BTB投研-AG

投研内容仅供参考，不作为投资建议，自己DYOR，盈亏自负
赛道:Stacks 是建立在比特币之上的第一大 Layer-2 协议，
通过独特的 PoX（Proof-of-Transfer）共识机制实现智能合约功能，让比特币持有者能够赚取 BTC 收益
用途：在比特币生态里做 DeFi、NFT、社交、域名等 dApp 发行和交易资产、借贷、质押、收益策略等
总供应量18.22 亿 代号STX 目前已全流通 没有增发 市值18.22亿x0.39约=7个亿
融资信息
| 融资轮次 | 时间 | 融资额 | 代币价格 | 预估代币数量 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 种子轮 | 2014-11 | $130 万 | $0.019 | 6842 万 STX |
| A 轮 | 2017-01 | $400 万 | $0.019 | 2.1 亿 STX |
| 私募代币销售 | 2017-12 | $5000 万 | $0.12 | 4.17 亿 STX |
| 战略轮 | 2019-07 | 未披露 | 约 $0.25 | - |
| 预售 | - | $2110 万 | $0.12 | 1.76 亿 STX |
| ICO/公募 | 2019-09 | $1860 万 | $0.30 | 6200 万 STX |
种子/A 轮价格：$0.019（估值 $2510 万）
私募/预售价格：$0.12
公募价格：$0.30
代币销售总额约 $4450 万，剩余部分为股权融资
由HashKey Capital 领投 The Spartan Group Blockchain Capital等
代币经济
| 指标 | 数值 | 说明 |
| --- | --- | --- |
| 总供应量 | 18.22 亿 STX | 无固定上限，通过 PoX 持续释放 |
| 流通供应量 | 18.22 亿 STX | 与总供应相同（截至 2026-01-11） |
| 当前价格 | $0.384 | 数据时间：2026-01-11 UTC |
| 市值 | 约 $7 亿 | 计算：18.22 亿 × $0.384 |
| 历史最高价 | $3.86 | 2024 年 4 月，当前较峰值下跌 90% |
创始人信息
| 姓名 | 职务 | 国籍/地区 | 教育背景 | 专业领域 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Muneeb Ali | 联合创始人、CEO | 美国（纽约） | 普林斯顿大学计算机科学博士（2017）拉合尔管理科学大学 CS+数学学士（2003） | 区块链、云计算、传感器网络 |
| Ryan Shea | 联合创始人 | 美国（纽约） | 普林斯顿大学机械与航空航天工程计算机科学辅修 | 分布式系统、产品开发 |
核心团队构成：
Hiro PBC：Stacks 核心开发实体，总部位于纽约，团队成员来自普林斯顿、斯坦福、MIT 等名校
Andre Serrano：产品负责人
Kyle Ellicott：投资者关系负责人（旧金山）
Brittany Laughlin：Stacks 基金会董事会主席
团队总结：美国本土团队，核心成员具备顶级学术背景（普林斯顿、MIT）和成功创业经验（Y Combinator 校友），在区块链监管合规方面具有开创性贡献。
生态领先优势：
2026 年 1 月 TVL $1.3 亿，超越所有其他比特币 L2
开发者增长速度全球第 5（2025 年）
适合投资 STX 的人群：
✅ 看好比特币生态长期发展
✅ 认可比特币 L2 DeFi 叙事
✅ 能承受 30-50% 短期波动
✅ 投资周期 1-3 年以上
✅ 愿意参与质押赚取 BTC 收益
不适合投资 STX 的人群：
❌ 追求短期暴富（几周翻倍）
❌ 无法承受本金亏损 50%+
❌ 只关注短期投机机会
❌ 不愿意学习钱包和 DeFi 操作
个人总结：
这是一个团队实力比较强劲的老币了投资机构也是不错的唯一不足的点就是BTC2层赛道目前为止
只要是BTC任何的赛道的产品都没有能跑出来只能说目前的风向标不在这个点只能等风吹到这里来
代币已经全流通没有后续的抛压基本技术面来说0.2就是有效的强支撑点 如果把这个代币作为长期
投资的标的选择，我觉得合理的建仓价格在0.25附近，做好仓位管理 不要梭哈 这个价格到牛市盈亏比
还是很不错的 目前在交易所的交易量也还是不错 作为一个19年就上市的老币来说非常不错了 很多同期
的项目早已夭折 或者是弃盘 说明团队有持续的在做事 现在就是缺少炒作的东风 逢低买入静待大风吹到这里

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今日Alpha 代币DN 领取至少246积分 申领40个代币，预估32U 16点开放
赛道: DeepNodeAI 是一条构建于 Base L2 的去中心化 AI 基础设施网络，主打 Proof-of-Work Relevance (PoWR) 共识与开放智能叙事
作用: 分布式跑推理/生成：回答问题、写文案、生成代码/图片等
按任务付费的AI服务市场：谁提供更相关、更好用的结果，谁拿奖励
可验证与抗审查：任务与结果上链留痕，更开放透明
场景用途: AI 助手、客服机器人、内容生成
游戏/社交里的智能NPC与剧情 开放智能叙事
开发者部署去中心化 AI 微服务，按需调用、结算
受众
用户：更便宜多样的AI服务，不被单一平台锁定
开发者/项目方：在链上发布/调用AI能力，结算透明、可组合
代币符号：DN
总量 / 最大供应：1亿
流通量（TGE 后）：22,500,000（22.5 %）
排放与补助金：50%（TGE解锁：24%）
团队与顾问：15%（TGE解锁：0%）
国库：10%（TGE解锁：10%）
流动性：10%（TGE解锁：75%）
