奔跑财经-FinaceRun

美联储连续第三次降息25基点，鲍威尔定调转向“观望”策略

当地时间12月10日，美联储宣布再次降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.5%-3.75%。这是继9月和10月之后的连续第三次降息，累计幅度已达75个基点。

然而，此次决议伴随着显著的内部分歧，3名委员投出反对票，这是自2019年9月以来首次出现，凸显了委员会内部对后续政策路径的显著分歧。

在议息会后的新闻发布会上，主席Jerome Powell发表了关键讲话，被市场解读为传递出其政策立场从“预设路径”转向“灵活观望”的信号。

他强调，当前利率“处于良好位置”，足以应对经济前景变化，美联储现在“也处于有利位置，可以等待观察经济的进一步发展”。

尤为关键的是，鲍威尔还表示“目前没有人会把加息作为基本预期”，同时他也未对近期是否会再次降息提供任何指引。

他重申，“货币政策并非事先设定好的固定路线”，未来的决策将“根据每次会议的情况，逐步做出”。

与此同时，反映美联储官员长期利率预测的“点阵图”显示，政策路径预计将变得极为平缓。根据图表预测2026年仅降息一次，2027年再降一次，最终达到约3%的长期目标，这与9月的预测一致。

这份偏平淡的长期利率“点阵图” 指引，结合鲍威尔所强调的 “观望” 策略，似乎共同向市场传递出一个共识，即美联储此轮最密集的降息阶段或已接近尾声，未来政策调整将更具试探性、更依赖数据，且节奏会明显放缓。

简单来说，短期层面来看，市场因排除加息而呈现相对乐观的情绪；但从中期视角而言，市场则需逐步适应在更长周期内维持相对高位的利率环境。

#美联储利率决议 #鲍威尔

小市值加密代币关键指数跌至四年低点 “山寨币季”周期神话彻底破灭?

据MarketVector DA 追踪100项资产组合中市值最小的 50 种加密代币的关键指数后发现，该指数在2025年11月已跌至四年来的最低点，这一数据直接宣告了市场长期期待的“山寨币季”彻底破灭。

与之形成对比的是，比特币的市场主导地位（即其市值占整个加密市场总值的比例）已攀升至近59%，一度接近2022年4月以来的最高水平。

这一强烈反差清晰地揭示了当前加密货币市场的核心特征，即资金正持续从高风险的小型项目中撤离，并加速向其它“核心资产”以及素有“数字黄金”之称的BTC汇集。

造成这一局面的原因，首先是由当前宏观环境下市场流动性的系统性枯竭，以及年末圣诞与新年的临近，造成全球金融市场整体活跃度下降。

在这样的大环境背景下，风险最高、流动性最差的小市值代币也成为投资者减持以换取流动性更好的投资标的首要原因。

其次，整个加密市场的叙事驱动逻辑也发生了根本转变。过去几轮周期里，山寨币曾借力 “比特币财库公司” 的外部叙事，实现股价与币价联动上涨。然而，这类公司的商业模式如今正遭遇广泛质疑，叠加近期股价普遍腰斩，这一关键外部催化剂已完全失效。

