0xMomo

BoE 副行长昨天在 City Week 上说了句话，我觉得比很多项目方喊单都有分量。Breeden 的原话是代币化能降低结算成本、加速交易、增加金融体系竞争。不是随便说说——英国央行同一天就提出要把核心结算时间延长到近乎 24/7。

同一天，Bitget Wallet 接入了 Kraken 旗下的 xStocks 代币化股权平台，9000 万用户能直接交易超 300 种代币化资产，包括股票 ETF 和商品。上线以来处理了 $300 亿交易量，零交易费零 Gas。

RWA.xyz 的数据更有意思。代币化股票市场现在 $15 亿规模，Ondo 以 $8.83 亿领跑，xStocks 排第二 $3.9 亿。今天 $ONDO 涨了 7.55%，成交量 $2420 万，4h RSI 62.25 还没超买，MACD 刚金叉确认偏多。

$BTC 目前在 $77.5K，4h RSI 48.68 中性位置，MACD 柱 +166.65 说明空头动能已经在减弱，资金费率只有 0.005%，杠杆上没有过热风险。

不过也得说实话，ONDO 的资金费率持续为负，合约端空头还在压，市场有分歧。英国稳定币规则的具体细节也没完全落地。但方向清楚了——央行级别的信号叠加产品层面的落地，RWA 代币化已经不是在讲故事，是在铺基础设施。这个趋势不看空，但要等确认量回踩再动手。

今天翻了翻 CryptoQuant 和 Hyblock 的数据，发现市场情绪正在撕裂成三股力量。

STH 这边在恐慌出货。昨天一天往币安转了一万多枚 $BTC，均价 $76,900，比他们买入价 $78,440 低两个点。CryptoQuant 算下来大概 $770M 的割肉盘。Glassnode 更扎心——说现在 780 万枚 $BTC 账面是亏的，这个 "supply overhang" 不消化完，很难有像样的上行动力。

但另一边，Hyblock 的 VRVP 指标显示 $68k-$70k 堆满了挂单。那个区间是去年 11 月以来交易密度最高的区域，说明真有资金在等那个位置接。不是嘴上说说的 "等回调再买"，订单簿上是实打实的买盘。

散户这边挺有意思。Hyblock 追踪的零售账户多单占比又回到 60% 以上，历史上这个数字到高位之后都跟着调整。但 RSI 日线读数 74.9，说明这个价格区间里散户还在不停买。

$BTC 目前 $77,601，4h RSI 49.48 中性位置，MACD 柱转正到 150 附近，资金费率 0.005% 左右——不恐慌也不拥挤，这个位置反而是三股力量里最健康的。

ETF 那边偏空，过去 8 天 6 天净流出，周一流出 $648M 是 1 月以来最大。$ETH 更弱，1d RSI 已经到 34，逼近超卖区间。

三股力量在拉扯：STH 扛不住割肉，长线资金蹲在 $68k-$70k 等着接，散户多头还在做最后的倔强。历史上每次到这种多空拉锯的阶段，都值得盯，但不是先进场的时候。

特朗普今天签了个行政令，要求美联储审查加密和金融科技公司接入 Fed 支付系统的障碍。

具体说两件事。一个是对内：Fed 要在 120 天内提交一份报告，评估现行法律框架下是否允许给加密企业直接接入支付系统权限，以及如果要放开需要什么风险管理措施。另一个是对外：所有联邦金融监管机构需要在 90 天内梳理现有法规，识别哪些条款阻碍了金融科技公司和银行、信用合作社建立合作关系。

这个行政令最值得读的地方在于它的方向。特朗普在命令里直接写了，联邦政府必须更新监管规则来促进数字资产和传统金融服务的融合。不是模棱两可的态度，是明确定调。结合 Cato 研究院之前的数据，美国大部分 debanking 案例来自政府施压而不是银行自己的风控——这个行政令等于在制度层面纠正那条路。

回到市场。BTC 当前 $77,346，24h 微涨 0.41%，4h RSI 46.65 中性偏弱，MACD 柱终于转正到了 +134，说明空头动能确实在衰减。日线 RSI 46.77 同样中性，但日线 MACD 柱还在负数 -674，趋势反转还没确认。资金费率只有 0.0054%，非常温和——说明这一轮反弹不是杠杆推的，结构还算健康。

政策面和链上结构在向好，但价格和技术面还差一个确认信号。等 BTC 站上日线 MACD 转正再说。

说真的，今天打开盘面，$BTC $77,264，几乎没动，但真正让人安心的是它没跟着全球资产一起砸。

美国 30 年期国债收益率飙到了 2007 年以来最高，黄金跌破 $4,500 回到三月最低点，美股全线承压。加上美伊局势升温油价在高位，三个宏观利空同时压过来，风险资产几乎找不到避风港。这种情况下 $BTC 只跌了不到 0.3%，守在 $77K 附近。Van de Poppe 说这是 "crucial level of support"，我也不觉得他在瞎喊。