种子轮：8%（TGE解锁：0%）
战略性融资：4%（TGE解锁0%）
私募：1%（TGE解锁:0%)
空投：2（TGE解锁：100%）
初始筹码结构（抛压）
币安Alpha：预估1%
空投：2%（大概率全在项目方手上）
融资情况与估值
种子轮融资额200W 机构价格预估0.25
战略轮融资额300W 机构价格预估0.75
投资机构都是一般 都是一些小机构
个人总结
匿名团队，团队能查的信息有限
此赛道项目众多至今为止没有一个能有出众的基本上线都是一路跌
典型的IO GRASS 社区空投大概率也是反撸 空投基本都是项目方老鼠仓
机构都是一些小机构 官网也很一般 基本啥都没有 很像那种外包公司做的
上线如果低开还能玩一玩，等空投抛压完价格要是能到0.55可以小仓位玩
合理的建仓价格我觉得在0.55附近对应的FDV5500w 流通市值1200W吃一波就跑

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赛道 属于L1层级 模块化 Movement 是一套多链通用的开发与运行平台，
让开发者用同一套工具在 Aptos、Sui、以及兼容以太坊的环境上构建 dApp/智能合约
作用 跨生态开发与部署：Move（Aptos/Sui） Solidity（EVM）
都能用Move-EVM：把 Move 的安全性与 EVM 的生态结合
标准化连接与运维：用标准 RPC 接入，用 CLI 起节点、测试
用途 多链 DeFi、游戏、社交、NFT 市场
想把同一个应用同时发到 Aptos/Sui/EVM
需要更强安全性的合约（Move VM）但又想复用以太坊生态
受众 开发者：一套 SDK/CLI 多链通吃，集成更快、维护更省
用户 用到的 dApp 覆盖更多链、体验更一致、成本更低
代币总量100亿 代号MOVE 当前流通28 亿枚（28 %）FDV3.71亿
供应与分配
类别 占比 数量 (亿枚) 解锁方式
生态 & 社区 40 % 40 25 % TGE，余量 59 个月线性
早期支持者 22.5 % 22.5 12 个月崖后 36 个月线性
早期贡献者 17.5 % 17.5 崖 + 48 个月线性
基金会 10 % 10 6.25 % TGE，48 个月线性
初始领取（含空投） 10 % 10 一次性 TGE
团队信息
• 创始人：
– Rushi Manche（美籍，Vanderbilt 辍学，早期 Aptos DEX 开发者）
– Cooper Scanlon（联合创始人，同校背景）
• 2025-05 Governance 争议后：Rushi 被免职，Torab Torabi 升任 CEO。
• 关键成员：Will Gaines（市场）、Andy Bell（工程）、Franck Cassez（研究）、Grant Gerber（生态）等，多数为 美国技术/区块链背景
融资信息
由Polychain Capital（Series A 领投）YZi Labs OKX Ventures Hack VC MH Ventures 融资额种子轮340W美元 A轮3800W美元
风险
大额解锁：2026-2029 持续线性释放，潜在卖压。
团队治理：2025 年创始人风波削弱外部信任。
竞争：与 Aptos、Sui、Arbitrum、Optimism、Celestia Rollups 正面交锋。
市场周期：毕竟小市值代币，宏观回调放大波动
前景
模块化叙事与 Move 语言的安全/并行优势可吸引高性能应用。
生态激励池（40 %）与空投文化有望带来开发者和用户增长。
若共享排序器 M1 及 EigenDA 集成成熟，可成为以太 Rollup 互操作中枢
个人总结
最近看到太多人喊单此代币、 加上身边的朋友也买入了 所以就对这个项目好好投研下
高估值项目长期面临解锁抛压而且赛道已经是过时赛道相比其他的竞品没有任何优势
对标的竞品SUI TIA APT SEI 没有一个能打的过 合理的建仓价格0.02附近，因为A轮的
VC价格大概在0.018附近，种子轮肯定是更低的，现在这个价格VC还是处于盈利状态
只要代币一解锁肯定就出货啊，距离最高点1.2U下跌现在这个价格0.0375 下跌 幅度为96.95%
交易量也很小，还有币安已经把这个代币列为观察名单，这就意味着随时有可能被下降的风险

投研内容仅供参考，不作为投资建议，自己DYOR，盈亏自负
币安钱包新年第一个TGE 今日下午16点-18点
赛道： 是一个创新的Layer 1区块链项目，旨在将比特币Layer 1的安全性与以太坊虚拟机（EVM）兼容性相结合，
实现比特币与EVM生态系统之间的跨链互操作性
作用： 跨链转账与交互：在 BTC、ETH 等链之间安全地转资产、调取数据
跑以太坊合约：EVM 兼容，现有工具和合约可直接迁移
更快更稳：通过 PoS 类共识实现较快确认和高吞吐
用途：跨链 DeFi：借贷、交易、收益策略在多链资产间无缝运作
跨链支付/钱包：一处管理多链资产、低摩擦转移
dApp 迁移与扩展：把以太坊应用搬到 ZenChain，获得更低费和更好性能
代币 ZTC 的作用：
支付手续费、参与质押与验证，获得奖励并帮助网络安全运行。
ZTC供应
总供应量：21,000,000,000 ZTC
固定供应量（无通货膨胀性铸币）
代币分配明细
• 市场推广和社区项目：6.20%
• 战略轮：2.80%
• 生态系统：15.03%
• 空投：7.00%
• 基金会/财政部：13.47%
• 团队及核心贡献者：15.00%
• 流动性：5.00%
• 验证者及奖励储备：30.50%
• 市场营销：5.00%
BSC合约：0x87033d521f1a5db206860f2688ca161719f85187
| 融资轮次 | 金额 | 时间 | 领投机构 |
| --- | --- | --- | --- |
| 最新一轮 | 850万美元 | 2026-01-06 | Watermelon Capital、DWF Labs、Genesis Capital |
