Das Jahr 2026 wird als Jahr der strukturellen Divergenz prognostiziert, wobei edle Metalle (Gold, Silber) angeführt werden, unterstützt durch die Fed und geopolitische Risiken, während die Ölpreise kurzfristig aufgrund von Überangebot sinken könnten.
- Im Folgenden finden Sie Analysen von großen Finanzinstitutionen und Ökonomen (wie der Weltbank, Bloomberg, Oxford Economics), die aktualisierte Informationen über mögliche Entwicklungen auf dem Markt für Metalle und Rohstoffe sowie einige Prognosen enthalten.
1. Phase 1: Edle Metalle (Gold & Silber)
- Merkmale: Dies ist oft das früheste Signal des Zyklus.
- Grund: Bei wirtschaftlichen Unsicherheiten oder steigenden Erwartungen an Zinssenkungen werden Investoren sichere Hafenanlagen suchen. Gold und Silber sind die ersten Namen, die diesen Geldfluss anziehen.
2. Phase 2: Industriemetalle (Kupfer & Aluminium)
- Merkmale: Ein Signal dafür, dass der Markt beginnt, sich von einem "defensiven" zu einem "riskanten" Zustand zu bewegen.
- Grund: Kupfer wird oft als "Dr. Copper" bezeichnet, da es die wirtschaftliche Gesundheit vorhersagen kann. Wenn die Preise für diese Metalle steigen, spiegelt dies die tatsächliche Nachfrage in der Produktion, im Bauwesen und in der Infrastruktur wider, die sich erholt.
3. Phase 3: Energie (Rohöl & Erdgas)
- Merkmale: Dies ist oft die mittlere Phase des Zyklus.
- Grund: Wenn das Wirtschaftswachstum an Fahrt gewinnt, führt die Nachfrage nach Transport und Produktion dazu, dass Energie knapp wird. Angebotsbeschränkungen in dieser Phase treiben in der Regel die Energiepreise sehr hoch, was großen Druck auf die globalen Produktionskosten ausübt.
4. Phase 4: Agrarprodukte (Sojabohnen & Mais)
- Merkmale: Die Gruppe, die in der Zyklusphase am spätesten ansteigt.
- Grund: Die Energiekosten und Logistik steigen aus der vorherigen Phase und werden letztendlich in die Einzelhandelspreise für Lebensmittel einfließen. Agrarprodukte sind oft der "letzte Halt" des Geldflusses, bevor der Zyklus endet oder sich anpasst.
5. Einige weitere Analysen
- Laut dem Commodity Markets Outlook Bericht der Weltbank bewegen sich Rohstoffgruppen nicht immer perfekt nach 4 Schritten, sondern werden von verschiedenen Arten von Schocks beeinflusst.
- Industriemetalle & Energie weisen eine extrem hohe Synchronität mit dem globalen Wirtschaftsz cycle auf. Wenn das globale BIP wächst, neigen diese beiden Gruppen dazu, gemeinsam zu explodieren, da die Nachfrage nach Produktion und Transport steigt.
- Agrarprodukte sind oft "dephasiert", da sie stärker von lokalen Angebotschocks (La Niña/El Niño, Epidemien) als von der gesamtwirtschaftlichen Nachfrage betroffen sind. Sie sind jedoch die letzte Gruppe, die "Kostenbelastungen" von den Preisen für Öl und Düngemittel erhält.
- Mit den steigenden Preisen für Industriemetalle (Kupfer, Eisen, Aluminium, ...) in Verbindung mit Edelmetallen (Gold, Silber) wird dies zu einem globalen Preisdruck führen, da alle Industrien mit Metallen verbunden sind.
- Was denken die Experten dazu?