加密小金刚
币潮起落似流水，
涨跌随风任往回。
大道无形藏玄机，
有无相生聚散归。
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摩根大通要推加密交易？华尔街巨头终于“下场”了
最近看到摩根大通这家华尔街老大哥的最新动向，正在评估给机构客户提供加密交易服务，包括现货和衍生品。这消息来自知情人士，不是空穴来风，结合特朗普政府的亲币政策和监管松绑，看得出大银行终于坐不住了。
从“宠物石头”到“客户需求”：戴蒙态度务实转折
摩根大通CEO杰米·戴蒙以前嘲比特币是“宠物石头”，而其在5月投资者大会上却说“我捍卫你买币的权利”。为什么变？机构客户兴趣爆棚，美国货币总稽核办公室本月初明确银行能做加密中介，稳定币立法也落地。简单说，就跟你小区超市开始卖网红零食一样，顺应需求。
具体计划：早期评估，需求+风险双考量
知情人士透露，还在早期，重点看产品需求、风险评估和监管可行性。已有的动作包括：基于Solana区块链帮Galaxy Digital发债结算，还计划让机构用BTC/ETH做贷款抵押。比特币从10月12.6万刀高点跌29%到9万刀左右，正好是考验——大银行入场，更像在低点布局，而不是追高。
大背景：华尔街集体转向，加密主流化加速
特朗普任命币友好监管头，推动政策松绑，其他银行也跟进。这不只是炒作，而是机构级服务落地。你想想，过去散户玩币靠交易所，现在大机构有摩根背书，安全性、合规性up up，普通人间接受益——ETF资金、抵押贷款机会增多。
摩根的试水信号稳，短期比特币震荡，长远主流化路径更清晰。持币的你，关注银行产品更新，或许下一个抵押机会就在这儿。你的看法呢？评论聊聊。#加密市场观察 #美联储回购协议计划 #金融监管
最近看到摩根大通这家华尔街老大哥的最新动向，正在评估给机构客户提供加密交易服务，包括现货和衍生品。这消息来自知情人士，不是空穴来风，结合特朗普政府的亲币政策和监管松绑，看得出大银行终于坐不住了。
从“宠物石头”到“客户需求”：戴蒙态度务实转折
摩根大通CEO杰米·戴蒙以前嘲比特币是“宠物石头”，而其在5月投资者大会上却说“我捍卫你买币的权利”。为什么变？机构客户兴趣爆棚，美国货币总稽核办公室本月初明确银行能做加密中介，稳定币立法也落地。简单说，就跟你小区超市开始卖网红零食一样，顺应需求。
具体计划：早期评估，需求+风险双考量
知情人士透露，还在早期，重点看产品需求、风险评估和监管可行性。已有的动作包括：基于Solana区块链帮Galaxy Digital发债结算，还计划让机构用BTC/ETH做贷款抵押。比特币从10月12.6万刀高点跌29%到9万刀左右，正好是考验——大银行入场，更像在低点布局，而不是追高。
大背景：华尔街集体转向，加密主流化加速
特朗普任命币友好监管头，推动政策松绑，其他银行也跟进。这不只是炒作，而是机构级服务落地。你想想，过去散户玩币靠交易所，现在大机构有摩根背书，安全性、合规性up up，普通人间接受益——ETF资金、抵押贷款机会增多。
摩根的试水信号稳，短期比特币震荡，长远主流化路径更清晰。持币的你，关注银行产品更新，或许下一个抵押机会就在这儿。你的看法呢？评论聊聊。#加密市场观察 #美联储回购协议计划 #金融监管
比特币“巨鲸”Strategy暂停扫货，囤22亿现金过冬？寒冬信号拉满
最近刷到比特币“巨鲸”Strategy（MSTR）的最新动作，这家囤币大户暂停买币、现金堆到22亿刀，像在为“寒冬”备战粮草。比特币从10月12.6万刀高点跌30%，股价腰斩。我们一起结合数据和市场信号，分析下背后的信号，也是会对年底持仓怎么调整，心里就有谱了。
Strategy的“现金过冬”逻辑：防爆仓+付利息
一周卖股套现7.48亿，总比特币持仓价值600亿，早前设14亿储备金应付年付8.24亿利息（TD Cowen数据，软件现金流不够）。mNAV才1.1，市场担心溢价转负。说白了，就像你手握房产贷款，房价跌时先攒现金防断供——他们嗅到寒冬，聪明止步。
MSCI“除名”警钟：被动资金外流28-88亿刀风险
MSCI征意见，要剔除持币超50%的公司（截止12/31反馈，1/15决定）。Strategy是纳斯达克100、MSCI全球成分股，摩根11月报告估被动ETF资金90亿，剔除就流出28亿，其他指数跟进达88亿。你的基金或指数若含MSTR，这波卖压得留意。
市场全线疲软：ETF外流+期权偏空
成交低迷，ETF资金撤退，衍生品缺反弹押注。本周五230亿刀期权到期，30日波动率45%、偏度-5%（Forster数据），下行保护远超上行，交易员已为2026 Q1/Q2备战。历史上第四次年跌，且无丑闻驱动，挺罕见。
富达Timmer观点：周期顶已现，支撑6.5-7.5万
他认为本轮减半上涨结束，2026“休整年”如历史寒冬（约1年），但长期仍看多。短期震荡大，持币者多设止损、分散；长远，减半逻辑在，耐心等底。
Strategy暂停像风向标，比特币首次“纯熊”考验信仰。短期谨慎，长线别慌——你仓位现状如何？评论交流。
喜欢我的分享，记得点点关注~#加密市场观察 #比特币走势分析 #熊市预警
最近刷到比特币“巨鲸”Strategy（MSTR）的最新动作，这家囤币大户暂停买币、现金堆到22亿刀，像在为“寒冬”备战粮草。比特币从10月12.6万刀高点跌30%，股价腰斩。我们一起结合数据和市场信号，分析下背后的信号，也是会对年底持仓怎么调整，心里就有谱了。
Strategy的“现金过冬”逻辑：防爆仓+付利息
一周卖股套现7.48亿，总比特币持仓价值600亿，早前设14亿储备金应付年付8.24亿利息（TD Cowen数据，软件现金流不够）。mNAV才1.1，市场担心溢价转负。说白了，就像你手握房产贷款，房价跌时先攒现金防断供——他们嗅到寒冬，聪明止步。
MSCI“除名”警钟：被动资金外流28-88亿刀风险
MSCI征意见，要剔除持币超50%的公司（截止12/31反馈，1/15决定）。Strategy是纳斯达克100、MSCI全球成分股，摩根11月报告估被动ETF资金90亿，剔除就流出28亿，其他指数跟进达88亿。你的基金或指数若含MSTR，这波卖压得留意。
市场全线疲软：ETF外流+期权偏空
成交低迷，ETF资金撤退，衍生品缺反弹押注。本周五230亿刀期权到期，30日波动率45%、偏度-5%（Forster数据），下行保护远超上行，交易员已为2026 Q1/Q2备战。历史上第四次年跌，且无丑闻驱动，挺罕见。
富达Timmer观点：周期顶已现，支撑6.5-7.5万
他认为本轮减半上涨结束，2026“休整年”如历史寒冬（约1年），但长期仍看多。短期震荡大，持币者多设止损、分散；长远，减半逻辑在，耐心等底。
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加密“太大不能倒”？2026特朗普或为币圈拉开政府兜底时代
最近看到币圈热传一个预测：2026年，加密货币可能正式进入“太大而不能倒”（Too Big to Fail）的俱乐部，跟摩根大通、高盛这些华尔街老大哥平起平坐。这不是空穴来风，而是基于特朗普政府的亲币政策和市场规模推演出的逻辑。
从“边缘玩家”到“系统要害”：政策大转弯
2022年FTX崩盘时，拜登政府划清界限，加密像“高风险孤岛”。如今特朗普上台，家族业务深耕币圈，总市值一年涨1.2万亿刀（CoinGecko数据），比特币、以太坊屡创新高。他推动稳定币立法，主流银行也获准托管加密资产。如果再出FTX式崩盘，白宫难坐视不管——稳定币动荡会波及美债流动性，你日常交易的USDT脱钩，市场就乱套了。
两大导火索：稳定币挤兑or交易所爆雷
USDT风险：规模1800亿刀，储备有美债、5%比特币、7%贵金属，但权益缓冲仅70亿刀，资产跌4%就可能破锚。2023年USDC因硅谷银行事件短暂跌破1刀就是前车之鉴。挤兑一来，Tether抛美债，加密交易对（多以USDT计价）冻结，全球金融都颤。Tether还和华尔街公司Cantor Fitzgerald有联系，内线更深。交易所危机：币安等五家占现货交易71%（CoinGecko），托管+融资模式易生利益冲突，黑客或贷款爆雷可酿“灾难性”冲击（ESRB报告）。想想你的币全在一家平台，万一呢？
