GameStop and eBay tensions rise after key shareholders' vote fails

BeInCrypto FI · 2026-06-19T16:25:05.000Z

eBay shareholders rejected a governance proposal during the company's virtual annual meeting that would have lowered the threshold for calling a special shareholder meeting from 20 percent to 10 percent. The decision directly impacts GameStop's CEO Ryan Cohen, who holds nearly 9 percent of eBay. If the threshold had been 10 percent, Cohen would have had the sole ability to call for a special shareholder meeting without a broader alliance. The dispute has spilled out of the boardroom. eBay froze Cohen's personal seller account shortly after his buyout offer. The ban has now been lifted, but the case has stirred public contention with the company.

eBay:n osakkeenomistajat hylkäsivät hallintotapaa koskevan ehdotuksen yhtiön virtuaalisessa vuosikokouksessa, joka olisi laskenut erityis-osakkeenomistajakokouksen koollekutsumisen kynnysarvon 20 prosentista 10 prosenttiin.
Päätös vaikuttaa suoraan GameStopin toimitusjohtajaan Ryan Coheniin, jonka omistusosuus eBaysta on lähes 9 prosenttia. Jos raja olisi ollut 10 prosenttia, Cohenilla olisi ollut yksin mahdollisuus vaatia erityistä osakkeenomistajakokousta ilman laajempaa liittoumaa.
Kiista on laajentunut kokoushuoneen ulkopuolellekin. eBay jäädytti Cohenin henkilökohtaisen myyjätilin pian ostotarjouksen jälkeen. Kielto on nyt poistettu, mutta tapaus lisäsi julkista kiistaa yhtiön kanssa.
Ehdotus 4 kaatui ja yksi keskeinen hallintopolku sulkeutui
Ehdotus 4 ei läpäissyt äänestystä. Esilasketut äänestystulokset osoittavat, että noin 210 miljoonaa osaketta äänesti ehdotusta vastaan, kun taas noin 157 miljoonaa äänesti puolesta. eBay:n hallitus oli suositellut äänestämään ehdotusta vastaan ennen kokousta.
Tuloksen myötä Cohenilta sulkeutui yksi tärkeä hallinnollinen mahdollisuus. GameStop ehdotti eBayn ostamista 125 dollarin osakekohtaisella hinnalla aiemmin tänä vuonna. Tämä hinta oli 46 prosenttia enemmän kuin eBayn sulkemishinta ennen julkistusta 4.2.2026.
Tarjous sisälsi käteistä ja GameStopin osakkeita, arvostaen verkkokauppayhtiön noin 56 miljardin dollarin arvoon. eBay:n hallitus kuitenkin hylkäsi tarjouksen, pitäen sitä “ei uskottavana eikä houkuttelevana”, eikä lähtenyt neuvottelemaan asiasta.
Cohen on avoimesti arvostellut eBayn johtoa. Hän on julkisesti haastanut yhtiön 2,4 miljardin dollarin markkinointibudjettia, väittäen, ettei panostus ole parantanut ydinliiketoiminnan toimivuutta. Lisäksi hän on pitänyt eBayta hyvin johdettuna omaisuutena, jonka johtoryhmä ei ole hyödyntänyt kunnolla.
Ostoyritys on vaikuttanut myös markkinoihin. GameStopin osake nousi 9 prosenttia tarjouksen tullessa julki. Tämä heijastaa sijoittajien uskoa Coheniin ja GameStopin muutostarinaan.
Panokset ulottuvat molempia yhtiöitä laajemmalle. Jos vihamielinen ostotarjous menestyisi, kyseessä olisi yksi erikoisimmista yrityskaupoista pitkään aikaan. Pelikaupan yhtiö yrittäisi ostaa huomattavasti itseään suuremman globaalin verkkokauppa-alustan.
Voiko GameStop tehdä vihamielisen ostotarjouksen?
Nyt kun tämä hallintoväylä on suljettu, huomio on siirtynyt mahdolliseen vihamieliseen ostotarjoukseen. Tällä tavalla Cohen voisi viedä tarjouksen suoraan eBayn osakkeenomistajille ohittaen hallituksen täysin. Osakkeenomistajille suunnattu tarjous testaisi, miten sijoittajat reagoivat riippumatta hallituksen suosituksesta.
Kun viralliset hallintoreitit on nyt käytetty, suora yhteys eBayn osakkeenomistajiin jää Cohenin kannalta realistisimmaksi vaihtoehdoksi. Se, toimiiko hän nopeasti vai odottaako parempia olosuhteita, ratkaisee kuinka pitkälle tämä kiista etenee.