| 天使轮承诺 | 150万美元 | TGE前 | 未披露具体投资人 |
| 总计 | 1000万美元 | 2轮完成 | - |
盘前价0.007，对应流通市值3800万，FDV 1.47亿
池子价0.00475U，对应流通市值2600万，FDV 1亿
个人总结：
该项目是由DWF投资，1月6号才公布融资信心，这点非常诡异，
这个机构也做市商，出了名的断头台。项目创始人据说是上海人（待验证）
根据rootdata上显示的团队信息都是来自印度和新加坡，大概率是国人盘
该项目也是属于过时冷门的赛道，但凡和BTC挂钩的盘子无一例外都是流水盘
上线既巅峰，目前也没有看到上其他交易所的信息，真想投资的可以小仓位玩玩
上线看价格能不能跌到0.002.5，在考虑进场吧，吃一波就得跑，大概率是韭菜盘子

投研内容仅供参考，不作为投资建议，自己DYOR，盈亏自负
赛道:Hemi是一个模块化Layer-2区块链，通过在EVM兼容的hVM中嵌入完整Bitcoin节点实现Bitcoin安全性与Ethereum可编程性的融合
用途:比特币系的 DeFi（借贷、交易、收益）但拥有以太坊式的灵活度 跨链支付、跨链钱包、跨链身份
游戏、社交、AI 增强类 dApp，需要高吞吐与多链数据/资产的
代币总量100亿HEMI 当前流通9.775亿 市值约$1830万 FDV $1.87亿
项目融资:3000W YZi Labs、Republic等领投
代币分配明细
| 社区与生态 | 31% | 31亿 | TGE解锁比例19% | 36个月线性 |
| 投资者与合作伙伴 | 28% | 28亿 | 0%（12个月锁仓） | 12个月锁仓后24个月线性 |
| 团队与贡献者 | 25% | 25 亿| 0%（12个月锁仓） | 12个月锁仓后24个月线性 |
| Hemispheres基金会 | 15% | 15亿 | TGE解锁比例19% | 24个月线性 |
| 空投 | 1% | 1亿 | 100% | TGE全部解锁 |
| 姓名 | 职位 | 背景 | 推测国籍 |
| --- | --- | --- | --- |
| Jeff Garzik | 联合创始人、CEO、首席工程师 | • Bitcoin Core早期开发者（5年）• Linux内核贡献者（10年）• Bloq联合创始人 | 美国（与美国Linux/Bitcoin社区深度关联） |
| Maxwell Sanchez（Max） | 联合创始人、首席架构师 | • 区块链基础设施专家• 密码学协议专家• Proof-of-Proof发明者 | 未披露 |
| Matthew Roszak | 联合创始人 | • 加密货币先驱• 区块链投资人和创业家 | 美国（Tally Capital创始人） |
| John Vernaleo | 首席工程师 | 区块链开发专家 | 未披露 |
| Nahuel del Valle | UI/UX主管 | 用户体验设计 | 未披露 |
| John Biggs | 主编 | 内容与传播 | 未披露 |
代币效用：
Gas费支付：网络交易费用
质押（veHEMI）：锁仓获得投票权和费用分成
治理：协议参数投票权
流动性激励：LP奖励分配
| 机制 | 燃烧比例 | 燃烧来源 | 效果 |
| --- | --- | --- | --- |
| 协议费用燃烧 | 20% | Gas费、Tunnel跨链费 | 永久减少供应 |
| 质押惩罚燃烧 | 100% | 被罚没的质押代币 | 抑制恶意行为 |
| 费用分配 | 80% | 剩余费用100%分配给veHEMI质押者 | 质押收益 |
| 平台 | 数据 | 活跃度 |
| --- | --- | --- |
| Twitter/X | @hemi_xyz 28.5万关注者 | 中等粉丝基数 |
| Discord | 11.4万成员，2000在线 | 高参与度（描述为"活跃咖啡馆"） |
| Telegram社区 | 2300成员，117在线 | 中等活跃 |
| Telegram公告频道 | 未披露订阅数 | 新闻推送 |
HEMI优势：
✅ 独特技术：hVM原生嵌入Bitcoin节点（竞品依赖桥接或预言机）
✅ 无桥架构：Tunnels协议减少跨链桥安全风险
✅ 超级终局性：PoP同时锚定Bitcoin和Ethereum
✅ 顶级团队：Jeff Garzik的Bitcoin Core背景无可比拟
✅ 机构支持：$3000万融资+Binance系YZi Labs背书
HEMI劣势：
❌ TVL崩盘：从$12亿跌至$1379万（-98.9%），远低于Rootstock $1.52亿、Stacks $1.18亿
❌ 市值垫底：$1830万低于所有主要竞品（除Bitlayer $900万）
❌ 用户稀少：日均57活跃地址，远低于成熟L2
❌ 生态初期：主网仅运行10个月，dApp生态薄弱
❌ 合约未验证：影响开发者信任
个人总结
该项目也是属于高VC盘，后续解锁的抛压也很大
目前只要和比特币沾边的项目基本都是泡沫还没有见到跑出来的
团队背景和VC也是属于顶级的，看后续TVL能不能回到之前的水平
还有对BTC这个赛道会不会持续炒作，目前这个价格不建议入场
如果跌到0.01可以考虑适当建仓，种子轮的VC成本价格大概在0.005附近
适合人群：
✅ 风险承受能力强的投机者（技术面短期交易）
✅ 看好BTCFi长期叙事且愿意承担早期项目风险的投资者
✅ 小仓位博弈（不超过总仓位5-10%）
不适合人群：
❌ 寻求稳定收益的保守投资者
❌ 无法承受50%+回撤的交易者
❌ 长期定投策略（TVL未恢复前）

投研内容仅供参考，不作为投资建议，自己DYOR，盈亏自负
FIDA是Solana Name Service (SNS)的原生代币
Solana 名称服务（SNS）是 Solana 平台上的一项去中心化命名协议，它将易于人类阅读的 .
