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币安重启股票代币！5年前被叫停，如今携纽交所同台竞逐，监管死结能解吗？

@CZ
@Seven七七 1月24日The Information重磅消息，加密巨头币安正探索重启股票代币服务！这款5年前因监管质疑匆匆下线的产品，如今不仅迎来币安的卷土重来，更吸引了OKX跟进布局，连纽交所、纳斯达克这类传统美股巨头也纷纷申请监管批准入局，股票代币赛道彻底迎来“加密+传统金融”的双雄争霸时代。
什么是股票代币？普通人也能薅的羊毛
股票代币是上市公司股票的数字化代币，核心优势直击普通投资者痛点：无需购买整股，就能低门槛买入苹果、微软、特斯拉等美股的碎股，且代币在区块链上完成持有和实时结算，价格与标的股票实时同步，真正实现“小资金参与美股投资”。
5年前的夭折：监管重拳下的紧急刹车
时间拉回2021年，币安当年4月率先推出股票代币，首上线特斯拉，随后快速拓展至Coinbase、微软、苹果等标的，却因触碰监管红线，仅3个月就黯然下线。
英国FCA、德国BaFin相继发难，直指这类代币未符合证券法要求，缺乏合规的发行和托管框架，成为彼时币安暂停服务的核心原因，这也让股票代币赛道陷入数年的沉寂。
2026年的全面爆发：全行业抢滩布局
如今赛道迎来全新变局，玩家阵容从单一加密平台，变成“加密交易所+传统金融机构”的双阵营：
加密端：币安重启探索，OKX全球管理合伙人明确表示正关注该领域，加密平台对股票代币的布局再度提上日程；
​传统端：纽交所、纳斯达克不再作壁上观，均在寻求监管批准推出股票代币产品，传统金融巨头开始主动拥抱区块链技术的资产革新。
而币安方面也明确表态，探索股票代币是其“将传统金融与加密货币更紧密结合” 使命的关键一步，这也是加密行业向传统金融渗透的重要信号。

核心卡点：法律障碍仍是最大拦路虎
尽管行业热情高涨，但股票代币的落地仍面临难以绕开的合规难题：
1. 美国加密市场结构法案尚未解决股票代币的监管定性问题，按现行条文，这类产品的推出将被大幅延缓；
​2. 行业内部争议不断，Coinbase CEO Brian Armstrong更是公开反对现行法案，呼吁修订规则，允许SEC对部分股票代币发行豁免标准证券规则，为产品落地松绑。
行业新趋势：股票代币成RWA赛道核心风口
值得注意的是，此次币安等平台的布局，恰逢股票代币化成为2026年RWA（现实资产上链）赛道的增长主力，这类以1:1真实股票托管为基础的代币，早已摆脱早期“仅做价格敞口”的弊端，成为加密生态与传统金融融合的核心载体。而纽交所等传统机构的入局，更让这场竞赛从“加密平台的内部角逐”，变成了全球金融市场的创新博弈。
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Moses 质疑：「为什么他的第一篇帖子就有 3k 余额？答案很简单：他在运营一个大规模的女巫账号。他不是从 12 美元起步的，而是同时养了几百个账号，每个账号里都先充了 10–20 美元不等。等到其中一个账号涨到 2900 美元，他就立刻开始发帖了。从那之后，他一共做了 7 笔交易，全部都赢了。但注意看，他每一次都是把全部余额 all in。没有哪个真正的交易者会这么玩。Moses 批评其就是在追流量、刷存在感，为了出名什么都愿意干。ascetic 甚至疑似用其他小号对自己最后一笔交易进行了洗单（wash trade），强行在自己想要的价格把单子吃掉，因为正常挂单根本吃不到足够的量。Moses 表示别再盲目相信这些所谓的」网红大 V「了，自己做功课再决定信不信。
他还贴出 ascetic 部分失败的女巫小号，最多也只做到 1000 美元就崩了。这些账户 7 个月前创建，先是绑定随机市场，持续 5 个月，然后 2 个月前同时开始全仓比特币短期市场。
有些账户迅速亏光，有些达到数百或近 1k 美元，但只有一个」幸存「到 2900 美元并公开。

