Ethereums on-chain utlånsøkosystem har nådd en ny milepæl, med aktive lån som overstiger $ 28 milliarder per januar 2026.
Kjernen i denne veksten er Aave, den ledende Ethereum-baserte utlånsprotokollen, som kontrollerer omtrent 70 % av nettverkets aktive utlånsmarked.
Aave sine automatiserte likvideringer forhindrer DeFi-smitte under helgekrakket
Data fra Token Terminal viser at veksten i aktive lån på Ethereum-baserte utlånsplattformer har hatt en tidobling siden bunnpunktet i januar 2023.
Denne milepælen understreker Ethereums fortsatte dominans i DeFi. Det gir blokkjeden omtrent ti ganger så stor fordel sammenlignet med konkurrerende nettverk som Solana og Base.
Økningen i utlånsaktiviteten er et tegn på DeFis voksende adopsjon, men reiser også spørsmål om systemisk risiko.
I 2022 bidro høye lånevolumer til bølger av likvideringer som forsterket bredere markedsnedganger. Ved tredje kvartal 2025 hadde krypto-utlån nådd rekordhøye $ 73,6 milliarder. Dette tilsvarer en økning på 38,5 % fra forrige kvartal, og nesten en tredobling siden starten av 2024.
I følge Kobeissi-analytikere var dette i stor grad drevet av DeFi-protokoller som dro nytte av godkjente Bitcoin ETF-er og en sektorovergripende oppgang.
Selv om giringen i DeFi er langt under nivået i TradFi-sektorer – den utgjør bare 2,1 % av det digitale aktivamarkedet på $ 3,5 billioner sammenlignet med 17 % i eiendom – forsterker konsentrasjonen i algoritmiske utlånsplattformer som Aave potensialet for raske, automatiserte likvideringer.
Helgekrakket fremhever Aave sin rolle som DeFi sin stabilisator under $ 2,2 milliarder likvidasjoner
Markedskrasjet siste helg i januar 2026 testet dette systemet under kraftig press. Bitcoin falt kraftig fra rundt $ 84 000 til under $ 76 000 på grunn av:
Tynn helgelikviditet
Geopolitiske spenninger i Midtøsten, og
Press knyttet til usikkerhet rundt amerikansk statsfinansiering.
Over $ 2,2 milliarder i giringsposisjoner ble likvidert på sentraliserte og desentraliserte børser på bare 24 timer.
Aaves infrastruktur spilte en avgjørende stabiliserende rolle. Protokollen behandlet over $ 140 millioner i automatiserte pantelikvideringer på tvers av flere nettverk 31. januar 2026.
Til tross for at de høye Ethereum-gas-gebyrene økte til over 400 gwei, noe som midlertidig skapte “zombie-posisjoner” der underpante lån lå nær likvideringsterskelen, men ikke kunne avvikles lønnsomt umiddelbart, håndterte Aave økningen uten nedetid eller tap.
Aaves ytelse forhindret det som kunne blitt en langt mer alvorlig smitteeffekt i DeFi. Hadde protokollen feilet, kunne underpantede posisjoner ha samlet seg til dårlig gjeld. Et slikt utfall ville utløst kaskadelikvideringer og potensielt panikk i hele økosystemet.
Andre protokoller, inkludert Compound, Morpho og Spark, håndterte mindre likvideringsvolumer. De manglet imidlertid skalaen og automatiseringen som Aave tilbyr.
Selv store ETH-eiere, som Trend Research, som reduserte giringen sin ved å selge hundrevis av millioner dollar i ETH for å tilbakebetale Aave-lån, var avhengige av protokollens effektivitet for å dempe ytterligere markedsstress.
Helgens krasj fremhever både muligheter og sårbarheter i Ethereums utlånsøkosystem.
Selv om aktive lån og giring øker, viser Aaves robusthet at DeFi-infrastrukturen modnes.
Protokollens evne til å håndtere store likvideringer uten systemiske feil fremhever Ethereum-basert utlån som en stabiliserende kraft i volatile markeder. Dette forsterker omdømmet som “flight-to-quality” blant både institusjonelle og private aktører.
Til tross for denne bullish utviklingen, har AAVE-token falt med over 6 % det siste døgnet, og handles til $ 119,42 I skrivende stund.