ME News

ME News 消息，2 月 13 日（UTC+8），Strategy 承销商 Clear Street 宣布推迟原定于周五进行的美国 IPO，理由是「市场条件」不佳。此外，该公司已将其纳斯达克 IPO 募资规模从最初目标的 10.5 亿美元大幅缩减至 3.64 亿美元。缩减后，Clear Street 的估值约为 72 亿美元，此前目标估值为 118 亿美元。 Clear Street 近年来已成为加密货币相关股票发行的主要承销商之一，曾为多家加密财库公司提供承销服务，包括为 Strategy 多次担任股票发行承销，还曾担任特朗普媒体与科技集团的承销商。（来源：ME）

ME News 消息，2 月 13 日（UTC+8），SuperEx 即将上线 botcoin (BOTCOIN)，并开放 BOTCOIN/USDT 交易对。详情如下：

开启交易对：BOTCOIN/USDT

交易区：创新区

充值时间：已开启

交易时间：已开启

提现时间：即将开启

同时，BOTCOIN 币种已同步纳入全币种合约保证金的支持范围。

在 SuperEx 上线现货交易的币种，将在现货上线后同步支持作为全币种合约保证金资产，具体以平台实际开放情况为准。

BOTCOIN 在 Base 上作为一个带有玩笑性质的「机器人主题」迷因代币推出，自称是「AI 代理的货币」。（来源：ME）

官网：https://botcoin.farm/

区块链浏览器：https://basescan.org/token/0xdd505db2f238c85004e01632c252906065a6ab07

Der Marktbericht zielt darauf ab, den Lesern die neuesten Marktberichte und wichtige digitale Vermögensdaten bereitzustellen.

Artikelautor: Chang

Quelle: ME News

ETF-Richtungsdaten

Laut SoSoValue-Daten betrug der tägliche Gesamtnettomittelzufluss des SOL Spot-ETFs gestern (Eastern Time, 12. Februar) 2.704.100 USD.

Der größte Nettomittelzufluss von gestern für den SOL Spot-ETF war der Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) mit einem täglichen Nettomittelzufluss von 2.052.300 USD, wobei der historische Gesamtnettomittelzufluss derzeit 68.1 Millionen USD beträgt.

Zweitens ist der Grayscale Solana Trust (GSOL) mit einem täglichen Nettomittelzufluss von 340.800 USD, wobei der historische Gesamtnettomittelzufluss derzeit 10.8 Millionen USD beträgt.

ME News 消息，2 月 13 日（UTC+8）， Polymarket 官方人员 Rodrigo 于 Discord 内发文表示，将把手续费机制扩展至大学篮球（NCAA）和意甲（Serie A）市场。收费结构与“15 分钟加密货币涨跌市场”相同，即吃单一方支付手续费，挂单一方获得返佣，但系数有所不同 —— 费率为 0.0175，指数为 1，maker 返佣 25%，因此整体费用会更低。 自 UTC 时间 2026 年 2 月 18 日（周三）零点起，所有在该时间之后新创建的 NCAAB 与 Serie A 相关事件都适用新的手续费机制，既有事件不受影响，首次返佣的发放时间为 2 月 19 日 UTC 零点。（来源：ME）

TradFi巨头正以前所未有的速度抢滩加密市场。

文章作者：Wenser

文章来源：Odaily 星球日报

昨日，继 1 月份“拟推出支持 7*24 小时交易的代币化证券交易与链上结算平台”的重磅消息之后，纽交所背后母公司 ICE 集团（洲际交易所）再次连放 2 个“大招”——其一，是推出七只 CoinDesk 指数加密货币期货合约，还计划推出基于 CoinDesk 隔夜利率的一个月期 CoinDesk 隔夜利率(CDOR) USDC 期货（待批准）；其二，是推出 Polymarket 信号与情绪工具，面向机构投资者提供预测市场数据和分析等市场信号。一系列的动作表明，作为美股最大交易所之一纽交所背后的“爸爸”，ICE 集团正在构建属于自己的“新九子生态”。

