Wave Alpha

$XAG
Date: January 31, 2026
Subject: Significant Liquidity Contraction in COMEX Registered Silver
Recent price volatility in the Silver ($XAG) market has overshadowed a critical structural development within COMEX warehousing data. While the spot price experienced a sharp correction on Thursday, depository statistics released on January 30 reveal a contrasting tightening of physical liquidity.
Key Data Points
The CME Group’s Metal Depository Statistics report confirms a substantial reclassification of inventory. A total of 3.27 million ounces was removed from the "Registered" category in a single trading session. This reduction has pushed the total deliverable silver inventory down to 104.87 million ounces, breaching the critical 105 million support level.
The movement was driven primarily by institutional bullion banks:
*   JP Morgan Chase Bank NA: Reclassified 1,640,683 oz from Registered to Eligible.
*   Brink’s, Inc.: Reclassified nearly 945,000 oz.
*   Manfra, Tordella & Brookes: Reclassified roughly 929,000 oz.
Analysis: The Registered vs. Eligible Implication
This transfer from Registered (warranted metal available for immediate delivery against futures contracts) to Eligible (metal held in storage that is not currently warrantable for delivery) is significant. It represents a removal of liquidity from the exchange.
When major custodians such as JP Morgan aggressively reduce their Registered exposure during a price sell-off, it typically indicates two strategic postures:
1.  Defensive Positioning: Institutions are prioritizing physical possession over paper liquidity, effectively removing supply from the immediate market.
2.  Paper vs. Physical Divergence: The concurrent drop in spot price and deliverable inventory suggests that while "paper" investors were liquidated, smart money utilized the liquidity event to secure physical metal at lower valuations.
Conclusion
The erosion of the Registered stockpile to under 105 million ounces raises concerns regarding the exchange’s leverage ratio. If this trend of inventory depletion continues without a corresponding reduction in Open Interest, the risk of a delivery squeeze increases materially. Market participants should view the current price action not merely as a bearish technical signal, but as a potential capitulation event used to consolidate physical holdings.

The biggest hurdle to mass crypto adoption has always been high gas fees and slow confirmation times. @undefined is changing the narrative by building a dedicated Layer 1 infrastructure specifically optimized for stablecoin utility.

What makes Plasma stand out in a crowded market?
Zero-Fee Infrastructure: By leveraging the PlasmaBFT consensus mechanism, the network allows for gasless USDT transfers. This makes micro-payments and daily transactions finally viable on-chain.Scalability and Speed: Unlike general-purpose chains, Plasma is a specialized highway for digital dollars, ensuring near-instant finality without compromising security.Deep Integration: With support from industry giants like Ethena, Aave, and Curve, the $XPL ecosystem is built on a foundation of massive liquidity and proven DeFi protocols.Real Utility: Through the Plasma One initiative, users can soon spend their stablecoins at millions of merchants worldwide, bridging the gap between Web3 and reality.
The $XPL token is the heartbeat of this ecosystem, securing the network and driving the future of decentralized finance. Keep a close watch on @undefined as this is where the next billion users will enter the space.

