初晓链Lola

加密市场稳定币#Stablecoins 正处于从“加密原生工具”向“全球金融基础设施”转型时期，我们即将迎来稳定币2.0世界。
目前稳定币在支付，跨境结算以及作为风险避险资产的需求激增，各国政府对稳定币的态度也越来越缓和，合规化持续推进，稳定币将迎来新的增长。
截止2025年12月，加密市场稳定币总市值已突破 3,100亿美元，创下历史新高。
其中USDT市值超1800亿美元，占稳定币市值近60%，是稳定币市场霸主，同时也增加了系统性风险。
今天一起了解稳定币USDD。

USDD的运行机制
USDD （Decentralized USD）是一种去中心化的、超额抵押的稳定币，确保与美元 1:1 挂钩，具有更高的稳定性和透明度。
USDD @USDD - Decentralized USD 最初模仿 Terra 的 LUNA/UST 机制，但在 UST 崩盘后，转型为由多元资产支撑的超额抵押模式。
USDD稳定性不依赖于单纯的算法调节，是通过波场联合储备（TRON DAO Reserve） 管理的底层资产来维持挂钩。
USDD的抵押率维持在 200% - 300% 以上，高于 1:1 的标准，这意味着每发行 1 美元的 USDD，背后都有价值超过 2 美元的资产支撑。
其底层资产池主要包括 BTC、TRX、USDT 以及高流动性的稳定币，#USDD以稳见信
， 所有抵押资产在链上可查，用户可随时监控储备金健康状况。
USDD 是波场（TRON）生态的“原生美元”。
波场网络在全球拥有极高的支付渗透率和庞大的 USDT 持有量，USDD 承接了波场链上 DeFi 生态（如 JustLend、JustSwap）的流动性需求，具备明显的生态优势。

USDD 的机会和风险
USDD 整合RWA，将 RWA 产生的收益直接分配给持有者（即“生息稳定币”模式），让持有者获得直接收益。
用户质押USDD，铸造sUSDD，以太坊与 BNB Chain 上赚取高达12% 实际收益，支持灵活存取；
或者在 PancakeSwap 上参与 USDD–sUSDD LP 挖矿，可参与瓜分数十万美元的奖励，APY 收益高达 12.6%。
另外参与币安钱包理财在#yield + USDD USDT 策略，30 天内可瓜分共计 300,000 USDD 奖励。

依托波场网络，这个全球最大的稳定币转账网络，日处理量常超百亿美元的大树，在跨境结算、小额支付领域，USDD 可以作为 USDT 的去中心化替代方案。
特别是在合规压力增大导致 USDT 可能面临限制时，作为去中心化方案的 USDD 是重要的“避险资产池”。

但是USDD也存在自身的风险。
USDD 的底层资产主要由 $BTC 、$TRX 、USDT以及部分USDC组成。
虽然官方强调其“去中心化”，但由于其储备中包含大量中心化稳定币（如 USDT/USDC），其真正的去中心化程度一直受到市场讨论。
同时USDD 交易高度集中在波场生态以及少数中心化交易所，以太坊或 Solana 等其他主流公链上的流动性较弱，也是面临的重大挑战。

稳定币的未来畅想
CZ在12月的AMA互动中，表达了对稳定币的看法。他认为稳定币大战1.0版已经结束，2.0还没开始。
他说稳定币1.0简单粗暴，持有者没有任何收益，而发行方，如Tether拿着用户的钱买国债赚利息，年入几百亿。
Tether凭借先发优势，获得巨大收益，但用户持有USDT不能获得被动收益，这个是硬伤。
稳定币1.5 如USDe，持有者可以分配到一定收益，但USDe使用场景受限，能接入的交易所有限，用起来不够方便。
稳定币2.0 应该是收益+流动性+合规，三位一体的方式，持有者获得被动收益，而且持有合法合规，并且随时可退出，应该具有很强的流动性。
只有同时具备这3个方式的稳定币才能获得市场的青睐，获得突破性的增长。

目前稳定币正处于从“加密避险工具”向“全球金融基础设施”转型的奇点，根据当前市场数据与行业预测，未来 3-5 年稳定币的市值有望突破 1 万亿至 3 万亿美元。
或许可以畅想稳定币未来的以下三大方面的应用和落地。
1、支付行业的“Visa 级”普及。
稳定币正逐渐走出加密交易所，进入主流支付场景，比如革新跨境结算，推出稳定币借记卡。
畅想未来的某天，“出金”不是问题，加密用户可以通过USDT/USDC，或USDT/CNY 直接消费结算。
比如挂钩挂钩 Apple Pay、微信钱包、支付宝余额，稳定币支付成为新常态，消除法币与数字资产的边界。
2、合规性和银行机构参与。
监管不再是阻碍，而是增长的助推器。随着美国稳定币法案和欧盟 MiCA 法案的深入实施，完全合规、透明审计的稳定币（如 USDC、PYUSD）将吸引更多保守的养老金和主权基金入场。
另外未来可能会出现由摩根大通、汇丰等大型商业银行直接发行的稳定币。
这种“银行币”兼具银行信用与区块链的高效，将大规模替代企业间的电汇。