链上的数据让人眉头皱一下。短期持有者两天内往币安转了超过 10,000 个 $BTC 亏损卖出，价值约 $7.7 亿，均价 $78,440，现在浮亏 2%。Glassnode 数据显示总共有 780 万枚 $BTC 目前水下。如果 $76K 破了，分析师们指向的目标是 $65K-$70K，之前 November 也出现过类似 STH 卖压，结果 $BTC 从 $96K 跌到 $78K，幅度 15%。这是需要认真对待的。

但让我没那么悲观的，是几个结构性信号。$BTC 4h RSI 45.7，接近超卖但还没到恐慌级别。MACD 柱连续收窄转正，空头动能在衰竭。最关键的是资金费率只有 0.005%，多空都没上头，这个位置没有杠杆堆出来的燃料，也没有爆仓踩踏的风险。而且美联储刚公布的数据，2025 年有 10% 的美国成年人使用过加密货币，是 2022 年以来最高。宏观乌云压顶的时候，采用率却在一路往上走。

所以现在的处境很有意思：宏观利空是真的，链上亏钱的人也是真的，但结构本身没坏。我在盯 $76K-$77K 这个区间能不能守住，如果能，配合债市企稳，这才有可能形成真正的底部区间。如果破下去，该认的就认。眼下，等信号比猜方向强。

今天 Bernstein 发了一份值得细读的报告，比特币矿工正在成为 AI 基础设施供应链的关键角色

上市 BTC 矿企合计控制了 27 GW 的规划电力容量，已签了超过 $900 亿的 AI 协议，覆盖 3.7 GW 算力。合作方包括 hyperscaler、neocloud 厂商和芯片公司

分析师指出现在制约 AI 扩张的最大瓶颈不是芯片，是电力。想在美国拿 1 GW 的新电网接入，中位数等待近 50 个月。矿工手里握着现成的并网站点，有运营高密度计算的经验

案例也很实：IREN 跟微软签了数十亿美元合作，Soluna Holdings Q1 营收增长 58%，数据中心托管是主力，挖矿贡献反而在缩

盘面上，BTC $76,779，4h RSI 39.58 中性偏弱，但 MACD 柱已转正至 +68.6，空头动能确实在衰减。资金费率 0.0033%，反弹不是杠杆堆出来的。SOL 资金费率刚转负，RSI 32 逼近超卖，空头拥挤的位置有催化就容易出 squeeze

AI 赛道还没启动，NEAR RSI 54.39 还算健康，RENDER 中性，TAO 和 FET 仍在弱势。但矿工供给基础设施这条线会逐步给更多标的带来叙事支撑

矿工变 AI 供应商不是口号，是正在发生的结构转型。大盘偏弱时这种慢变量容易被忽略。等电力瓶颈真正发酵，手握基础设施的矿工可能是最稀缺的筹码

说一个今天读到的数据，有点意思。

币安上散户的 $BTC 流入量又创了新低。CryptoQuant 的统计，2026 年月均流入只有 314 个 $BTC。对比一下，2024 年 3 月是 1,200，2018 年顶峰高达 5,400。这不是一般的冷清，是历史级别的撤退。

但更关键的数字在后面。

分析师 Crazzyblockk 拆了一个结构问题：$BTC 这次反弹始终缺一条腿。过去几次牛市启动，现货和合约需求是同步扩张的。2024 年 10 月、11 月、2025 年 5 月都是这样，现货需求在 +97K 到 +190K $BTC 之间，合约同步跟上。

这次不一样。合约需求 +193K，正的，没问题。现货需求呢？-28K，已经连续 65 天低于零。总需求从 5 月初的 232K 跌到 62K，降幅 73%。

翻译成人话：合约玩家还在押注，但没人用真金白银在现货接盘。这轮反弹是杠杆推的，不是买上去的。

更微妙的是币安自己的份额。5 月币安的 USDT 合约成交量占比从 40-44% 掉到 21.1%，OKX 爬到 26.3%。2024 年 10 月以来第一次格局反转。

技术上 $BTC 在 $76,650，4h RSI 38.18，偏弱区间。MACD 柱子在零轴下方但开始收窄，有底背离苗头，但还不算确认。

我的看法：散户退场不代表市场完蛋，ETF 替代效应是真实存在的。但现货和合约长期分裂总需要被解决。等现货需求转正之前，不急于进场。

Die KB Financial Group hat auf der Kaia-Chain ein Stablecoin-Pilotprojekt abgeschlossen. KB ist die Muttergesellschaft der größten Bank Südkoreas, KB Kookmin, mit einem Gesamtvermögen von $266.7B. Dieses Projekt deckt den gesamten Lebenszyklus von Stablecoins ab – von der Emission über die Händlerabrechnung bis hin zu grenzüberschreitenden Überweisungen.

Die Überweisung nach Vietnam ist dabei am interessantesten. Innerhalb von 3 Minuten angekommen und die Kosten sind 87% günstiger als bei SWIFT. Offline-Zahlungen werden in der Kaffeekette Hollys in Seoul getestet, mit QR-Code-Zahlungen, bei denen die Nutzer keine Wallet installieren müssen. Das Erlebnis ist nicht anders als bei WeChat oder Alipay.