#plasma $XPL

$BTC

Tuần này, một cuộc tranh luận sôi nổi về tương lai của tiền tệ đã diễn ra giữa Giám đốc điều hành Binance, CZ, và nhà đầu tư vàng nổi tiếng Peter Schiff. Dưới đây là bài tóm tắt về những điểm chính, bao gồm sự đồng thuận ban đầu về vàng token hóa và sự đối lập gay gắt về giá trị cốt lõi của Bitcoin so với Vàng.
***
### 1. Vàng Token Hóa: Cầu Nối Giữa Truyền Thống và Kỹ Thuật Số
Cuộc tranh luận mở đầu bằng việc Peter Schiff giới thiệu dự án token hóa vàng của mình, T-Gold (t-gold.com). Schiff giải thích rằng dự án này cho phép mọi người mua vàng vật chất và bạc được lưu trữ an toàn (segregated and vaulted). Người sở hữu có thể rút vàng vật chất hoặc nhận dưới dạng token. Token này đại diện cho quyền sở hữu vàng và có thể chuyển nhượng hoặc chia nhỏ (divisible).
Cả CZ và Schiff đều đồng ý rằng vàng token hóa thực sự tốt hơn chính vàng vật chất ở nhiều khía cạnh. Việc đưa vàng lên blockchain làm cho nó dễ vận chuyển (transportable), dễ chia nhỏ (divisible) và dễ chuyển giao hơn. Schiff ví token này như một "phiếu giữ đồ" (claim check) có thể lưu hành, cải thiện các thuộc tính tiền tệ của vàng mà không làm mất đi đặc tính quan trọng nhất là kho lưu trữ giá trị, vì nó được hỗ trợ bởi vàng thực tế.
### 2. Giá Trị Cốt Lõi: Tiền Tệ Fiat Kỹ Thuật Số vs. Kim Loại Quý
Điểm bất đồng lớn nhất xoay quanh nguồn gốc giá trị:
Quan điểm của Peter Schiff (Vàng):
Schiff lập luận rằng *vàng token hóa là hợp pháp vì nó được hỗ trợ bởi thứ gì đó**, trong khi Bitcoin giống như tiền pháp định (fiat currency) vì nó "không được hỗ trợ bởi bất cứ thứ gì". Giá trị của Bitcoin chỉ xuất phát từ niềm tin và sự tự tin.
* Vàng có giá trị nội tại bởi vì nó là kim loại quý hiếm, cần thiết cho các ngành công nghiệp (như chip máy tính) và được sử dụng làm tài sản dự trữ tiền tệ.
* Vàng là kho lưu trữ giá trị vĩnh cửu vì nó không bao giờ bị phân hủy và giá trị của nó đại diện cho các mục đích sử dụng từ nay cho đến mãi mãi.
Quan điểm của CZ (Bitcoin):
* CZ phản bác rằng một vật phẩm không cần phải hữu hình mới có giá trị. Ông so sánh Bitcoin với các công ty Internet như Google hoặc X, những thứ hoàn toàn ảo nhưng có giá trị và tiện ích.
Bitcoin thực chất không tồn tại vật lý hay ảo, tất cả chỉ là *"bản ghi giao dịch" (records of transactions) trên blockchain**.
* Bitcoin không chỉ là phương tiện gửi nhận mà là một công nghệ mới cho tiền tệ và đại diện cho một ngành công nghiệp trị giá hàng nghìn tỷ đô la.
### 3. Bitcoin: Tiện Ích và Thanh Toán
Peter Schiff kiên quyết cho rằng Bitcoin không được sử dụng làm tiền tệ hay phương tiện trao đổi, mà là một tài sản đầu cơ.
CZ chứng minh tiện ích của Bitcoin bằng cách chia sẻ câu chuyện của một người dùng ở Châu Phi, người trước đây mất ba ngày để thanh toán hóa đơn, nhưng nhờ có crypto, giờ đây chỉ mất ba phút.
Về việc sử dụng làm thanh toán, CZ trưng ra Binance Card. Ông giải thích rằng từ góc độ người dùng, họ chỉ cần quẹt thẻ và tiền crypto bị trừ. Mặc dù quá trình này liên quan đến việc bán Bitcoin để đổi lấy tiền pháp định và sau đó thanh toán., CZ nhấn mạnh rằng Binance xử lý quá trình chuyển đổi đó, giải quyết vấn đề cửa hàng không muốn chấp nhận crypto. Đối với người dùng, đây là việc sử dụng crypto để thanh toán.
### 4. Hiệu Suất và Đầu Cơ
Schiff lập luận rằng Bitcoin là "hoàn toàn đầu cơ" (100% speculation). Ông chỉ ra rằng trong bốn năm qua, Bitcoin đã giảm 40% giá trị khi được định giá bằng vàng (từ mức đỉnh 69.000 USD, Bitcoin hiện mua được ít hơn 40% lượng vàng so với 4 năm trước).
CZ đồng ý rằng thị trường luôn có các nhà đầu cơ, nhưng nhấn mạnh rằng cũng có các nhà phát triển xây dựng tiện ích (utility value) cho hệ sinh thái. Việc chỉ tập trung vào đầu cơ là "khái quát hóa quá mức" (overgeneralizing) toàn bộ ngành công nghiệp.
Tuy nhiên, Schiff tin rằng sự sụp đổ của bong bóng crypto sẽ khiến các nhà đầu tư cá nhân quay trở lại mua vàng nhiều hơn.
### 5. Kết Luận
Mặc dù có những bất đồng sâu sắc, cả hai bên đều bày tỏ mong muốn về sự thành công của vàng. CZ hy vọng có thể hợp tác với Peter Schiff trong dự án token hóa vàng.
Schiff tin rằng Bitcoin sẽ không thể cạnh tranh với vàng. trong khi CZ tin rằng vàng sẽ hoạt động tốt, nhưng Bitcoin sẽ còn tốt hơn. CZ đã mời Schiff đưa token của mình lên Binance để giao dịch.
#BTCVSGOLD #BinanceBlockchainWeek