救助怎么操作？政府工具箱齐备
视问题而定：
稳定币流动性慌：仿2023硅谷银行危机，用财政部外汇稳定基金（无需国会批）提供抵押贷款，已帮阿根廷用过。交易所连锁倒：动“战略比特币储备”（20万枚BTC，值180亿刀，白宫顾问Sacks数据），兜底市场，甚至卖黄金买币。银行涉足加密后，风险已跨界传统金融。
政治底气足：盖洛普调查，每7个美国人1个持币；加密企业捐款占选举周期44%（Public Citizen）。中期选举在即，牛市变熊市，特朗普家族利润和选民情绪都扛不住。
比特币的“宿命反转”
生于2008危机对银行救助的愤怒，18年后求入同一俱乐部。短期，政策红利或推高价格；长远，系统性风险放大——持币人群超千万，普通人得警惕“太大”的双刃剑。你的资产配置，多想想分散和监管信号。
这叙事够讽刺吧？加密从叛逆到主流，机遇与隐患并行。你怎么布局？评论区说说。
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从“边缘玩家”到“系统要害”：政策大转弯
2022年FTX崩盘时，拜登政府划清界限，加密像“高风险孤岛”。如今特朗普上台，家族业务深耕币圈，总市值一年涨1.2万亿刀（CoinGecko数据），比特币、以太坊屡创新高。他推动稳定币立法，主流银行也获准托管加密资产。如果再出FTX式崩盘，白宫难坐视不管——稳定币动荡会波及美债流动性，你日常交易的USDT脱钩，市场就乱套了。
两大导火索：稳定币挤兑or交易所爆雷
USDT风险：规模1800亿刀，储备有美债、5%比特币、7%贵金属，但权益缓冲仅70亿刀，资产跌4%就可能破锚。2023年USDC因硅谷银行事件短暂跌破1刀就是前车之鉴。挤兑一来，Tether抛美债，加密交易对（多以USDT计价）冻结，全球金融都颤。Tether还和华尔街公司Cantor Fitzgerald有联系，内线更深。交易所危机：币安等五家占现货交易71%（CoinGecko），托管+融资模式易生利益冲突，黑客或贷款爆雷可酿“灾难性”冲击（ESRB报告）。想想你的币全在一家平台，万一呢？
救助怎么操作？政府工具箱齐备
视问题而定：
稳定币流动性慌：仿2023硅谷银行危机，用财政部外汇稳定基金（无需国会批）提供抵押贷款，已帮阿根廷用过。交易所连锁倒：动“战略比特币储备”（20万枚BTC，值180亿刀，白宫顾问Sacks数据），兜底市场，甚至卖黄金买币。银行涉足加密后，风险已跨界传统金融。
政治底气足：盖洛普调查，每7个美国人1个持币；加密企业捐款占选举周期44%（Public Citizen）。中期选举在即，牛市变熊市，特朗普家族利润和选民情绪都扛不住。
比特币的“宿命反转”
生于2008危机对银行救助的愤怒，18年后求入同一俱乐部。短期，政策红利或推高价格；长远，系统性风险放大——持币人群超千万，普通人得警惕“太大”的双刃剑。你的资产配置，多想想分散和监管信号。
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加密货币如何“挖空”银行四大命脉？金融权力大洗牌来袭
最近看到金融界银行研究院院长陈国汪的一篇分析，谈加密货币如何在“金融权力重构”中冲击银行业，观点挺犀利的。不是技术简单比拼，而是传统银行的根基在动摇。结合生活场景，给你捋清楚四大影响，看完你会对自己的钱袋子和银行服务有新想法。
存款端：稳定币在“挖墙脚”
稳定币像USDT那样，锚定美元、波动小，吸引人把闲钱转过去。美国财政部数据说，6.6万亿银行交易存款有风险，如果流失5%（8500亿刀），小银行资金池直接见底。想想你卡里的应急资金，如果能随时全球转账零风险，会不会动心？银行的存钱生意首当其冲。
贷款业务：效率碾压加资金短缺
存款跑了，银行放贷子弹少；更麻烦的是，DeFi平台用智能合约，几分钟批贷、无中介、无见面。传统银行一周审核、层层审批，成本高效率低。结果，贷款量降、利息收入缩水。你急需周转时，谁更快谁赢，银行的中介角色正被弱化。
支付结算：速度和成本双杀传统体系
跨境汇款，稳定币绕过SWIFT，3-5天变几分钟，费用降90%。零售支付也一样，手机钱包扫码买单，银行卡闲置。在非洲通胀国，居民直接用稳定币日常流通，银行彻底出局。出国旅游或海外生意，这变化多实用，银行的支付霸主地位在松动。
客户群：年轻一代加速外流
睿四代和千禧一代偏好24/7全球服务、界面简洁的加密平台，银行的柜台和大堂对他们太慢热。陈国汪说，这造成客群断层，佣金利息双减。身边年轻人用支付宝微信已成习惯，再加币圈App，银行得反思怎么留住未来主力客户。
本质上，这是金融权力从银行“贵族”向科技新贵平移，大银行靠资本还能扛，小银行压力山大。中国禁交易给了缓冲，但跨境影响已现。银行需转型，普通人则可想想资产配置新玩法。你怎么看这波变化？欢迎聊聊。
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存款端：稳定币在“挖墙脚”
稳定币像USDT那样，锚定美元、波动小，吸引人把闲钱转过去。美国财政部数据说，6.6万亿银行交易存款有风险，如果流失5%（8500亿刀），小银行资金池直接见底。想想你卡里的应急资金，如果能随时全球转账零风险，会不会动心？银行的存钱生意首当其冲。
贷款业务：效率碾压加资金短缺
存款跑了，银行放贷子弹少；更麻烦的是，DeFi平台用智能合约，几分钟批贷、无中介、无见面。传统银行一周审核、层层审批，成本高效率低。结果，贷款量降、利息收入缩水。你急需周转时，谁更快谁赢，银行的中介角色正被弱化。
支付结算：速度和成本双杀传统体系
跨境汇款，稳定币绕过SWIFT，3-5天变几分钟，费用降90%。零售支付也一样，手机钱包扫码买单，银行卡闲置。在非洲通胀国，居民直接用稳定币日常流通，银行彻底出局。出国旅游或海外生意，这变化多实用，银行的支付霸主地位在松动。
客户群：年轻一代加速外流
睿四代和千禧一代偏好24/7全球服务、界面简洁的加密平台，银行的柜台和大堂对他们太慢热。陈国汪说，这造成客群断层，佣金利息双减。身边年轻人用支付宝微信已成习惯，再加币圈App，银行得反思怎么留住未来主力客户。
本质上，这是金融权力从银行“贵族”向科技新贵平移，大银行靠资本还能扛，小银行压力山大。中国禁交易给了缓冲，但跨境影响已现。银行需转型，普通人则可想想资产配置新玩法。你怎么看这波变化？欢迎聊聊。
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Grayscale的《2026数字资产展望》，直言2026年将是加密货币的“机构时代”大提速，比特币很可能再冲新高。机构大佬们蜂拥而入，市场会像过山车一样刺激，但机会也更大了。
两大引擎，点燃牛市
报告点出两大核心驱动力：一是宏观环境下，大家更需要比特币这种“数字黄金”来保值，就像我们平时买黄金避险一样；二是监管环境变友好，美国两党可能联手推市场结构立法，让稳定币、RWA（真实世界资产）和链上证券无缝对接传统金融。规则一明朗，钱就敢大举进场。
代币化爆发，未来10万亿？
资产代币化要迎来拐点了，到2030年规模可能暴增1000倍！想象下，你的房产、艺术品都能上链交易，流动性拉满。Grayscale还强调，机构看中的是稳定币的实用、DeFi的收益、链上收入的可持续现金流——不再是纯炒作，而是真金白银的生意。行业会分化，那些有实力的项目脱颖而出，弱的自然淘汰。
加密不再是小众游戏，而是主流玩家的新战场。早布局，早受益，你们准备好了吗？来评论区说说你的2026猜想！#美联储回购协议计划 #比特币流动性 #加密市场观察 #美国讨论BTC战略储备 #加密货币
两大引擎，点燃牛市
报告点出两大核心驱动力：一是宏观环境下，大家更需要比特币这种“数字黄金”来保值，就像我们平时买黄金避险一样；二是监管环境变友好，美国两党可能联手推市场结构立法，让稳定币、RWA（真实世界资产）和链上证券无缝对接传统金融。规则一明朗，钱就敢大举进场。
