LocMaHa

Tuần này thị trường không chỉ có giá, mà còn khá nhiều sự kiện on-chain & governance anh em nên để mắt, nhất là mấy vụ vote burn token, giảm emission, launch sản phẩm mới 👀
🔹 $UNI - Đang vote đề xuất burn 100 triệu UNI + bật fee switch cho Uniswap. Thời hạn kết thúc 25/12
🔹 $HYPE - Hyperliquid vote đề xuất đốt lượng HYPE trị giá 1 tỷ USD, chốt ngày 24/12
🔹 $ANON - Hey Anon, dự án của Daniele Sesta, dự kiến sẽ ra mắt nền tảng prediction market mới trong tháng này
🔹 $ASTER - Aster sẽ giảm phát hành token (token emissions) vào ngày 22/12
🔹 $AERO - Aerodrome chuẩn bị mở rộng sang Ethereum L1
🔹 $SNX - Infinex sắp integrate Synthetix + Lighter perps, mở rộng mảng phái sinh
🔹 $AAVE - AAVE DAO đang có tranh luận nội bộ xoay quanh việc token holder có nên nắm quyền kiểm soát các tài sản thương hiệu (brand assets) của AAVE hay không
🔹 $HUMA - Huma Finance sẽ phân phối Huma Vanguard utility badges cho HUMA staker vào ngày 24/12
🔹 Variational - Variational vừa ra mắt chương trình points và đã retroactive points cho user trên Arbitrum
🔹 Rails - Rails, nền tảng perpetual trading hybrid, sẽ công bố roadmap vào ngày 22/12
🔹 $UP - Superform, một neobank stablecoin do user sở hữu, dự kiến launch token UP trong tháng này.
Source: TheDeFinvestor