在传统金融市场与加密货币市场深度耦合的当下，ICE 集团已经从幕后布局者转变为了趋势引领者。

ICE 推出 CoinDesk 加密货币期货合约：为证券市场提供更多选择

在此前的《纽交所拟开启 7*24 小时股票代币化交易，「竞品」们懵了》一文中，我们曾对纽交所统合 TradFi、DeFi 两大市场流动性的野心进行了详细分析，也一并列出了彼时市场正反两面观点予以分析。

而在短短的不到一个月内，纽交所背后母公司 ICE 集团也不再沉默，反而直接从幕后走到台前，直接推出更为符合加密原生指标的 7 只 Coindesk 加密货币期货合约，其中包括：ICE CoinDesk 20 Index Futures、ICE CoinDesk 5 Index Futures、ICE CoinDesk Bitcoin Futures、ICE CoinDesk Ether Futures、ICE CoinDesk Solana Futures、ICE CoinDesk XRP Futures 和 ICE CoinDesk BNB Futures，且相关合约以美元计价、以现金结算。

这里值得一提的是，Coindesk 指数相关的加密期货合约具备以下优势：

1.历史性—CoinDesk 指数指标自 2014 年起运营，其旗舰指数如 CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX) 历来被视为行业基础指标之一，贝莱德等 BTC ETF 产品也将其作为参考指标之一，目前已有超过 400 亿美元资产（如 ETF、基金）链接该指数。

2.广泛性—CoinDesk 20 指数覆盖约 90%的主流加密货币，采用市值加权+上限设计，避免单一资产主导，符合机构级投资标准，相关产品的总市值超过 160 亿美元；CoinDesk 5 指数则追踪 CoinDesk 20 指数中市值最大的五只成分股的表现，在满足指数均衡性的要求的同时，兼顾了高市值加密货币的市场地位。

3.先发性—ICE 集团此前曾与 CoinDesk Indices 就新加坡期货产品进行合作，CoinDesk 指数的透明度和数据质量满足监管合规需求，且有助于 ICE 集团快速扩展加密产品线，同时降低投资机构理解门槛。

由此，ICE 借助 Coindesk 指数将加密期货合约引入到了传统金融交易市场，为专业的机构投资者提供了更多的交易选择；也变相地为加密货币市场引入了更多的流动性——借助 7 只美元计价、现金结算的 Coindesk 指数加密货币期货合约，机构交易者能够灵活进行风险资产对冲、多元化资产仓位配置。

而后续 ICE 集团计划推动的“基于 CoinDesk 隔夜利率的一个月期 CoinDesk 隔夜利率(CDOR) USDC 期货”产品则进一步地扩大了加密货币市场对传统金融市场的影响力。

毫不夸张地说，ICE 此举是传统证券交易所首次引入基于链上 DeFi 利率的衍生品，这也意味着链上借贷协议的隔夜借款年化利率得到了传统金融市场的认可，方便投资者对冲 USDC 借贷成本或锁定收益率。无论产品上线后价格表现如何，这都是历史性的一步。在加密市场处于下行周期的当下，无异于为其注入了一波新鲜血液。

如果我们将传统金融市场比作是一个菜市场的话，Coindesk 指数加密货币期货合约的推出，就是 ICE 集团这家“蔬菜档口”面向顾客提供了更多的“菜品”；而 Polymarket 信号与情绪工具的推出，则类似 ICE 集团向“买菜人”（Odaily星球日报 注：即专业投资机构及投资者）提供了更多的“菜价影响指标”，供他们就“购买哪种菜”做出有效决策。

ICE 集团推出 Polymarket 信号和情绪工具：面向投资者的“信息金铲子”

去年 9 月，ICE 集团以 90 亿估值豪掷 20 亿美元入股 Polymarket。彼时，预测市场尚处于交易量大爆发前夜，行业单月交易量仍停留在 50 亿美元左右，但随着加密市场整体的萎靡、预测事件的轮番上演以及资本机构的强势热捧，去年第四季度开始，整个预测市场赛道的交易量迎来井喷期——单月交易量接连突破新高，11 月交易量快速超过 130 亿美元，相较 2024 年美国总统大选年期间，同比增长超 4 倍。

