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Unichain的 $UNI 挖矿激励正在从传统池转移到Hooks Pool，估计未来就是这个趋势了，就像WBTC -> WBTC0的过渡一样，在挖矿的要提前做好策略调整。
单从池表现来说，Hooks Pool感觉并没有体现出太高的优越性，至少从fee的捕捉上来看是这样，用ETH/WBTC的池来看，TVL基本是相等的，但交易量不在一个等级
(如果Uniswap给的这个数据没错的话)
单从池表现来说，Hooks Pool感觉并没有体现出太高的优越性，至少从fee的捕捉上来看是这样，用ETH/WBTC的池来看，TVL基本是相等的，但交易量不在一个等级
(如果Uniswap给的这个数据没错的话)
大多数项目初期都是空中楼阁，18-19年我甚至认为链上借贷这种高成本高摩擦的东西，谁会去用，但挡不住宏大的DeFi Summer拉开序幕。精准的把握时代脉搏，是很难做到的，但容易做到的是不断尝试新事物。
保持“卧槽，牛逼”的心态。
保持“卧槽，牛逼”的心态。
. @maplefinance 的syrupUSDC已经提案上线Aave V3，目前syrupUSDC底层收益有8%-10%，上线Aave后带来的乐高策略将肉眼可见的增加，这个提案里还有一些隐藏信息:
(1) Maple可以帮助Aave推动GHO的采用，比如向机构提供GHO贷款。
(2) 未来Aave可能全面支持Maple系资产，比如Maple BTC。
(1) Maple可以帮助Aave推动GHO的采用，比如向机构提供GHO贷款。
(2) 未来Aave可能全面支持Maple系资产，比如Maple BTC。
没想到 $SYRUP 是bag中涨的最多的，当时配置了一点的思路是监管宽松后，这块的借贷业务更好做了，风可能会往这边吹，但从审美角度感觉就跟web2产品没太大区别，中间代理池的风险仍然存在，监管上想走到这个位置估计也很远。但这个概念买单的人挺多，可能要重新做下功课了。
我的DeFi T2持仓 - Pendle
$Pendle 应该是我除了 $AAVE $SKY $UNI 以外持仓最多的DeFi山寨，说说我的理解：
(1) 我最认可的一个点是它提供了小资金玩DeFi的环境，这个是其他项目无法做到的，没有之一，是我心里的护城河。
(2) 我个人买过几次PT，收益不足够高的情况下不做循环贷，YT很少买。
(3) 利率市场理论上很大，但在积分出现之前，DeFi市场收益大多数是可预测性较强的，而Pendle需要的是收益的不可预测性和波动性，积分与Pendle简直是天作之合，这是Pendle崛起的重要原因，但也带来相应的问题，就是如果积分退出历史舞台，收益市场在未来可能会回归可预测的趋势，那么Pendle的市场就可能缩水。
(4) 当然，没有积分，未来可能还会诞生其他增加收益波动的方式，这是市场趋势，所以这个问题算是一个缺角，不算致命伤。
最后是Pendle的团队和产品打磨能力都相当出色，在这个DeFi枯水期冲浪，十分难得。
$Pendle 应该是我除了 $AAVE $SKY $UNI 以外持仓最多的DeFi山寨，说说我的理解：
(1) 我最认可的一个点是它提供了小资金玩DeFi的环境，这个是其他项目无法做到的，没有之一，是我心里的护城河。
(2) 我个人买过几次PT，收益不足够高的情况下不做循环贷，YT很少买。
(3) 利率市场理论上很大，但在积分出现之前，DeFi市场收益大多数是可预测性较强的，而Pendle需要的是收益的不可预测性和波动性，积分与Pendle简直是天作之合，这是Pendle崛起的重要原因，但也带来相应的问题，就是如果积分退出历史舞台，收益市场在未来可能会回归可预测的趋势，那么Pendle的市场就可能缩水。
(4) 当然，没有积分，未来可能还会诞生其他增加收益波动的方式，这是市场趋势，所以这个问题算是一个缺角，不算致命伤。
最后是Pendle的团队和产品打磨能力都相当出色，在这个DeFi枯水期冲浪，十分难得。
Aave V4的一些理解：
核心概念是Liquidity Hub和与其配合使用的Spokes，中心思想是将资产集中管理，解决资本碎片化问题，提高流动性利用率。
这个动作会分两个阶段：
