Der Kryptomarkt im Jahr 2026 wird wahrscheinlich von Institutionen dominiert, mit einem langsamen Bullenmarkt/strukturellen Bullenmarkt, anstatt von einer von Privatanlegern getriebenen einseitigen Preisexplosion „verrückter Bulle“. Insgesamt zeigt er Merkmale von „differenziertem Anstieg und konvergierender Volatilität“, es handelt sich mit hoher Wahrscheinlichkeit nicht um einen „großen verrückten Bullenmarkt“, sondern um ein Jahr des stabilen Fortschritts.
I. Kernschlussfolgerung Überblick
Mainstream-Meinung: Institutionen sind im Allgemeinen optimistisch, wie Grayscale, Standard Chartered, JPMorgan usw., die vorhersagen, dass BTC bis Ende des Jahres 150.000 - 170.000 USD erreichen wird, während Galaxy sogar auf 250.000 USD (Ende 2027) blickt.
Rhythmusmerkmale: Im ersten Halbjahr Stabilisierung und Konsolidierung, im zweiten Halbjahr leichter Anstieg; der „vierjährige Halving-Zyklus“ schwächt sich ab und wechselt zu strukturellem Wachstum, das von institutionellen Mitteln + regulatorischen Rahmenbedingungen + Liquidität angetrieben wird.
Wichtige Divergenzen: Barclays und andere sind vorsichtig und glauben, dass es kurzfristig an starken Katalysatoren mangelt, das Handelsvolumen möglicherweise sinkt, daher sollten die makroökonomische Liquidität und die Umsetzung von Regulierungen beobachtet werden.
II. Kernantriebe und Risiken
Antriebsfaktoren
1. Institutionelle Gelder: Stetiger Zufluss von Spot-ETFs (2026 möglicherweise über 50 Milliarden US-Dollar), die traditionelle Vermögensverwaltung wird erhöht, der Anteil von Krypto beginnt bei weniger als 0,5%.
2. Makroliquidität: Die Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve steigen, der US-Dollar schwächt sich ab und die Entdollarisierung beschleunigt sich, was BTC und andere knappe Vermögenswerte begünstigt.
3. Regulierung und Compliance: Der Fortschritt der US-Kryptogesetzgebung, die Verfeinerung von Compliance-Rahmen für Stablecoins und Asset-Tokenisierung zieht institutionelle Investoren an.
4. Fundamentaldaten: BTC nähert sich einer Gesamtmenge von 20 Millionen, die Ethereum-Upgrades und die ökologische Expansion, RWA, DeFi, AI+On-Chain-Anwendungen stärken den Wert.
Hauptrisiken
1. Makro Gegenwind: Wiederkehrende Inflation, Zinssenkungen geringer als erwartet, die Zwischenwahlen in den USA stören die Liquidität.
2. Langsame Umsetzung der Regulierung: Der Fortschritt in der Compliance liegt hinter den Erwartungen zurück und bremst den Fluss institutioneller Gelder.
3. Strukturelle Differenzierung: Kapital konzentriert sich auf führende Vermögenswerte, die meisten kleinen Coins haben Schwierigkeiten, sich zu behaupten.
III. Handels- und Positionierungs-Schlüssel
Taktik: Rückschläge im ersten Halbjahr könnten ein Fenster für Positionierung bieten, besonderes Augenmerk auf die Stabilität von BTC bei 100.000-115.000 USD und anderen Schlüsselstellen; im zweiten Halbjahr könnte es leichter sein, anzugreifen, wenn die Liquidität und die Regulierung umgesetzt werden.
Auswahl der Zielwerte: Bevorzugt BTC/ETH und andere führende Vermögenswerte; Augenmerk auf starke Fundamentaldatenprojekte in den Compliance-Plattformen ETF, RWA, Layer2 und Stablecoin-Segmenten.
Risikomanagementprinzipien: Unter der Führung von Institutionen sinkt die Volatilität, jedoch müssen Positionen kontrolliert und schrittweise aufgebaut werden, stabile Münzen/Bargeld sollten für Anpassungen zurückgehalten werden.