Bên dưới là list dự đoán narrative 2026 theo tier dưới góc nhìn của Defi_Warhol.
🔥 S-TIER
1️⃣ Token hóa tài sản (RWA)
Cổ phiếu, vàng, hàng hóa… đang được đưa lên blockchain.
Quy mô đã ~20 tỷ USD, có quỹ lớn và tổ chức tài chính tham gia → không còn là câu chuyện, mà là hạ tầng thật.
2️⃣ Stablecoin
Stablecoin giờ không chỉ để trade, marketcap đã ~310 tỷ USD và đang dần là đường ray mặc định cho FX (ngoại hối), thanh toán, thẻ, và phân phối qua neobank
→ Cây cầu rõ ràng nhất đưa crypto ra đời sống thật.
3️⃣ Thị trường dự đoán (Prediction Market)
Khối lượng giao dịch và số lượng người dùng liên tục lập ATH mới. Khả năng phân phối đang tăng tốc khi nhiều app crypto lớn và cả công ty TradFi tích hợp PMs.
4️⃣ Perps (giao dịch phái sinh)
Perps vẫn thống trị khối lượng giao dịch crypto, phái sinh vượt xa spot. Các nền tảng perp on-chain đã tiệm cận volume của CEX, đạt hơn 1 nghìn tỷ USD mỗi tháng.
💪 A-TIER
5️⃣ BTCfi
Bitcoin không chỉ để hold nữa, mà bắt đầu đi staking, tạo lợi nhuận, làm tài sản thế chấp.
Hàng tỷ USD BTC đang được đưa vào các hệ sinh thái mới. Babylon và Lombard đang chiếm phần lớn BTC staking TVL.
6️⃣ Privacy (Quyền riêng tư)
Tiền tổ chức vào on-chain nhiều → cần riêng tư, nhưng vẫn đáp ứng pháp lý.
Rất quan trọng cho doanh nghiệp và dòng tiền lớn.
7️⃣ AI + Crypto
AI + crypto vẫn đang tiến hóa thành các công cụ cho data, agent và verifiable compute (tính toán có thể xác minh).
8️⃣ DeFi
DeFi đang “bình dân hóa” (chuyển sang consumer app), mua bán DEX ngay trong app & cho vay stablecoin đơn giản.
⚖️ B-TIER
Chain Abstraction: Người dùng không cần biết đang dùng chain nào nữa. Trải nghiệm sẽ tốt hơn, nhưng phát triển còn chậm.
InfoFi: Bất chấp FUD gần đây, InfoFi vẫn là nhà máy tinh luyện của data market + incentive + tín hiệu có thể giao dịch. Có thể sắp có những thay đổi quan trọng – InfoFi 2.0?
Robotics: Ý tưởng thì hay, nhưng phần cứng triển khai chậm → chơi tầm nhìn dài hạn.
ZK (Zero-knowledge): ZK là công nghệ cốt lõi không thể phủ nhận, nhưng xét dưới góc độ trade thì khá “rối”. Phần lớn giá trị tích lũy vào ecosystem triển khai ZK ở quy mô lớn, chứ không phải ZK như một narrative độc lập.
Infrastructure (Hạ tầng blockchain): RPC, data, bridge… luôn cần, nhưng quá đông dự án. Chọn sai là “kẹt vốn”. Dù vậy, vẫn có thể xuất hiện một vài dự án mạnh.
😕 C-TIER
Staking / Restaking: Restaking là có thật, nhưng yield ngày càng bị nén, rủi ro cao, và độ phức tạp khiến retail nản lòng. Narrative này vốn đã bị thổi phồng quá mức ngay từ đầu.
DePIN: Kịch bản tốt nhất là tích hợp và hợp tác ngoài đời thực, nhưng đa số dự án vẫn chật vật triển khai. Rào cản pháp lý + thiếu dòng tiền bền vững đang kìm hãm mảng này.
L1 / L2: Rollup đã quá quen thuộc, còn chain mới thì ngày càng yếu. Phần lớn giá trị đang dịch chuyển sang app, thanh khoản và phân phối, thay vì thêm một base layer nữa.
SocialFi: Có lúc rất đông người dùng, nhưng khó giữ chân, chưa tìm ra mô hình bền vững.
🚫 D-TIER
GameFi: Mô hình P2E về bản chất đã bị phá vỡ. Dù vẫn còn một vài gaming chain hoạt động, phần lớn GameFi chỉ là DeFi khoác áo game, UX tệ hơn.
NFT: Không có use case mới ngoài ảnh và avatar. Câu chuyện comeback đã được thử… và thất bại. Ngay cả tích hợp game cũng gần như biến mất.
Memecoin: Chu kỳ siêu memecoin từng rất vui, nhưng thanh khoản đang xoay vòng sang dự án có giá trị thực. Memecoin dominance giảm dần, retail đã mệt mỏi vì liên tục bị rekt và đu đỉnh 100x.
Modularity: Kiến trúc thì quan trọng, nhưng narrative thì rất tệ. Người dùng không quan tâm, còn nhà đầu tư chỉ quan tâm khi có con đường capture value rõ ràng và bền vững – điều mà đa số modular bet hiện tại chưa có.
#NewsAboutCrypto

🔥 Tokenize Stock bắt đầu cạnh tranh với Altcoin, thậm chí là đáng đầu tư hơn!
Trong thời gian dài, quyền lợi của người nắm giữ token gần như bị xem nhẹ trong crypto. Phần lớn altcoin tồn tại dựa trên kỳ vọng giá và narrative, trong khi quyền lợi kinh tế thực sự của holder rất mờ nhạt.
💯 Ngược lại, cổ phiếu token hóa đang có cấu trúc bảo vệ nhà đầu tư tốt hơn rõ rệt: gắn với tài sản thật, quyền lợi kinh tế rõ ràng và hành vi nắm giữ mang tính đầu tư hơn là đầu cơ.
👀 Biểu đồ cho thấy số lượng holder của các xStocks như TSLA, NVDA, SPY, QQQ hay AAPL tăng đều và bền theo thời gian, không có kiểu spike–dump quen thuộc của altcoin.
=> Điều này phù hợp với dữ liệu volume/TVL on-chain, cho thấy người dùng đang coi tokenized stocks như một phần phân bổ danh mục dài hạn, chứ không phải công cụ trade nhanh.
📌 Xu hướng này tạo áp lực trực tiếp lên altcoin: khi dòng tiền on-chain có lựa chọn vừa minh bạch, vừa có quyền lợi rõ ràng, thì câu hỏi dành cho các token còn lại sẽ rất đơn giản - holder thực sự được gì ngoài kỳ vọng giá tăng?
Theo 0xdaft - Delphi Digital researcher
#RWA
$ONDO
$BTC

➤ $BTC

> Einrichtung eines neuen Allzeithochs (ATH) von ~$125-126K zu Beginn des Q4.

