$BTC 48k 这个位置又被提出来了。

不是随便喊低点。

是 CVDD 模型给出的周期底部区域。

这说明一件事。

市场还没完全排除深回踩。

CryptoQuant 分析师表示，按照 Bitcoin 的 CVDD 模型来看，本轮周期底部区域可能在 48,000 美元附近。

这个信号比较关键，因为 CVDD 不是普通技术指标，它更偏链上估值模型，通常用来观察 BTC 在极端低估阶段可能出现的周期底部位置。

换句话说，现在 60k 附近是不是底，市场还在争；但链上模型给出的深度底部区域，仍然指向 48k 附近。

这不代表 BTC 一定要跌到 48k，也不代表现在不能反弹。它更像是告诉你：如果后面宏观压力、ETF 流出、现货需求疲软和杠杆清算一起出现，48k 会成为市场重新讨论的极限支撑区。

所以现在别只看短线反弹。

真正的大问题是：60k 是本轮底，还是 48k 才是最后一轮恐慌洗盘的位置？

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