代币化爆发，未来10万亿？
资产代币化要迎来拐点了，到2030年规模可能暴增1000倍！想象下，你的房产、艺术品都能上链交易，流动性拉满。Grayscale还强调，机构看中的是稳定币的实用、DeFi的收益、链上收入的可持续现金流——不再是纯炒作，而是真金白银的生意。行业会分化，那些有实力的项目脱颖而出，弱的自然淘汰。
加密不再是小众游戏，而是主流玩家的新战场。早布局，早受益，你们准备好了吗？来评论区说说你的2026猜想！#美联储回购协议计划 #比特币流动性 #加密市场观察 #美国讨论BTC战略储备 #加密货币
比特币熊市已至？机构激辩后市走向
近期，比特币价格在历史高位下方持续震荡，市场对后市走向的分歧日益加剧。两家知名机构相继发布看空报告，但与此同时，华尔街巨头与顶尖风投却提供了截然不同的分析视角。本文将梳理各方核心论点，剖析市场深层次变化。
一、看空阵营：需求枯竭与技术破位
以链上数据分析闻名的CryptoQuant和以策略分析见长的Fundstrat不约而同地发出了看空警告，其核心论据均指向需求增长的停滞和关键支撑的破位。
1. CryptoQuant：需求周期见顶，明确宣布熊市开启
在12月20日发布的报告中，CryptoQuant直言不讳地指出：比特币需求增长已显著放缓，这标志着市场正在向熊市过渡。
● 需求浪潮已过：报告分析，自2023年以来推动价格上涨的三波主要现货需求——美国现货ETF推出、2024年美国总统大选结果、以及上市公司将比特币纳入财政储备的风潮——其动能已经基本释放。自2025年10月初以来，需求增长已持续低于趋势水平。
● 机构行为逆转：一个关键的微观证据是，美国现货比特币ETF在2025年第四季度已转为净卖出，持仓量减少了约2.4万枚比特币。这与2024年同期的强劲净买入形成鲜明对比。同时，持有100至1000枚比特币的地址（通常包含ETF和上市公司）增长也低于趋势，此现象与2021年底熊市开启前的情况类似。
● 衍生品市场降温：永续期货合约的365日移动平均资金费率已降至2023年12月以来的最低水平。从历史上看，资金费率的持续下降反映市场维持多头头寸的意愿降低，这是熊市环境的典型特征，而非牛市。
● 关键技术位失守：比特币价格已跌破其365日移动平均线（动态支撑位），这在历史上常被视为牛市与熊市的分界线。
基于上述判断，CryptoQuant给出了具体的价格预测：中期支撑位在7万美元附近。若下跌趋势持续，长期来看，比特币的熊市底部通常与“已实现价格”（当前约5.6万美元）重合，这意味着从近期高点最大可能回落约55%——尽管如此，这仍可能是有记录以来最小的熊市回撤幅度。
2. Fundstrat：预期深度回调，为下半年布局提供机会
Tom Lee旗下的Fundstrat全球顾问公司，其数字资产策略主管Sean Farrell在提供给内部客户的《2026年加密货币展望》中，同样预测市场将在短期内面临压力。
● 回调目标明确：报告预测，2026年上半年比特币可能回落至60,000-65,000美元区间。其他主要加密货币也将面临重挫：以太坊（ETH）可能跌至1,800-2,000美元，Solana（SOL）可能跌至50-75美元。
● 短期防守，长期乐观：Farrell认为，这次回调将为2026年年底前的布局提供更有吸引力的入场机会。他对比特币和以太坊的年底目标依然看好，分别设定在约11.5万美元和4500美元。他建议，如果这一回调预测未能实现，投资者也应保持防御姿态，等待趋势走强的确认信号。
有趣的是，这与该公司联合创始人Tom Lee本人在公开场合“押注1月份比特币和以太坊将创新高”的乐观表态存在矛盾，凸显了市场内部对短期走势的巨大分歧。
二、看多/中性阵营：机构化进程中的“黄金坑”？
与上述悲观论调相反，传统金融巨头和部分风险投资机构从更宏观的周期和资金流向出发，得出了不同的结论。
1. 花旗银行：基准目标14.3万美元，牛市潜力巨大
就在CryptoQuant发布看空报告的同一天，花旗银行的分析师给出了一个涵盖多情景的预测，其基准预期远高于当前价位。
● 三种情景预测：花旗将比特币未来12个月的基准价格定为143,000美元。同时给出了乐观情景189,000美元和悲观情景78,500美元。
● 核心驱动力：报告强调，预期的ETF资金持续流入和监管环境的明朗化是主要上行驱动因素。报告指出，若比特币突破关键技术位（如50日移动平均线），可能打开上行空间。值得注意的是，其悲观情景的78,500美元与CryptoQuant提到的7万美元中期支撑位大致相当，表明不同机构对关键支撑的判断存在共识。
2. IOSG Ventures：当前是“机构积累期”，非牛市顶峰
顶尖加密货币风险投资机构IOSG的创始合伙人Jocy Lin在社交平台发表的观点，提供了一个颠覆性的周期视。
● 范式转变：Jocy认为，2025年标志着加密市场发生了根本性的结构转变，即从散户投机主导转向机构资产配置主导。核心数据显示，机构持有占比已达24%，而散户则大幅退出。
● “越跌越买”的机构逻辑：他指出，当前阶段并非“牛市顶峰”，而是“机构积累期”。机构在高位持续买入，看的是未来数年的周期，而非短期价格。因此，尽管2025年比特币价格年线收跌，但现货比特币ETF却录得了约250亿美元的巨额净流入。
● 政策驱动的行情展望：基于美国政治周期，他预测2026年上半年将处于“政策蜜月期”，由机构和政策驱动市场走牛，目标区间在12万至15万美元。下半年的政治不确定性会增加市场波动。
三、机构KOL观点分歧与市场结构洞察
除了专业研报，一些具有机构背景或巨大市场影响力的关键意见领袖（KOL）的观点也值得关注。
● 宏观与KOL影响力：MicroStrategy CEO Michael Saylor因其公司持续巨量增持比特币的行为和坚定看多的言论，已被业内公认为“终极KOL”，其言论显著影响市场情绪和交易量。
● 山寨币估值警示：资管公司VanEck的投资组合经理Pranav Kanade在早前的分享中曾指出一个深层问题：目前构成山寨币市场的大部分资产估值被严重高估，缺乏长期价值。这暗示如果市场整体转熊，山寨币可能面临比比特币更剧烈的调整，投资者需警惕风险。
四、总结：市场正处于复杂博弈与结构重塑阶段
综合各方观点，可以清晰地看到当前市场正处于一个复杂博弈和结构重塑的阶段：
● 短期共识与长期分歧：对于短期（未来3-6个月），多家机构都承认市场面临回调压力，6.5万至7.5万美元区间被普遍视为重要的中期支撑带。但对于长期（12个月及以上），分歧巨大，从看跌至5.6万美元到看涨至18.9万美元，跨度惊人。
● 数据解读的差异：同样的数据被赋予了不同的叙事。看空者将ETF净流出和价格跌破年线视为需求枯竭和熊市开端的证据。而看多者则将价格下跌中的巨额ETF净流入和机构持币比例上升，解读为市场结构健康化、长期基石加固的信号。这种分歧本质上是“周期顶点论”与“机构化中期论”的碰撞。
● 投资逻辑的变迁：IOSG合伙人Jocy的观点极具启发性，他指出旧周期的估值逻辑可能正在失效。当定价权从散户手中逐步移交至遵循不同考核周期和风险偏好的机构手中时，市场的波动模式和顶底特征都可能发生变化。当前的震荡，可能不再是简单的牛熊转换，而是新旧市场结构交替中的阵痛。
对于投资者而言，在如此纷繁的观点和信号中，或许更应回归本质：审视自身的投资周期与风险承受能力，理解市场正在发生的结构性变化，避免简单套用历史模式，并在巨大的不确定性中保持足够的灵活性。#加密市场观察 #比特币流动性 #巨鲸动向 #比特币走势分析
一、看空阵营：需求枯竭与技术破位
以链上数据分析闻名的CryptoQuant和以策略分析见长的Fundstrat不约而同地发出了看空警告，其核心论据均指向需求增长的停滞和关键支撑的破位。
1. CryptoQuant：需求周期见顶，明确宣布熊市开启
在12月20日发布的报告中，CryptoQuant直言不讳地指出：比特币需求增长已显著放缓，这标志着市场正在向熊市过渡。