整体来说，市场正从一个由泛滥流动性与单一宏大叙事驱动的投机普涨阶段，逐步过渡到由宏观流动性条件、项目基本面及真实使用需求共同主导的全新发展阶段。

而对于山寨币而言，此次市场的深度回调实质上是一场残酷的市场出清，因为它不仅洗掉了缺乏价值支撑的投机标的，也挤掉了市场投机泡沫。

尽管这一过程虽充满阵痛，却为下一周期真正具备技术壁垒、真实应用需求和商业价值的创新项目扫清了障碍，重新奠定了加密市场健康发展的基础。

#山寨币季

日本央行或将于本周加息至0.75%，创1995年以来近30年最高利率

据《日本经济新闻》最新报道，日本银行（央行）即将在12月18日至19日召开的金融政策决定会议中，最有可能的落地方案是将政策利率从目前的0.5%提升至0.75%。

若此次加息落地，这将是日本央行自2025年1月以来的首次加息，也意味着政策利率将达到自1995年以来的近三十年来的最高水平。

与以往决策不同的是，本次加息已在政府内部形成高度共识。首先是央行行长植田和男等官员释放出加息的信号；

其次是调查显示9 名政策委员中，过半数表示支持且无人公开反对；这一系列共识，也印证了该国政府对这一举措的普遍认可。

值得注意的是，此前市场担的忧美国关税政策会严重冲击日本经济，如今却普遍被认为实际影响低于预期，这也为央行重启加息扫清了主要障碍。

此外，央行对 2026 年工资增长前景的乐观判断，也为通胀的持续回升提供了坚实支撑。

本次潜在加息主要受日元长期疲软（目前日元兑美元汇率在155左右）导致的进口物价上涨和通胀压力。此举也是该国央行寄希望通过缩小与美国的利差，来遏制日元持续贬值和缓解通胀有效手段。

然而，分析师却普遍认为，鉴于加息信号已被市场充分消化，除非决议出现意外，否则这一举措引发市场剧烈动荡的风险较低。

目前，市场焦点已完全转向加息落地后，央行行长植田和男对未来政策路径的表态。而投资者也将密切关注他关于后续加息节奏、最终利率目标的相关表述。

整体来看，日本央行行长暗示的此次潜在加息，标志着日本货币政策的重心已从经济刺激，转向对抗通胀与维护汇率稳定，而该政策对全球资本流动及金融市场资产定价的深远影响不言而喻。

#日本央行 #日元加息

美国 BTC 和 ETH ETF 上周双现净流入，累计总净流入近 4.96 亿美元

据 SoSoValue 数据，美国 BTC 现货 ETF 上周以近 2.87 亿美元，录得本月以来的首周资金净流入；

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 以 2.14 亿美元 居上周净流入榜首，目前 IBIT 累计流入 627.3 亿美元；

其次是富达（Fidelity）FBTC、Bitwise BITB 和灰度（Grayscale）BTC，上周分别录得 8447 万美元、2466 万美元和 2282 万美元的净流入；

而 FranklinTempleton EZBC、InvescoGalaxy BTCO 和WisdomTree BTCW，分别现 809 万美元、650 万美元和 98.71 万美元的单周净流入；

值得注意的是灰度（Grayscale）GBTC、VanEck HODL 和ARK 21Shares ARKB，上周分别却现 3876 万美元、2514 万美元和1112 万美元的净流出；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1182.7 亿美元，占比特币总市值比例的 6.57%，累计总净流入 579亿美元。

同一周，以太坊现货 ETF以近 2.09 亿美元，同样录得 12 月以来的首周资金净流入。

其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 以近 1.39 亿美元 居上周净流入榜首，目前 ETHA 累计净流入 132.3 亿美元；

其次是富达（Fidelity）FETH、灰度（Grayscale）ETH 和 Bitwise ETHW，上周分别现 3535 万美元、3280 万美元和 1791 万美元的净流入；

而 VanEck ETHV 和 21Shares TETH 上周分别录得 1464 万美元和 375 万美元的净流入；值得注意的是，灰度（Grayscale）ETHE 却以 3417 万美元 成为上周唯一一支净流出的ETH ETF;

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 194.2 亿美元，占以太坊总市值比例的 5.22%，累计总净流入 130.9 亿美元。

#比特币ETF #以太坊ETF

美国OCC允许银行从加密交易服务中实现零风险盈利

12月9日，美国货币监理署（OCC）发布了解释函1188，明确允许国家银行在不持有代币库存、不承担净风险敞口的前提下，以 “无风险本金” 模式参与加密资产交易。

意味着银行可同时充当买卖双方的中介，为客户对接并匹配交易，其业务属性与传统证券经纪的模式基本一致。

此举既直接回应了传统银行合规入局加密市场的核心诉求，也为其搭建了一条风险可控的清晰参与路径。

该政策所强调的核心是 “技术不应成为业务壁垒”，因为监管机构认为数字资产托管与交易的核心功能和传统金融业务无本质差异，完全可纳入银行现有法律框架统一管理。

这一政策的转变，也标志着监管思路已从过往的“隔离与审慎怀疑”，正式转向“分类纳入与合规规范”的新方向。

此外，OCC 还为加密行业预留了国家信托特许权这一关键准入通道，对于那些符合资本要求、规范管理体系及风控严格标准的加密公司，可申请联邦信托牌照，获批后即可在 OCC 监管下合规开展加密资产托管、稳定币储备管理等核心业务。