sol 域名及其他标识符映射至链上数据，从而支持统一的 Web3 身份识别、地址解析及加密货币支付功能。
SNS 运营着一个注册中心、市场平台、开发者 SDK 以及一种用于生态系统功能及分配的 SNS 代币
简单来说就是 注册/管理域名：给钱包、合约、网站绑定好记名字 交易域名：内置更顺滑的买卖和流动性工具
SNS核心功能：
人类可读的.sol域名映射Solana地址，用于支付、DAO治理、链上声誉构建
特色：永久所有权（无续费，区别于ENS的.eth），拍卖机制防抢注，NFT形式交易域名
截至2026年初已注册444,802个.sol域名
团队构成：
CEO: Aunchisa (Aom) Tapanakornvut
国籍：泰国
教育背景：沃顿商学院MBA、卫斯理大学学士
职业经历：前泰国SEC金融科技助理总监（参与制定数字资产监管）、InnovestX数字资产主管、FTX运营主管、Authento创始人、GBV Capital投资人
产品增长主管：ProductGal（化名，公开背景信息有限）
团队分布：全球化团队，开发者集中在香港/欧洲，成员遍布南美、澳洲、中国等地，核心开发者自大学时期合作至今
创始人技术背景：
工程背景出身，通过API交易进入加密领域
选择Solana基于其高TPS（50,000+）、低费用（<$0.01）、Rust工具链及生态潜力
融资额
| 轮次 | 日期 | 金额 | 代币价格 | 代币数量 | 估值 | 锁仓期 |
| 种子轮 | 2020-12-15 | $4.5M | $0.05 | 90M FIDA | $50M | 1-4年线性 |
| FTX IEO | 2020-12-17 | $200K | $0.1 | 2M FIDA | $100M | 即时解锁 |
| Bitmax IEO | 2020-12-17 | $200K | $0.1 | 2M FIDA | $100M | 即时解锁 |
| Serum ISO | 2020-12-22 | $200K | $0.1 | 2M FIDA | $100M | 即时解锁 |
| 总计 | - | $5.1M | - | 96M FIDA | - | - |
代币释放模式
| 总供应量 | 1,000,000,000 FIDA |
| 流通供应 (2026-01-04) | 990,911,013 FIDA (99.09%) |
| 已销毁 | ~9M FIDA |
| 完全解锁日期 | 2024-12-22 |
目前全流通
未来发展潜力评估
基本面驱动因素，正面催化剂：
Solana生态复苏：SNS作为身份层基础设施，直接受益于Solana TVL/用户增长
跨链扩展：2026 Q1路线图包括跨链身份工具，潜在扩大用户基础至EVM生态
主流集成：MetaMask支持.sol域名、Solana Mobile免费域名计划提升采用率
域名注册增长：Q4 2025注册量+218%，显示需求反弹
协议收入健康：Q4收入$472K超ENS（$197K），单域名ARPU较高
负面风险：
交易所退市：Bithumb观察名单、意味着随时被下架，流动性减少
FIDA代币价值稀释：2025年5月SNS新代币推出，FIDA仅保留5%折扣等边缘效用，治理权转移至SNS持有者
FTX抛压：破产财产$55.31M持仓预计2025年起逐步清算，持续供应压力
竞争加剧：ENS成熟度优势、AllDomains社区TLD灵活性，SNS需差异化突破
Solana系统性风险：依赖单一L1，若Solana遭遇技术/监管问题将连带影响
个人总结
虽然已跌破种子轮价格，但是项目方没有任何拉盘的意向，现在已有交易所准备下架
目前在币安的日交易量，也只有区区的一百多U，这个是非常少的，随时有可能被币安下架
这个风险非常大，只要被币安下架，现有的价格在腰斩，现在币安基本是扶持币安链上的生态
SOL的生态目前还是非常萎靡，还有FTX的两个钱包占有此代币流通的25.91% ，
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这2个钱包的代币，是要用来偿还债权人的，只要钱包有动静，这个代币肯定还会下跌的
如果你是 SOL生态信仰者，看好SOL长期发展，愿承受L1系统性风险，
只要你能承受退市风险，FTX抛压风险，可以小仓位试试，做好止盈止损
12月30号的下跌，就是因为Bithumb宣告列入观察名单导致的

投研内容仅供参考，不作为投资建议，自己DYOR，盈亏自负
赛道：(属于LSD)=River 是一个跨链稳定币协议，允许用户在一个区块链上抵押资产，并在另一个区块链上铸造稳定币 satUSD，
无需使用桥接或包装机制。该系统使用基于 LayerZero 的 OFT 标准构建的 Omni-CDP（抵押债仓）模块，实现这种原生的、链抽象化的铸币方式
| 类别 | 分配比例 | 代币数量 | 释放计划 |
| 动态空投（社区+储备） | 30% | 30,000,000 | 180天动态转换窗口 |
| 流动性 | 11% | 11,000,000 | TGE 100%解锁 |
| 投资者 | 15% | 15,000,000 | 3个月cliff → 第4月10% → 6月cliff → 24月线性 |
| 核心团队 | 15% | 15,000,000 | 12个月cliff → 30个月线性 |
| 生态激励 | 12% | 12,000,000 | 60个月线性 |
| 生态基金会 | 10% | 10,000,000 | 60个月线性，每6月解锁 |
| 顾问 | 3% | 3,000,000 | 12个月cliff → 30个月线性 |
| 社区建设者 | 2% | 2,000,000 | TGE 20% → 3-12月线性80% |
| 生态合作 | 2% | 2,000,000 | TGE 100%解锁 |
总融资额：$2M（仅Seed轮公开披露）
参投机构完整名单：
领投：CMS Holdings、RockTree Capital
参投：Cypher Capital、Metalpha、Optic Capital、Side Door Ventures、Outliers Fund、Comma3 Ventures
天使投资人：Paul Taylor（前BlackRock高管）、Yenwen Feng（Perpetual Protocol创始人）
总计：17家机构/个人投资者
总供应量：100,000,000 RIVER（固定，无通胀）
流通供应量：19,600,000 RIVER（19.6%）截至2025-12-31
下次重要解锁：2026年1月22日（投资者首次解锁）投资者大概率已经通过合约回本，解锁就会砸盘
交易所上线情况
目前币安Alpha还有合约 Bitget 现货 合约 Bybit 现货合约 芝麻 货币都有合约
团队背景
CEO: Naka (Pierce Hung)
国籍/背景：台湾，物理学与电气工程背景
