Saif Abusrour

Eine wirtschaftliche Analyse, die auf Liquidität, Geldpolitik und Preisstruktur basiert
Der Bitcoin wird voraussichtlich die 100.000-Dollar-Marke vor 2026 durchbrechen, nicht aufgrund eines zeitlichen Preises, sondern als direkte Folge des globalen Liquiditätsgleichgewichts, der Geldpolitik und der Angebotsstruktur, wenn bestimmte Preisbedingungen erfüllt sind. Der Markt bewertet keine Geschichte, sondern wirtschaftliche und strukturelle Bedingungen, die, wenn sie zusammenfallen, den Durchbruch ermöglichen.

Kryptowährungen sind im Kern keine komplexe Idee; sie sind einfach digitale Währungen, die so gestaltet sind, dass sie über das Internet ohne die Notwendigkeit von Banken als Vermittler bewegt werden. Anstelle davon, dass eine Bank ein Transaktionsregister führt, wird jede Bewegung in einer öffentlichen und gemeinsamen Datenbank aufgezeichnet, die Blockchain genannt wird. Dieses Modell reduziert die Zeit und die Kosten und macht den Geldtransfer über Grenzen hinweg viel einfacher als das traditionelle Finanzsystem. Bitcoin war die erste praktische Anwendung dieser Idee, danach erschienen Tausende von digitalen Vermögenswerten, die versuchen, die Methode der Wertübertragung in der digitalen Welt zu entwickeln.

Die weltweite Geldmenge (M2) ist der tiefste Motor, der die Trends an den Finanzmärkten bestimmt. Wenn sich die Menge des weltweit zirkulierenden Geldes ausdehnt, wächst die Risikobereitschaft der Investoren gegenüber den Vermögenswerten, die in der Lage sind, diese Liquidität zu absorbieren—an erster Stelle Bitcoin. Aktuelle Daten zeigen, dass M2 global im letzten Quartal 2025 96 Billionen Dollar erreichte, der höchste Stand in der Geschichte. Dieser Anstieg ist nicht nur eine Zahl; er ist ein kraftvoller Puls, der alternative Vermögenswerte wiederbelebt.

Foska-Upgrade: Ein neuer technischer Sprung, der die Zukunft des Ethereum-Netzwerks neu gestaltet
Am 3. Dezember 2025 wurde das Foska-Upgrade im Ethereum-Netzwerk aktiviert, das zweitwichtigste Update dieses Jahres nach Pectra. Das Upgrade kam mit einem klaren Fokus auf Effizienzsteigerung, Kostensenkung und Verbesserung der Netzwerkfähigkeit zur Bewältigung der beschleunigten Nutzung von Skalierungsschichten.

Ende des QT, stehen wir vor dem Beginn eines Aufwärtstrends, der Jahre andauern wird?
Die US-Notenbank hat am 1. Dezember offiziell das Programm der quantitativen Straffung (QT) eingestellt, nachdem sie seit 2022 mehr als 2,4 Billionen Dollar an Liquidität abgezogen hat. Diese Veränderung wird nicht nur als technischer Schritt betrachtet, sondern als echter Wendepunkt im globalen Liquiditätszyklus, insbesondere nach der Bereitstellung von 13,5 Milliarden Dollar durch Rückkaufvereinbarungen—die zweitgrößte tägliche Bereitstellung seit der Corona-Krise. Trotz des Rückgangs der Kryptowährungen vor der Ankündigung zeigen historische Daten, dass das Ende des QT oft der erste Funke für den Beginn einer tiefgreifenden Aufwärtsbewegung von Bitcoin und Alternativen ist.