自此，打着“世界上最大的预测市场平台”名号的 Polymarket 估值及平台交易量、用户数迎来了新一波爆发期。相较于传统民调、数据研究机构等渠道，预测市场更为直观、更具群体智慧的信息指标作用，也由此得到了越来越多的关注。

某种程度上而言，Polymarket 上各类押注事件的概率走向，就是最好的“风险信号指标”，而 ICE 集团正是看中了其这方面的决策辅助价值。

正如 Polymarket CEO Shayne Coplan 所说的：“预测市场反映了对市场驱动事件的近实时集体预期，已成为传统数据源之外的可靠信息输入。”

同样，我们举 2 个简单的例子来说明该事件的具体作用。

一、Polymarket 上“美国攻打伊朗的时间、方式”等押注事件就能够为能源资产交易者、对冲基金等提供辅助信息。如果该事件可能性突然增加、交易量极速上升，这往往意味着部分地区局势紧张，石油等能源大概率将价格猛增，机构投资者可以借此提前建仓盈利，或买入避险资产、卖出风险资产。

二、Polymarket 上各类天气气候的押注事件能够作为机构投资者判断玉米、大豆等大宗农产品产量、价格走势以及相关概念股票涨跌的重要辅助信息。预测市场平台上实时的“事件概率走向”能够直接帮助投资机构在天气事件真正影响供应链/价格前调整投资组合，避免因集中持有高风险股票而导致资产受损。

换句话说，预测市场的各类押注事件能够先人一步识别异常因素，进而将相关资产的潜在影响具象化。

值得一提的是，Polymarket 的相关数据并非 ICE 集团面向机构投资者提供的唯一信源，此前信源还包括 Reddit 和 Dow Jones 相关数据。而多方信源的交叉验证，也能够进一步提升 ICE 集团的市场信号及情绪工具的准确性和灵敏度。

借助由真金白银推动运转的这台“真相机器”，ICE 集团相当于为机构投资者们打开了一扇“提前看到未来”的概率之窗。

小结：ICE 集团正在打造自己的“加密版图”

去年 9 月，美 SEC 加密货币特别工作组与纽交所及 ICE 集团就加密货币监管事宜举行了会谈，内容涵盖加密衍生品与代币化股票交易。在此之前，ICE 集团先后与 Circle、Chainlink达成 USDC 整合、外汇和贵金属数据上链等方面的合作。

结合已有信息来看，在特朗普政府创造的加密友好监管环境下，ICE 集团正在大踏步地进入“加密金融时代”，通过投资、合作、扩展交易标的等方式集结属于自己的“加密版图”。

这不仅仅关乎支付，而是全球金融格局的重塑。

文章作者：Chris Dixon

文章编译、来源：Block unicorn

互联网使信息全球化，加密货币正在对货币产生类似的影响。尽管近期的新闻头条可能聚焦于比特币的价格，但数字支付领域正在发生一场更深层次、更持久的变革。今年，稳定币——即与美元等资产挂钩的加密货币——正逐渐成为线上和国际支付的主流选择。

不妨称之为货币界的“WhatsApp 时刻”。正如 WhatsApp 等聊天应用将国际短信的成本从每条 30 美分左右降至零一样，稳定币也在金融交易领域发挥着同样的作用。数据也印证了这一点：去年，剔除机器人和其他非理性交易后，稳定币的交易额超过 12 万亿美元——这一交易量正逼近 Visa 去年 17 万亿美元的交易额，但成本却低得多。

在此过程中，稳定币正将互联网最初的开放性和互操作性愿景引入金融领域。鉴于区块链技术允许对稳定币进行编程，货币实际上正在变成软件。

虽然目前大多数稳定币交易都来自“加密原生”和全球商业活动，而非日常消费活动，但这种情况正在改变。随着更多改进措施的推出，例如与更多传统金融合作伙伴的整合，旨在让用户交易更加便捷，稳定币的大规模普及也将随之而来。

世界各地的人们在使用稳定币进行交易时，几乎不会察觉到自己正在使用稳定币。大多数人会认为自己只是在使用美元。事实也的确如此，因为稳定币和美元之间的区别对终端用户来说已经变得非常抽象。由于每个代币都由一美元或等值资产支持，名称本身并不重要。重要的是，该产品比以往任何支付技术都更加可靠，而且几乎免费，结算速度也快得多，几乎是即时的。

