Kapitulierung im Krypto-Olymp
Canaccord senkt das Kursziel für die Strategie um 61% angesichts des Fortschritts des "Winters"
Der Realismus schlägt die Bullen
Selbst die hartnäckigsten Verteidiger der Strategie von #MichaelSaylor passen ihre Erwartungen an die harte Realität des Marktes an. Joseph Vafi, Analyst bei Canaccord, hat ein seismisches Signal an den Markt gesendet, indem er das Handtuch geworfen hat mit seinem ehrgeizigen Kursziel für #strategy (MSTR), das drastisch um 61% gesenkt wurde.
Drastische Senkung der Erwartungen: Vafi hat sein Kursziel von $474 auf nur $185 gesenkt. Obwohl dies eine massive Anpassung darstellt, behält er immer noch eine "Kauf"-Bewertung bei, was auf ein Aufwärtspotenzial von 40% im Vergleich zum kürzlichen Schlusskurs ($133) hindeutet.
Die "Identitätskrise" von Bitcoin: Der Bericht hebt hervor, dass #bitcoin in seiner Erzählung von "Digitalem Gold" scheitert. Während das physische Gold aufgrund geopolitischer Spannungen glänzt, verhält sich der #BTC strikt wie ein risikobehaftetes Asset, das von der Liquidität abhängt, und verliert im Wettlauf um den Status eines sicheren Hafens.
#MSTR im Abgrund: Die Aktie hat eine schwere Bestrafung erlitten, fällt um 15% im Jahr, um 62% im Vergleich zum Vorjahr und ist um 72% von ihrem Rekordhoch im November 2024 abgestürzt.
Strukturelle Resilienz: Trotz des Pessimismus besitzt das Unternehmen 44 Milliarden Dollar in BTC gegen eine wandelbare Schuldenlast von 8 Milliarden. Vafi glaubt, dass die Kapitalstruktur handhabbar ist und dass die Vorzugsdividenden mit moderaten Aktienemissionen gedeckt werden können.
Irrelevante Ergebnisse: Canaccord warnt, dass der nächste Quartalsbericht fast anekdotisch ist; das einzige, was zählt, ist die Bilanz von BTC. Es wird ein massiver unrealisierter Verlust aufgrund der Marktliquidation im vierten Quartal erwartet.
Der Fahrplan zur Erholung: Um das neue Kursziel von $185 zu erreichen, schätzt Vafi, dass Bitcoin um 20% in seinem Preis steigen muss und dass die Prämie des Unternehmens über seinem Nettoveräußerungswert (mNAV) sich bei 1.25x stabilisieren muss.
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