工作经历：
台积电（TSMC）研发部门
传统金融（TradFi）经验
连续创业者，2次成功退出
CTO: Ray Huang
国籍/背景：台湾（推测）
技术专长：全栈工程师，跨链DeFi工具开发经验
团队整体特点：
国籍：台湾背景（基于TSMC工作经历、LinkedIn域名tw、台北活动参与）
公司注册地：美国德克萨斯州奥斯汀（2024年）
团队规模：小型核心团队，重视技术和产品迭代
争议记录：无重大负面记录或丑闻
链上集中度分析：
Top 10控制87.18%流通供应
单一地址持有70.20%，存在高度中心化风险
仅识别出1个交易所地址（Binance，0.96%）
其他地址疑似为项目方储备、早期投资者或做市商
风险提示：超高集中度可能导致价格操纵风险和流动性冲击。
项目综合评分
优势：
✅ 技术创新领先（Omni-CDP无桥跨链）
✅ 顶级机构背书（CMS Holdings/RockTree Capital成功案例丰富）
✅ 投资机构成本极低（$0.0954），当前价格$8.20有86倍回报空间支撑
✅ TVL $154M证明产品市场契合度
✅ 技术面强势看涨，多个时间框架共振
劣势：
⚠️ 代币超高集中度（70.20%单一持有者）
⚠️ 用户活跃度大幅下滑（峰值后-83%）
⚠️ 11月做空攻击引发信任危机
⚠️ 团队信息透明度有限
个人总结
之前这个项目很火热的，嘴撸的鼻祖，推特上到处都是这个项目的宣发因为11月做空攻击，攻击者利用积分转换机制协同做空，触发协议临时暂停和回购社区对设计缺陷和应对效率产生分歧，导致后面热度减少，19.6M的流通大部分都在项目方或者做市商手里，也是属于高控盘。当时在4U左右的时候看到上涨，看的是技术方面的维度，由于我自己对技术的理解没有那么到位
我就把走势截图发给我老师@Crypto-爱币斯坦 让他确认下，他和我说是上涨通道，所以我就进入了，我当时还看了合约的数据，合约的持仓量是一步步的在增加，大户多空的比例也是越来越越不平衡，大概率做市商是拉高价格冲着爆合约空单去的
我已经止盈了，所以做一个分享，现在这个价格就不要在往里进了，如果是合约高手的话，看看能不能找一个机会做空，拉这么高，肯定是会大跌下来的，就看庄家想赚多少了，这种妖币还是不要碰合约，顶着负-1的资金费率接下去可能就是-2了，即使不上涨，也能被这个资金费给磨死，庄家还能趁着资金费的盈利在去拉现货价格，玩不过的

投研内容仅供参考，不作为投资建议，自己DYOR，盈亏自负
赛道：Tradoor是部署在TON区块链上的去中心化衍生品交易所，专注于杠杆永续合约和期权交易，主流币种最高100倍杠杆
可以使用Telegram上的BOT来直接交易（类似微信小程序）网页使用体验感一般般，主打BOT交易，有兴趣可以自己去体验
| 代币符号 | TRADOOR | BEP-20标准 |
| 总供应量 | 60,000,000 | 固定供应，无增发 |
| 流通供应量 | 14,349,000 | 占总量23.9%（截至2025年12月31日） |
| 当前市值 | $28.4M - $28.6M | |
| 完全稀释估值(FDV) | $118.8M - $119.8M | |
| 当前价格 | $1.98 - $2.01 | |
| 历史最高价 | $6.12 | 2025年12月1日 |
| 历史最低价 | $0.48 | 2025年9月4日（TGE当天） |
代币分配明细
| 社区与生态系统 | 41.4% | 24,840,000 | 从第3个月开始持续"空投"解锁 |
| 早期支持者 | 21.0% | 12,600,000 | 第6个月后逐步解锁（2026年3月起） |
| 核心贡献者 | 14.6% | 8,760,000 | 12个月后开始慢速解锁（2026年9月起） |
| 基金会 | 13.0% | 7,800,000 | 12个月后开始慢速解锁 |
| 流动性 | 10.0% | 6,000,000 | TGE时部分释放 |
总融资额: 320万美元
投资机构名单 领投机构
Kenetic Capital: 香港区块链VC，成立于2016年
TON Ventures: 专注TON生态的新基金（2025年成立），规模4000万美元
参投机构: Re7 Capital（DeFi收益策略）Protagonist（早期VC）
VentureSouq（海湾地区）T-Fund（TON生态）
Sigil Fund（加密/DeFi）TONX BitsLab
团队背景
Lev Vladykin 合作伙伴负责人 东欧/俄罗斯背景
公司规模: 11-50名员工（LinkedIn数据）
团队分布: 亚洲和西欧贡献者，具有传统金融、DeFi、
中心化交易所、TON开发和Web3增长经验
团队背景评估优势:
宣称具有DeFi协议、智能合约、TON生态和CEX运营经验
产品迭代活跃（V4测试版、Turbo功能快速推出）
社区响应及时（第三方诈骗事件后主动补偿受害者）
风险:
无可验证的前项目成功案例（未提及曾在Uniswap、Binance等知名项目工作）
部分匿名性可能影响长期信任
官方文档无团队页面，透明度有限
链上数据与用户活跃度
| 指标 | 数值 | 时间 |
| TVL（总锁仓价值） | $790,000 | 2025年12月31日 |
| 30天永续交易量 | $26.84M | 2025年12月 |
| 7天永续交易量 | $16.48M | 2025年12月25-31日 |
| 24小时永续交易量 | $1.9M | 2025年12月31日 |
| 累计永续交易量 | $733.84M | 自启动以来 |
| 日均交易量 | ~$895K | 12月平均 |
产品优势（用户反馈）
✅ 简化入门: Telegram小程序一键交易，无需复杂Web3钱包
✅ 交易速度: 50毫秒确认，显著快于行业平均
✅ UI改进: V4测试版更清晰的界面层级，可展开仓位卡片一键分享盈亏
✅ 隐私保护: 链上执行防止抢跑交易
✅ 分组控制: 止盈/止损/保证金控制集中管理
✅ 收益明细: 内置费用/资金费率/展期成本分解
产品痛点（用户反馈）
❌ 功能延迟: 多链扩展、完整DAO上线时间表多次推迟
❌ 历史风险: 第三方质押诈骗事件（团队已补偿但影响信任）
❌ 中心化风险: 部分用户账户在交易所被封禁，官方回应被批评"自满"
❌ 市场波动: 价格剧烈波动引发用户焦虑
个人总结：
有几点高风险因素，筹码集中度极高， 前5地址控制90.24%供应量，砸盘风险
规模差距巨大， TVL仅$79万，落后头部竞品5000倍+，这条赛道太卷，
属于匿名团队，无可验证的前项目成功案例，后面做不起来可能就直接弃盘
解锁压力， 2026年3月起1260万代币（21%）开始解锁 还有空投，
生态依赖，TON生态发展不确定性，主链都没有起来，能给到的扶持就相对少
高波动性， 最高价格至今下跌-67%，24小时波幅30% 属于高控盘
目前上的都还是小交易所，币安只有阿尔法板块还有合约，2月份空投发放，