● 需求浪潮已过：报告分析，自2023年以来推动价格上涨的三波主要现货需求——美国现货ETF推出、2024年美国总统大选结果、以及上市公司将比特币纳入财政储备的风潮——其动能已经基本释放。自2025年10月初以来，需求增长已持续低于趋势水平。
● 机构行为逆转：一个关键的微观证据是，美国现货比特币ETF在2025年第四季度已转为净卖出，持仓量减少了约2.4万枚比特币。这与2024年同期的强劲净买入形成鲜明对比。同时，持有100至1000枚比特币的地址（通常包含ETF和上市公司）增长也低于趋势，此现象与2021年底熊市开启前的情况类似。
● 衍生品市场降温：永续期货合约的365日移动平均资金费率已降至2023年12月以来的最低水平。从历史上看，资金费率的持续下降反映市场维持多头头寸的意愿降低，这是熊市环境的典型特征，而非牛市。
● 关键技术位失守：比特币价格已跌破其365日移动平均线（动态支撑位），这在历史上常被视为牛市与熊市的分界线。
基于上述判断，CryptoQuant给出了具体的价格预测：中期支撑位在7万美元附近。若下跌趋势持续，长期来看，比特币的熊市底部通常与“已实现价格”（当前约5.6万美元）重合，这意味着从近期高点最大可能回落约55%——尽管如此，这仍可能是有记录以来最小的熊市回撤幅度。
2. Fundstrat：预期深度回调，为下半年布局提供机会
Tom Lee旗下的Fundstrat全球顾问公司，其数字资产策略主管Sean Farrell在提供给内部客户的《2026年加密货币展望》中，同样预测市场将在短期内面临压力。
● 回调目标明确：报告预测，2026年上半年比特币可能回落至60,000-65,000美元区间。其他主要加密货币也将面临重挫：以太坊（ETH）可能跌至1,800-2,000美元，Solana（SOL）可能跌至50-75美元。
● 短期防守，长期乐观：Farrell认为，这次回调将为2026年年底前的布局提供更有吸引力的入场机会。他对比特币和以太坊的年底目标依然看好，分别设定在约11.5万美元和4500美元。他建议，如果这一回调预测未能实现，投资者也应保持防御姿态，等待趋势走强的确认信号。
有趣的是，这与该公司联合创始人Tom Lee本人在公开场合“押注1月份比特币和以太坊将创新高”的乐观表态存在矛盾，凸显了市场内部对短期走势的巨大分歧。
二、看多/中性阵营：机构化进程中的“黄金坑”？
与上述悲观论调相反，传统金融巨头和部分风险投资机构从更宏观的周期和资金流向出发，得出了不同的结论。
1. 花旗银行：基准目标14.3万美元，牛市潜力巨大
就在CryptoQuant发布看空报告的同一天，花旗银行的分析师给出了一个涵盖多情景的预测，其基准预期远高于当前价位。
● 三种情景预测：花旗将比特币未来12个月的基准价格定为143,000美元。同时给出了乐观情景189,000美元和悲观情景78,500美元。
● 核心驱动力：报告强调，预期的ETF资金持续流入和监管环境的明朗化是主要上行驱动因素。报告指出，若比特币突破关键技术位（如50日移动平均线），可能打开上行空间。值得注意的是，其悲观情景的78,500美元与CryptoQuant提到的7万美元中期支撑位大致相当，表明不同机构对关键支撑的判断存在共识。
2. IOSG Ventures：当前是“机构积累期”，非牛市顶峰
顶尖加密货币风险投资机构IOSG的创始合伙人Jocy Lin在社交平台发表的观点，提供了一个颠覆性的周期视。
● 范式转变：Jocy认为，2025年标志着加密市场发生了根本性的结构转变，即从散户投机主导转向机构资产配置主导。核心数据显示，机构持有占比已达24%，而散户则大幅退出。
● “越跌越买”的机构逻辑：他指出，当前阶段并非“牛市顶峰”，而是“机构积累期”。机构在高位持续买入，看的是未来数年的周期，而非短期价格。因此，尽管2025年比特币价格年线收跌，但现货比特币ETF却录得了约250亿美元的巨额净流入。
● 政策驱动的行情展望：基于美国政治周期，他预测2026年上半年将处于“政策蜜月期”，由机构和政策驱动市场走牛，目标区间在12万至15万美元。下半年的政治不确定性会增加市场波动。
三、机构KOL观点分歧与市场结构洞察
除了专业研报，一些具有机构背景或巨大市场影响力的关键意见领袖（KOL）的观点也值得关注。
● 宏观与KOL影响力：MicroStrategy CEO Michael Saylor因其公司持续巨量增持比特币的行为和坚定看多的言论，已被业内公认为“终极KOL”，其言论显著影响市场情绪和交易量。
● 山寨币估值警示：资管公司VanEck的投资组合经理Pranav Kanade在早前的分享中曾指出一个深层问题：目前构成山寨币市场的大部分资产估值被严重高估，缺乏长期价值。这暗示如果市场整体转熊，山寨币可能面临比比特币更剧烈的调整，投资者需警惕风险。
四、总结：市场正处于复杂博弈与结构重塑阶段
综合各方观点，可以清晰地看到当前市场正处于一个复杂博弈和结构重塑的阶段：
● 短期共识与长期分歧：对于短期（未来3-6个月），多家机构都承认市场面临回调压力，6.5万至7.5万美元区间被普遍视为重要的中期支撑带。但对于长期（12个月及以上），分歧巨大，从看跌至5.6万美元到看涨至18.9万美元，跨度惊人。
● 数据解读的差异：同样的数据被赋予了不同的叙事。看空者将ETF净流出和价格跌破年线视为需求枯竭和熊市开端的证据。而看多者则将价格下跌中的巨额ETF净流入和机构持币比例上升，解读为市场结构健康化、长期基石加固的信号。这种分歧本质上是“周期顶点论”与“机构化中期论”的碰撞。
● 投资逻辑的变迁：IOSG合伙人Jocy的观点极具启发性，他指出旧周期的估值逻辑可能正在失效。当定价权从散户手中逐步移交至遵循不同考核周期和风险偏好的机构手中时，市场的波动模式和顶底特征都可能发生变化。当前的震荡，可能不再是简单的牛熊转换，而是新旧市场结构交替中的阵痛。
对于投资者而言，在如此纷繁的观点和信号中，或许更应回归本质：审视自身的投资周期与风险承受能力，理解市场正在发生的结构性变化，避免简单套用历史模式，并在巨大的不确定性中保持足够的灵活性。#加密市场观察 #比特币流动性 #巨鲸动向 #比特币走势分析
别再盯着比特币看了——熊市，其实早就开始了。
我花了很长时间，才真正接受一个事实：我们已经在熊市里待了一整年。
不是即将进入，而是早就深陷其中。
回想一下，2024 年 11 月，市场热度飙到顶点。
$TRUMP 的发行让行情彻底亢奋，那是一场“没人愿意相信是最后一次”的狂欢。
可现实很残酷——那波亢奋，其实正是熊市开场的信号。
一、Meme 狂热≠山寨季序曲，它本身就是山寨季
我们都被“历史会押同样的韵脚”这句话误导了。
过去的行情总是这样走：比特币先起飞 → 新叙事出现 → 山寨季接力 → 全面拔高 → 泡沫破裂。
于是这次，很多人也笃定下一幕会照常上演。
结果，这回剧情直接跳章节。
Meme 币的狂欢，就是山寨季的全部。
我们以为那只是“热身”，实际上，那就是“全场”。
这轮周期没有新的叙事——没有新技术、没有新概念。
资金也没分化出去：
“傻钱” 始终在流动性强的代币中打转；“游资” 虽然追求更高收益，但也依旧局限在 Meme 币旋风中。
简而言之，所有人都在同一个竞技场里厮杀。
这意味着，不存在真正的“山寨季”。
这次的“高潮”，就是 Meme 本身。
到 2024 年 11 月，主流玩家利润冲顶；
$TRUMP 那场狂欢，其实是市场见顶的信号，而不是新一轮爆发的序章。
二、比特币不再由“加密圈”主导，而是由“机构和宏观”决定
过去判断行情，靠的都是链上数据、情绪指标、交易深度。
但现在，比特币越来越像一种全球宏观资产，
它的起落，取决于利率、美元流动性、美债走势。
很多人觉得比特币还能稳住，是“牛市回调”，
其实那是老经验的惯性误判。
我们太习惯于认为：熊市 = 比特币暴跌。
而如今的市场早就变了。
比特币在机构化之后，不再遵循加密内部的节奏。
它不需要大跌来宣告熊市开始。
事实上，从 $TRUMP 热潮退去那一刻起，熊市就已经登场。
