Hier ist die aktuelle Zusammenfassung der Nachrichten über die Federal Reserve, die die inflationsbedingenden Auswirkungen von Zöllen herunterspielt, und was dies für die Wirtschaft bedeutet:
Reuters
Quartz
Zölle könnten die Inflation senken, zeigt eine Studie der SF Fed
Der Präsident der Federal Reserve Bank von New York mindert die Auswirkungen von Zöllen auf die Inflation
5. Januar
07. Oktober 2025
🔎 Wichtige Punkte aus der jüngsten Berichterstattung
1. Eine Studie der Fed lässt vermuten, dass die Inflationswirkung von Zöllen geringer sein könnte, als erwartet
• Eine neue Forschung der Federal Reserve Bank von San Francisco zeigt, dass die jüngsten starken Zollsteigerungen historisch gesehen möglicherweise mit einer niedrigeren Inflation korrelieren, was im Widerspruch zu der üblichen Erwartung steht, dass Zölle die Preise erhöhen. Diese Erkenntnis lässt darauf schließen, dass die Fed mehr Spielraum haben könnte, ihre Politik zu lockern, selbst wenn die Zölle weiterhin hoch bleiben. �
Reuters
2. Fed-Beamte und Führungskräfte relativieren die Verbindung zwischen Zöllen und Inflation
• New Yorker Fed-Präsident John Williams hat öffentlich die Auswirkungen von Zöllen auf die Inflation heruntergespielt und gesagt, dass Preisanstiege weniger problematisch seien, als befürchtet. �
• In seinem Bericht zur Geldpolitik vor dem Kongress sagte die Fed, es sei noch zu früh, um die volle Wirkung von Zöllen auf die Inflation einzuschätzen, und wartet auf klarere Daten, bevor sie die Politik anpasst. �
• Frühere Äußerungen von Fed-Entscheidungsträgern wiesen darauf hin, dass Zölle zwar die Preise erhöhen können, doch viele Effekte sind gedämpft oder langsam, was eine „Abwarten“-Haltung rechtfertigt. �
Quartz
Reuters
Reuters
3. Weitere Forschungsergebnisse zeigen gemischte Auswirkungen von Zöllen auf die Inflation
• Einige Fed-Analysen weisen darauf hin, dass Zölle die Verbraucher kosten in bestimmten Sektoren erhöhen können. �
• Andere wirtschaftliche Perspektiven deuten jedoch darauf hin, dass Zölle die Gesamtinflation möglicherweise dämpfen könnten, indem sie die Nachfrage schwächen und das Wachstum verlangsamen – was bedeutet, dass die inflationsbedingten Effekte nicht so stark oder anhaltend sind, wie befürchtet. �
Federal Reserve Bank of Atlanta
business.hsbc.com.au
📌 Was dies für die Geldpolitik der Fed bedeutet
Die Geldpolitik wird von den Daten geleitet, nicht von Annahmen.
Da inflationäre Effekte aufgrund von Zöllen in den Kerninflationsmaßen nicht deutlich sichtbar sind und historische Modelle nur geringe Auswirkungen vorhersagen, ist die Federal Reserve zurückhaltend, aggressive Zinsschritte allein aufgrund dieser Faktoren zu unternehmen.
Die derzeitige Haltung der Fed spiegelt typischerweise wider: ✔ Enger Beobachtung der Inflationsdaten, bevor Zinssätze angepasst werden
✔ Gehen nicht davon aus, dass Zölle automatisch zu einer galoppierenden Preissteigerung führen
✔ Zurückhaltend bei Zinssenkungen, solange die Risiken aus negativen Entwicklungen (wie Zöllen) ungewiss bleiben
🧠 Zusammenfassung
Obwohl Zölle die Preise durch höhere Einfuhrkosten ankurbeln können, deuten jüngste Analysen der Fed und offizielle Aussagen darauf hin, dass die Inflationswirkung nicht so groß oder anhaltend ist, wie ursprünglich befürchtet. Dies hat die Zentralbanker dazu veranlasst, die durch Zölle verursachte Inflation bei Zinsentscheidungen zu relativieren – stattdessen bevorzugen sie, auf klarere Hinweise aus umfassenderen Inflationsmetriken zu warten, bevor sie die Politik anpassen. �
Reuters +1
Wenn Sie möchten, kann ich dies in Bezug auf die Auswirkungen auf Verbraucher (z. B. Preise für importierte Güter) oder Märkte (z. B. Zinserwartungen) aufschlüsseln.