应该会有一波抛压，如果币价到0.5附近是可以选择建仓的，吃一波反弹就跑
这种代币风险极高，最好不要去玩合约，爆拉爆跌的，而且都是高控盘，你手里
多少筹码，庄家都是知道的，相当于庄家看着你的牌跟你打，结果你可想而知。
我自己有买了点现货，我是在1.175U的时候买的，目前盈利中，这个价格就不要
去接盘了，等回落会给你上车的机会，现在这个价格进入的话就很容易被套

投研内容仅供参考，不作为投资建议，自己DYOR，盈亏自负
赛道：Brevis是零知识证明（ZK）协处理器和模块化zkVM（Pico）平台，使智能合约能够访问完整历史链上数据并通过ZK证明进行链下计算验证
说人话: Brevis 就像区块链世界的 它帮你把多条链上的历史数据找出来，算好结果，还给一张不会造假的证明 公证处＋数据助手
Brevis 的用处 发奖励更准 按用户在各链的真实行为给积分/空投，防女巫作弊 DeFi 更聪明 用全链数据做风控、利率/仓位自动调整
总供应量：BREV代币总量10亿 初始流通量：2.5亿BREV（25%）目前没有看到该项目有代币销毁 通缩的计划 也没看到有收入的公布
| 分配类别 | 比例 | 代币数量 | TGE初始解锁 | 释放周期 |
| 生态发展 | 37% | 3.7亿 BREV | 14.50%（1.45亿） | TGE后24个月线性 |
| 社区激励 | 28.7% | 2.87亿 BREV | 7.50%（7500万） | TGE后24个月线性 |
| 团队 | 20% | 2亿 BREV | 0%（1年锁仓） | 锁仓1年后24个月线性 |
| 投资人 | 10.8% | 1.08亿 BREV | 0%（1年锁仓） | 锁仓1年后24个月线性 |
| 空投 | 3.5% | 3500万 BREV | 3%（3000万） | TGE时3000万，6个月后500万 |
| 总计 | 100% | 10亿 BREV | 25% | - |
BREV空投资格审核及注册通道现已开放，开放时间为12月29日至1月3日（UTC时间早上6点）有撸空投的记得领取
融资：种子轮 $750万 2024年11月11日 机构YZi Labs（前Binance Labs）、Polychain Capital 领投
创始人：Mo Dong （中文名是不是莫东？）
学历：伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校（UIUC）计算机科学博士
专业领域：分布式系统、高性能网络、网络安全、算法博弈论
创业经历：
Celer Network联合创始人（2018年创立，峰值估值超20亿美元）
Veriflow创始成员（被VMware收购）
学术成就：顶级会议发表开源研究，数千次引用，被Google采纳
推测国籍：中国（基于姓名），美国教育背景，硅谷创业经验
社交影响力：Twitter @no89thkey（9407粉丝）
同时还是IOSG的风投合伙人 还投资了ZK链上的其他项目
LI.FI Ingonyama ZkCloud OpenGradient 均为发币
团队是亚洲团队，大概率是国人项目。
项目对标竞品优势
Brevis优势： ✅ 性能领先：RTP速度与覆盖率行业第一
✅ 生产验证：2.78亿证明、28亿美元TVL支持、40+协议集成
✅ 应用驱动：聚焦DeFi与身份场景，产品市场契合度高
✅ 模块化设计：适配AI/DeFi等多样化需求
Brevis劣势：
⚠️ 融资规模：$7.5M远低于Succinct（$55M）、Risc Zero（$52M）
⚠️ 市场认知：预TGE状态，品牌影响力弱于已上市竞品（Succinct、Cysic）
⚠️ 团队透明度：公开团队信息有限（vs Succinct多位创始工程师）
⚠️小团队规模（12人）可能制约多链扩张执行力
社交影响力：
Twitter粉丝：465,958（@brevis_zk，2025年12月30数据）
空投注册期（2025年12月29日-2026年1月3日）引发参与高峰
GM文化与长期ZK开发者社区保持活跃
Discord 活跃人数也有1W人 整体氛围还是很好
技术性能对比
实时证明（RTP）基准：
Brevis（Pico Prism）：99.6%区块覆盖率，平均6.9秒（64× RTX 5090 GPU）
Succinct Labs（SP1）：94%区块覆盖率，<12秒（Brevis领先3.4倍覆盖效率）
Risc Zero（R0VM）：~9.25秒（家用GPU集群）
个人总结:
我综合几个维度感觉这个项目还是不错的，美中不足的就是亚洲团队操盘，
毕竟亚洲盘在圈内的名声一直都没有很好，这里面的投资机构也有被称韭菜资本
首先投资机构的顶级背书，毕竟Polychain Capital领投的比较少上线就开割
融资额度也不算高，网站使用也很丝滑，社媒的影响力也是不错的， 目前已知上所coinbase
目前合约已经上线币安 OKX 流动性也足够，空投百分3的3000万枚按照盘前价格0.4计算 也就是开盘会有1200W的抛压
这个数量还好，市场是能够接受的。流通率也不算高，大概率是高控盘了，玩合约的一定要小心了，
千万不要做空这个币吧，很容易被爆的，有空投就会有老鼠仓，加上项目方自己手里流通的筹码，
就很容易控制这个价格，你做空的话，只能当燃料。
如果上现货还是能玩玩，空投砸完，看看有没有好机会可以入场。
个人建议 建仓价格在0.15附近，吃一波就跑，长期还是会跌的，但是不要去做空 山寨很妖的
#山寨 #加密市场观察

投研内容仅供参考，不作为投资建议
赛道：Lighter 是一个基于 Ethereum L2 的 zk-Rollup 永续合约 DEX 品种多元化 包含主流币 美股 外汇 黄金 最高50倍杠杆
总供应： 代币 LIT 10 亿枚 截止12月29号 整个交易所的TVL $674,427,586.70
网站使用还是很丝滑 没有延迟和卡顿 还有各国语言 唯一不足的 没有看到手机端的下载渠道 感兴趣的可以自己去试试
创始人背景
Vladimir Novakovski (创始人兼 CEO)
国籍: 俄罗斯移民,童年移民美国
年龄: 40 岁 (2025 年)
教育: 哈佛大学经济学学士 (16 岁入学,18 岁毕业)
背景:
国际信息学奥林匹克、物理奥林匹克美国国家队成员及获奖者
Citadel: 高频交易员/工程师 (2004 年起,Ken Griffin 直接招募)
Quora: 机器学习负责人 (2012-2014)
Addepar: 工程副总裁 (2014-2015)
Lunchclub: 联合创始人/CEO (2017 年起,融资 $3,000 万,2022 年转型为 Lighter,保留 80% 团队)
Twitter: @vnovakovski (2.3 万粉丝)
项目背景与定位
基本信息
成立时间: 2022 年
总部: 美国佛罗里达州迈阿密
法律实体: Elliot Technologies, Inc.