三、我们正在经历熊市的“情绪五阶段”
从 2025 年初到现在，市场已经走过了三步：
焦虑 → 否认 → 恐慌。
现在的情绪是什么？愤怒和郁闷。
看看身边那些人就知道：
有人还在死撑，嘴上说着“长线拿”；
有人早已放弃，只留下一句“算了”。
这些，都是典型的熊市特征。
为什么我要写下这些？
两个原因：
① 保持警觉。
过去能让我赚到钱的关键是——我能在接近底部时出手。
如果误判周期，以为“真正的熊市还没开始”，那就会坐等“底部”，错过机会。
② 让更多人重新思考。
别再用老一套的逻辑看市场。
这轮周期的规律已经变了：
没有叙事的轮动、没有明显的底部、没有可以复制的剧本。
我对自己的判断有足够信心。
接下来，我会用行动证明我的观点——
熊市不是将要到来，而是我们早已在其中。
#加密市场观察 #巨鲸动向 #美SEC推动加密创新监管 #熊市预警
不是即将进入，而是早就深陷其中。
回想一下，2024 年 11 月，市场热度飙到顶点。
$TRUMP 的发行让行情彻底亢奋，那是一场“没人愿意相信是最后一次”的狂欢。
可现实很残酷——那波亢奋，其实正是熊市开场的信号。
一、Meme 狂热≠山寨季序曲，它本身就是山寨季
我们都被“历史会押同样的韵脚”这句话误导了。
过去的行情总是这样走：比特币先起飞 → 新叙事出现 → 山寨季接力 → 全面拔高 → 泡沫破裂。
于是这次，很多人也笃定下一幕会照常上演。
结果，这回剧情直接跳章节。
Meme 币的狂欢，就是山寨季的全部。
我们以为那只是“热身”，实际上，那就是“全场”。
这轮周期没有新的叙事——没有新技术、没有新概念。
资金也没分化出去：
“傻钱” 始终在流动性强的代币中打转；“游资” 虽然追求更高收益，但也依旧局限在 Meme 币旋风中。
简而言之，所有人都在同一个竞技场里厮杀。
这意味着，不存在真正的“山寨季”。
这次的“高潮”，就是 Meme 本身。
到 2024 年 11 月，主流玩家利润冲顶；
$TRUMP 那场狂欢，其实是市场见顶的信号，而不是新一轮爆发的序章。
二、比特币不再由“加密圈”主导，而是由“机构和宏观”决定
过去判断行情，靠的都是链上数据、情绪指标、交易深度。
但现在，比特币越来越像一种全球宏观资产，
它的起落，取决于利率、美元流动性、美债走势。
很多人觉得比特币还能稳住，是“牛市回调”，
其实那是老经验的惯性误判。
我们太习惯于认为：熊市 = 比特币暴跌。
而如今的市场早就变了。
比特币在机构化之后，不再遵循加密内部的节奏。
它不需要大跌来宣告熊市开始。
事实上，从 $TRUMP 热潮退去那一刻起，熊市就已经登场。
三、我们正在经历熊市的“情绪五阶段”
从 2025 年初到现在，市场已经走过了三步：
焦虑 → 否认 → 恐慌。
现在的情绪是什么？愤怒和郁闷。
看看身边那些人就知道：
有人还在死撑，嘴上说着“长线拿”；
有人早已放弃，只留下一句“算了”。
这些，都是典型的熊市特征。
为什么我要写下这些？
两个原因：
① 保持警觉。
过去能让我赚到钱的关键是——我能在接近底部时出手。
如果误判周期，以为“真正的熊市还没开始”，那就会坐等“底部”，错过机会。
② 让更多人重新思考。
别再用老一套的逻辑看市场。
这轮周期的规律已经变了：
没有叙事的轮动、没有明显的底部、没有可以复制的剧本。
我对自己的判断有足够信心。
接下来，我会用行动证明我的观点——
熊市不是将要到来，而是我们早已在其中。
#加密市场观察 #巨鲸动向 #美SEC推动加密创新监管 #熊市预警
美国的加密监管，终于要迈出关键一步。
据 Cointelegraph 报道，白宫负责人工智能与加密事务的负责人 David Sacks 表示，《CLARITY法案》正接近正式立法，预计 明年1月 就会进入参议院的审议和修改阶段。
这项法案由参议院银行委员会主席 Tim Scott 和农业委员会主席 John Boozman 共同推动，属于两党联合支持的提案。简单说，它想解决的核心问题是——加密市场到底该谁来管、怎么管。
目前美国监管最大的痛点，就是“模糊”：到底什么是加密证券、什么是加密商品，SEC（证券交易委员会）和 CFTC（期货监管机构）的边界常常打架。
而《CLARITY法案》要做的，就是画清界线，让大家各司其职。
法案的支持者认为，这样一来加密企业终于能有一条清晰、确定的合规之路。不会再是动不动就被监管“突袭”，也能让创新者不再战战兢兢。对投资者而言，这也是更安全的制度保障。
目前众议院已在 7 月通过该法案，接下来参议院将进入审议、辩论、修改等流程。
Tim Scott 需要尽力争取绝对多数的通过票，否则法案可能被无限搁置。
若参议院通过了带修改的版本，法案还会送回众议院做最终确认，然后再递交到特朗普总统的办公桌上签署生效。
总结：
如果《CLARITY法案》顺利通过，美国加密行业将迎来史上最清晰的监管框架——这不仅是合规的开始，也可能是新一轮创新的开始。
喜欢我的分享，记得点点关注#美SEC推动加密创新监管 #加密法案 #监管提案
据 Cointelegraph 报道，白宫负责人工智能与加密事务的负责人 David Sacks 表示，《CLARITY法案》正接近正式立法，预计 明年1月 就会进入参议院的审议和修改阶段。
这项法案由参议院银行委员会主席 Tim Scott 和农业委员会主席 John Boozman 共同推动，属于两党联合支持的提案。简单说，它想解决的核心问题是——加密市场到底该谁来管、怎么管。
目前美国监管最大的痛点，就是“模糊”：到底什么是加密证券、什么是加密商品，SEC（证券交易委员会）和 CFTC（期货监管机构）的边界常常打架。
而《CLARITY法案》要做的，就是画清界线，让大家各司其职。
法案的支持者认为，这样一来加密企业终于能有一条清晰、确定的合规之路。不会再是动不动就被监管“突袭”，也能让创新者不再战战兢兢。对投资者而言，这也是更安全的制度保障。
目前众议院已在 7 月通过该法案，接下来参议院将进入审议、辩论、修改等流程。
Tim Scott 需要尽力争取绝对多数的通过票，否则法案可能被无限搁置。
若参议院通过了带修改的版本，法案还会送回众议院做最终确认，然后再递交到特朗普总统的办公桌上签署生效。
总结：
如果《CLARITY法案》顺利通过，美国加密行业将迎来史上最清晰的监管框架——这不仅是合规的开始，也可能是新一轮创新的开始。
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年底前，比特币可能又要上演一轮“过山车行情”。
据彭博消息，下周五（12月26日）有大约 230亿美元的比特币期权 要到期——这可是Deribit平台上一半以上的未平仓合约！这种“大规模到期”通常会带来巨幅波动，尤其是在市场情绪本就紧张的时候。
最近，交易员们的心态变得微妙。
Derive.xyz 创始人 Nick Forster 透露，目前市场整体仍偏向看跌：
30天波动率 已回升到约45%，说明价格起伏在扩大；
期权偏度（skew） 稳定在 -5% 左右，意味着投资者更担心下跌风险。
这种担忧也和现实有点关系——一些此前沉寂的钱包近期又开始抛售，给现货价格施压，让人对明年第一、二季度的走势有点不安
。
不过，市场还不全是悲观的声音。
从期权仓位分布来看：
看涨派把希望押在10万美元和12万美元的行权价上，赌年底还有一次反弹；
看跌盘则更集中在8.5万美元附近，典型的防守姿态。
接下来，交易员会重点关注两件事：
MSCI将在1月15日作出决定——他们可能把那些加密持仓占比超过50%的公司从指数中踢出去，这很可能成为新一轮市场波动的导火索；
看涨期权覆盖策略（call-overwriting）的资金流又在回归，这也会让价格节奏变得更加复杂。
总结：年底这波230亿美元的期权到期，可能成为比特币行情的新拐点。
多空双方的博弈，比以往任何时候都更焦灼。要么飞得更高，要么再跌一阵，市场的悬念就在这几天里慢慢酝酿。