KB ist nicht der einzige Akteur. Ende April hat auch Shinhan Card ein MOU mit der Solana Foundation unterzeichnet, um Stablecoin-Zahlungen zu testen. Die traditionelle Finanzwelt Südkoreas beobachtet dies nicht nur, sondern mehrere große Player bereiten gleichzeitig den Boden.

Die Regulierung steckt noch fest. Das Digital Asset Basic Act wird durch Streitigkeiten zwischen der Zentralbank und der Finanzaufsichtsbehörde aufgehalten – die BOK besteht auf einer großen Beteiligung der Banken, während die FSC denkt, dass zu strenge Einschränkungen Innovationen ersticken werden. Vor den Kommunalwahlen im Juni ist es unwahrscheinlich, dass die Überprüfung wieder aufgenommen wird.

Schauen wir uns die technischen Aspekte von $KAIA an. Der 4-Stunden-RSI liegt bei 52.32, was neutral bis leicht bullish ist, ohne Überkauf oder Überverkauf. Die MACD-Säule hat gerade negativ gedreht, aber sehr flach, die Dynamik ist nicht schlecht. Die Finanzierungskosten liegen nahe null, niemand setzt Leverage, um auf die Richtung zu wetten. Das tägliche Handelsvolumen von $3.5M ist für diese Nachrichtenlage relativ ruhig – der Markt hat die Bedeutung noch nicht vollständig erkannt.

$BTC steht bei $76,861, der RSI liegt bei 39 und nähert sich der Überverkaufszone, die Marktstimmung ist gedrückt. Das ist auch der Grund, warum $KAIA nicht mit den Nachrichten gestiegen ist – der Markt zieht nach, es ist kein Problem des Ökosystems selbst.

Meine Einschätzung ist, dass die führenden Banken in Südkorea bereits den Weg für Stablecoins geebnet haben. Es gibt eine Verzögerung zwischen der Umsetzung der Regulierung und der Preisreaktion, was ein ganz normales Tempo ist. Die Infrastruktur kommt zuerst, der Markt reagiert etwas später, aber die Richtung ist klar.

SEC 今天放了个大消息，可能改变整个 tokenization 赛道的游戏规则

Bloomberg 报道说，SEC 正准备为 tokenized stock 交易做一个 innovation exemption。最快这周就落地。这意味着你可以在去中心化平台上交易传统股票的代币化版本，哪怕这些公司不同意被代币化。Hester Peirce 主导推动的，不是小打小闹。

几个关键细节

SEC 和几百个市场参与者聊过反馈。要求这些第三方代币必须带投票权和分红权，不然可能被退市。有一部分 SEC 官员反对这个决定，但 Peirce 的团队推进得很快。

赛道里已经有人在布局了

ICE 就是纽交所的母公司，一月份就说要做 tokenization 平台，实现 7x24 的股票和 ETF 交易结算。Bullish 就是前纽交所总裁 Tom Farley 的那个交易所，月初花了 $4.2B 收购了 Equiniti 这家过户代理平台，直接强化 tokenization 能力。Kraken 的母公司 Payward 也是，收入猛涨，继续扩 tokenization 业务。

市场已经在反应了

BTC 今天勉强横在 $76,857，RSI 38 接近超卖，MACD 柱刚转正。ETH $2,118，RSI 33.7 更靠近超卖区。资金费率只有 0.004%，说明下跌不是杠杆爆破，是情绪在压着。

但 RWA 赛道全在涨。$ONDO +12.35%，成交量 $30M 是平时的几倍。$LINK +1.9%，$INJ +10%，$NEAR +7%。资金在把 regulatory catalyst 当成结构性利好来定价，不是短炒。

不过也有反对的声音

Securitize 的总裁 Brett Redfearn 公开反对这个豁免，认为让第三方平台随意发行 tokenized shares 会带来清算风险和信息不对称。这种监管框架如果边跑边修，漏洞可能不少。

我的判断

这是 tokenization 赛道迄今为止最大的 regulatory catalyst。以前 RWA 的故事一直是 迟早会来，现在 SEC 说 这周就给你们开路。但细节没定，内部还有分歧，加上 BTC/ETH 的宏观情绪偏弱，短期别太激动。$ONDO 这种直接受益标的可以放观察列表，等回踩确认再考虑动作。这个赛道的长期叙事今天确实变了

今天 Echo Protocol 被黑了 $76.7M。黑客 mint 了 1000 eBTC，95% 还在手里，5% 洗进了 Tornado Cash。

但真正有意思的不是金额——是这个月第 12 个被黑的协议了。THORChain $10M, Verus $11.6M, 现在 Echo 又一个。按说这种频率，市场该有点反应了。

结果呢。BTC $77,046, 24h +0.11%, 几乎没动。ETH $2,134, +0.70%。资金费率 BTC 0.004%, ETH 0.004%——基本上零。DeFi 代币这边 LDO +2.36%, UNI +2.78%, AAVE +0.85%, 全在涨。

说明什么。市场在学东西了。

回头看这次 Echo 的漏洞——不是智能合约 bug, 是 admin 私钥泄露。审核报告写得清楚: 单签 admin, 无 timelock, 无 mint 上限, 无 rate limit。这些是运营层面的问题, 不是 DeFi 协议设计本身的问题。eBTC 合约"worked exactly as designed"。