(1) 当下的话是解决同一个网络中建立不同市场导致流动性割裂的问题，比如在以太坊上，现在有Core Market、Prime Market、EtherFi Market，有了Liquidity Hub以后，同一个网络不会出现不同市场，流动性集中管理，然后通过Spokes来定制化借贷参数，这样就没有新增市场的摩擦，以及流动性割裂的效率低下。
(2) 未来的终极版本是跨网络的集中管理，也就是消除链和链之间的割裂，变成一个统一市场。但这个改变就必须依赖一个第三方跨链设施，目前Aave采用最多的是Chainlink CCIP，这会最大化提升效率，是传统借贷模式的完全体，但也会引入一层跨链风险。
Spokes是Aave V4 的借贷入口点，连接 Liquidity Hub 配合使用，提供定制化借贷功能。可设置独立规则和风险参数。它主要的作用是最大化提升借贷灵活性，有点Uniswap中Hooks的味道。
总体来说，V4的升级第一步的提升属于是体验上的，质变是后面全链的那一步，估计这也可能是传统借贷模式的最终版了。跨链这里大概率Aave还是会选择Chainlink CCIP，Chainlink已经在无形中慢慢深透到DeFi最底层了。
核心概念是Liquidity Hub和与其配合使用的Spokes，中心思想是将资产集中管理，解决资本碎片化问题，提高流动性利用率。
这个动作会分两个阶段：
(1) 当下的话是解决同一个网络中建立不同市场导致流动性割裂的问题，比如在以太坊上，现在有Core Market、Prime Market、EtherFi Market，有了Liquidity Hub以后，同一个网络不会出现不同市场，流动性集中管理，然后通过Spokes来定制化借贷参数，这样就没有新增市场的摩擦，以及流动性割裂的效率低下。
(2) 未来的终极版本是跨网络的集中管理，也就是消除链和链之间的割裂，变成一个统一市场。但这个改变就必须依赖一个第三方跨链设施，目前Aave采用最多的是Chainlink CCIP，这会最大化提升效率，是传统借贷模式的完全体，但也会引入一层跨链风险。
Spokes是Aave V4 的借贷入口点，连接 Liquidity Hub 配合使用，提供定制化借贷功能。可设置独立规则和风险参数。它主要的作用是最大化提升借贷灵活性，有点Uniswap中Hooks的味道。
总体来说，V4的升级第一步的提升属于是体验上的，质变是后面全链的那一步，估计这也可能是传统借贷模式的最终版了。跨链这里大概率Aave还是会选择Chainlink CCIP，Chainlink已经在无形中慢慢深透到DeFi最底层了。
用仓位来说说DeFi复兴：
我目前最大的持仓是 $AAVE
其次是 $SKY $UNI
目前来说，我认为是T1这一档的
AAVE应该争议不大，现在是六边形战士，几乎找不到什么死角，SKY的数据好够简单，创始人买币，至于品牌和社区偶尔出现的问题我觉得能接受。
(T1不代表评级，只是仓位的一种表达，NFA)
我目前最大的持仓是 $AAVE
其次是 $SKY $UNI
目前来说，我认为是T1这一档的
AAVE应该争议不大，现在是六边形战士，几乎找不到什么死角，SKY的数据好够简单，创始人买币，至于品牌和社区偶尔出现的问题我觉得能接受。
(T1不代表评级，只是仓位的一种表达，NFA)
当前这个时间只能玩每个板块的主流，至少DeFi是这样的，这个周期注意力太分散了，以小搏大的这种alpha机会都被meme捕捉了，其他赛道的小资产生活的很艰难。
除非是划时代的创新，类似DeFi Summer之AMM这种级别，如果你认为有，欢迎讨论。
除非是划时代的创新，类似DeFi Summer之AMM这种级别，如果你认为有，欢迎讨论。
Plasma被秒了，仿佛在说市场不是没钱，而是你们看的项目没人买而已。😂
让AI帮人去DeFi挖矿，这个赛道我觉得现在还是太早了。
以目前的技术，识别收益最优的矿不是难题，但AI是否能更好的识别智能合约风险，要打个问号。
长期来看这个赛道是趋势，但什么时候能行呢？我觉得至少是AI能替代审计的那一天，这个赛道才会迎来春天，否则造概念和噱头居多。
以目前的技术，识别收益最优的矿不是难题，但AI是否能更好的识别智能合约风险，要打个问号。
