Eine saubere Bewertungsanalyse nach dem X API-Schock
Die Bewertung von Krypto ist chaotisch, aber Momente wie diese reduzieren Projekte auf ihr Wesentliches.
KAITO hat kürzlich einen Rückschlag erlitten, nachdem X (Twitter) den API-Zugang für InfoFi und die Belohnung für die Förderung von Apps und Web3-Projekten eingestellt hat, was sich direkt auf die Art und Weise auswirkte, wie Kaito Daten beschaffte und Nutzer belohnte. Die Preisreaktion war scharf, aber die wichtigere Frage ist nicht der Preis.
Es ist ein Wert.
Was KAITO tatsächlich ist.
KAITO ist kein DeFi.
Es ist kein Ertragsprotokoll.
Es verwaltet keine Gelder.
✅ Es ist ein Dienstprogramm-/App-Token, das an eine KI-gesteuerte Informationsplattform gebunden ist, die Krypto-Daten, Narrative und Aufmerksamkeit aggregiert.
Sein Wert hängt von Nutzung, Relevanz und Token-Nozessität ab, nicht vom TVL.
Deshalb ist TVL = $0 (Quelle von defilLama) korrekt, auch wenn Benutzer Token einsetzen.
Über Staking (12.78M Gestaked)
Ja, Benutzer haben etwa 12,78 Millionen $KAITO eingesetzt,
aber im Kontext:
Zirkulierendes Angebot ≈ 241M
Das sind ungefähr 5% eingesetzt
Das ist Utility-Staking, kein wirtschaftliches Staking.
Das Kapital ist für den Zugang, Belohnungen oder Ausrichtung gesperrt, nicht eingesetzt, um Erträge zu generieren oder ein Finanzsystem zu sichern.
Das Staking reduziert das zirkulierende Angebot leicht, schafft aber keinen Bewertungsboden.
Die X-API-Entscheidung: Warum es so weh tat
Kaitos früheres InfoFi-Modell basierte stark auf X-Daten, um:
✅ Engagement verfolgen
✅ Rangbeiträge
✅ Belohnungen verteilen
Als X seine API für diese Apps schloss, brach das den Kern-Nachfragezyklus.
Vorher: Nutzung 👉 Engagement-Daten 👉 Belohnungen 👉 Token-Nachfrage
Nachher: Keine Daten 👉 keine verifizierten Belohnungen 👉 keine erzwungene Token-Nachfrage
Das waren nicht nur schlechte Nachrichten.
Es hat ein strukturelles Risiko offenbart:
Kaitos Token-Nutzen hing von einer zentralisierten Web2-Plattform ab, die er nicht kontrollierte.
Märkte haben dieses Risiko sofort neu bewertet.
Das Kernbewertungsproblem
Mit deinem eigenen Rahmen ist die entscheidende Frage einfach:
Wenn die Nutzung sich verdoppelt, profitiert der Token?
Im Moment ist die Antwort nicht mechanisch.
Einnahmen existieren außerhalb der Kette. Das Produkt könnte weiterhin nützlich sein. Aber die Token-Nachfrage ist optional, nicht durch Gebühren, Verbrennungen oder verpflichtendes Staking durchgesetzt.
Das platziert $KAITO in die Kategorie von:
Wachstumsoptionalität-Token, keine cash-flow- oder kapitalgestützten Vermögenswerte.
Was immer noch zu Kaitos Vorteil funktioniert
Echtes Produkt, das echte Informationsprobleme löst
KI + Daten-Narrativ bleibt stark
Zahlende Benutzer und Unternehmensinteresse existieren
Das Team wendet sich von der X-Abhängigkeit ab
Was die Bewertung schwächt
Kein TVL oder Kapitalgraben
Schwache Wertcapture für Token-Inhaber
Niedriges Staking-Verhältnis
Starke Abhängigkeit von zukünftiger Ausführung
Narrative Schäden durch die API-Abschaltung
Wichtigste Erkenntnis
$KAITO ist nicht tot, aber es wird korrekt als höheres Risiko bewertet.
Seine zukünftige Bewertung hängt fast ausschließlich davon ab, ob das Team:
Starke, wachsende Produktnutzung nachweisen
Token-Nutzen neu gestalten, um Wert direkt zu erfassen
Abhängigkeit von zentralisierten Datentoren entfernen
Bis dahin bleibt $KAITO eine spekulative Wette auf die Ausführung, kein Fundamentanker.
Preise bewegen sich schnell im Krypto. Wert bewegt sich nur, wenn Anreize neu gestaltet werden.
Was denkst du darüber?