12 次攻击, 每次都在暴露不同的弱点。但每次被挖出来后, 剩下的协议就更安全。事后 Curvance 第一时间暂停了受影响市场, Monad 网络正常运转, PeckShield 半小时就出了分析。

BTC 这边 4h RSI 已经到 39.6, MACD 柱状图转正。技术面在修复, 资金费率显示没人恐慌做多。市场在说: 我知道谁被黑了, 也知道那不是系统性问题。

这个月的攻击频率确实高。但看资金流向和衍生品结构, 机构没有因为这个撤退。每一次 ops 级别的漏洞被曝光, 都是对协议治理水平的筛选。留下来的, 才是真正经得起考验的。

BTC 今天 $77,042，涨了不到半个点，跟没动差不多。但底下在做的事挺有意思。

CryptoQuant 的数据显示，散户 BTC 流入币安跌到了历史最低，月均只有 314 BTC。对比一下，2024 年 3 月是 1,200 BTC，2022 年熊市是 1,800 BTC。30 天需求增速从 7.39% 掉到了 3.12%，现货需求已经连续 65 天是负的。

但另一边，Strategy 上周又买了 $2B 的 BTC，还赎回了 $1.5B 的债务来减少未来的稀释。Tom Lee 的 Bitmine 趁着 ETH 回调买了 71,672 个 ETH。Galaxy 刚拿到纽约 BitLicense。

散户在卖，机构在买，这个剧本不陌生。

按赛道看，今天 RWA 的 ONDO 涨了 16%，L1 的 NEAR 涨了 7.8%，DeFi 的 INJ 涨了 9%，隐私赛道的 ZEC 成交 $141M 涨了 6.6%。大盘横盘但资金在赛道间搬家。

技术面 BTC 的 4h RSI 在 38.93，偏弱但还没到超卖。资金费率 0.0052%，几乎没有杠杆，说明跌不是爆仓驱动的。ETH 的 RSI 更低到 36.82，资金费率 0.01%，也是偏低水平。

Cointelegraph 有篇文章说了三件事可能把 BTC 推回 $80K：Strategy 持续买入、美债收益率到 4.6% 推动资金找稀缺资产、美伊谈判可能恢复风险偏好。新的 Fed 主席 Kevin Warsh 刚上任，市场在观察。

$77K 这个位置，散户在恐慌出清，专业资金在低成本吸筹。等放量的信号。

SpaceX 估值可能到 $2 万亿的 IPO 传闻今天在广场上热度很高。这个体量跟加密有没有关系？我觉得不只是看热闹那么简单。

先说大盘背景。BTC 今天 $76,806，过去一周加密 ETF 净流出 $10.7 亿，CoinShares 说是今年第三大单周流出。宏观上通胀没下来，伊朗局势在升温，市场整体在避险。

但 SpaceX 如果真以 $2 万亿估值推进 IPO，说明最头部那批风险资本不认为市场见顶了。这个体量不是小数字，是全球市值前五的级别。一家造火箭的公司敢在这个估值上市，传递的信号是：最聪明的那批钱认为未来几年流动性环境不会很差。反过来这对加密市场是个积极信号。

指标上，BTC 的 4h RSI 35.86，已经很接近超卖区间。MACD 柱还在负值，但收窄速度在变慢。最耐人寻味的是资金费率——只有 0.005%，接近零。这说明 $76K 附近的下跌不是杠杆爆破，而是情绪驱动的主动减仓。市场在减仓不是爆仓，有本质区别。

再看盘面，ONDO +14.77%、INJ +10.88%、ZEC +8.03%，几个标的在 BTC 横盘的情况下独立放量。资金没有全部离场，只是在赛道间来回跑。

DOGE 今天跌了 2.37%，Musk 相关的消息反而没给它带来波动，说明市场更多把这事当作宏观信号来消化，不是 meme 催化剂。

SpaceX 的 IPO 如果落地，对加密的影响不是直接的。但 $2 万亿的 IPO 能在这种环境下往前推，本身就说明风险偏好在回来，加密不会是局外人。

#SpaceX将上市估值或达2万亿美元

Auf der einen Seite ist die Strategie, die in einer Woche $2B investiert hat, um 24.869 BTC zu kaufen, zu einem Durchschnittspreis von $80.985; auf der anderen Seite haben Krypto-Fonds in dieser Woche $1.07B abgezogen, wobei BTC-Produkte $982M ausmachten.

Solch extreme Signale zur gleichen Zeit sind kein Zeichen für einen gespaltenen Markt, sondern zeigen zwei Kräfte im Wettkampf.

Zuerst zur Strategie. STRC Perpetual Preferred Shares haben $1.95B beigetragen, was 97% des Gesamtvolumens ausmacht. Die Position liegt bei 843.738 BTC, was bei einem aktuellen Preis von $77K etwa $65B entspricht und bereits BlackRocks Halten von 817.000 BTC übertrifft. Der Einstiegspreis lag bei $75.700, und der aktuelle Preis bewegt sich fast entlang dieser Linie.