该政策也从侧面回绝了传统银行业协会关于 “不公平竞争” 的相关游说，表明 OCC 始终是按业务实质而非技术形态颁发金融许可，以保障各类机构市场准入公平。

综上，OCC 的这一监管举措也使传统银行可合法开展加密服务、参与市场以避免客户流失；而加密公司则能凭联邦信托牌照获取机构信任、实现业务升级。

从全球层面看，这一风向标式监管实践或将影响其他主要金融中心的加密规则走向，进而重塑国际加密金融监管格局。

总体而言，OCC 并未简单松绑，而是在现有法律体系内为加密业务分类并匹配合规要求，旨在将其系统性纳入传统金融监管框架之中。

#OCC

比特币链上抛售压力显著缓解，美联储降息或为反弹助力

据 CryptoQuant 分析观点，比特币市场在过去几周经历了显著的抛售压力缓解，这或为价格回升奠定了基础。

报告指出，多项关键链上指标显示，投资者，尤其是大型交易者，向交易所存入比特币的数量急剧减少，这是市场抛压减弱的核心信号。

数据显示，比特币交易所的总体充值量已从11月中旬的日均约88,000枚，大幅下降至目前的约21,000枚。

这一下降趋势与BTC价格同期从8万美元低点反弹至94,000美元的高点同步发生，这表明市场中流通的比特币供应量减少，可能推动价格上涨。

不仅如此，大型交易者（巨鲸）的存款占比较峰值时期下降了超过一半，平均存款规模也在缩小。这一趋势与比特币交易所总体充值量的下降相吻合，进一步表明市场可能面临“供应冲击”。

分析师认为，抛售压力缓解是因为投资者已认知并消化了既有损失。大约在一个多月前，新旧巨鲸曾遭遇7月以来最大单日亏损，金额达6.46亿美元，此后该群体累计损失超32亿美元；

同期短期持有者也连续四周以负利润率（支出产出利润率SOPR低于1）抛售资产。历史经验，当市场参与者普遍认清并承担大幅亏损后，恐慌割肉的卖盘通常会枯竭，从而为市场筑底提供条件。

从宏观层面看，刚刚结束的美联储FOMC会议宣布降息25个基点，这一宽松的货币政策转向可能为比特币等风险资产提供了额外的流动性预期支撑，进一步巩固了市场的乐观情绪。

综上，链上数据显示比特币市场抛压明显缓解，投资者情绪已从恐慌抛售转向亏损消化。

若低抛压状态持续，加之降息带来的市场刺激，比特币在消化当前价位后有望完成筑底。

市场也有望从“投降式抛售” 阶段，逐步过渡至新资金与持有者信心驱动的平衡复苏阶段。

#链上数据 #市场分析

英国拟统一FCA加密货币监管框架，新规预计将入2027年生效

据英国《卫报》12月15日报道，英国财政部已正式宣布，正在制定一项全面的加密货币监管新规，计划自2027年起将加密资产正式纳入金融行为监管局（FCA）的统一监管框架。

这也意味着，加密货币交易所、数字钱包提供商等加密服务机构，未来需遵循与传统金融产品同等的运营透明度、消费者保护及市场行为标准，旨在为当前规则模糊的加密市场建立清晰统一的规则体系。

财政大臣Rachel Reeves表示，此举旨在增强透明度、提升消费者信心，并打击非法行为。英国政府同时计划禁止使用加密货币进行政治捐款，以回应加密资金来源不明的担忧。

财政大臣Rachel Reeves表示，此举的核心目标是“为英国消费者提供强有力的保护，并将不法分子排除在英国市场之外”，同时为合规企业提供长期发展所需的确定性。

英国财政部的监管的动因，直接源于日益严峻的现实风险。数据显示，过去一年英国消费者因投资诈骗产生的损失激增 55%，而虚假加密货币投资正是这类诈骗的主要类型。

此外，出于对资金来源透明度的担忧，政府已同步计划禁止使用加密货币进行政治捐款，以回应外界对此类献金可能规避审查的忧虑。

综上，英国推出的加密货币监管举措，其意义远超单纯的风险管控。其通过主动构建具有国际前瞻性的监管框架，既为加密行业划定了清晰的合规边界，也意在将伦敦打造为全球合规加密企业的首选聚集地。