Alternative Währungen und Meme-Coins waren historisch gesehen die gefährlichste Kategorie auf den Märkten für digitale Vermögenswerte. In jedem Aufwärtstrend verschwinden große Teile davon vollständig mit der ersten Abwärtswelle – nicht weil sie immer betrügerische Projekte sind, sondern weil sie auf kurzfristigem Momentum basieren und nicht auf echtem Gebrauch. Mehr als fünfundachtzig Prozent der Meme-Coins in den Jahren 2021–2022 fielen auf null oder fast null, nachdem die Liquidität verschwunden war und die Investoren zu Bitcoin zurückkehrten. Die Logik ist klar: Kleine Projekte überstehen den langen Rückgang nicht, die Entwickler verlassen das Schiff, und die Liquidität verdampft. In einfachen Worten: Jedes Projekt, das auf Trends und vorübergehenden Bewegungen basiert, kann in einem einzigen Moment zusammenbrechen.

سعر البيتكوين اليوم يدور حول ٨٢ ألف دولار بعد هبوط عنيف من قمّة قريبة من ١٢٦ ألفًا في أكتوبر ٢٠٢٥، أي تصحيح بحدود ٣٥٪ من القمة تقريبًا. هذا الهبوط جعل كثيرين يعلنون نهاية دورة ٢٠٢٥ وولادة شتاء جديد، لكن الرسم الذي بين يديك – خط السعر الأسود وخط القيمة البنفسجية التي تصعد حتى منطقة ١٥٠ ألف على مقياس الرسم – يروي قصة مختلفة تمامًا: دورة ما زالت حيّة، تتنفّس بتصحيح مؤلم، لكنها لم تُقفل بعد.