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据彭博消息，下周五（12月26日）有大约 230亿美元的比特币期权 要到期——这可是Deribit平台上一半以上的未平仓合约！这种“大规模到期”通常会带来巨幅波动，尤其是在市场情绪本就紧张的时候。
最近，交易员们的心态变得微妙。
Derive.xyz 创始人 Nick Forster 透露，目前市场整体仍偏向看跌：
30天波动率 已回升到约45%，说明价格起伏在扩大；
期权偏度（skew） 稳定在 -5% 左右，意味着投资者更担心下跌风险。
这种担忧也和现实有点关系——一些此前沉寂的钱包近期又开始抛售，给现货价格施压，让人对明年第一、二季度的走势有点不安
。
不过，市场还不全是悲观的声音。
从期权仓位分布来看：
看涨派把希望押在10万美元和12万美元的行权价上，赌年底还有一次反弹；
看跌盘则更集中在8.5万美元附近，典型的防守姿态。
接下来，交易员会重点关注两件事：
MSCI将在1月15日作出决定——他们可能把那些加密持仓占比超过50%的公司从指数中踢出去，这很可能成为新一轮市场波动的导火索；
看涨期权覆盖策略（call-overwriting）的资金流又在回归，这也会让价格节奏变得更加复杂。
总结：年底这波230亿美元的期权到期，可能成为比特币行情的新拐点。
多空双方的博弈，比以往任何时候都更焦灼。要么飞得更高，要么再跌一阵，市场的悬念就在这几天里慢慢酝酿。
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预告：美国最新CPI及失业人数等劳动力市场数据将于今晚21:30公布
12 月 18 日，美国劳工部将于北京时间 21:30 发布美国 11 月未季调 CPI 年率（预测值为 3.1%）、美国至 12 月 13 日当周初请失业金人数 (万人)、以及美国 11 月未季调核心 CPI 年率数据。
美联储主席鲍威尔曾在 12 月 11 日的讲话中表示，劳动力市场似乎正在逐步降温，通胀水平仍略显偏高。通胀风险偏向上行。劳动力需求已明显放缓，活力减弱，略有疲软。
高盛分析师 Kay Haigh 表示，美联储已经走到了「预防性降息」的终点。她认为：「接下来的责任在于劳动力市场数据必须进一步走弱，才能证明额外的近期宽松政策是合理的。#美国非农数据超预期 #cpi数据低于预期 #通胀率
12 月 18 日，美国劳工部将于北京时间 21:30 发布美国 11 月未季调 CPI 年率（预测值为 3.1%）、美国至 12 月 13 日当周初请失业金人数 (万人)、以及美国 11 月未季调核心 CPI 年率数据。
美联储主席鲍威尔曾在 12 月 11 日的讲话中表示，劳动力市场似乎正在逐步降温，通胀水平仍略显偏高。通胀风险偏向上行。劳动力需求已明显放缓，活力减弱，略有疲软。
高盛分析师 Kay Haigh 表示，美联储已经走到了「预防性降息」的终点。她认为：「接下来的责任在于劳动力市场数据必须进一步走弱，才能证明额外的近期宽松政策是合理的。#美国非农数据超预期 #cpi数据低于预期 #通胀率
预告：特朗普今日上午10点将向全美发表讲话
BlockBeats 消息，12 月 18 日，美国总统特朗普此前社交媒体上表示，他将于美东时间周三晚上 9 点（北京时间周四上午 10 点）在黄金时段向全国发表电视讲话。
此次讲话正值特朗普重返白宫第一年临近尾声的关键时刻，其民意支持率正在下滑，经济也面临逆风。
白宫方面透露称，特朗普将在讲话中回顾过去 11 个月政府取得的「历史性成就」，并介绍自己未来三年的施政计划，内容可能涉及边境安全和经济议题。#美国非农数据超预期 #美SEC推动加密创新监管 #加密市场观察 #美国宏观经济数据上链 #美国ADP数据超预期
BlockBeats 消息，12 月 18 日，美国总统特朗普此前社交媒体上表示，他将于美东时间周三晚上 9 点（北京时间周四上午 10 点）在黄金时段向全国发表电视讲话。
此次讲话正值特朗普重返白宫第一年临近尾声的关键时刻，其民意支持率正在下滑，经济也面临逆风。
白宫方面透露称，特朗普将在讲话中回顾过去 11 个月政府取得的「历史性成就」，并介绍自己未来三年的施政计划，内容可能涉及边境安全和经济议题。#美国非农数据超预期 #美SEC推动加密创新监管 #加密市场观察 #美国宏观经济数据上链 #美国ADP数据超预期
据加密记者 Eleanor Terrett，美联储已决定把 2023 年出台的一项监管指引给撤了。
那份指引当年相当严格，几乎把那些没有存款保险、却想加入美联储体系“玩加密业务”的银行挡在门外。
现在指引撤销，意味着这类未投保存款的银行，在参与加密相关业务这件事上，监管态度有所放宽，门缝打开了一点。
此前，这份指引还被拿来当作拒绝 Custodia Bank 申请美联储主账户（master account）的理由之一，可见影响并不小。
对整个加密行业来说，这可能不是轰轰烈烈的大利好，但至少说明一个趋势——传统金融和加密世界之间，那堵高墙正在一点点被改造成一扇门。
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那份指引当年相当严格，几乎把那些没有存款保险、却想加入美联储体系“玩加密业务”的银行挡在门外。
现在指引撤销，意味着这类未投保存款的银行，在参与加密相关业务这件事上，监管态度有所放宽，门缝打开了一点。
此前，这份指引还被拿来当作拒绝 Custodia Bank 申请美联储主账户（master account）的理由之一，可见影响并不小。
对整个加密行业来说，这可能不是轰轰烈烈的大利好，但至少说明一个趋势——传统金融和加密世界之间，那堵高墙正在一点点被改造成一扇门。
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狂热退去，比特币这一次是真的有点“累了”。
2025 年大概率会成为比特币历史上第 4 个下跌年，但有意思的是，这一年既没爆出惊天丑闻，也没有行业集体暴雷，更像是一场慢慢失温的行情。
本周一比特币又跌了一波，年内整体回撤大约 7%，周三中午在新加坡市场一度跌到约 8.7 万美元附近徘徊。
你要知道，10 月初它才刚摸到 12.6 万美元的历史新高，前脚还在“创造历史”，后脚就给多头上了一堂生动的风险教育课。
这波急跌不光把比特币自己打懵了，也把整个加密市场一路带沟里：成交量明显缩水，买盘冷清，连不少之前抢着买的比特币 ETF，现在都被投资者默默甩卖。
更扎心的是，这一轮下跌，还让比特币和传统市场彻底“分道扬镳”了一把。
标普 500 指数本月才刚收在历史新高，今年已经涨了 16% 左右，科技股表现更是风生水起，而比特币却从曾经跟科技股同涨同落的“风口资产”，变成了这波行情里有点尴尬的那个——不崩盘，但也不香了。
如果非要给现在的状态下个注解，那就是：不是彻底塌房，而是在漫长的回调里，让所有人重新思考一句老话——涨得有多猛，跌的时候就有多真实。
就这样吧，散了吧各位！喜欢我的分享，记得点点关注~#加密市场观察 #比特币走势分析
2025 年大概率会成为比特币历史上第 4 个下跌年，但有意思的是，这一年既没爆出惊天丑闻，也没有行业集体暴雷，更像是一场慢慢失温的行情。
本周一比特币又跌了一波，年内整体回撤大约 7%，周三中午在新加坡市场一度跌到约 8.7 万美元附近徘徊。
你要知道，10 月初它才刚摸到 12.6 万美元的历史新高，前脚还在“创造历史”，后脚就给多头上了一堂生动的风险教育课。
这波急跌不光把比特币自己打懵了，也把整个加密市场一路带沟里：成交量明显缩水，买盘冷清，连不少之前抢着买的比特币 ETF，现在都被投资者默默甩卖。
更扎心的是，这一轮下跌，还让比特币和传统市场彻底“分道扬镳”了一把。
标普 500 指数本月才刚收在历史新高，今年已经涨了 16% 左右，科技股表现更是风生水起，而比特币却从曾经跟科技股同涨同落的“风口资产”，变成了这波行情里有点尴尬的那个——不崩盘，但也不香了。
如果非要给现在的状态下个注解，那就是：不是彻底塌房，而是在漫长的回调里，让所有人重新思考一句老话——涨得有多猛，跌的时候就有多真实。