稳定币也展现了政策与技术契合所能带来的无限可能。去年的《天才法案》（Genius Act）为美国稳定币制定了明确的规则。更重要的是，国会目前正在审议《清晰法案》（Clarity Act），该法案旨在规范支撑稳定币的更广泛的区块链网络和数字资产生态系统。《清晰法案》将有助于决定这些网络能否扩展规模，成为全球金融基础设施的一部分，还是会停滞不前。

当为挑战者提供公平的竞争环境和创新空间时，市场就会发挥其神奇的力量。互联网正是凭借这种力量战胜了传统巨头；美国也正是凭借这种力量主导了互联网；而稳定币也将凭借这种力量超越当今的支付体系。

企业已经开始意识到稳定币的优势。一些全球最大的科技公司、银行和零售商正在积极推进稳定币的应用，或者像富达投资（Fidelity）一样，已经发行了自己的稳定币。支付巨头 Stripe 在过去一年左右的时间里收购了多家加密货币公司，现在支持在结账时使用稳定币，瞬间将支付处理费从约 3% 降至 1.5%，而且还有很大的降低空间。

SpaceX 利用稳定币将资金从阿根廷和尼日利亚等当地银行系统脆弱或资本管制严格的国家转移出去。一些公司使用稳定币来更快地支付其全球员工的工资。最终，互联网可能会转变为一个开放的市场，机器对机器的交易将蓬勃发展，人工智能代理将代表用户实时进行交易和结算。

稳定币的普及还会产生一种常被低估的二阶效应：这些代币巩固了美元在多极世界中的主导地位，从而为美国国债创造了强劲的新需求。像 Circle 和 Tether 这样的领先稳定币发行商目前已直接持有近 1400 亿美元的短期美国政府债券，使其成为当今美国国债持有量排名前 20 的机构。

如果稳定币的普及继续以目前的速度增长，到明年，稳定币持有量将跃升至前 10 名。（花旗研究所甚至预测，到 2030 年，相对于外国政府和商业银行而言，稳定币持有的美国国债数量可能超过它们。）

这不仅仅关乎支付，而是全球金融格局的重塑。互联网赋予我们无国界的沟通，稳定币则赋予我们无国界的价值转移。只要拥有清晰的规则和完善的市场结构，它们就能成为新金融体系的管道与支柱。

ME News 消息，2 月 13 日（UTC+8），据Greeks.live分析，2月13日共有3.8万张BTC期权和21.5万张ETH期权到期。BTC期权Put Call Ratio为0.71，最大痛点74000美元，名义价值25亿美元；ETH期权Put Call Ratio为0.82，最大痛点2100美元，名义价值4.1亿美元。 加密市场仍在持续失血下跌，最大痛点的下降速度很快，今天有占总持仓9%的期权到期，共计近29亿美元。本周比特币和以太坊的隐含波动率有所下跌，BTC的主要期限IV在50%，ETH的主要期限IV在70%，价格下跌趋势有所缓解，但市场信心仍然不足。成交方面，看跌期权占据绝对主力地位，在昨日再度下跌后，抄底力量开始少量出现。从主要的期权数据看，Skew也有反弹，大宗也开始出现较多看涨期权。市场仍在熊市，但是这一轮最猛烈的下跌已经告一段落，目前加密市场缺乏增量资金，谈论牛市或者大反弹为时尚早。（来源：ME）

ME News 消息，2 月 13 日（UTC+8），在美联储主席人选临近落定之际，摩根大通建议将“卖出 2 年期美国国债”作为一项战术性交易。该行预计，尽管沃什（Kevin Warsh）若获任命将接掌美联储，但在经济基本面稳固背景下，其推动大幅降息的空间有限。 摩根大通预测，1 月核心 CPI 环比或升至 0.39%，高于市场普遍预期的 0.31%，反映年初调价与价格压力仍存。策略师指出，强劲的经济增长与通胀黏性将限制前端利率下行空间，“前端利率难以从当前水平显著回落”。 当前市场预计美联储最早于 7 月降息 25 个基点，并在年底前再降一次。2 年期美债收益率在 CPI 数据公布前小幅回升至 3.47%。 不过，亦有分歧声音。绿光资本创始人爱因霍恩押注沃什时代降息幅度将超出市场预期，并已买入 SOFR 期货布局更宽松的政策路径。（来源：ME）