这种手法像极了部分加密行情分析师，多空双开，多号交易，不论行情怎么涨跌，总能扒出盈利的单子截图，在「又麻了」的惊叹声中收获流量与关注度。

争议迅速升级。1 月 18 日，ascetic 面对铺天盖地的威质疑后，再度发推回应表示，「过去 24 小时里，我收到的仇恨和威胁比我这辈子任何时候都多。有些 KOL 为了蹭热度、刷流量，故意散布关于我的虚假信息，在我的帖子下面组织仇恨围攻。还有一些人连我的主页都没翻一下，就直接开喷，根本没看到我在过去两个月一直在 X 上公开记录交易日志。他们指责我运营了一堆小号，但他们拿不出任何账号，也提供不了这些账号曾经存在过的任何证据。我跟 Sybil 农场完全没有关系，这纯属胡说八道。」ascetic 还提醒用户不要跟单，因为策略风险极高，长期这样交易几乎肯定会被爆仓。个人之所以用这种激进的打法，只是因为相信自己是个好交易员，想证明自己的实力，在 Polymarket Trade 社区里站稳脚跟。真相究竟如何？或许是难解之谜，但该事件还是给普通玩家深刻启示。别盲目追随 KOL。别人的成功往往难以复制，市场也没有真正的大佬当观音菩萨带人发财。交易市场中，你以为的泼天财富看似触手可及，然而绝大多数时候远在天边。

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撸毛进入精细化投资时代，预测市场因“真金白银”下注的门槛，成为筛选优质项目的核心赛道。但面对Polymarket、Kalshi等众强环伺，究竟谁值得押注？本文用硬核数据拆解6大热门项目的内卷程度与性价比，帮你避开本金损耗，精准锁定潜力标的。
🌟 真卷王候选：Polymarket——巨头背书+空投确定性拉满关注核心：累计融资超22亿美元（含ICE 20亿美元战略投资），CFTC批准重返美国市场，2026年发币+追溯空投预期强烈。
​内卷数据：累计交易员92万，近3月月活稳定46万+，周交易量破10亿美元；用户日均交易笔数从不足10笔飙升至23笔，100-500美元投注用户占比23.91%。
​性价比判断：值得参与但严控成本！成熟生态意味着历史交易者已占据部分空投配额，新用户需理性评估投入产出比，可通过对冲策略降低风险。
🚀 黑马候选：Opinion——高速增长+明确空投
关注核心：Yzi Labs加速器项目，累计融资数千万美元，2025年10月上线主网即推出积分系统，空投预期明确。
​ 内卷数据：累计名义交易量153亿美元（行业第三），TVL超1.4亿美元，累计交易员17万+，曾单日活跃用户破4万。
​性价比判断：高性价比优选！虽需每周交易200美元以上获取积分，但积分权重覆盖流动性提供、交易规模等多维度，策略空间大，Yzi Labs背书加分。
💰 低卷潜力股：Probable——早期红利+零手续费
关注核心：PancakeSwap与Yzi Labs联合孵化，2026年1月推出积分计划，0手续费，代币大概率登陆CAKE.PAD或币安。
​内卷数据：累计名义交易量5.6亿美元，累计用户1.2万+，近期日活从500+飙升至4000+，用户平均总交易规模3357美元。
​性价比判断：低卷高潜力！目前处于早期阶段，仅需推荐人完成100美元交易量即可解锁邀请积分，适合低成本布局。
📉 谨慎选择：Kalshi——巨头参投但空投模糊
关注核心：累计融资16亿美元，E轮估值110亿美元（Sequoia、a16z参投），受CFTC监管，向加密生态扩展中。
​内卷数据：累计名义交易量300亿美元，总交易笔数近1.3亿笔，交易活跃度行业前列。
​性价比判断：谨慎参与！无明确发币及空投时间表，商业模式成熟对代币激励需求低，刷量成本高，空投落地概率有限。
🎮 轻量选择：Predict.fun——BNB原生+边赚边刷
关注核心：YZi Labs孵化的BNB Chain原生项目，与Venus协议集成，下注资金可同步生息，明牌空投预期。
​ 内卷数据：累计名义成交量3.2亿美元，累计用户3.6万+，平均每位用户交易13笔，日活稳定2000-4000。
​性价比判断：中低卷适配新手！用户多为刷交互下注，通过交易、提供流动性即可积累PP积分，适合小额试水，边赚利息边等空投。
核心结论
真卷王：Polymarket（空投确定性最高，但竞争最激烈）
​性价比黑马：Opinion（增长快+空投明确，策略空间大）
​早期红利股：Probable（低内卷+强背书，零手续费优势）
​避坑提示：Kalshi（空投不确定性高，刷量成本高）
本文所有内容仅为基于公开数据的分析与参考，不构成任何投资建议、交易要约或财务指导。预测市场涉及加密资产交易，存在极高的价格波动、监管政策变动、项目违约等风险。
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