Western Union chính thức tham chiến thị trường Crypto với Stablecoin USDPT chạy trên mạng lưới Solana ($SOL).
Quan trọng về cơ chế "Tránh Lạm Phát":
✅ Vấn đề: Nhắm vào người dùng tại các quốc gia có đồng tiền nội tệ bị mất giá (lạm phát cao).
✅ Giải pháp: Cho phép họ chuyển đổi sang USDPT (neo giá theo USD) để bảo toàn giá trị tài sản thay vì giữ tiền mặt địa phương.
👉 Bước đi thực tế đưa dòng tiền truyền thống vào Crypto. Tín hiệu cực tốt cho $SOL
#solana #WesternUnion

• Nguồn tin: Clyde & Co (Luật) - (03/12/2025)
Đạo luật Tài sản (Tài sản Kỹ thuật số, v.v.) năm 2025 (The Property (Digital Assets etc) Act 2025) của Vương quốc Anh đã nhận được sự chấp thuận của Hoàng gia. Đạo luật này giải quyết sự mơ hồ pháp lý, chính thức công nhận tài sản kỹ thuật số (như Crypto và NFT) là một loại hình tài sản cá nhân thứ ba trong luật pháp Anh. Điều này cấp cho chủ sở hữu các quyền tài sản có thể thực thi được và khả năng tìm kiếm sự bảo vệ pháp lý khi bị lạm dụng.

#BTC86kJPShock $BTC

$BTC
Peter Schiff là huyền thoại của thế giới vàng – ông đã bảo vệ kim loại quý này suốt hàng thập kỷ.
Tôi tôn trọng ông ấy.
Nhưng tôn trọng không có nghĩa là đồng ý.
Ngày mai, khi ông mang “vàng token hóa” ra làm lá chắn cuối cùng, tôi tin ông sẽ thua – và thua thuyết phục.
Vì sao?
Vàng token hóa nghe rất hiện đại: vàng thật + blockchain = hoàn hảo?
Thực tế thì nó chỉ là vàng vật lý được bọc thêm một lớp smart contract.
Vẫn phải tin vào tổ chức phát hành.
Vẫn phải tin vào kho lưu trữ.
Vẫn phải tin vào auditor.
Vẫn có counterparty risk – chỉ cần một lần kiểm toán sai hoặc công ty phá sản, token ấy lập tức thành giấy lộn.
Còn Bitcoin thì không yêu cầu tôi phải tin ai cả.
Tôi chỉ cần verify.
Bitcoin là tài sản duy nhất trên hành tinh này mà nguồn cung được cố định tuyệt đối bởi toán học, không bởi code, không bởi lời hứa của bất kỳ tổ chức nào.
Nó có thể được gửi đi toàn cầu trong vài phút với chi phí gần như bằng 0.
Nó không thể bị tịch thu nếu bạn giữ private key đúng cách.
Nó đã sống sót qua mọi chu kỳ halving, mọi lệnh cấm, mọi vụ sụp đổ lớn nhất lịch sử crypto và vẫn tăng từ 0 lên gần 2 nghìn tỷ đô vốn hóa.
Vàng đã tuyệt vời trong 5.000 năm.
Nhưng thời đại đã thay đổi.
Bitcoin không phải là “digital gold”.
Bitcoin là phiên bản nâng cấp hoàn thiện của vàng:
Nhẹ hơn, nhanh hơn, an toàn hơn, minh bạch hơn, công bằng hơn.
Vàng token hóa là nỗ lực đáng trân trọng của thế giới cũ để bắt kịp.
Nhưng nó giống như việc gắn động cơ phản lực vào một chiếc xe ngựa – vẫn là xe ngựa.
Bitcoin là tàu vũ trụ.
Tôi không cần chờ xem livestream ngày mai để biết ai thắng.
Tôi đã biết từ năm 2013 rồi.
Bitcoin sẽ không chỉ thắng The Big Debate.
Nó sẽ thắng cả thập kỷ này.
Bạn chọn bên nào?
Hãy comment “BTC” hoặc “GOLD” bên dưới – tôi sẽ rep từng comment một.
#BinanceBlockchainWeek #BTCVSGOLD

• Nguồn tin: Economic Times

• Nội dung: Sau khi BTC thất bại trong việc giữ vững mốc $91,000, một đợt bán tháo dữ dội đã xảy ra, khiến tổng cộng hơn $637 triệu USD vị thế Long (chủ yếu là BTC và ETH) bị thanh lý trong 24 giờ. Cú sập này đã kéo giá BTC xuống dưới $86,000 và ETH về mức $2,800, thể hiện sự lo ngại rủi ro (risk-off sentiment) đang chiếm ưu thế trên thị trường.