长期来看这个赛道是趋势，但什么时候能行呢？我觉得至少是AI能替代审计的那一天，这个赛道才会迎来春天，否则造概念和噱头居多。
Aave Umbrella 新质押模块上线了，目前的收益还可以，但需要考虑TVL的增长。每个Pool设置了目标APR，就是当TVL达到预估目标时模拟的收益，当前USDC的目标收益参考值在8%左右。
总收益 = Aave Yield+Umbrella rewards
这部分Umbrella rewards是利息以外的Yield，来自协议收入的一部分。
总收益 = Aave Yield+Umbrella rewards
这部分Umbrella rewards是利息以外的Yield，来自协议收入的一部分。
算一下 Spark Points 的账：
目前不确定的是会给Points活动分多少 $SPK
现在已知的数据有：
- Pre-Farming 1: 130M
- Pre-Farming 2: 14.48M/月，～174M
- Aave: 7.24M/月，～87M
已知的分配有 130+174+87= 391M
已知的第一年分配总额是 1.63B
那么剩下未知的是 1630-391=1239M
拆解分析一下:
剩下12亿多，其实量挺大的，远超过了之前Pre-Farming挖矿的，问题在于如何在Pre-Farming和Points之间平衡，毕竟之前真金白银存钱的人存了1-2年，如果大比重都给了Points，估计会被骂，但如果给Points太少了估计很多人会失望，因为能看到现在市场的预期挺高的，考验Spark精算师的时间到了。
（个人觉得，基本能确定的是这12亿不会都给Points，即使都给，后面也会出新的Points活动来稀释）
一场精算师之间的博弈。
目前不确定的是会给Points活动分多少 $SPK
现在已知的数据有：
- Pre-Farming 1: 130M
- Pre-Farming 2: 14.48M/月，～174M
- Aave: 7.24M/月，～87M
已知的分配有 130+174+87= 391M
已知的第一年分配总额是 1.63B
那么剩下未知的是 1630-391=1239M
拆解分析一下:
剩下12亿多，其实量挺大的，远超过了之前Pre-Farming挖矿的，问题在于如何在Pre-Farming和Points之间平衡，毕竟之前真金白银存钱的人存了1-2年，如果大比重都给了Points，估计会被骂，但如果给Points太少了估计很多人会失望，因为能看到现在市场的预期挺高的，考验Spark精算师的时间到了。
（个人觉得，基本能确定的是这12亿不会都给Points，即使都给，后面也会出新的Points活动来稀释）
一场精算师之间的博弈。
我发现有些BTCFi的存款量是真的挺高的，但在市场上完全没有存在感，都是谁在存，信息茧房了吗？
DeFi项目，其实最好的宣传方式就是官方来分享收益和套利机会，在老玩家来看这种机会非常多且无人谈及，靠玩家去分享是不可能的，因为DeFi与trading的赚钱逻辑完全相反，trading大家愿意喊是需要互相抬轿子，而真正赚钱的挖矿/套利机会很少有人愿意讲出来，但对于项目方来说，这是最好的广告。
稳定币法案与DeFi关联性
ETH版本的微策略
感受到了市场活性在增强
最近一周对 DeFi 的思考
( - /12)🧵
ETH版本的微策略
感受到了市场活性在增强
最近一周对 DeFi 的思考
( - /12)🧵
Lending+AMM模型已经从红海的dex市场中啃掉了一块肉：
第一个使用这个模型的Fluid @0xfluid 日常交易量与Uniswap、Curve稳定占领前三名。Euler @eulerfinance 也准备推出EulerSwap加入这个战场，这是为数不多在这个周期看到的DeFi创新，实实在在改变交易环境，提升资金效率。
第一个使用这个模型的Fluid @0xfluid 日常交易量与Uniswap、Curve稳定占领前三名。Euler @eulerfinance 也准备推出EulerSwap加入这个战场，这是为数不多在这个周期看到的DeFi创新，实实在在改变交易环境，提升资金效率。
Ripple 的 $RLUSD 补贴非常凶猛，在Aave马上吸满1.5亿后，又在Euler上开始撒钱了。
（Aave上1.5亿的量维持在8%-9% APR）