Auf der anderen Seite zeigt der Bericht von CoinShares, dass letzte Woche $1.07B aus Krypto-Fonds abgezogen wurden, was die dritthöchste wöchentliche Abhebung in diesem Jahr markiert und eine sechs Wochen andauernde Nettozuflüsse beendet hat. ETH hat $249M abgezogen, was der größte Rückgang seit Ende Januar ist. Die Gründe sind nicht kompliziert: Die Situation im Iran eskaliert, Störungen in der Schifffahrt des Persischen Golfs treiben die Energiepreise in die Höhe, und die Inflation in den USA hat ein Drei-Jahres-Hoch erreicht. Der S&P 500 ist ebenfalls gefallen.

Aber hier wird es interessant: Der Hauptabfluss kam vom US-Markt mit $1.14B, während die Schweiz, Deutschland und die Niederlande im Gegenteil Nettozuflüsse verzeichneten. Das Kapital zieht sich nicht vollständig zurück, es zieht um.

Technisch gesehen hat der BTC 4h RSI bereits 39 erreicht und nähert sich dem überverkauften Bereich. Die Finanzierungsrate liegt bei unter 0.003%, was überhaupt nicht nach einem Leverage-Crash aussieht. Analyst Ardi weist darauf hin, dass der Bereich von $74K bis $75K in den letzten zwei Jahren wiederholt eine Schlüsselunterstützung war, und 2024 hat sich der Markt sieben Monate lang dort gehalten, ohne zu brechen, und 2025 Q1 hat diesen Bereich gehalten und dann auf $126K zugelegt. Wenn es diesmal gehalten werden kann, wird die Geschichte sich nicht einfach wiederholen, aber es ist zumindest wert, im Auge behalten zu werden.

Der CLARITY Act wurde letzte Woche im Bankenausschuss des Senats verabschiedet, mit Unterstützung beider Parteien, und die positiven Nachrichten auf regulatorischer Ebene setzen sich fort.

Auf der einen Seite verkaufen ETFs, während die Strategie kauft. On-Chain gibt es Käufer. Wenn $74K gehalten werden kann, ist das der Boden des Akkumulationsbereichs. Aber die Käufer über $110K sind jetzt im Minus und ziehen sich zurück, die inflow-Metrik der Börsen ist auf 10.54% gestiegen, was kurzfristigen Verkaufsdruck bedeutet. An dieser Stelle bin ich nicht in Eile, den Boden zu fangen, aber ich beobachte, $74K hat mehr Beobachtungswert als $77K.

今天翻了翻 Cointelegraph 上的分析，发现分析师们在同一个问题上吵得不可开交。怎么看怎么觉得，这个分裂本身才是最重要的信号。

空头这边说，2026 年又是美国中期选举年，2018 和 2022 的 5 月 BTC 都暴跌了。分析师 Enkelaar 说得直白——"历史上最残酷的规律，每 4 年一次"，目标看到 $33K。Alphractal 的 Wedson 也补了一刀，说 $BTC 如果稳不住 $78K，空头有继续发力的空间。

但另一边 Jeff Ko 的观点很硬气：历史规律本身不是原因，2018 年崩了是因为 Mt.Gox 善后、中国 ICO 禁令，2022 年是因为 Fed 紧缩加 Terra 和 FTX 的连锁暴雷。日历本身不会砸盘，真正危险的是具体冲击。而今天不一样了，现货 ETF、企业金库、CLARITY 法案都在扩宽买方基础。

数据站在哪边？$BTC 今天 $76,320，24 小时跌了 2.3%，4 小时 RSI 已经掉到 29.57 的超卖区。$ETH 更惨，$2,095，RSI 24.2，接近历史超卖极值。但资金费率一直在 0% 附近晃，多头没有被挤压的恐慌信号。这告诉我的不是崩盘，而是市场在极度悲观中缺乏方向。

最有意思的是 Strategy 上周刚刚买了 24,869 个 BTC，花了 $20 亿，均价 $80,985。现在持仓 843,738 个 BTC，超过 BlackRock 的 ETF 持仓量。机构级资金选择在这个位置继续建仓。

伊朗局势搅动着整个 risk-on 市场，短期内很难看到 BTC 放量突破。但 RSI 到了这个位置、费率如此平静、机构在持续买，我觉得这不是该恐慌的时候，是应该盯紧盘面的节点。等 $85K 站上再说趋势确认。

Die größten Broker in Japan drängen in den Markt für Krypto-Investmentfonds. SBI Securities und Rakuten Securities entwickeln bereits intern neue Produkte, während Nomura, Daiwa und SMBC ebenfalls nachziehen. Dies sind keine sporadischen Versuche, sondern eine zentrale strukturelle Wende in der japanischen Finanzindustrie.

Laut einem Bericht von Nikkei entwickelt die SBI Group mit SBI Global Asset Management Investmentfonds und ETF-Produkte, die $BTC und $ETH abdecken, wobei alles von der Gestaltung bis zur Verteilung in eigener Hand liegt. Rakuten verfolgt denselben Weg – in Zusammenarbeit mit Rakuten Investment Management werden handelbare Produkte für mobile Endgeräte entwickelt. Für japanische Retail-Trader bedeutet das, dass sie kein separates Exchange-Konto mehr eröffnen müssen; sie können direkt über ihr bestehendes Wertpapierkonto Krypto-Assets zuweisen, was die Eintrittsbarriere erheblich senkt.

