dienstag, dem 16. Dezember 2025, veröffentlicht werden.

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