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Was der Anstieg von Gold und Kupfer im Jahr 2025 über Bitcoin aussagt
Gold und Kupfer sind die beiden stärksten Performer von 2025, und ihre Führungsrolle ist aufschlussreich. Gold spiegelt tiefes Besorgnis über globale Schulden, Währungsstabilität und langfristige fiskalische Gesundheit wider. Kupfer spiegelt Optimismus in Bezug auf KI, den Übergang zu erneuerbaren Energien und die Nachfrage nach physischer Infrastruktur wider.
Von Bitcoin wurde erwartet, dass es von beiden Erzählungen profitiert. Stattdessen hat es hinterhergehinkt.
Ein Grund ist strukturell. Gold hat staatliche Nachfrage. Zentralbanken kaufen es als Reservevermögen. Bitcoin, obwohl tragbar und für Einzelpersonen und Fonds attraktiv, hat noch nicht denselben institutionellen Anker.
Ein weiterer Grund ist die Müdigkeit gegenüber Erzählungen. Bitcoin wird zunehmend als passives Wertaufbewahrungsmittel vermarktet, anstatt als Wachstumsstory, was frische Kapitalzuflüsse in einem Markt, der entweder Sicherheit oder Beschleunigung sucht, einschränkt.
Das sinkende Verhältnis von Kupfer zu Gold deutet auf ein spätzyklisches Umfeld hin, in dem Wachstum existiert, aber Fragilität dominiert. In vergangenen Zyklen konsolidierte sich Bitcoin oft in dieser Phase, bevor es scharf reagierte, als der monetäre Druck zunahm.
Das könnte nicht bedeuten, dass Bitcoin versagt. Es könnte bedeuten, dass Bitcoin abwartet.$BTC
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