因此，这项预计将于 2027 年落地的监管蓝图，不仅是对当前行业乱象的精准回应，更是数字金融时代下，英国为巩固自身
“世界领先金融中心”地位、重新定义金融竞争力，而做出的平衡创新与风控的系统性战略布局。

#英国金融监管 #FCA  

TRM Labs 报告：稳定币在委内瑞拉已不可或缺，采用率随经济困境将持续扩大

据TRM Labs最新研究报告，委内瑞拉在经历十年经济压力后，民众已严重依赖区块链技术进行银行业务。如果状况恶化，区块链技术的采用率可能会继续增长。

分析指出，委内瑞拉加密货币生态是在经济崩溃和国际制裁压力下发展的。这一独特背景，已让加密货币（尤其是稳定币）从一种替代金融工具，转变为民众生活中不可或缺的核心金融基础设施。

核心原因在于地缘政治紧张升级、宏观经济动荡、本国法币玻利瓦尔持续贬值，叠加稳定币需求攀升，其价值储存与交换媒介功能因此获得更多民众青睐。

同时，多重因素如监管政策模糊性、监管机构SUNACRIP的权威及执法能力存疑、以及传统银行公信力下滑等因素，将进一步延长民众对加密货币的依赖并推高其使用规模。

在此环境下，稳定币（尤其是USDT）已超越投机属性，成为家庭和企业进行日常交易的主要工具，扮演了零售银行服务的替代角色。

此外，受本国可靠银行渠道短缺的影响，点对点（P2P）交易平台的作用愈发关键，因此超 38% 的委内瑞拉加密货币相关网站流量都流向了具备 P2P 功能的全球平台。

据Chainalysis的《2025年加密货币采用指数报告》，按人口规模调整后，委内瑞拉在加密货币采用率按人口规模排名上升全球第九位，印证了数字资产在该国渗透的深度。

TRM Labs预测，除非委内瑞拉的宏观经济状况发生实质性改善，或出现统一、明确的监管框架，否则数字资产，特别是稳定币，其使用量和重要性将继续扩大。

综上，委内瑞拉的经济困境意外催生了极具代表性的新型金融范例。这一现状也清晰印证，在经济失序的地区，去中心化金融技术能快速填补传统金融空白，成为自下而上的坚韧金融生命线。

#委内瑞拉 #稳定币

巴基斯坦与签署战略协议：拟将20亿美元主权债券等资产代币化

据路透社12月12日报道，巴基斯坦财政部与全球头部加密货币交易所币安签署了一份谅解备忘录，以探索高达20亿美元的政府资产代币化，包括政府债券、国库券以及政府拥有的石油、天然气和金属等大宗商品储备。

这项合作旨在提升资产的流动性、透明度，并增强其在国际资本市场的吸引力。币安将可能为此提供技术专业知识和咨询支持，以帮助巴基斯坦评估合规的区块链基础设施。

在同一天，巴基斯坦虚拟资产监管局（PVARA）向币安和HTX（前身为火币）颁发了“无异议证书”，允许这两家交易所在明确的监管监督下进行市场推广和客户沟通等准备工作。

此外，这些交易所还被要求在巴基斯坦的反洗钱平台完成注册，并与当地证券监管部门合作，设立受监管的本地子公司，为申请完整的虚拟资产服务提供商牌照奠定基础。

值得注意的是，巴基斯坦在全球加密零售参与度中位列第三，坐拥数千万用户与庞大且活跃的加密市场，其年相关交易额预估已超3000亿美元。

在此市场格局下，该国建立正式监管框架的举措，既能有效遏制非法交易，也能为负责任的区块链金融创新提供正向引导。

综上，巴基斯坦政府通过探索主权资产上链和引入全球头部交易所的举措，展现了其在规范金融与创新之间寻求平衡的战略意图。这一系列行动不仅有助于吸引全球资本，也推动了国内金融体系的现代化。

#巴基斯坦 #资产代币化

美SEC发布加密货币中立托管指南，从“执法打击”逐渐转向“投资者教育”

