Warum die Dezember-Range von Bitcoin möglicherweise bald endet

Bitcoin, der im Laufe des Dezembers zwischen 85.000 $ und 90.000 $ schwankt, hat weniger mit der Stimmung zu tun und mehr mit der Struktur der Derivate.

Eine hohe Optionensexposure nahe dem Spot zwang die Marktteilnehmer, aggressiv abzusichern, Rückgänge zu kaufen und Rallyes zu verkaufen. Dieses Verhalten unterdrückte die Volatilität und sperrte den Preis in einen engen Korridor, selbst als sich die makroökonomischen Bedingungen verbesserten und risikobehaftete Anlagen anstiegen.

Diese Dynamik ändert sich, wenn die Optionen zum Jahresende auslaufen. Mit etwa 27 Milliarden $ an offenen Positionen, die auslaufen, und einer starken Call-Neigung, die weiterhin besteht, lässt der Absicherungsdruck, der den Preis fixierte, schnell nach.

Die implizite Volatilität bleibt nahe den monatlichen Tiefstständen, was darauf hindeutet, dass der Markt die Bewegung unterbewertet, gerade als strukturelle Einschränkungen aufgehoben werden.

Wenn die Positionierung wochenlang den Preis dominiert, kommt die Lösung oft schnell, sobald diese Einschränkungen verschwinden.