> Der monatliche Nettozufluss von ETF Spot BTC verzeichnete einen Rekordwert (viele Milliarden USD), wodurch das AUM des ETF auf ein Allzeithoch stieg.
➤ $ETH

> Im Dezember 2025 wird Ethereum das Fusaka-Upgrade (großes Upgrade für ein reibungsloseres Netzwerk) einführen. Nach dem Upgrade verarbeitet L2 Millionen von Transaktionen pro Tag, mit niedrigeren Gebühren und höherer Leistung.

> Bereiche wie Restaking und Rollup (Skalierungslösungen) erreichen alle im Jahr ihren Nutzerhöhepunkt.

Chắc có BTC mất mốc $86K và ~$650M bị thanh lý 😁
Tóm gọn cho anh em như sau 👇
🔻 Vĩ mô - Thị trường lao động Mỹ
- Thị trường lao động Mỹ tiếp tục hạ nhiệt mạnh
- Tỷ lệ tuyển dụng nonfarm rơi về 3.2%, thấp nhất kể từ đáy COVID
- Trong 4 năm qua, chỉ số này đã giảm tổng cộng 1.4 điểm %, về mức tương đương tháng 12/2008.
- So sánh trong suy thoái 2001, tỷ lệ tuyển dụng vẫn ở 3.7% - 4.0%.
- Khu vực tư nhân ghi nhận tỷ lệ tuyển dụng 3.5%, thấp nhất kể từ 01/2011, ngang mức đáy 2020.
🔻 Hạ tầng & RWA tiếp tục mở rộng
- $AXL: Interop Labs (team phát triển ban đầu của Axelar Network) đạt thỏa thuận để gia nhập Circle, bao gồm nhân sự & IP độc quyền.
→ Axelar Network, Foundation và token $AXL vẫn độc lập, do cộng đồng quản trị.
- $ONDO Ondo Finance công bố kế hoạch tích hợp Solana vào đầu 2026, đưa nền tảng token hóa cổ phiếu & ETF lên Solana. Động thái diễn ra sau khi kết thúc điều tra SEC (2024) Tổng volume giao dịch vượt $2B, riêng 1 tháng qua > $1B
- $ASTER ra mắt Shield Mode: Giao dịch đòn bẩy cao, không orderbook công khai, không cần cross-chain switching...
- $ZKP team zkPass úp mở: “Big week for verifiable internet” 👉 Ai theo ZK nên để ý tuần này
🔻 Dòng tiền tổ chức: vẫn mua, không nói nhiều
1/ Strategy $MSTR:
- Mua thêm 10,645 $BTC (~$980M) với giá trung bình ~$92,098/BTC
- Tổng nắm giữ: 671,268 BTC giá bình quân ~$74,972/BTC
- BTC Yield YTD 2025: ~25%
2/ BitMine Immersion $BMNR:
- Gom thêm 102,259 $ETH trị giá ~321 triệu USD nâng tổng lượng nắm giữ lên 3,967,210 ETH
- Mục tiêu dài hạn là nắm giữ 5% tổng cung ETH. Tính tới hiện tại, Bitmine đã hoàn thành khoảng 64% mục tiêu đề ra.
🔻 Phái sinh - pháp lý - TradeFi Onchain
- CME ra mắt futures XRP & SOL (spot-quoted) → Hoàn chỉnh bộ BTC – ETH – SOL – XRP cho dòng tiền tổ chức
- UK xác nhận bắt đầu quản lý crypto từ 10/2027 → Chọn hướng giống Mỹ, không theo MiCA của EU
- JPMorgan ra mắt quỹ money market token hóa (MONY) trên Ethereum với vốn tự có $100M
Source: Layerggofficial
#bitcoin
$ONDO