（Aave上1.5亿的量维持在8%-9% APR）
Plasma这个5亿美金估值的ICO，从背景上来看值这个价，但你要说空间有多大，这个不确定性和变量都太多了。
个人可能不会上，但TGE后如果爆了接受追高。基于以下判断：
1. 存款拿额度，如果不塞进去几M，按照这个估值即使拿到额度存在感也会很低，这种模式对中小型体量并不友好。
2. Plasma主打的是零费用USDT转账，这一点是直接打USDT目前最大的发行网络TRON，TRON的手续费现在其实蛮贵的，在这一点上有市场，但带来的问题是零手续费了Plasma怎么盈利，毕竟TRON靠手续费收入养活的很舒服。有加分有减分。
3. 优势在于Plasma 得到了Bitfinex和 Tether的支持，在增长和扩张上应该资源能给够。估计很多人也是冲着这个去的，算是最大加分项。
4. 另外一个特点是Plasma计划利用比特币的安全性，具体怎么利用目前还没看到，这一点中规中矩。
总体来说，减分项不多，未知因素很多，也属实不便宜，但它要是真成为下一代稳定币巨头，那肯定也不止5亿，变量太多了，从各个层面来看与其塞大资金进ICO锁仓，个人更愿意等TGE后，我认为这类项目是需要发育的，不会缺上车机会，哪怕追高。
个人可能不会上，但TGE后如果爆了接受追高。基于以下判断：
1. 存款拿额度，如果不塞进去几M，按照这个估值即使拿到额度存在感也会很低，这种模式对中小型体量并不友好。
2. Plasma主打的是零费用USDT转账，这一点是直接打USDT目前最大的发行网络TRON，TRON的手续费现在其实蛮贵的，在这一点上有市场，但带来的问题是零手续费了Plasma怎么盈利，毕竟TRON靠手续费收入养活的很舒服。有加分有减分。
3. 优势在于Plasma 得到了Bitfinex和 Tether的支持，在增长和扩张上应该资源能给够。估计很多人也是冲着这个去的，算是最大加分项。
4. 另外一个特点是Plasma计划利用比特币的安全性，具体怎么利用目前还没看到，这一点中规中矩。
总体来说，减分项不多，未知因素很多，也属实不便宜，但它要是真成为下一代稳定币巨头，那肯定也不止5亿，变量太多了，从各个层面来看与其塞大资金进ICO锁仓，个人更愿意等TGE后，我认为这类项目是需要发育的，不会缺上车机会，哪怕追高。
自定义区间的Pool挖矿陷阱很多，OKX钱包上Binance Alpha资产的挖矿专区，战略上很正确，但Alpha板块多数是高波动资产，想做好区间的难度系数不低于炒币。
对于DeFi新人来说，类似Uni V3模型的收益计算，通常前端给的多数是最优值，因为收益是区间决定的，严格来说每个人都不一样。
老鸟的建议是：
1. 最好的选择是波动不大，但交易量大的资产，但这种资产很少，所以通常大户都是做ETH、WBTC或者蓝筹资产。
2. 如果要做高波动资产，那需要你对这个资产足够了解，有走势判断，但这个难度其实跟炒币就差不多了，只适合非常少的特殊人群。
3. 如果你有高科技，当然也可以自动化调整区间，但这个难度也不低，市面上曾经出现过很多项目专门干这个事的，但一个也没做起来。
对于DeFi新人来说，类似Uni V3模型的收益计算，通常前端给的多数是最优值，因为收益是区间决定的，严格来说每个人都不一样。
老鸟的建议是：
1. 最好的选择是波动不大，但交易量大的资产，但这种资产很少，所以通常大户都是做ETH、WBTC或者蓝筹资产。
2. 如果要做高波动资产，那需要你对这个资产足够了解，有走势判断，但这个难度其实跟炒币就差不多了，只适合非常少的特殊人群。
3. 如果你有高科技，当然也可以自动化调整区间，但这个难度也不低，市面上曾经出现过很多项目专门干这个事的，但一个也没做起来。
这几天又仔细品尝了一下Genius稳定币法案。
看了很多分析文章，宏观上市场的共识都差不多，微观上我关心的领域是对DeFi的影响，如果这个法案的大体框架不变且被力推，以这种态度来说，个人判断未来对于DeFi的监管可能也不远了。
看了很多分析文章，宏观上市场的共识都差不多，微观上我关心的领域是对DeFi的影响，如果这个法案的大体框架不变且被力推，以这种态度来说，个人判断未来对于DeFi的监管可能也不远了。
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