💡 GÓC NHÌN PHÂN TÍCH (DATA-DRIVEN)

Phân tích Data:

• Dữ liệu cho thấy đây không phải là một cú sập do tin tức tiêu cực đột ngột, mà là sự kiện "Flush-Out" (rửa trôi đòn bẩy quá mức). Việc hơn $567 triệu Long bị thanh lý cho thấy các trader sử dụng đòn bẩy quá cao đã bị quét sạch.

• Tỷ lệ Funding Rate sau cú sập thường trở nên âm hoặc trung lập, tạo điều kiện cho một đợt phục hồi ngắn hạn (relief bounce) do thị trường đã "sạch" hơn.

Kịch bản Tích cực:

• BTC: Nếu phe Bò bảo vệ thành công vùng hỗ trợ $85,000 - $85,500, thị trường có thể ổn định và cố gắng kiểm tra lại kháng cự $89,500 (mức hỗ trợ đã mất). Việc thanh lý xong đòn bẩy có thể giảm áp lực bán trong ngắn hạn.

• ETH: Hỗ trợ quan trọng là $2,750. Nếu giữ được, ETH có thể nhanh chóng hồi phục về $2,900.

Kịch bản Tiêu cực:

• BTC: Nếu mức hỗ trợ $85,000 bị phá vỡ với khối lượng lớn, mục tiêu giảm giá tiếp theo sẽ là $82,000 và sau đó là $80,000 (mà các nhà phân tích đang theo dõi).

• Rủi ro vĩ mô: Sự suy yếu của thị trường chứng khoán Mỹ và sự không chắc chắn về chính sách lãi suất của Fed vẫn là áp lực đè nặng.

#BTC86kJPShock

​Cộng đồng Crypto luôn tin vào "bức tường thành" MicroStrategy với gần 650K BTC. Tuy nhiên, CEO Phong Le vừa hé lộ một lỗ hổng trong bức tường này để bảo vệ cổ đông trong trường hợp khẩn cấp.
Bản chất MSTR hiện tại vận hành như một Leveraged Bitcoin ETF (ETF Bitcoin dùng đòn bẩy). Điều này mang lại lợi nhuận khổng lồ khi BTC tăng, nhưng rủi ro thanh khoản cực lớn khi thị trường đảo chiều.
​Tại sao họ phải tính đến chuyện bán?
​Dòng tiền: Áp lực trả 750-800 triệu USD/năm (lãi vay & cổ tức).
​Thanh khoản cổ phiếu: Khi giá MSTR giảm, việc "in giấy lấy tiền" (phát hành cổ phiếu) không còn hiệu quả.
​Điều kiện thanh lý: Khi Vốn hóa < Giá trị BTC nắm giữ (mNAV < 1x) VÀ không thể vay thêm.
​🌪 Hiệu ứng Domino:
Nếu MSTR buộc phải bán, đó sẽ không phải là một ngày đẹp trời. Nó sẽ xảy ra khi thị trường đã sập mạnh, thanh khoản cạn kiệt.
​Kịch bản xấu: Giá BTC giảm sâu ➔ Cổ phiếu MSTR lao dốc ➔ Không huy động được vốn ➔ Buộc bán BTC trả nợ ➔ Giá BTC càng giảm sâu hơn.
$BTC
​Thừa nhận rủi ro là bước đi minh bạch của ban lãnh đạo MSTR. Nhưng nhà đầu tư cần hiểu rằng: Không có ai là "Diamond Hands" tuyệt đối trước áp lực nợ nần.
​#MSTR #RiskManagement