3、带息稳定币的兴起。
传统的 USDT/USDC 不产生利息，但新趋势是将美国国债收益或其他RWA直接代币化，这也意味着用户持有稳定币即等同于持有赚取年化 4%-5% 收益的理财产品。
稳定币2.0大战正在进行中，哪个稳定币会在这轮用户和市场争夺中脱颖而出？
USDD有没有机会凭借自身优势，成为大部分用户的选择呢？
且等待时间揭晓。

很多人关注 $BTC 是否还有4年周期，上个牛市2021年时，就开始讨论了。这是仁者见仁智者见智的问题。
相信的人始终相信，质疑的人继续质疑，只有相信并建立相应观点的人，才能在行为上基于周期做相应调整。

我相信还是有4年周期，但可能周期波动没有之前那么大。从每个周期历史最高点到最低点的价格波动看，牛到熊2017年跌幅78%，2021年跌幅83% 。
2025年周期跌幅可能没那么大，因为博弈方向更多，资金更大了，不可能再给更多人上车的机会， 或者跌幅太大，真的就变成泡沫，V不回来了。

有人认为10月初12.6万美元是本轮牛市高点，未来一年多都是持续下跌趋势。
往期牛熊周期都是高点后1年左右跌到周期历史低点，如果跌70%左右，预计是3-4万美元；如果跌60%左右，低点是5w美元左右。
这些都是刻舟求剑的数据，未来无法预测，只能解读历史数据。
即使去问各个AI模型，也不能给出准确答案。
毕竟市场是持续波动的，受到各种因素的影响，只有时间才能揭晓答案，最重要的是自己相信什么，才会去做什么。
同时也要承担对应风险，也有可能会归零。

昨天CZ在年终AMA活动中表达了观点，他说加密行业的财富渗透率还不到1%，加密货币的市值还能涨几个数量级。那也意味着BTC还只是低位，依然未来可期。
他还说真正的胜负是长期的，就看谁更能坚持，更有执行力，更有信仰。

2009年1月3日，中本聪挖出了第一个区块，即“创世区块”（Genesis Block），获得了50个比特币的奖励。
2009年1月12日， 中本聪向哈尔·芬尼发送了10枚BTC，开启了比特币区块链上的首次交易。
截止2025年12月，比特币链上交易超过了12.8亿次，比特币已经无故障运营16年了，16年也才4个4年周期，相信未来的路还长着呢。
#比特币流动性 #加密市场

有一个群友，
TP钱包被多签了，
导致自己钱包里的资产转不出来，
余额看得见用不了，也是超级郁闷
分析下来，
大概率是下载了非官方钱包，
或者是在使用钱包过程中点击了不明链接，
导致钱包被黑被盗，
或者是助记词泄露了，
比如助记词截图保存在相册，
或者复制保存在邮箱里，或联网的收藏里了
各种原因导致钱包被盗，
辛苦积累的资产，一夜归零了
#钱包被盗

还有一个玩家，
在推特私信里收到兼职工作的邀请，
每周700刀工资，听起来很有吸引力，
加了好友，沟通了工作内容，
就要开个语音会议，开展工作，
按照对方要求下载了会议软件，并安装，
结果浏览器插件的钱包被盗，资产归零，
遭遇骗子了，
下载和安装的软件有问题，
但已经来不及了
被盗就在瞬息之间

我之前也遇到过工作邀请的骗局，
对方先是恭维我文章写得好，是他们寻找的web3人才，
当我有点得意时，对方想给我提供给一个工作，
给项目写文章，宣传一下，
每周0.1 $ETH 的报酬，
我一开始也感觉不对劲，就没有理睬
但对方每天都跟进合作意愿，
断断续续互动了一周时间
我还翻看了他的推特账号，几千个粉丝，
也有项目推特信息，好像挺正规的，
而且持续互动好几天，很有诚意的样子，
对方说开个语音会议聊一下，
我说听不懂英语，
对方发了一个网站链接让我下载，
说会议全程有翻译，不用担心
我在安装软件的一刻放弃了，感觉太麻烦了
后面搜索了才知道是骗局
庆幸没有被骗，太险了

有人说玩币圈有踩不完的坑，
一不小心就掉坑里了，
就可能一夜回到解放前
主钱包一定要做好隔离，不要在多个设备登录，
交互的钱包做交互，只放小额资产，
存款的钱包做存款，不做任何交互，
保护资产安全是加密玩家最重要的工作，
遇到助记词环节，一定要慎之又慎

另外几乎所有的私信都是骗人的，
比如X、telegram、discord等平台私信，一律不信
天上不会掉馅饼，有好事也不会轮到自己
踏踏实实做自己明白的事，
主动找你的，大概都是骗子，
看到别人被骗的故事，
梳理被骗的方式和场景，避免陷入类似的局里，
小心谨慎，才能留在市场
#加密市场观察