الفكرة الجوهرية في هذا الشارت أن الخط البنفسجي لا يمثّل السعر اللحظي، بل “تكلفة السوق المتراكمة”. كل بيتكوين تحرّك على السلسلة له آخر سعر دفعه أحدهم لقاءه؛ عندما نجمع هذه التكاليف لكل العملات نحصل على ما يسمّى بالقيمة المحقَّقة Realized Cap. بصريًّا في الشارت، ترى أن هذا الخط يواصل الصعود بلا انقطاع تقريبًا، حتى وهو يمرّ فوق منطقة ١٥٠ ألف على مقياس الرسم، بينما خط السعر نفسه يكسر لأعلى ثم يهبط إلى ٨٢ ألف. هذا الفرق بين حركة السعر وحركة القيمة المحقَّقة هو المفتاح: السعر يعكس مزاج اللحظة، أمّا القيمة المحققة فتعكس أين يتمركز رأس المال الحقيقي، وأي طبقة من المستثمرين هي التي تستلم العصا في هذه المرحلة من الدورة.
لو كانت دورة ٢٠٢٥ قد انتهت بالكامل، لكان الطبيعي أن نرى خط القيمة البنفسجية يتباطأ ويتسطّح وربما يميل للهبوط، لأن الأموال الجديدة تتوقف عن الدخول، والخسائر المحقَّقة على السلسلة تصبح أكبر من رؤوس الأموال التي تضخّها الأيدي الجديدة. هذا ما حدث بوضوح في نهاية ٢٠١٧ ثم في ٢٠٢١؛ السعر انهار ومعه دخلت القيمة المحقَّقة في مرحلة “فلات” طويلة. في الرسم الحالي يحدث العكس تقريبًا: رغم الهبوط من ١٢٦ إلى ٨٢ ألفًا، ما زال منحنى القيمة في اتجاه صاعد قوي، وكأنه يرفع أرضية التكلفة الكلّية للسوق إلى مستوى جديد. هذا يعني أن التصحيح الحالي أشبه بإعادة توزيع للبيتكوين من أيدٍ ضعيفة إلى أيدٍ أقوى، لا خروجًا جماعيًّا لرأس المال كما في نهاية الدورات الكلاسيكية
طبقة بيانات السلسلة تدعم هذه القراءة. جزء كبير من المعروض موجود اليوم في محافظ غير سائلة؛ تقارير on-chain تُظهر أن ما يزيد على ٧٠٪ من البيتكوين في أيدٍ كيانات نادرًا ما تبيع، أي أن أغلب العرض “محتجز” خارج البورصات ولا يطارد الشموع القصيرة. في المقابل، نرى موجة بيع ملحوظة من بعض حاملي المدى الطويل الذين جنوا أرباحًا بعد القمم الجديدة، حيث تشير بيانات حديثة إلى بيع مئات الآلاف من البيتكوين خلال أسابيع قليلة من جانب هذه الفئة. لكن المهم ليس وجود البيع بذاته، بل من يقف في الجهة المقابلة يشتري هذه الكمية؛ استمرار صعود منحنى القيمة يقول إن هناك قاعدة جديدة من المالكين تدخل وتدفع تكاليف أعلى، ما يرفع متوسط تكلفة السوق بدل أن يخفضه.
زمنيًّا، نحن في دورة مرتبطة بتنصيف أبريل ٢٠٢٤، وهو التنصيف الرابع في تاريخ الشبكة. في التنصيفات السابقة ظهرت القمم الكبرى عادة بعد حوالي ١٣ إلى ١٨ شهرًا من التنصيف، ومع قمة ١٢٦ ألفًا في أكتوبر ٢٠٢٥ نجد أنفسنا فعلًا في نفس الإطار الزمني تقريبًا. لكن هذه الدورة مختلفة جذريًّا عن الدورات السابقة في عنصر واحد: صناديق الـETF الفورية. لأول مرة يدخل طلب مؤسسي منظم عبر بورصات تقليدية، مع تدفّقات تراكمية تقدَّر بعشرات المليارات من الدولارات وأصول خاضعة للإدارة في هذه الصناديق تقترب من نحو ٦–٧٪ من القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين. في إحدى الأسابيع الذروية سجّلت منتجات الكريبتو تدفّقات بنحو ٥٫٩٥ مليارات دولار في أسبوع واحد بالتزامن مع تسجيل البيتكوين قمّة جديدة؛ هذه الأرقام ليست سلوك مضاربين أفراد فقط بل سلوك طبقة جديدة من المال المؤسسي.
هذه البنية المؤسسية تغيّر شكل الدورة؛ بدل أن يكون لدينا “فقاعة وانهيار” خطّي، يتحوّل المنحنى إلى دورة أوسع زمنيًّا: موجة صعود حادة يغذّيها دخول الـETF والتسعير المسبق للتنصيف، ثم موجة تصحيح عميقة لإعادة توزيع المراكز، لكن على أرضية قيمة محقَّقة ما زالت ترتفع، وليس على أرضية منهارة. في خلفية هذا المشهد، يظل المعروض غير السائل مرتفعًا، ما يعني أن كثيرًا من العرض في قبضة هودلرز يبنون على أفق زمني أطول من دورة واحدة؛ هؤلاء لا يهتمون كثيرًا بالانتقال من ١٢٦ إلى ٨٢ ألفًا، بل ينظرون إلى تحوّل البيتكوين إلى أصل احتياطي طويل الأجل في عالم يزداد فيه التلاعب النقدي التقليدي وضبابية الديون الحكومية.
إذا جمعت الشارت مع هذه الحقائق، تصبح الصورة أوضح: السعر الحالي عند ٨٢ ألفًا أقل بكثير من قمة ١٢٦ ألفًا، لكنه ما زال أعلى من طبقة التكلفة التراكمية للسوق بهامش معقول، لا بفارق فقاعي ضخم كما في نهايات ٢٠١٧ و٢٠٢١. مؤشر مثل MVRV الذي يقيس نسبة السعر إلى التكلفة لا يقف اليوم عند مستويات ٤ أو ٥ التي تعني فقدان تماسٍ مع الواقع، بل في نطاق أقل بكثير تاريخيًّا، وهو نطاق عادة ما يرتبط بتصحيحات قاسية داخل اتجاه صاعد لا بنهاية الاتجاه نفسه. حالة الخوف الشديد الحالية على مؤشرات المعنويات هي الوجه النفسي لهذا المشهد: كثير من المشاركين الجدد يرون في الهبوط نهاية العالم، بينما بيانات القيمة والسلسلة تقول إن الشبكة ما زالت في طور “التمدد الهيكلي”.
الفكرة الخفية التي لا يدركها ٩٩٪ من المتداولين هنا أن السؤال الحقيقي ليس: “كم هبط البيتكوين من القمة؟” بل: “هل منحنى القيمة المحقَّقة بدأ ينكمش أم ما زال يتمدّد؟” نسبة الهبوط من القمة يمكن أن تخدع؛ قد ترى هبوطًا بنسبة ٣٠–٤٠٪ في منتصف دورة صاعدة، وقد ترى النسبة نفسها في بداية شتاء طويل. الفرق أن الشتاء الحقيقي يأتي عندما يبدأ رأس المال الصافي بالخروج من الشبكة، ويتحوّل خط القيمة البنفسجي إلى مسار أفقي أو هابط؛ ما دام الخط في الشارت الذي لديك يواصل صعوده نحو منطقة ١٥٠ ألف على مقياس الرسم بينما السعر المؤقت تحتها عند ٨٢ ألفًا، فأنت على الأرجح أمام فصل قاسٍ من نفس الدورة، لا أمام فيلم جديد بالكامل.