Betrachten wir die regulatorische Seite. Die japanische Finanzaufsichtsbehörde treibt die Überarbeitung des Investmentfondsrechts voran und plant, bis 2028 offiziell Krypto-Assets in den zulässigen Anlagebereich von Investmentfonds aufzunehmen. Im letzten Monat hat Japan bereits das überarbeitete Gesetz über Finanzinstrumente und Börsen verabschiedet, das Krypto-Assets neu als Finanzinstrumente klassifiziert, die unter dasselbe Regulierungsrahmen wie Aktien und Anleihen fallen. SBI Holdings plant sogar einen Bitcoin-XRP Dual-Coin ETF und einen Gold-Krypto ETF, die nur auf die Genehmigung warten.

Schauen wir uns die technische Seite an. Heute fiel $BTC auf $76,842, der 4-Stunden-RSI liegt bei 31.35 und bewegt sich in den überverkauften Bereich. $ETH steht bei $2,116, der RSI liegt bei 23.93, nahe einem historischen Überverkaufsmaximum. Doch die Funding-Raten liegen nur bei 0.002% bzw. 0.004%, was darauf hindeutet, dass dieser Rückgang nicht durch Leverage-Liquidationen getrieben wird – der Verkaufsdruck wird durch makroökonomische Stimmung bestimmt, nicht durch systemische Probleme.

Die Preise fallen, aber die institutionellen Kanäle weiten sich schneller aus. Diese beiden gegensätzlichen Bewegungen, die auf derselben Zeitschiene stattfinden, verdeutlichen das eigentliche Problem.

Heute gab es gleich zwei Sicherheitsvorfälle bei Cross-Chain-Brücken.

Der Verus Ethereum-Brücke wurden $11,6M entzogen, da Angreifer gefälschte Cross-Chain-Transfernachrichten sendeten, die den Brückenvertrag glauben ließen, es seien echte Befehle, und direkt Gelder aus dem Reservepool abgezweigt wurden. Blockaid und PeckShield haben diesen Angriff bestätigt, die gestohlenen Vermögenswerte wurden bereits in 5.402 ETH umgewandelt.

Die Analyse von Blockaid ist am interessantesten; sie sagen, es handelt sich nicht um einen ECDSA-Umgehungsangriff und auch nicht um einen Leak von Oracle-Schlüsseln, sondern um eine fehlende Quellenbetragsprüfung in einem Solidity-Bug, ein Problem von etwa zehn Zeilen Code. $11,6M gingen wegen eines fehlenden Checks verloren.

Und das ist kein Einzelfall. Am Wochenende bestätigte THORChain ebenfalls einen Diebstahl von $10M. Zusammen mit den $280M von Drift und den $292M von Kelp sind in diesem Jahr im Q1 bereits über $168M im DeFi gestohlen worden, und im Q2 wird es wahrscheinlich noch höher sein.

Marktseitig liegt $BTC bei $76.984, der Tageschart ist um 1,4% gefallen, der 4h RSI liegt bei 32,24 und nähert sich dem überverkauften Bereich. $ETH ist mit einem noch härteren Rückgang bei $2.120 und einem RSI von 24,45 bereits im überverkauften Bereich. Aber die Funding-Raten auf beiden Seiten sind extrem niedrig, $BTC 0,002%, $ETH 0,004%, was darauf hindeutet, dass dieser Rückgang kein Leverage-Burst war, sondern mehr eine Reaktion auf die Stimmung.

Wenn Sicherheitsvorfälle gehäuft auftreten, ist die erste Reaktion des Marktes meist eine Flucht in sichere Häfen. Aber aus einer anderen Perspektive betrachtet, wird nach jedem großen Sicherheitsleck die Audit-Richtung der betroffenen Protokolle klarer, und das TVL wird auf gesündere Weise wieder aufgebaut. Für langfristige DeFi-Nutzer ist es hilfreicher, herauszufinden, wo die Audits versagt haben, als einfach in Panik zu verfallen.

#Verus Cross-Chain-Brücke angegriffen

Die heutige Spaltung zwischen sozialer Stimmung und Preisbewegung ist eine der deutlichsten, die ich in letzter Zeit gesehen habe.

Der Bericht von Santiment ist sehr interessant. Sie sagen, dass die soziale Stimmung von BTC durch den Fortschritt des CLARITY-Gesetzes auf ein Verhältnis von 1.55:1 gedrückt wurde, wobei jeder negativen Kommentar 1.55 positive Kommentare entsprechen, was als Euphorie-Niveau eingestuft wird. Das Problem ist, dass Santiment selbst gesagt hat – der Markt tendiert normalerweise dazu, in die entgegengesetzte Richtung der Erwartungen der Allgemeinheit zu gehen.

Dann hat Cointelegraph heute eine Analyse über „sell in May“ veröffentlicht, die Analysten sind vollkommen gespalten.