本周五，美国证券交易委员会（SEC）向广大投资者发布了一份面向广大投资者的加密货币托管指南，旨在为投资者提供一份关于加密货币安全存储的客观、中立的“入门手册”。

指南尤其提醒投资者，在选择第三方托管服务时必须仔细了解其关键政策，如托管方是否会“再抵押”客户资产以赚取收益，以及是否将客户资产进行混同管理而非隔离存放。这些政策与资产安全和追索权密切相关，对投资者至关重要。

此外，指南还详细列出了热钱包（联网）与冷钱包（离线）各自的优势与固有风险。它指出，热钱包主要面临网络攻击威胁，而冷钱包的风险则在于物理设备损坏、丢失或私钥保管不当可能导致资产的永久性损失。

该指南之所以引发行业高度关注，是因为它与SEC在前任主席Gary Gensler领导时期，对加密货币行业普遍持有的敌对和“通过执法监管”的姿态形成了鲜明对比。

行业观察人士普遍将此解读为，SEC现任主席Paul Atkins正试图从过去的“打击者”转向“规则制定者”再到“投资者教育者”。加密货币社区对此表示欢迎，认为SEC已从过去的打压者转变成了现在的市场教育者。

值得注意的是，前在前一天，SEC就批准美国存管信托和结算公司试点金融资产代币化，涵盖股票、ETF和政府债券。

综上，这一连续两天的动作表明，美国最高证券监管机构正在调整策略，将加密资产和技术纳入传统监管框架，预示着美国加密监管可能进入一个更注重规则明晰的新阶段。

整体来看，SEC发布的这一中立托管指南，不仅为投资者提供了宝贵的指导，也预示着美国加密监管正朝着更加明确和规范的方向发展。

#SEC #托管指南

美国 BTC 现货 ETF 昨日总净流入 4916 万美元，ETH ETF 却现 1941 万美元的单日总净流出

12 月 13日讯，据 Sosovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以4916 万美元，录得本周以来的第 3 日单日资金总净流入。

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 以 5113万美元（567.26枚BTC），为昨日唯一一支净流入的BTC ETF，目前 IBIT 累计净流入
627.3 亿美元；

而富达（Fidellty） FBTC 却以 196万美元（21.79枚BTC），成为昨日唯一一支净流出的BTC ETF，目前 FBTC 累计净流入 121.8 亿美元；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1182.7 亿美元，占比特币总市值比例的 6.57%，累计总净流入 579亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 却以 1941 万美元，录得连续 2 日的单日资金总净流出。

其中，灰度（Grayscale）旗下 ETH 和 ETHE，分别以 2210 万美元（约合7,180枚ETH）和 1442 万美元（约合4,690枚ETH）居昨日净流出榜首；

其次是富达（Fidellty）FETH，单日净流出 614万美元（约合1,990枚ETH）；

而贝莱德（BlackRock）ETHA 却以 2325 万美元（约合7,560枚ETH），成为昨日唯一一支净流入的 ETH ETF，目前 ETHA 累计净流入 132.3 亿美元；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 194.2 亿美元，占以太坊总市值比例的 5.22%，累计总净流入 130.9 亿美元。

#比特币ETF #以太坊ETF

分析：比特币或正进入更为成熟的新周期，但年末表现仍存变数

富达（Fidelity）全球宏观主管 Jurrien Timmer 在 X 平台发文称，当前市场正处于年末收官阶段，过度投机风险出清带动市场情绪回暖，叠加美联储宽松政策落地及债汇市场平稳，已共同构筑起相对稳健的宏观环境。

然而，Timmer也提到此前曾作为比特币上涨重要助力的“比特币财库公司”，其市场叙事已发生根本转变，相关公司的财务压力与潜在代币抛售风险，也从上涨驱动力转变为当前市场的主要阻力。

这一市场叙事的转变，叠加BTC价格跌破长期趋势线的技术面现实，已引发市场对其标志性四年周期是否终结的广泛质疑。

针对比特币标志性四年周期是否终结的核心疑问，Timmer 没有依赖市场消息或主观判断，而是从比特币网络多年来的价格波动曲线入手，通过拆解其波浪走势的数学规律给出了分析视角。