#Write2Earn

Stell dir vor, du gehst in ein Café, bestellst eine Tasse Kaffee für 3 Dollar, bezahlst mit deiner digitalen Brieftasche und denkst, dass das Thema hier zu Ende ist. Offensichtlich sind nur 3 Dollar aus deiner Brieftasche verschwunden, aber heimlich kann das System hinter der Kasse viel weiter sehen: Es verbindet die Adresse deiner Brieftasche, schätzt den Umfang deines Guthabens, verfolgt, wo du vorher ausgegeben hast, mit wem du Geld gesendet und empfangen hast, und erstellt ein vollständiges „finanzielles Profil“ von dir, das dein Ausgabeverhalten, deine Aktivitätszeiten und sogar die Art der Orte, die du besuchst, umfasst.

Jedes Mal, wenn der Markt fällt, wiederholt sich dasselbe Szenario: eine fertige Aussage wie „Mach dir keine Sorgen... kauf den Bären“, als ob jeder Rückgang automatisch eine goldene Gelegenheit wäre. Die Wahrheit ist jedoch viel schwieriger: Nicht jeder Rückgang ist ein „Rabatt“, manchmal ist er der Beginn einer längeren und tieferen Abwärtsphase. Die kluge Frage in diesem Moment ist nicht: Wie kaufe ich den Rückgang? sondern: Wie komme ich aus dieser Phase finanziell und psychisch lebend heraus und erreiche den nächsten Zyklus mit einem Kapital, das es mir ermöglicht, tatsächlich zu profitieren?

Das Jahr 2025 stellte einen echten Wendepunkt im Verlauf der عملة XRP dar, da es von bloßen Erwartungen über die Schaffung eines börsengehandelten Fonds (ETF) zu einer tatsächlichen Realität überging, die wesentliche Veränderungen in der Art und Weise, wie sie gehandelt und bewertet wird, auf den globalen Märkten mit sich brachte.
Die Geschichte begann mit der Einführung des ProShares Ultra XRP (UXRP) Fonds, dem ersten regulierten Produkt, das eine doppelte Hebelwirkung auf den XRP-Preis über Futures-Kontrakte bietet. Dieser Fonds kaufte XRP nicht direkt, sondern setzte auf regulierte Finanzderivate, was institutionellen Investoren erstmals den Eintritt in den XRP-Markt in einem strengen rechtlichen Umfeld ermöglichte.