ME News 消息，2 月 13 日（UTC+8），分析师认为，今晚的美国通胀数据可能会带来更多利好。道琼斯的市场预期显示，美国1月整体CPI同比将上涨2.5%。如果数据符合预期，意味着CPI回到2025年5月的水平——当时特朗普总统刚刚实施“解放日”关税，许多经济学家担心此举会导致物价大幅上升。12月整体CPI为2.7%，自9月略高于3%的峰值以来一直呈下降趋势，而核心CPI为2.6%，预计这两项指标在1月均将录得0.3%的环比涨幅。值得注意的是，过去三个月CPI数据均低于华尔街预期，因此1月若数据偏低，可能会增强美联储官员在不触发新一轮通胀的前提下降息的信心。Fundstrat Global Advisors研究主管Tom Lee表示，2.5%的通胀水平将与新冠疫情前水平一致，也接近2017-2019年的平均水平。Lee指出：“即便数据中仍反映出关税效应，这也是‘正常’的通胀水平。”他补充说，目前联邦基金利率目标区间为3.5%-3.75%，远高于疫情前水平，“美联储有很大空间进行降息。”（来源：ME）

ME News 消息，2 月 13 日（UTC+8），据路透调查，受访的经济学家们预期中值显示，美国 1 月 CPI 环比增速可能为 0.3%，与去年 12 月的增速相似。经济学家们的预期区间在 0.1%-0.4% 之间。CPI 同比增速预计为 2.5%，较 12 月的 2.7% 有所回落，经济学家们认为，这主要是因为去年较高的通胀率不再被纳入计算范围。 美国劳工统计局将在发布 1 月 CPI 报告时公布重新计算的季节调整因子，以反映 2025 年的价格变动。这可能导致过去五年的季调后 CPI 指数有所修正。经济学家们认为，美国劳工统计局更新计算模型，未必能够解决 CPI 数据的一月效应：CPI 数据在每年 1 月都超出预期。(金十)（来源：ME）

DMZ Finance (”DMZ“) 联合创始人兼董事长 Nathan Ma 受邀参与由 WLFI、Bakkt、香港大学经管学院及 ME Group 联合主办的 CryptoFi Forum（CFF）圆桌论坛，围绕主题“Institutional vs. Degenerate: Who Will Win the RWA2.0 Race—Regulated Giants or Permissionless DeFi Innovators?”展开深入讨论。

文章作者、来源：DMZ Finance

2026 年 2 月 13 日，香港—由 WLFI、Bakkt、香港大学经管学院及 ME Group 联合主办的 CryptoFi Forum（CFF）日前在香港大学成功举行。本届论坛以“Decoding Crypto, Reshaping Finance”为愿景，汇聚来自传统金融机构、加密原生生态、公链协议及学术界的代表，共同探讨加密金融的演进路径与合规框架下的创新实践。

DMZ Finance (”DMZ“) 联合创始人兼董事长 Nathan Ma 受邀参与圆桌论坛，围绕主题“Institutional vs. Degenerate: Who Will Win the RWA2.0 Race—Regulated Giants or Permissionless DeFi Innovators?”展开深入讨论。论坛由 CoinFound 创始人兼 CEO Horace Peng 主持，其他嘉宾还包括 Antalpha RWA Hub 产品负责人 DC Huang、TON Foundation APAC 负责人 John、Asseto 联合创始人兼 CEO Bridget Li、OneAsset CEO Sonia Shaw。

RWA 2.0：从“资产上链”到“资产可用”的体系升级

围绕“驱动 RWA 2.0 发展的关键要素”这一问题，Nathan 指出：“如果说 RWA 1.0 是把美债等资产搬上链，那么 RWA 2.0 真正要解决的，是资产如何被使用。单纯的上链并不构成价值闭环，还必须有流动性和真实使用场景。”