他指出，自2010 年到现在，比特币已经经历了五轮大的上涨行情。这些行情呈现出一个清晰的长期规律，即每轮行情之后的新一轮行情的价格涨幅在逐渐减小，但牛熊周期的持续时间却在不断拉长。

这种“涨幅衰减、周期拉长”的规律，也标志着比特币市场正从一个剧烈波动的早期阶段，走向一个更为成熟、波动收敛的新阶段。

以 2022 年比特币第三次减半行情为例，其在探至 1.6 万美元低点后开启的新一轮牛市，走势形态既全然契合这一规律，也充分体现出市场逐步走向成熟的特质。

基于这一波浪分析模型，Timmer分享了对比特币当前周期潜在目标的预测。据其提供的走势分析图显示，如果第五波上涨行情能够延续这一趋势，比特币的理论顶点价位可能在151,360美元左右。

最后，你赞成Timmer的比特币周期波浪理论观点吗？你认为BTC的本轮价位顶点会达到15万美元吗？

#比特币周期 #波浪理论

用户因转账备注“狗狗币”触发银行风控而遭“锁卡”

几个月前，于女士与其丈夫通过建设银行账户互转了250元零花钱，并在转账时备注了“本周狗狗币”。随后，两人的账户被银行系统认定为触发了“虚拟货币管控”，被设为“不收不付”的冻结状态。

事发后，于女士和丈夫分别接到银行电话，被问及双方关系和备注含义。为解除账户限制，他们根据大连某建行开户网点的指引，提交了数月银行流水和手写承诺书，证明交易清白。但被告知仅凭流水材料可能无法证明与虚拟货币无关，账户可能无法解封，只能注销。

针对公众的疑问，建设银行官方客服热线回应称，若系统检测到账户存在高风险，确实可能将其设为“不收不付”状态，但具体的判定标准需咨询开户行。

而涉事网点的工作人员则直接指出，若转账附言涉及“狗狗币”等敏感词汇，银行会依规对账户进行管控。而客户需自行提供材料证明备注与虚拟货币无关，但这在实践中往往构成难点。

好在事件经媒体报道后，情况似乎出现了转机，开户行工作人员提出了新的解决方案，表示提交双方结婚证后即可申请解除账户限制。目前，于女士夫妇正在根据最新指引申请解封，事件的最终处理结果有待观察。

综上，这一事件也直观地折射出当前金融机构，在严格执行反洗钱、反欺诈及合规要求时，所采用的风控模型可能存在的“误伤”风险。

银行基于防范风险的职责，对可疑交易采取管控措施无可厚非。但模糊的备注信息就可能导致账户功能完全冻结，解封程序复杂且标准不一，也给用户的正常金融生活带来显著不便。

未来，如何降低这种“误伤”风险，以及如何在有效防控风险与保障用户账户正常使用权利之间找到平衡点，已成为一个值得银行业深入思考的课题。

#银行风控  #锁卡

美国 BTC 和 ETH ETF 双现净流出，昨日累计总净出 1.2 亿美元

12 月 11 日讯，据 Sosovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以7734 万美元，录得本周以来的第 2 日资金总净流出。

其中，富达（Fidellty）FBTC 以近 1.04 亿美元（约合1,130枚BTC），居昨日净流出量榜首，目前 IBIT 累计净流入 121.8 亿美元；

其次是 VanEck HODL、ARK 21Shares ARKB，昨日分别录得 1938 万美元（212.08枚BTC）和 1638 万美元（179.31枚BTC）的净流出；

而灰度（Grayscale）旗下 GBTC 和 BTC，昨日分别录得 1221 万美元（133.60枚BTC）、1097 万美元（120.08枚BTC）的净流出；

值得注意的是，贝莱德（BlackRock）IBIT 和 Bitwise BITB 昨日却现 7671 万美元（839.56枚BTC）和 844 万美元（92.39枚BTC）的净流入；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1199.3 亿美元，占比特币总市值比例的 6.55%，累计总净流入 578.5 亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 却以 4237 万美元，录得本周以来的首日资金总净流出。

其中，灰度（Grayscale）旗下 ETHE 和 ETH，分别以 3122 万美元（约合9,720枚ETH）和 1003 万美元（约合3,120枚ETH）居单日净流出榜首；