Ethereum không chỉ là một blockchain hay một “cổ phiếu công nghệ on-chain”. ETH đại diện cho một lớp tài sản hoàn toàn mới, nơi giá trị không chỉ đến từ dòng tiền giống cổ phiếu, mà còn đến từ vai trò nhiên liệu, tài sản thế chấp, phương tiện thanh toán và tài sản dự trữ trong một nền kinh tế số đang hình thành.
Vì vậy, nếu chỉ định giá ETH bằng các chỉ số truyền thống như P/E hay cash flow, chúng ta sẽ đánh giá thấp nghiêm trọng tiềm năng dài hạn của nó.
Cách tiếp cận hợp lý hơn là đặt ETH trong bối cảnh của các tài sản dự trữ toàn cầu – những thứ mà thế giới đã quen dùng để lưu trữ giá trị, bảo đảm hệ thống tài chính và vận hành nền kinh tế.
Theo Report "The Bull Case for ETH"
1. Dầu mỏ – tài sản năng lượng chiến lược (~85 nghìn tỷ USD)
Dầu mỏ là tài sản được tích trữ làm dự trữ quốc gia, đồng thời được tiêu thụ như nhiên liệu đầu vào cho nền kinh tế toàn cầu. ETH có nhiều điểm tương đồng:
ETH được stake và nắm giữ như tài sản dự trữ
ETH được “tiêu thụ” làm gas cho computation
Nguồn cung ETH có tính khan hiếm và động lực cung–cầu rõ ràng (burn + staking)
Nếu coi computation là “năng lượng” của nền kinh tế số, thì ETH chính là dầu mỏ của Internet tài chính.
2. Vàng – tài sản lưu trữ giá trị (~22 nghìn tỷ USD)
ETH sở hữu nhiều đặc tính của “vàng kỹ thuật số”:
Không phụ thuộc vào chủ quyền quốc gia
Khó bị kiểm soát hoặc thao túng
Có tính khan hiếm và bảo mật cao
Điểm khác biệt quan trọng: ETH có yield và tính sản xuất.
ETH không chỉ được giữ để “cất két”, mà còn:
Stake để tạo lợi suất
Được dùng làm collateral
Tham gia trực tiếp vào hoạt động kinh tế on-chain
Nói cách khác, ETH giống vàng + trái phiếu + hạ tầng thanh toán trong cùng một tài sản.
3. Thị trường trái phiếu toàn cầu (~141 nghìn tỷ USD)
Trong tài chính truyền thống, trái phiếu đóng vai trò:
Tài sản thế chấp nền tảng
Công cụ tạo lợi suất ổn định
Xương sống của hệ thống tài chính
Trong hệ sinh thái Ethereum, ETH đang dần đảm nhiệm vai trò tương tự:
ETH là collateral trung lập, không mang rủi ro chủ quyền
ETH tạo yield thông qua staking
ETH là tài sản cơ sở cho DeFi, stablecoin, RWAs và derivatives
ETH có thể được xem như “global bond” của Internet tài chính.
4. Global M2 – tiền tệ toàn cầu (~93 nghìn tỷ USD)
ETH cũng mang đặc điểm của một tài sản tiền tệ:
Được dùng làm đơn vị thế chấp trong hệ thống tài chính lập trình
Là tài sản nền cho stablecoin, lending, settlement
Là “money base” của nền kinh tế on-chain
Nếu Bitcoin là hard money, thì ETH là programmable monetary asset – vừa là tiền, vừa là hạ tầng tài chính.
Khi lấy trung bình vốn hóa của các tài sản dự trữ toàn cầu, quy mô tham chiếu vào khoảng 85 nghìn tỷ USD.
Nếu Ethereum trong dài hạn đạt được vai trò tương đương trong hệ thống tài chính số, vốn hóa ETH có thể tiến tới mức này, tương ứng khoảng 706.000 USD cho mỗi ETH.
#Ethereum
$ETH