他强调，RWA 2.0 更关注资产的可编程性、可组合性与流动性，而当前行业面临的关键问题集中在三个层面：第一，资产封装能力，不仅是资产映射，而是如何在链上实现收益与流动性的结构平衡；第二，流动性分发与做市能力，包括围绕美股、黄金 ETF 等资产的市场深度管理与运营经验；第三，监管与 Permissionless 创新之间的边界，无许可机制究竟能够走多远，将直接影响 RWA 规模化发展路径。

Nathan 指出，经历周期波动后，链上大众投资人正在回归理性。“今天的链上投资者既要收益，也要流动性，还要安全。谁能够同时满足这三点，谁就更有机会。”在他看来，RWA 2.0 的核心不是简单扩容资产数量，而是建立可持续的资产结构与流动性体系。

合规巨头与 DeFi 创新者：角色分工决定生态效率

针对“Regulated Giants 与 Permissionless DeFi Innovators 谁会成为赢家”的讨论，Nathan 表示，RWA 2.0 并非简单的二元对立，而是体系能力的竞争。

他指出，在 RWA 1.0 阶段，监管是主旋律，合规机构具备天然优势；而进入 2.0 阶段，行业分工更加清晰：持牌机构提供可信架构与制度保障；公链协议提供技术底层与可组合性；交易所与生态平台承担流动性组织与市场分发功能。

决定竞争力的关键，不仅是合规资质，更在于可信架构设计能力、资产封装能力以及渠道与品牌整合能力。“RWA 2.0 时代，真正的竞争是综合能力的比拼。制度信任与技术效率需要融合，而不是对立。”



资产趋势：从美债单一结构走向 ETF 与结构化产品

在谈及 2026 年最具增长潜力的 RWA 资产类别时，Nathan 指出，美债在 RWA 1.0 时代占据主导地位，但 2.0 阶段正在走向多元化。

他认为具备增长潜力的方向包括 ETF 类资产、黄金 RWA 以及结构化产品。在全球宏观不确定性背景下，黄金类资产具备天然避险属性，而结构化产品更符合链上投资者对收益与流动性的双重需求。RWA 2.0 的趋势不是简单增加资产种类，而是推动资产产品化与结构化升级。

用户结构与新增市场：后 P2P 时代的两类客户

围绕“RWA 的真实用户在哪里”这一问题，Nathan 表示，行业已进入“后 P2P 时代”，市场正在回归常识与理性。

当前 RWA 用户主要分为两类：第一类是回归理性的链上客户，强调收益、流动性与安全的平衡；第二类是敢于尝试的基础设施级客户，包括率先布局链上资产配置的机构与新市场参与者。

他特别指出，未来新增流动性与用户增长可能来自中东与日本市场。这两个区域分别具备资本规模优势与制度成熟度优势，有望成为 RWA 2.0 阶段的重要增量来源。

Nathan 表示，RWA 2.0 的核心不在于“机构胜出”或“DeFi 胜出”，而在于是否能够构建可持续的资产封装结构、稳定高效的流动性体系，以及在合规框架内具备可扩展性的市场机制。

在“解码加密、重塑金融”的愿景下，DMZ 将继续推动 RWA 与传统金融体系的深度融合，连接亚洲与中东等关键市场，参与全球数字金融基础设施的长期建设。

关于 DMZ Finance

DMZ Finance 是一家领先的现实世界资产（RWA）基础设施公司，也是中东和非洲最大银行——卡塔尔国家银行（QNB Group）的代币化合作伙伴，双方共同推动资产代币化在传统金融与去中心化金融体系中的融合与发展。公司携手 QNB Group 及渣打银行共同推出了迪拜国际金融中心首支代币化货币市场基金 QCDT，亦入选卡塔尔金融中心数字资产实验室及 BNB Chain“最具价值建设者”计划。

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ME News 消息，2 月 13 日（UTC+8）， 加密货币交易所交易产品（ETP）发行商 21Shares 宣布大幅扩大与 BitGo 的合作伙伴关系，旨在为其在美国和欧洲的 ETP 产品提供增强的托管与质押服务。根据周四发布的声明，BitGo 将作为合格托管人、执行伙伴和质押提供商，支持 21Shares 旗下更多种类的 ETP 产品。 此外，通过 BitGo 的受监管平台，21Shares 能够为其产品引入质押收益，使投资者在确保资产安全的同时获得网络奖励。截至 2026 年 2 月，21Shares 管理资产规模已超过 50 亿美元。（来源：ME）