其次是富达（Fidellty）FETH，单日净流出 321 万美元（988.07枚ETH）；而 21Shares TETH 昨日却现 208 万美元（649.04枚ETH）的净流入；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 203.1 亿美元，占以太坊总市值比例的 5.22%，累计总净流入 131.1 亿美元。

#比特币ETF #以太坊ETF

抛售信号已至？降息前夜 SpaceX 与贝莱德向交易所转账近3亿美元BTC

据链上数据追踪机构Lookonchain的报告，近期两笔来自机构的大额比特币转账引发了市场高度关注和猜测。

就在美联储宣布降息前几个小时，SpaceX向一个与Coinbase Prime关联的地址转移了1021枚比特币（价值约9448万美元），而贝莱德（BlackRock）则存入了2196枚比特币（价值约2.03亿美元），合计转移价值约2.96亿美元。

这些转账的微妙时机（恰逢美联储决议前夕）和接收方（交易所关联地址），加剧了市场本就因降息和宏观不确定性而波动的紧张情绪。

社交平台上对此迅速形成两种对立解读。一方认为这可能是抛售或增加市场流动性的前兆，尤其比特币价格已较 10 月高点一度跌超 28%；

另一方则认为这只是例行托管转移或仓位管理，并指出贝莱德旗下现货 ETF 在当日也出现巨额资金净流入。

市场之所以如此敏感，是因为转账发生在比特币价格剧烈波动之时（价格在24小时内于8.9万至9.4万美元间震荡）。

然而，也有分析师指出，当前市场投机性仓位已较夏季显著减少，这可能意味着市场结构比表面看起来更稳定。

除此之外，SpaceX在近两个月持续每周都有近1亿美元规模的转移，也增添了其背景的复杂性，外界据此猜测称其可能与其潜在的“星链”业务分拆或后续的IPO计划相关。

综上，SpaceX和贝莱德的巨额转账是否预示着市场抛售，或是仅仅市场中的“噪音”，目前尚无定论。

而这一问题的最终答案，将取决于这些资金是否真正流入市场并形成卖压，以及宏观经济情绪的进一步演变。

因此在市场出现明确信号之前，此类大额链上动向将继续影响市场情绪。

#SpaceX #贝莱德

美参议院将于下周对CFTC与FDIC主席人选进行最终确认投票

周四，参议院以52票赞成、47票反对的投票结果，通过了一项行政决议S.Res.532。该决议的通过标志着参议院在确认两名美国顶级加密货币监管机构主席的人选方面迈出了重要一步。

参议院多数党领袖John Barrasso的发言人在社交媒体上表示，针对包括特朗普总统提名的迈克·塞利格（Mike Selig）和特拉维斯·希尔（Travis Hill） 在内的共97名候选人的最终投票，预计将在 “下周初” 进行。

这一进展标志着美国加密货币监管领导层即将完成更迭。若提名获得通过，迈克·塞利格将正式接任美国商品期货交易委员会（CFTC） 主席，而特拉维斯·希尔将正式出任联邦存款保险公司（FDIC） 主席。

这两个机构在美国未来的加密监管框架中均被赋予核心角色。CFTC预计将成为国会立法授权下的主导市场监管者，而FDIC则负责监管稳定币发行机构，并对银行服务加密行业拥有决定性影响。

事实上，即便在等待最终确认期间，CFTC已展现出积极主动的监管姿态，包括成立与行业对话的“首席执行官创新委员会”，并出台了允许比特币、以太坊作为衍生品交易抵押品等新规。

而希尔的正式任命，也将巩固他作为FDIC代理主席期间推动的亲加密货币银行业政策。因此，这两位官员的最终上任，预计将为美国的加密货币监管政策注入更强的确定性与连续性。

#CFTC #FDIC

CFTC 给予多家平台监管宽限 预测市场合规化进程再提速

本周四，美国商品期货交易委员会（CFTC）已向Polymarket、PredictIt、Gemini及LedgerX/MIAX等运营商发布免执法信函，给予其数据规则相关的监管宽限，并批准这些机构免除部分记录保存的要求。