团队规模: 35 人 (25 名开发者,其中 21 名为国际数学/编程奥林匹克奖牌获得者)
技术架构 Lighter 采用 Ethereum Layer 2 zk-Rollup 技术,使用自定义 ZK 电路实现可验证的订单匹配和清算。lighter 核心特点:
订单簿 (CLOB): 中心化订单撮合 + ZK 证明保证公平性
零费用: 零售用户交易免手续费,做市商零费用
安全性: 依托 Ethereum 安全性,无跨链桥风险
高性能: 中位延迟约 300ms,支持高频交易
市场定位
目标用户: 高频交易者 (scalpers)、机构客户、零售用户
竞争优势: 0% 手续费、ZK 可验证公平性、前 Citadel 团队背景
市场份额: 当前约 10-20% 永续 DEX 市场,A 级挑战者地位
融资额以及融资团队
| 种子轮 (实质) | 2024 年 | $21M | Haun Ventures, Craft Ventures |
| 战略轮 | 2025-11-11 | $68M | 按照$1.5B估值 (投后) | Ribbit Capital, Founders Fund |
| 总计 | - | $89M
| 分配对象 | 数量 | 占比 | 解锁机制 |
| 社区空投 | 250M LIT | 25% | 直接发放,无锁仓 |
| 未来社区 | 250M LIT | 25% | 待定 |
| 生态激励 | 414M LIT | 41.4% | 逐步释放 |
| 团队 | 291M LIT | 29.1% | 4 年解锁,12 个月 cliff |
| 投资者 | 160M LIT | 16% | 3 年线性解锁 |
| 公开销售 | 17,500 LIT | 0.002% | 已完成 (IEO $1.60) |
| 总供应 | 1,000M LIT | 100% | - |
解锁时间表
TGE (2025-12-29 预计)
初始流通: 250M LIT (25% 社区空投)
流通率: 25%
锁定: 750M LIT (75%)
第 1 年 (2026)
投资者解锁: ~53.3M LIT (160M ÷ 3 年)
团队解锁: 0 (12 个月 cliff)
生态释放: 待定
预计流通: ~300-350M LIT (30-35%)
第 2-4 年
投资者线性解锁完成 (2028 年底)
团队线性解锁完成 (2029 年底)
长期流通: 逐步达到 70-80%
对标竞品
Lighter24小时交易量约25.1亿美元，TVL约13.9亿美元，未平仓合约14.9亿美元
Aster24小时交易量约44.8亿美元，TVL约12.5亿美元，未平仓合约24.2亿美元;
Hyperliquid24小时交易量约18.4亿美元，TVL约41.4亿美元，未平仓合约74.5亿美元;
EdgeX24小时交易量约12.45亿美元，TVL约3.57亿美元，未平仓合约7.54亿美元;
ApeX24小时交易量约12.44亿美元，TVL约4590万美元，未平仓合约2.4亿美元;
Pacifica24小时交易量约5.4亿美元，TVL约4110万美元，未平仓合约5867万美元
Lighter 核心差异化
竞争优势
1.0% 手续费: 对高频交易者强吸引力,换手率 1.8x/天 (vs HL 1.9x)
2.ZK 可验证性: 订单匹配/清算可证明公平,退出保证
3.Ethereum 对齐: DeFi 可组合性,无 L1 桥风险
4.机构背景: 前 Citadel 团队,$89M 顶级 VC 支持
项目短板
1.流动性深度: 订单簿不如 Hyperliquid,大单滑点高
2.积分驱动交易量: 空投后有机交易量待验证
3.中心化序列器: ZK 证明降低风险但仍存在单点故障
个人总结：妥妥的高VC盘，以目前的市场行情，是没有能力来承接的，
整体社区的情绪面也是很差，看到很多人被反撸，积分被取消，女巫的
25%的空投也给项目带来更多的老鼠仓。开盘价可能会高拉一波，爆合约
这个项目没有跌到1$都不能参与。开盘找机会空吧，但是也要防止被爆空
以上非投资建议，自己DYOR

投研内容仅供参考，不作为投资建议。
代币 AXL 总量12.27亿个目前币价0.073$ 市值8046W$ FDV9000W$ ATH2.65$ 距离最高价已下跌97.24%
已解锁百分90 从1月27到8月27每个月解锁13508468个 按照现有的价格估算 每月大约100W美元的抛压
赛道：Axelar 提供 Web3 的安全跨链通信，使构建跨链 dApp 成为可能，助力其超越单一链的发展 （简单来说就是跨链协议）
融资额：（机构价格0.028美元）种子轮380万美元，（机构价格0.213美元）A轮2500万美元，（机构价格1美元）B轮3500W美元，（公售价格1美元）ICO在Coinlist募资5000W美元
投资机构: 第一梯队 由Polychain Capital领投 Coinbase Ventures YZi Labs（前身为 Binance Labs） Dragonfly Galaxy
TVL:1.71亿$ 25年协议总收入为205688$ 分别为25年第一季度78291$ 第二季度62,690$ 第三季度 40,604$ 第四季度24,103$ 第一季度到第四季度，收入下降了约69.2%
目前已被Common Prefix 团队全面接手 Common Prefix （是由30位高学历 斯坦福 ETH苏黎世等顶尖院校的教授和博士在2022年组成的）