ME News 消息，2 月 13 日（UTC+8），美国劳工统计局将于北京时间周五晚 21:30 公布 1 月 CPI 数据。市场预计，1 月整体 CPI 同比上涨 2.5%，低于前值 2.7%；核心 CPI 同比亦料回落至 2.5%，环比增速或升至 0.3%。若数据符合预期，整体通胀将降至 2025 年 5 月以来低位，延续自去年 9 月高点回落的趋势。 分析人士指出，住房成本涨幅放缓或压制服务价格，但关税传导、企业年初提价及旅行相关分项价格仍可能对通胀构成支撑。RBC 预计核心 CPI 环比或达 0.4%，高于市场预期。 尽管通胀数据或进一步降温，但市场普遍认为难以撼动美联储当前「观望」立场。芝商所工具显示，美联储至少在 7 月前维持利率不变的概率较高。经济学家指出，在财政扩张与此前三次降息的背景下，决策层更关注通胀回落的可持续性及就业市场表现。 当前联邦基金利率目标区间为 3.5%-3.75%。部分机构认为，即便通胀回落至 2.5%，仍属「正常区间」，但短期内政策路径或不会因单月数据出现明显调整。（来源：ME）

本次研讨会以香港的稳定币条例和中国证监会最新监管指引为指导，围绕“资产→结构→货币→流动性”的路径推进，形成了一个清晰共识：黄金代币化不是单点产品，而是一套“可信任、可审计、可赎回、可合规扩展、可跨境分发”的系统工程。

文章作者、来源：华夏数字资本

2026 年 2 月 12 日，由德商产投、华夏数字资本主办，高盈资本、国富量子联合主办的「香港黄金 RWA 与稳定币创新研讨会」在香港万通保险中心举行，支持媒体为 ME、凤凰数字经济、财华社等。会议聚焦“最新监管指引、黄金 RWA 发行与资管、黄金稳定币与国际结算、交易与流动性基础设施”等关键议题，汇聚传统金融、合规与持牌机构、加密机构与交易平台、基础设施与项目方代表，共同探讨黄金如何从“可交易资产”进一步升级为“链上金融基础资产”。

为什么是“现在的香港 + 黄金 RWA”

过去一年，黄金在宏观与产业层面出现了罕见的“共振”：一方面，全球央行配置与美元周期叠加地缘因素，使黄金在高位震荡中重新被市场当作“货币属性更强的资产”来审视；另一方面，XAU 类黄金代币与黄金稳定币产品开始规模化出现，黄金第一次以更标准化、可审计、可流通的方式进入链上金融体系。会议认为，香港同时具备黄金交易与清算体系、国际资管与持牌制度，以及 Web3、RWA 和稳定币的制度试验与连接优势，使“黄金代币化 + RWA 发行 + 黄金稳定币 + 国际结算枢纽”从概念走向可工程化落地的讨论窗口。

开场演讲：从宏观到路径，从“数字金条”到“黄金人民币”

会议开场环节，香港中文大学（深圳）实践教授、香港国际金融学会主席肖耿围绕香港 RWA、稳定币与黄金国际交易结算枢纽等话题做了宏观分析与方向展望。

德商奇点科技 CIO 林明轩分享了数字货币市场的量化交易机会与风控方法论。

随后，华夏数字资本创始合伙人叶开发表主题演讲《从“数字金条”到“黄金人民币”》，首先详细解读了 2 月 6 日的中国证监会关于境内资产境外发行资产支持证券代币的最新监管指引，然后提出黄金 RWA 的核心不在“发币叙事”，而在于把黄金的金融基础设施补齐——围绕“确权、对账、结算”三大硬问题，构建资产端、现金端与交易端协同的“黄金 RWA× 黄金稳定币”闭环路径，并强调香港的关键优势在于“金库 + 牌照 + 清算”的制度组件齐全。

