ફેડરલ રિઝર્વ (ફેડ) ના વ્યાજ દરમાં વધારો કે ઘટાડો કરવાથી અમેરિકન અર્થતંત્ર અને વૈશ્વિક બજારો પર નોંધપાત્ર અસર પડે છે, ખાસ કરીને આ સમયે જ્યારે ચીન અમેરિકન ટ્રેઝરીથી પૂંજી ખેંચીને યુઆન ઋણ તરફ વાળે છે. આ શિફ્ટને ધ્યાનમાં રાખીને નીચે વિગતવાર વિશ્લેષણ છે.

ફેડ રેટ વધારવા પર અસર

ફેડ રેટ વધારવાથી ઉધાર ખર્ચ વધે છે, જે અમેરિકન અર્થતંત્રને ધીમું કરે છે અને મોંઘવારીને નિયંત્રિત કરે છે. આ સ્થિતિમાં ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સ વધે છે, પરંતુ ચીન જેવા મોટા રોકાણકારો પાછા ખેંચાય છે, જેનાથી બોન્ડ કિંમતો ઘટે છે અને નવા દેવું ઉઠાવવું વધુ મોંઘું બને છે.

આનાથી ડોલર મજબૂત બને છે, જે ચીનના યુઆન ઋણને વધુ આકર્ષક બનાવે છે કારણ કે વૈશ્વિક રોકાણકારો ઊંચા વ્યાજ અને સ્થિરતા માટે તે તરફ વળે છે. પરિણામે, અમેરિકામાં રિસેશન જોખમ વધે છે, શેરબજાર ઘટે છે અને ભારત જેવા દેશોમાં FII નીગલફો થાય છે.

ચીન માટે આ ફાયદાકારક રહે છે, કારણ કે તે પોતાના બોન્ડ્સ વેચીને વધુ પૂંજી ખેંચી શકે છે અને 'ડી-ડોલરાઇઝેશન'ને બળ આપે છે.

ફેડ રેટ ઘટાડવા પર અસર

રેટ ઘટાડવાથી અમેરિકામાં સસ્તું ઉધાર થાય છે, જે વૃદ્ધિને પ્રોત્સાહન આપે છે પરંતુ મોંઘવારી વધારી શકે છે. આ કિસ્સામાં ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સ ઘટે છે, જે ચીનને વધુ વેચાણ કરવા પ્રોત્સાહિત કરે છે અને પૂંજી યુઆન ઋણ તરફ વળે છે, કારણ કે તેમાં વધુ વળતર મળે છે.

ડોલર નબળો પડે છે, જે નિકાસ વધારે છે પરંતુ ડોલર આધારિત અસેટ્સની મંઝૂરી ઘટાડે છે, જેનાથી યુઆનનું વર્ચસ્વ વધે છે. ભારત માટે આ સારું છે કારણ કે RBIને રૂપિયા સ્થિર રાખવામાં સરળતા રહે છે અને FII પ્રવાહ વધે છે.

લાંબા ગાળે, આ શિફ્ટને વધુ ધીમો કરે છે પરંતુ અમેરિકન દેવુંનું વ્યાજ ભાર ઘટાડે છે.

આગામી FOMC મિટિંગનું આંકલન

આગામી FOMC મિટિંગ 27-28 એપ્રિલ 2026ની છે, જેમાં ફેડ રેટમાં કોઈ ફેરફાર નહીં કરે તેવી 87.5% સંભાવના છે (Polymarket ડેટા મુજબ). મોંઘવારી 2.8%થી ઉપર રહી છે અને ભૂ-રાજકીય જોખમો (જેમ કે તેલના ભાવ $85/બેરલ)ને કારણે ફેડ 'હોકિશ પોઝ' જાળવશે.���

25 bps ઘટાડાની માત્ર 9% અને વધારાની 2.2% સંભાવના છે, કારણ કે 2026માં કોઈ કટની અપેક્ષા ઘટી છે. જો મોંઘવારી સ્થિર રહે તો જૂનમાં એક નાનો ઘટાડો થઈ શકે, પરંતુ હાલ 'નો ચેન્જ' જ સૌથી સંભવિત છે.