Thị trường Crypto đang nín thở trước giờ G. Ngày 01/12, Chủ tịch FED Jerome Powell sẽ có bài phát biểu then chốt về lộ trình chính sách tiền tệ. Đây không chỉ là tin tức vĩ mô, mà là chất xúc tác (catalyst) trực tiếp quyết định dòng tiền sẽ chảy vào hay rút khỏi các tài sản rủi ro trước thềm cuộc họp FOMC.
🌐 Thị trường hiện đang định giá 87% khả năng FED sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 12. Bài phát biểu của ông Powell sẽ là manh mối cuối cùng để xác nhận xem liệu sự lạc quan này có "đi quá xa" hay không. Tín hiệu từ sự kiện này sẽ thiết lập nền tảng tâm lý (sentiment) cho cả Quý I/2026.
: $BTC ~$86,265
Hành động giá hiện tại cho thấy sự thận trọng điển hình. Thay vì FOMO, Smart Money đang chờ đợi sự xác nhận xu hướng.
* $86,000 - $87,000: Vùng đệm thanh khoản ngắn hạn. Phe bò (Bulls) buộc phải bảo vệ vùng này để giữ cấu trúc tăng giá.
* $83,873 (Miner Breakeven): ⚠️ Chỉ số quan trọng. Đây là ước tính chi phí hòa vốn của thợ đào. Nếu giá thủng mốc này, rủi ro "Miner Capitulation" (Thợ đào đầu hàng/bán tháo để bù lỗ) sẽ tăng cao, tạo áp lực lớn lên thị trường.
* $90,000 - $91,000: Đây là vùng cung mạnh. Để phá vỡ (breakout) mốc này, thị trường cần một khối lượng giao dịch đột biến được kích hoạt bởi tin tốt từ vĩ mô.
* 🟢 Kịch Bản Bullish (Phe Bò):
Nếu Powell phát tín hiệu Dovish (Bồ câu) – xác nhận lạm phát hạ nhiệt và ủng hộ nới lỏng: Dòng tiền sẽ tự tin quay trở lại. BTC có thể nhanh chóng tái lập mốc $91k và hướng tới thanh khoản vùng $95k.
* 🔴 Kịch Bản Bearish (Phe Gấu):
Nếu Powell giữ thái độ Hawkish (Diều hâu) – lo ngại lạm phát dai dẳng: Sự thất vọng sẽ kích hoạt lệnh bán. Giá có thể kiểm định lại vùng cầu cứng tại $83k - $84k.
⚠️ Disclaimer: Bài viết chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và góc nhìn thị trường, không phải là lời khuyên đầu tư (NFA). Hãy luôn DYOR (Do Your Own Research) trước khi ra quyết định.

$BTC

​Các nhà phân tích tại JPMorgan nhận định rằng thị trường Crypto ngày càng được điều khiển bởi các xu hướng kinh tế vĩ mô toàn cầu hơn là chu kỳ Halving Bitcoin truyền thống. Theo họ, sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức đã thay thế vai trò của nhà đầu tư cá nhân, biến Bitcoin từ một "hệ sinh thái vốn mạo hiểm" thành một "lớp tài sản vĩ mô có thể giao dịch được" (tradable macro asset class). Ngân hàng này dự đoán BTC có thể đạt $240,000 trong dài hạn, nhưng cảnh báo về tính thanh khoản không đồng đều dẫn đến biến động giá đột ngột.
Nguồn tin: The Economic Times

Nhận định của JPMorgan củng cố lý do tại sao BTC không phục hồi mạnh mẽ sau đợt điều chỉnh sâu (-30% từ đỉnh $126,000), mặc dù Halving 2024 đã qua. Việc BTC sụp đổ mạnh cùng với cổ phiếu rủi ro (như Nasdaq) trong bối cảnh Fed giữ lãi suất cao cho thấy sự tương quan vĩ mô đã vượt qua động lực cung-cầu nội tại. Với giá BTC hiện tại là $90,507, nhận định $240,000 là một mục tiêu tăng trưởng dài hạn đầy tham vọng nhưng đòi hỏi môi trường vĩ mô ổn định hơn.

​Nếu BTC duy trì giao dịch trên EMA 200 ngày (nằm ở vùng $88,000), và với sự hỗ trợ từ vốn tổ chức (dù đang giảm tốc), việc đạt lại vùng kháng cự $100,000 là có thể nếu vĩ mô thuận lợi.

​Biến động giá có thể xảy ra bất ngờ do "thị trường kém hiệu quả về cấu trúc" (structurally inefficient market) được JPMorgan đề cập. Nếu một sự kiện vĩ mô bất lợi (ví dụ: lạm phát tăng đột biến) xảy ra, thị trường Crypto sẽ phản ứng như một tài sản rủi ro Beta cao và có thể chứng kiến một đợt bán tháo mạnh, phá vỡ các hỗ trợ kỹ thuật gần đây.

#BTCRebound90kNext?