“美联储又放鹰了，比特币又跌了”,每次宏观数据发布，币圈都要地震。12月1日的暴跌，直接导火索就是美联储降息预期跌破50%，投资者疯狂抛售高风险资产。很多人熬不过熊市，不是因为币选得差，而是根本不懂“宏观是币圈的天花板”。在大环境面前，任何K线分析都是花拳绣腿。
先搞懂一个核心逻辑：加密货币本质是高风险资产，其走势和美元流动性强相关。2025年初比特币能涨到12.5万美元，靠的是市场对降息的乐观预期；而现在美联储维持高利率，10年期美债实际收益率4.8%，相当于无风险收益都能跑赢大多数投资，资金自然会从加密市场撤离。摩根士丹利研报早就说了，美元流动性边际收紧，直接压制非生息资产表现，比特币首当其冲。
再看数据：2025年下半年，机构已抛售逾200亿美元加密资产，贝莱德比特币ETF连续4周净流出，合计21.9亿美元。机构比散户更懂宏观，他们的撤离不是情绪化操作，而是基于理性的风险判断。反观很多散户，天天盯着K线画支撑位、压力位，却连美联储议息会议的时间都不知道，这样怎么可能熬得过熊市？
我的个人建议：熊市里少看K线，多关注宏观。重点盯三个指标：美国CPI数据、美联储利率决议、10年期美债收益率。如果这些指标不改善，就别想着牛市回来。现在不是抄底的时候，是“苟着”的时候。
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