该团队管理的项目 Layer-1协议：Celestia、Babylon、Snowfork DeFi/基础设施：Flashbots、Espresso Systems、dcSpark 大部分都是一泻千里
该团队发布的2026 年路线图 （我个人感觉是画饼）
重新审视激励机制：切断与表现不佳的链的连接，以便我们能够将精力集中在重要的生态系统上，确保为验证者及其他相关方提供正确的激励机制。
共同质押：允许共同质押蓝筹资产，以提高经济安全性。
机构准备：通过探索隐私、合规性和稳健性方面的解决方案，使 Axelar 具备机构准备能力。
无 Gas 桥接：探索无 Gas 桥接，用户可以通过利用闲置的网关资金实现零费用桥接。
新的资产类别：在有前景的生态系统中构建协议和新的资产类别，以发展 Axelar 网络及其社区
2026路线图 更详细的公告将在第一季度和第二季度 没有时间确定 个人感觉是在耍流氓
市场与社交情绪的负面冲击
价格表现灾难
收购公告后走势（2025-12-15至12-28）：
| 日期 | 收盘价（USD） | 变化 | 关键事件 |
| --- | --- | --- | --- |
| 12-15 | $0.1393 | 基准 | 收购公告日 |
| 12-16 | $0.1199 | -14% | 首日暴跌 |
| 12-19 | $0.0863 | -38% | 持续下跌 |
| 12-27 | $0.0718 | -48% | 历史最低点$0.0710 |
| 12-28 | $0.073 | -45% | 小幅反弹 |
社区情绪是崩溃的
共识框架：
虽然项目被稳定币发行商Circle收购但是收购的是团队和IP并没有包含项目的代币
这也是为什么发布收购公告后币价还大跌的原因，整体社区的情绪面是FUD
❌ 代币≠股权：AXL持有者无法从Circle-Interop Labs交易中获益（与股东不同）
❌ 团队离开=价值流失：核心IP和团队被Circle带走，留下"空壳协议"
❌ DRP缺失：无双重权益计划（Dual Rights Plan）保护代币持有者
❌ Common Prefix未知数：新管理者能力和承诺未经验证
实际影响：
投资者信心崩溃导致价格暴跌
高质押率（89%）可能开始松动（解绑期7天后）
无明显的KOL或机构站台支持
高风险因素：
1开发连续性风险：Common Prefix能否兑现路线图承诺未知
2代币稀释风险：Co-staking设计不当可能降低AXL质押需求
3市场信任危机：社区普遍认为"团队已套现离场"
4解锁压力：2026年6月前持续每周317万AXL解锁
可以当彩票的机会也是有的
团队优势
1. 顶尖学术背景与实战经验结合
核心领导层：| 成员 | 职位 | 学术背景 | 专业领域 |
| --- | --- | --- | --- |
| Dr. Dionysis Zindros | CEO | 雅典大学博士、斯坦福博士后 | 共识协议、密码学 |
| Prof. Zeta Avarikioti | 首席科学家 | ETH苏黎世博士、维也纳工业大学助理教授 | 共识、ZK证明、互操作性 |
| Nikolaos Kamarinakis | CTO | 马里兰大学网络安全学士 | 智能合约、跨链集成 |
| Haris Karavasilis | COO | 博科尼大学量化金融硕士 | 业务战略 |
| 维度 | 具体措施 | 目标 |
| --- | --- | --- |
| 隐私 | 开发机构级隐私解决方案 | 满足金融机构合规要求 |
| 合规 | 实施风险管理与结算机制 | 符合监管框架 |
| 稳健性 | 增强经济安全与容错能力 | 支持关键金融基础设施 |
经济安全增强
Co-staking蓝筹资产计划：
允许质押蓝筹代币（如BTC、ETH等）增强网络安全
提升机构信任度，满足大规模资金流动安全需求
时间线：2026年具体方案待Q1-Q2公告 前提是不画饼
提及的机构实体
见解提供方（非采用合作伙伴）
| 机构 | 类型 | 参与形式 |
| --- | --- | --- |
| Citi（花旗） | 全球银行 | 提供代币化资产互操作性见解 |
| Deutsche Bank（德意志银行） | 全球银行 | 提供代币化资产互操作性见解 |
| Mastercard（万事达） | 支付网络 | 提供代币化资产互操作性见解 |
| Northern Trust（北方信托） | 资产管理/托管 | 提供代币化资产互操作性见解 |
| Centrifuge | RWA协议 | 提供代币化资产互操作性见解 |
这些都是是实体的大机构 如果支付能被采纳 那就有希望

个人总结
Circle基础设施协同：USDC多链流动可能增加Axelar使用量
机构级产品落地：2026 Q1 XRPL/Solana集成若成功吸引机构资金
费用销毁加速：若交易量增长7x（达到历史高点），可实现净通缩
低估值反弹：当前市值$80M，FDV $76M，若情绪修复有上行空间
项目也是好项目，跨链也是区块链很重要的一个环节，就看团队的执行力
前期投资的机构 基本都已经盈利出局，后续就看有没有大的资本注入
目前这个价格不适合接盘，0.073还是很高，现在整体的情绪面很差，
现在买入 除非你能接受腰斩的风险，否则就持续观望，待整体情绪慢面修复
最佳建仓价格0.03，纯属个人想法，非投资建议，自己DYOR
#投研 #二级市场 #山寨