Der Bitcoin fiel auf etwa 98.800 $ (≈ -4,6 % von 106.521 $) nach Höchstständen über 110.000 $. Der Rückgang resultierte aus vier Treibern, die einen "perfekten Sturm" des Verkaufsdrucks erzeugten:
Der Makro: Rückgang der Risikobereitschaft aufgrund von Befürchtungen über eine US-Regierungsstilllegung und höheren Zöllen, während sich die Erwartungen an die Geldpolitik nach den Hinweisen der Federal Reserve auf ein Ende weiterer Senkungen änderten – die Risikobereitschaft für volatile Vermögenswerte sank.

Es ist keine Finanzberatung.... Nach dem Start von Paycoin an den digitalen Börsen fiel der Preis innerhalb eines Tages um 62,63 %. Obwohl das besorgniserregend erscheinen mag, gibt es logische Gründe für diesen Rückgang:
Verkauf der ersten Miner
Benutzer, die seit 2019 Paycoin gemined haben, nutzten die Verkaufsgelegenheit, um Gewinne zu erzielen, was zu einem Anstieg des Angebots und einem Rückgang des Preises führte.

Die wiederkehrenden historischen Muster
Der Anteil هيمنة البيتكوين (BTC.D) war immer der Hauptindikator لمواسم العملات البديلة. Bei der Analyse der Zyklen 2017 und 2020-2021 und 2023 stellen wir ein konstantes Muster fest: Der Bitcoin-Anteil erreicht seinen Höhepunkt zwischen 60-70% zu Beginn des Bullenmarktes und sinkt dann allmählich, während Kapital in Altcoins fließt. Die aktuellen Daten für Oktober 2025 zeigen, dass der Bitcoin-Anteil zwischen 58-62% liegt, was bedeutet, dass wir in die entscheidende Phase des Altcoin-Zyklus eintreten.

🔥عملات الميم ليست أصولًا استثمارية، بل أدوات سيولة. إذا كنت تتداولها الآن، تصرّف كمحترف ادخل عند الهبوط، اخرج بسرعة، واحمِ رأس مالك. مرحلة الحماس تبدو مذهلة في البداية لكنها عادةً تنهار في ليلة واحدة.
السيناريو المحتمل الآن:
إذا استقرّ سعر البيتكوين فوق 130,000 الى 160,000 دولار لفترة قصيرة، قد نشهد موجة أخيرة من الارتفاع في عملات الميم والبدائل نتيجة تدوير الأرباح من البيتكوين إلى الأصول عالية المخاطرة. لكن في حال تراجع البيتكوين حتى 10٪ فقط، فهذه العملات نفسها قد تنهار بنسبة 40 إلى 70٪ خلال أيام، مع اختفاء السيولة وانفجار المراكز المموّلة بالرافعة.
وهنا بالضبط يخسر معظم المتداولين الجدد كل شيء.
1. Dogecoin (DOGE)
ما زالت “عملة الشعب” بدعم غير مباشر من إيلون ماسك ومشروع X للدفع. البيانات تشير إلى تفاؤل مفرط وارتفاع المراكز المفتوحة.
🔹 نصيحة: لا تطارد السعر، انتظر تصحيحات 20–30٪ للدخول الآمن.
2. Shiba Inu (SHIB)
مشروع Shibarium يتوسع، لكن الحيتان تبيع تدريجيًا.
🔹 نصيحة: مناسبة للتداول القصير فقط — لا تعتبرها استثمارًا طويل الأمد.
3. PEPE
تحوّلت إلى مغناطيس للسيولة بعد ارتفاع البيتكوين؛ حركتها سريعة ومتقلبة.
🔹 نصيحة: تداولها بسرعة وخروج منظم — لا تحتفظ بها خلال الانعكاسات.
4. PI Network (PI)
تحظى بشعبية ضخمة في الشرق الأوسط وآسيا، لكن إدراجها الرسمي ما زال غامضًا.
🔹 نصيحة: تعامل معها كـ طاقة محتملة — إن تم إدراجها رسميًا قد تنفجر صعودًا، وإن فشلت فستتلاشى قيمتها سريعًا.
5. DOGI (Dogecoin Layer 2)
مشروع ناشئ في منظومة دوجكوين يركز على حلول الطبقة الثانية.
🔹 نصيحة: فكرة واعدة، لكنها في مرحلة مبكرة جدًا — السيولة ضعيفة والمخاطر عالية.
⚠️ الواقع كما هو
في كل دورة صعود، تتحول عملات الميم إلى مخرج السيولة الأخير قبل الانعكاس الكبير.
الجمهور يظنها بداية “موسم الألتكوين”، بينما في الحقيقة تكون مقدمة لتصحيح حاد.
💭 حقيقة لا يعرفها المتداولين:
أكبر أرباح عملات الميم لا تأتي أثناء صعود البيتكوين، بل بعد أول هبوط قوي له،
حين تنتقل السيولة الجانبية إلى الأصول الصغيرة بأسعار منخفضة جدًا.