主题演讲：黄金 RWA 的三次升级与链上资产形态演进

在 Keynote Session 中，多位嘉宾从“实物资产→金融资产→链上货币/结算单元”的演进逻辑出发，讨论黄金代币化的结构要点与产业化路径。

Nano Labs 创始人 Jack Kong 分享《Trends in Web3 Development》，从合规融合与产业融合视角观察 Web3 与 RWA 的发展阶段。

DMZ.Finance 创始人 Nathan Ma 围绕《The four core elements of gold tokenization》梳理黄金代币化的关键要素。

On.Nexus 创始人 Jeremy Lin 以《Gold-Backed Digital Asset》讨论黄金背书合成资产在结算与清算层面的潜在形态与设计思路。

圆桌论坛：把“能不能做”讲清楚，把“不能碰的线”讲清楚

圆桌论坛 I 以《黄金代币化的“真问题”：确权、合规与流通边界》为主题，由华夏数字资本创始合伙人叶开主持，嘉宾包括王仲何（资深金融人士）、Cynthia Xi（DigiFT 新加坡 CRO）、Hazel Yang（HashKeyCaaS BD 负责人）。圆桌讨论围绕“传统金融 + 监管 + 代币化基金 + 基础设施”的落地链条展开，并重点讨论了 2 月 6 日最新监管指引。同时，圆桌进一步拆解了香港牌照结构的真实边界、链上确权与链下托管、审计与交割的“三账对齐”组合设计，以及黄金代币化产品面向全球机构资金的披露与风控要求。

圆桌讨论 II 以《从黄金 RWA 到黄金稳定币：新型资产与货币的分水岭》为主题，由国富量子 RWA 负责人 Charles Zeng 主持，嘉宾包括王龙（大湾区金融家协会主席）、Yoyee Wang（Bybit B2B Business Executive）、Frankie Zeng（中金汇理 CRO）、Pearce（BenPay VP）。该讨论聚焦黄金稳定币与黄金 RWA 的本质差异，黄金稳定币是否具备“准货币”属性、与美元稳定币及人民币跨境结算的协同可能，以及新兴市场是否可能率先采用等问题展开。与会嘉宾普遍认为，黄金稳定币若要走向更广泛的支付与清算场景，关键不在概念，而在“可赎回机制、合规边界、流动性与做市、以及与现有金融基础设施的对接成本”。

结语：把黄金做成“链上可验证的金融基础资产”

本次研讨会以香港的稳定币条例和中国证监会最新监管指引为指导，围绕“资产→结构→货币→流动性”的路径推进，形成了一个清晰共识：黄金代币化不是单点产品，而是一套“可信任、可审计、可赎回、可合规扩展、可跨境分发”的系统工程。华夏数字资本表示，后续将继续推进黄金 RWA 与稳定币方向的行业研究、合规结构打磨与产业协同对接，推动香港在“国际黄金交易结算枢纽”与“RWA/稳定币制度创新窗口”之间形成更强的联动与示范效应。

ME News 消息，2 月 13 日（UTC+8），据 CoinFound 数据显示，目前 195 家上市公司合计持有 1206554 枚 BTC，占比特币总量的 6.06%。其中，Strategy Inc（MSTR）持币 714644 枚 BTC，占上市公司总持仓的 59.23%。（来源：ME）

ME News 消息，2 月 13 日（UTC+8），据 CoinFound 数据显示：

USDT 市值：1971.6 亿美元

USDC 市值：749.6 亿美元

EURC 市值：122.7 亿美元

USDS 市值：112.8 亿美元

USDe 市值：64.3 亿美元

PYUSD 市值：39.4 亿美元

USD1 市值：54.2 亿美元

市场动态：

香港证监会 (SFC) 允许 BTC/ETH 作为保证金抵押品

白宫稳定币会议陷入僵局：银行界力阻“利息分配”

贝莱德 (BlackRock) 探索 BUIDL 基金与 Uniswap 的链上直接交易

总结：

稳定币正通过香港的持牌架构和富达等巨头的资管通道，直接切入传统金融的保证金和结算业务，短期波动有限，中长期（监管落地、机构入场、RWA）依然强劲。（来源：ME）