Auf der einen Seite stehen Merlijn Enkelaar und Joao Wedson von Alphractal. Enkelaar sagt, dass der Mai im Wahljahr eine der brutalsten Muster in der BTC-Geschichte ist, und BTC könnte auf $33K fallen. Wedson meint, dass die Wahrscheinlichkeit einer Kapitulation steigt, wenn BTC konstant unter $78K bleibt.

Auf der anderen Seite sind Jeff Ko von CoinEx und Michaël van de Poppe von MN Fund. Kos Hauptargument ist sehr überzeugend – hinter den früheren Mai-Crashs gab es spezifische makroökonomische Schocks (Mt. Gox, ICO-Verbot, Terra/FTX), und nicht nur den Kalender selbst. Er sagt, die Struktur hat sich geändert – ETFs, Unternehmens-Treasuries und das CLARITY-Gesetz haben die Käuferbasis erweitert. Er glaubt nicht, dass wir einen Rückgang von 70-80% sehen werden; der Bereich von $50-60K könnte unter makroökonomischen Schocks möglich sein, aber $33K erfordert systemisches Risiko.

Wie sieht es technisch aus? Der 4h RSI von BTC ist bereits auf 29.7, im überverkauften Bereich. ETH ist noch extremer, RSI bei 22.8, nahe dem extremen Überverkauf. Aber der MACD ist noch unter der Nullachse, die Dynamik hat sich nicht ins Positive gedreht. Die Funding-Rate ist fast null – das zeigt, dass diese Korrektur keine Leverage-Risiken ausgelöst hat, sondern eine natürliche Verkaufswelle aufgrund von Emotionen.

Interessant ist die Performance der kleinen Coins. FIDA ist um 45% gestiegen, EDEN um 29%, beide in einem Zustand negativer Funding-Rate – das zeigt, dass die Shorts unter Druck gesetzt werden. BTC und ETH fallen, aber das Kapital fließt in die kleinen Coins, ein typisches Merkmal des Bestands-Spiels.

In der ETF-Ecke gab es in der vergangenen Woche Abflüsse von $1B, was eine sechswöchige Serie von Nettomittelflüssen beendet hat.

Mein Gefühl ist: Der Markt ist jetzt extrem gespalten. Die Stimmungsindikatoren zeigen Rot, aber die technischen Indikatoren leuchten ein anderes Licht. Die $78K-Marke ist entscheidend; ein Bruch würde die bärische Erzählung beschleunigen, während ein Halten dieser Struktur weiterhin gültig wäre. Beide Seiten haben Belege, aber ich denke, dass das Wichtigste nicht die Richtung des Anstiegs oder Falls ist, sondern was an dieser $78K-Marke passiert.

Grayscale und VanEck haben am Freitag gleichzeitig ihre überarbeiteten S-1-Anträge für den $BNB Spot ETF eingereicht. Grayscale ist die zweite Überarbeitung, während VanEck bereits die fünfte einreicht. Bloomberg-Analyst James Seyffart sagte wörtlich: BNB könnte der nächste genehmigte Krypto-Asset ETF sein.

Dieses Signal hat Gewicht. BNB sitzt seit Jahren stabil auf dem vierten Platz der Krypto-Assets mit einer Marktkapitalisierung von $87,4 Milliarden, wurde aber nie in die Liste der US-Spot Altcoin ETFs aufgenommen. SOL, XRP, LTC und sogar HYPE sind bereits dabei, während BNB nach wie vor das fehlende Puzzlestück ist. Die gleichzeitige Einreichung der beiden überarbeiteten S-1 zeigt, dass die SEC den Prozess vorantreibt und nicht im Stillstand verharrt.

Allerdings ist die Preisreaktion auf diese positiven Nachrichten nicht groß. BNB liegt derzeit bei $641 und ist in den letzten 24 Stunden um etwa 2% gefallen. Der gesamte Markt ist unter Druck – BTC liegt bei etwa $76.800, und der Bitcoin ETF hat in einer Woche $1 Milliarde abgezogen, was die sechs Wochen andauernde Nettozuflüsse unterbrochen hat. Nach dem Anstieg der Anleiherenditen haben globale Risikoanlagen Schwierigkeiten.

Technisch gesehen gibt es jedoch interessante Aspekte. Der 4h RSI von BNB liegt bei 32 und nähert sich der Überverkaufszone. Der MACD ist weiterhin negativ, aber die Finanzierungsrate liegt fast bei null – das zeigt, dass der Markt fällt, aber keine Panik herrscht und niemand mit Leverage wettet. Solche strukturellen positiven Nachrichten an dieser Position sind oft bedeutender als auf hohen Niveaus.

Natürlich gibt es eine reale Kluft zwischen der Genehmigung von ETFs und einem Preisanstieg. Der HYPE ETF hatte am ersten Tag nur einen Nettozufluss von $1,2 Millionen, was mit den ersten Tagen von SOL mit $69,5 Millionen und XRP mit $245 Millionen überhaupt nicht zu vergleichen ist. Aber die Richtung ist klar: Seit die SEC letzten Herbst auf ein allgemeines Genehmigungsverfahren umgestiegen ist, wird der Kanal erweitert, und es ist nur eine Frage der Zeit, bis BNB die Lücke schließt.