就这样吧，散了吧各位！喜欢我的分享，记得点点关注~#加密市场观察 #比特币走势分析
12.17-加密日报
1、日本央行确认将在3天后加息至75个基点
日本央行已确认将在3天后将利率上调至75个基点。
2、日本计划2028年起实施加密资产单独税收制度
日本计划从2028年起实施加密资产单独税收制度，旨在将加密资产交易利润的税率从最高55%降至20%。投资者和行业团体呼吁进行税制改革，以保护投资者权益。
3、美联储主席候选人沃勒为加密友好人士，成为下一任美联储主席概率暂报15%
根据《华尔街日报》报道，特朗普计划在当地时间周三对美联储理事沃勒进行面试，考虑其作为下任美联储主席的可能人选，接替鲍威尔的职位。目前，在预测市场Polymarket中，沃勒被特朗普提名的概率提升至15%。此外，沃什被提名的概率降至27%，而哈塞特的提名概率升至53%。 沃勒自2020年被特朗普提名加入美联储理事会以来，展现了对加密货币的支持，特别关注稳定币和去中心化金融领域。此前他在美联储的支付创新大会上表示，美联储已进入支付领域的新时代，且稳定币仅是私有货币的新形式，与其他支付工具共存。 今年以来，沃勒在美联储推动降息方面表现积极，是内部反对高利率的明显声音，得到华尔街经济学家的高度认可。他在7月会议上曾投票反对维持利率不变，并将在北京时间周三晚间发表有关经济前景的讲话。
4、FDIC公布美国银行发行支付稳定币框架
美国联邦存款保险公司（FDIC）公布了根据GENIUS法案制定的框架，允许美国银行发行支付稳定币。该框架详细规定了银行子公司进入数字美元市场的审批要求。
5、美国失业率创四年新高 美联储面临政策困境
美国最新失业率数据达到4.6%，高于预期的4.5%，创下自2021年9月以来的最高水平。当前通胀率仍维持在3%左右，明显高于美联储2%的目标值。数据显示美国劳动力市场处于近四年来最疲软状态，招聘速度放缓，经济增长动能减弱。这一局面使美联储陷入两难：若维持利率不变可能加速经济衰退，而降息则可能导致通胀再度抬头。2020年美联储激进降息曾导致2021年通胀飙升，随后2022年被迫启动量化紧缩和大幅加息。历史数据显示，1970年代美国曾出现类似滞胀情况，当时美联储将利率提高至近20%才遏制通胀，但导致标普500指数在1970-1980年间零回报。
6、数据：BNB Chain 成为 BlackRock BUIDL 第二大部署链，AUM 约 5 亿美元
根据Dune数据显示，BNB Chain已成为BlackRock代币化美债基金BUIDL的第二大部署链，其链上资产管理规模（AUM）约为5亿美元，仅次于以太坊。BUIDL的总规模目前约为18.3亿美元，其资产由Ethena和Anchorage进行托管，并作为稳定币USDtb的抵押支持。这标志着机构级真实世界资产（RWA）正加速向多链生态系统扩展。
7、Securitize 发布「Stocks on Securitize」计划，真实股票可上链交易
资产代币化平台Securitize宣布推出“Stocks on Securitize”，实现真实股票的链上实时交易。Securitize指出，这款产品不是合成资产或IOU，而是真实受监管的股票，其股份记录在发行方的股权名册中，并可以通过区块链进行交易。不同于只提供价格曝光的代币化股票，该方案赋予投资者真实的所有权和股东权益，并在合规情况下实现可编程特性，使股票能够与智能合约、借贷协议和DeFi基础设施相互作用。这标志着公共市场资产代币化的重要进展。
8、加拿大央行公布稳定币标准，要求1:1锚定法定货币
据Cointelegraph报道，加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆周二在蒙特利尔商会透露，加拿大计划仅批准那些与央行货币按1:1比例挂钩、且由高质量流动资产如国库券和政府债券支持的稳定币。这种设计确保稳定币可被轻松兑换为现金。麦克莱姆强调，加拿大希望稳定币的使用如同纸币或银行存款一样便捷可靠。这一政策将成为加拿大拟于2026年施行的稳定币监管框架的核心内容，框架要求将发行方持有充足储备，制定赎回政策并加强风险管理。
9、不丹承诺投入1万枚比特币开发"正念之城"
据Cointelegraph报道，不丹王国宣布将动用其储备的1万枚比特币（约8.75亿美元）用于建设格勒普正念之城（GMC）。不丹目前持有约11,286枚比特币，总价值逾9.86亿美元 ，位居全球第五大比特币持有国。这座城市位于不丹南部，将于2024年启动，占地约1,544平方英里，约为全国面积的10%，旨在吸引金融、科技和旅游等领域的企业，创造高价值就业机会，并遏止人才外流。该项目计划在未来20年内分阶段进行，初步推出了与黄金挂钩的主权数字代币TER。国王表示，这将确保全体国民共享发展带来的繁荣。
10、美国SEC结束对Aave协议为期四年的调查
美国证券交易委员会（SEC）已结束对去中心化金融协议Aave长达四年的调查。Aave创始人Stani.eth表示，团队为保护Aave及其生态系统投入了大量努力，期待DeFi领域迎来新的发展机遇。
以上内容仅供信息分享，不构成任何投资建议！投资有风险，入市需谨慎！
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日本央行已确认将在3天后将利率上调至75个基点。
2、日本计划2028年起实施加密资产单独税收制度
日本计划从2028年起实施加密资产单独税收制度，旨在将加密资产交易利润的税率从最高55%降至20%。投资者和行业团体呼吁进行税制改革，以保护投资者权益。
3、美联储主席候选人沃勒为加密友好人士，成为下一任美联储主席概率暂报15%
根据《华尔街日报》报道，特朗普计划在当地时间周三对美联储理事沃勒进行面试，考虑其作为下任美联储主席的可能人选，接替鲍威尔的职位。目前，在预测市场Polymarket中，沃勒被特朗普提名的概率提升至15%。此外，沃什被提名的概率降至27%，而哈塞特的提名概率升至53%。 沃勒自2020年被特朗普提名加入美联储理事会以来，展现了对加密货币的支持，特别关注稳定币和去中心化金融领域。此前他在美联储的支付创新大会上表示，美联储已进入支付领域的新时代，且稳定币仅是私有货币的新形式，与其他支付工具共存。 今年以来，沃勒在美联储推动降息方面表现积极，是内部反对高利率的明显声音，得到华尔街经济学家的高度认可。他在7月会议上曾投票反对维持利率不变，并将在北京时间周三晚间发表有关经济前景的讲话。
4、FDIC公布美国银行发行支付稳定币框架
美国联邦存款保险公司（FDIC）公布了根据GENIUS法案制定的框架，允许美国银行发行支付稳定币。该框架详细规定了银行子公司进入数字美元市场的审批要求。
5、美国失业率创四年新高 美联储面临政策困境
美国最新失业率数据达到4.6%，高于预期的4.5%，创下自2021年9月以来的最高水平。当前通胀率仍维持在3%左右，明显高于美联储2%的目标值。数据显示美国劳动力市场处于近四年来最疲软状态，招聘速度放缓，经济增长动能减弱。这一局面使美联储陷入两难：若维持利率不变可能加速经济衰退，而降息则可能导致通胀再度抬头。2020年美联储激进降息曾导致2021年通胀飙升，随后2022年被迫启动量化紧缩和大幅加息。历史数据显示，1970年代美国曾出现类似滞胀情况，当时美联储将利率提高至近20%才遏制通胀，但导致标普500指数在1970-1980年间零回报。
6、数据：BNB Chain 成为 BlackRock BUIDL 第二大部署链，AUM 约 5 亿美元
根据Dune数据显示，BNB Chain已成为BlackRock代币化美债基金BUIDL的第二大部署链，其链上资产管理规模（AUM）约为5亿美元，仅次于以太坊。BUIDL的总规模目前约为18.3亿美元，其资产由Ethena和Anchorage进行托管，并作为稳定币USDtb的抵押支持。这标志着机构级真实世界资产（RWA）正加速向多链生态系统扩展。