#Write2Earn

Zuerst: Was bedeutet "Reverse Repo"?
Das Reverse Repo ist ein Instrument, das von der US-Notenbank (Fed) verwendet wird, um die Liquidität im Finanzsystem zu steuern. Wenn es eine übermäßige Liquidität auf dem Markt gibt, bietet die Fed den Banken und Investmentfonds eine Vereinbarung an, in der steht:
"Geben Sie mir vorübergehend Ihre überschüssige Liquidität, und ich werde Ihnen im Gegenzug sichere Staatsanleihen für eine Nacht geben."

Der jüngste Anstieg, der den BNB-Token auf den höchsten Preis seiner Geschichte brachte, war nicht nur eine spekulative Welle, sondern das Ergebnis eines echten Wachstums im Binance-Ökosystem, einer steigenden Vertrauenswürdigkeit bei Institutionen und der Umstellung von BNB auf einen wesentlichen Vermögenswert in der Struktur der globalen digitalen Wirtschaft.
Das BNB Chain-Netzwerk hat einen massiven Anstieg der Aktivitäten in der Kette erlebt, wobei die Anzahl der täglich aktiven Adressen 3,5 Millionen überstieg und damit das Ethereum-Netzwerk in Bezug auf das Nutzungsvolumen und die Transaktionen übertraf. Dieser Wandel spiegelt die Verschiebung der Nutzer zu einem Netzwerk wider, das niedrige Gebühren und eine schnellere Ausführung bietet, insbesondere in Schwellenländern, die unter den Kosten der Nutzung von Ethereum litten.

Das Projekt ASTER ist eine dezentrale Handelsplattform, die sofortigen Handel und unbefristete Verträge kombiniert, mit dem Ziel, die Brücke zwischen der Krypto-Welt und traditionellen Märkten wie Aktien zu sein. Das Projekt wurde nach der Fusion von zwei Protokollen gegründet: Astherus, das sich auf die Liquidität mehrerer Vermögenswerte konzentrierte, und APX Finance, das auf unbefristete Verträge spezialisiert ist. Die Idee ist einfach: Du kannst alles von einem Ort aus handeln, mit niedrigen Gebühren und hoher Ausführungsgeschwindigkeit, ohne die Notwendigkeit eines zentralen Vermittlers. Das Projekt wird von YZi Labs unterstützt, die mit dem Binance-System verbunden sind, was ihm eine große Glaubwürdigkeit auf dem Markt verliehen hat.

Vor dem Hintergrund der aktuellen wirtschaftlichen Lage – hohe Inflation, Marktspannung und Veränderungen in der Geldpolitik – stellt sich die alte Frage erneut: Was ist heute die bessere Investition, Gold oder Bitcoin? Die Antwort erfordert eine datengestützte Forschungsperspektive, nicht nur Eindrücke.
Die grundlegenden wirtschaftlichen Forschungsergebnisse



Volatilität und Risiken