Die Struktur verbessert sich, der Preis braucht einen Auslöser. Der RSI von BNB an dieser Stelle ist überverkauft, und die ETF-Vorbereitungen sind es wert, weiterhin beobachtet zu werden.

BTC 又跌了，这波从 78k 上方砸下来确实有点猛。4 小时级别 MACD 死叉还在延续，DIF 线 -706 贴着信号线往下走，柱状图 -97，空头的力气还没用完。EMA12 和 EMA26 都丢了，短期均线 78,154，价格 76,953 在下面趴着。

但 RSI 31.27 了兄弟，再蹭蹭就到 30 的超卖区。上次 RSI 到这个位置是 3 月中旬，探到 28 之后一根大阳线直接拉回 82k。我可没说历史会重演，但这个位置再去追空，性价比真不高。

24 小时振幅就两千刀，高点 78,600 低点 76,707。成交量中等偏弱，2428 BTC 的 4h 量能说明市场在等什么，可能是等周五的数据，也可能只是等一个方向。如果 RSI 再探一次 28-29 不破新低，我倾向认为是企稳信号。

我自己的判断：不动。不加仓也不割肉。等 RSI 出底背离，或者等 MACD 柱状图开始收窄再进。熊市里亏得慢就是赚得快，别急。

THORChain wurde gehackt, ZachXBT hat Alarm geschlagen, es geht um Verluste von über $10M, und die Chains Bitcoin, Ethereum, BNB Chain und Base sind alle betroffen. Das Protokoll hat den Handel sofort gestoppt, RUNE ist heute um 20% gefallen.

Ehrlich gesagt war meine erste Reaktion auf diese Nachricht keine Überraschung. THORChain hat in den letzten sechs Monaten eine ganz besondere Position im On-Chain-Ökosystem eingenommen – es ist kein Mixer, aber bei dem $1,4B Diebstahl von Bybit waren $1,2B über THORChain gewaschen, und die 75.700 ETH nach dem Hack von Kelp DAO sind ebenfalls durch THORChain geflossen. In der Hacker-Community ist es praktisch ein Standardwerkzeug, es war nur eine Frage der Zeit, bis es ins Visier genommen wurde.

Der aktuelle Preis von RUNE liegt bei $0,465, der 4-Stunden RSI ist auf 16,5 gefallen, das ist schon stark überverkauft. Im letzten Jahr ist der Preis um 72% gefallen, heute gibt es einen weiteren Rückschlag. Der MACD beschleunigt weiterhin nach unten, die Dynamik hat sich nicht verlangsamt. Der Funding-Rate zeigt keine extremen negativen Werte, was bedeutet, dass niemand an dieser Position verzweifelt Short geht.

Im April betrugen die gesamten Verluste durch DeFi-Hacks $634M, das ist der höchste Monatswert außer dem Bybit-Fall. THORChain hat dieses Mal nur $10M verloren, aber für ein Protokoll, das sich bereits in einem langfristigen Abwärtstrend befindet, ist der Vertrauensschaden weitaus größer als die Zahl selbst.

Ob das Team den Handel innerhalb von 12 Stunden wiederherstellen kann und ob noch weitere Schwachstellen entdeckt werden – diese beiden Fragen sind viel wichtiger als der Preis. Aus Sicht der Indikatoren ist RUNE definitiv überverkauft, aber vor einer Sicherheitsbestätigung liegt zwischen dem Bottom-Fischen und dem Auffangen eines fallenden Messers nur ein Hauch von Luft.

Santiment 说 BTC 社交情绪飙了，因为 CLARITY Act 参议院银行委员会 15-9 通过了。1.55 个看多对 1 个看空，确实是热闹。Michael van de Poppe 直接说是行业有史以来最大的法案。但价格呢？BTC 跌到 $79K，全市场跟着债券一起跌，没有一个赛道红的。

这个矛盾还挺有意思的，拆一拆。

CLARITY Act 从委员会出来下一步是参议院全体投票。共和党 53 席，需要 60 票，至少 7 个民主党要跨党派支持。Scott 说之前有 12 个民主党议员同意框架，数字上够。但选前党争越来越激烈，不能默认一定能过。

价格这边呢，BTC 的 4h RSI 只有 39.89，快到超卖了。MACD 深度负值，柱子还在扩张，空头没停。但资金费率 0.0039%，近乎零，说明这波不是杠杆爆仓，是真实的卖压在砸。情绪亢奋但价格打不下去才危险，现在情绪亢奋价格也确实在跌，反而没那么复杂。

BNB 也差不多，RSI 44 多，资金费率直接 0.00%，多空都不太敢动。

Santiment 自己说了句关键的：市场通常朝人群预期的反方向走。乐观情绪可以当底部支撑，但短期追进去可能挨揍。

我的看法是这样的：CLARITY Act 推进是结构性的大方向，不管几周还是几个月落地，它确实改变了美国加密监管的路径。但短期价格跟着宏观走，债券收益率压住所有风险资产，PCE 马上来了，这个矛盾不会马上消失。

$79K 这个位置，情绪偏多指标偏空，最急的不是冲进去，是等。