7、Securitize 发布「Stocks on Securitize」计划，真实股票可上链交易
资产代币化平台Securitize宣布推出“Stocks on Securitize”，实现真实股票的链上实时交易。Securitize指出，这款产品不是合成资产或IOU，而是真实受监管的股票，其股份记录在发行方的股权名册中，并可以通过区块链进行交易。不同于只提供价格曝光的代币化股票，该方案赋予投资者真实的所有权和股东权益，并在合规情况下实现可编程特性，使股票能够与智能合约、借贷协议和DeFi基础设施相互作用。这标志着公共市场资产代币化的重要进展。
8、加拿大央行公布稳定币标准，要求1:1锚定法定货币
据Cointelegraph报道，加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆周二在蒙特利尔商会透露，加拿大计划仅批准那些与央行货币按1:1比例挂钩、且由高质量流动资产如国库券和政府债券支持的稳定币。这种设计确保稳定币可被轻松兑换为现金。麦克莱姆强调，加拿大希望稳定币的使用如同纸币或银行存款一样便捷可靠。这一政策将成为加拿大拟于2026年施行的稳定币监管框架的核心内容，框架要求将发行方持有充足储备，制定赎回政策并加强风险管理。
9、不丹承诺投入1万枚比特币开发"正念之城"
据Cointelegraph报道，不丹王国宣布将动用其储备的1万枚比特币（约8.75亿美元）用于建设格勒普正念之城（GMC）。不丹目前持有约11,286枚比特币，总价值逾9.86亿美元 ，位居全球第五大比特币持有国。这座城市位于不丹南部，将于2024年启动，占地约1,544平方英里，约为全国面积的10%，旨在吸引金融、科技和旅游等领域的企业，创造高价值就业机会，并遏止人才外流。该项目计划在未来20年内分阶段进行，初步推出了与黄金挂钩的主权数字代币TER。国王表示，这将确保全体国民共享发展带来的繁荣。
10、美国SEC结束对Aave协议为期四年的调查
美国证券交易委员会（SEC）已结束对去中心化金融协议Aave长达四年的调查。Aave创始人Stani.eth表示，团队为保护Aave及其生态系统投入了大量努力，期待DeFi领域迎来新的发展机遇。
以上内容仅供信息分享，不构成任何投资建议！投资有风险，入市需谨慎！
关注我，每天为您分享更多行情资讯。#日本加息 #美SEC推动加密创新监管 #美联储主席候选人 #RWA赛道 #稳定币
美国参议员Elizabeth Warren又发炮了！这次直指特朗普和PancakeSwap这类DEX，她警告：政客一边搅和加密监管，一边通过家族或关联项目捞钱，这不就是典型的“既当裁判又当球员”吗？利益冲突拉满，监管独立性得打问号，散户保护也悬了。
核心担忧
Decrypt报道，Warren点名特朗普竞选期间的“变脸”——影响加密监管立场，同时从加密交易中吃香喝辣。
PancakeSwap这样的去中心化平台，本该是“无国界乐园”，但掺进政治，就容易变成私利温床。她呼吁国会和监管机构：多长点眼，严查政客家族的加密玩法，别让权力变现成韭菜收割机，损害投资者保护。
小散炒币，图的是透明、公平、自由，如果上面有人“内线交易”？这事儿闹大，加密圈的规则感更强了。
你觉得Warren这波是真为民心疼，还是政治牌？特朗普团队会反击吗？
#加密货币政策 #加密监管 #特朗普立场 #加密市场观察
核心担忧
Decrypt报道，Warren点名特朗普竞选期间的“变脸”——影响加密监管立场，同时从加密交易中吃香喝辣。
PancakeSwap这样的去中心化平台，本该是“无国界乐园”，但掺进政治，就容易变成私利温床。她呼吁国会和监管机构：多长点眼，严查政客家族的加密玩法，别让权力变现成韭菜收割机，损害投资者保护。
小散炒币，图的是透明、公平、自由，如果上面有人“内线交易”？这事儿闹大，加密圈的规则感更强了。
你觉得Warren这波是真为民心疼，还是政治牌？特朗普团队会反击吗？
#加密货币政策 #加密监管 #特朗普立场 #加密市场观察
加拿大央行出手了！他们刚公布“good money”稳定币新规，只认那些靠谱的“铁饭碗”稳定币——必须1:1锚定本国货币，全靠高质量资产（如国债、国库券）兜底，跟现金或银行存款一样稳当。目标是让稳定币变成日常“好钱”，不翻车。
2026年起，这些硬杠杠得过
框架明年落地，发行方得备齐几样“护身符”：
足额储备：一分不少，全是顶级流动资产。
随时赎回：想换现金？说走就走，不拖泥带水。
风险+数据铁桶：防黑客、防崩盘，隐私也锁死。
央行行长Macklem直言：安全第一，但不堵创新路。想想看，以后用稳定币买咖啡、转账，不会再担心“突然归零”那种心跳加速。
你看好加拿大这波领跑吗？#加密监管 #稳定币新规 #稳定币监管
2026年起，这些硬杠杠得过
框架明年落地，发行方得备齐几样“护身符”：
足额储备：一分不少，全是顶级流动资产。
随时赎回：想换现金？说走就走，不拖泥带水。
风险+数据铁桶：防黑客、防崩盘，隐私也锁死。
央行行长Macklem直言：安全第一，但不堵创新路。想想看，以后用稳定币买咖啡、转账，不会再担心“突然归零”那种心跳加速。
你看好加拿大这波领跑吗？#加密监管 #稳定币新规 #稳定币监管
最近比特币又在“跳水”了，加密市场的这股寒意是不是更深刻了，它两周来首次跌破8.6万美元，显示徘徊在8.55万附近，今日又重回8.7万，离今年4月的低点7.44万也没多远了。相比10月初的12.6万历史高点，这波回调足足30%，投资者心情能好到哪去？
为什么总也反弹不起来？
分析师直言，比特币正滑向区间下限（8.5万到9.4万），就算小反弹，也可能被那些高位接盘的“韭菜”抛售砸回去——他们急着止损回血。FalconX的交易员Bohan Jiang说，市场现在投资兴趣低迷，交易量也小，没啥人气。
更关键的是，比特币跟其他风险资产“脱节”了。别人反弹，它还往下栽。就算美联储上周降息，加密圈还是流动性紧巴巴，风险胃口也缩水了。Ergonia的研究主管Chris Newhouse分析，这次不是爆仓大清算，而是持仓者主动减磅，抛售压力来得稳但持久——杠杆党已经被洗干净了，现在是真金白银的自然出货。
总有“大佬”在抄底
当然，也不是所有人都慌。MicroStrategy的迈克尔·塞勒这周一又豪气冲天，连续第二周砸近10亿美元买比特币！资金多半来自发售自家股票，成了数字货币托管的“扛把子”。不过，吐槽声也不少：股票卖多了，股东权益稀释，溢价还得打折，大家捏把汗。
说到底，这市场就是这样，波动大但机会也藏着。短期看抛压不小，但长期玩家像Saylor还在加仓。各位呢？是觉得是加仓时机还是再等等？
多留意这些信号，投资别冲动。喜欢我的分享，记得点点关注~
#比特币走势分析 #加密市场观察 #熊市真的来了 #美联储降息 #
为什么总也反弹不起来？
分析师直言，比特币正滑向区间下限（8.5万到9.4万），就算小反弹，也可能被那些高位接盘的“韭菜”抛售砸回去——他们急着止损回血。FalconX的交易员Bohan Jiang说，市场现在投资兴趣低迷，交易量也小，没啥人气。
更关键的是，比特币跟其他风险资产“脱节”了。别人反弹，它还往下栽。就算美联储上周降息，加密圈还是流动性紧巴巴，风险胃口也缩水了。Ergonia的研究主管Chris Newhouse分析，这次不是爆仓大清算，而是持仓者主动减磅，抛售压力来得稳但持久——杠杆党已经被洗干净了，现在是真金白银的自然出货。
总有“大佬”在抄底
当然，也不是所有人都慌。MicroStrategy的迈克尔·塞勒这周一又豪气冲天，连续第二周砸近10亿美元买比特币！资金多半来自发售自家股票，成了数字货币托管的“扛把子”。不过，吐槽声也不少：股票卖多了，股东权益稀释，溢价还得打折，大家捏把汗。
说到底，这市场就是这样，波动大但机会也藏着。短期看抛压不小，但长期玩家像Saylor还在加仓。各位呢？是觉得是加仓时机还是再等等？
多留意这些信号，投资别冲动。喜欢我的分享，记得点点关注~
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