根据信函内容，只要相关公司满足特定要求，CFTC便不会对违反“特定掉期记录保存要求”及“未报告二元期权交易数据”的行为采取执法行动或提起诉讼。

CFTC表示，这类免执法函的适用范围有限，其性质与其他针对指定合约市场和衍生品清算组织发布的函件类似。

信函显示，获得宽限的机构必须履行多项义务，包括确保合约全程有充足抵押品、仅通过指定平台清算合约、合约执行后公示相关数据，以及遵守特定掉期记录要求。部分机构还可通过第三方结算成员完成合约清算。

值得关注的是，预测市场是加密经济中持续扩张的领域，2024年大选期间其关注度已实现显著提升，同期，平台Kalshi获得了司法批准，并在美国推出了与选举相关的合约。

以上这一趋势也反映了行业内的活跃布局。目前Polymarket正推动美国预测市场业务重启，Gemini本周早些时候刚拿下CFTC相关批准，而加密货币交易所Coinbase也在筹建自有内部预测市场平台。

综上，CFTC 对多家预测市场及加密平台的监管松绑，不仅为 Polymarket、Gemini 等机构的合规化业务落地扫清了关键障碍，也释放出监管层对预测市场这一加密经济细分领域的包容信号。

未来，随着行业基础设施与框架规则的逐步完善，加密预测市场有望在合规框架下迎来新一轮规模化增长，其在金融衍生品市场的影响力也将持续提升。

#CFTC #预测市场

分析：美联储降息虽利好短期国债，但加密市场年底的流动性仍显低迷

据分析师Adam最新发布的X帖文观点，刚刚结束的美联储议息会议宣布降息25个基点，并同时重启短期国债购买，旨在向金融体系补充流动性。从宏观层面看，这一宽松组合拳无疑对包括加密货币在内的风险资产构成利好。

然而，分析师认为，市场不宜过早地将此举解读为新一轮量化宽松（QE）牛市的起点。因为当前正值圣诞假期与年度交割临近斯，加密货币市场的整体流动性显著疲软，活跃度低迷，这从根本上限制了短期内发动大级别牛市行情的动力。

数据显示，截至 12 月底，加密货币期权市场堆积了超过50%的期权仓位，其中比特币最大痛点价位为 10 万美元整数关口，以太坊则为 3200 美元。从波动率来看，本月各主要期限的隐含波动率（IV）均呈下行态势，意味着市场对本月行情波动的预期正逐步降温。

另外，本月的Skew （隐含波动率偏度）指标持续处于负偏区间，同期Delta 的看跌期权（Put）价格明显高于看涨期权（Call），这既体现出当前市场整体运行平稳、备兑策略成为交易主流，也反映出有更多交易者选择通过配置看跌期权来对冲市场下行风险。

综上，当前加密市场正处于宏观政策暖风已至，但微观的市场结构和流动性条件尚不支持行情即刻逆转的复杂窗口期。尽管不能完全排除突发市场消息引发快速反转的可能性，但市场更可能延续当前情绪低迷、流动性差、以时间换空间的状态。

#美联储降息 #市场流动性

从华尔街“禁忌”到金融殿堂：中本聪雕像落户纽交所，标志 BTC 正式跻身金融主流

近日，一座由艺术家瓦伦蒂娜・皮科齐（ValentinaPicozzi）创作的标志性中本聪雕像，现已正式入驻纽约证券交易所。

这一事件迅速被加密社区与传统金融界广泛解读为，加密货币从边缘创新，逐步获得主流金融圈层认可的关键里程碑。

该雕像创作初衷是纪念比特币的匿名创造者“中本聪”，并计划在全球共安置21座（呼应比特币2100万枚的总量上限）。

此前，已有五座雕像分别落户于瑞士、萨尔瓦多、日本、越南和美国迈阿密。而此次将这座代表去中心化与金融颠覆的“中本聪雕像”放置在纽交所，其象征意义不言而喻。

纽交所在其官媒上将此举描述为“新兴体系与传统机构的交汇点”，与几年前华尔街对加密货币普遍避之不及的态度，形成了鲜明的历史性对比。

此次雕像的入驻恰逢中本聪于 2008 年 12 月 10 日发起的比特币邮件列表成立周年纪念日，也见证了比特币从技术实验到主流资产的蜕变。

其发展脉络可追溯至2008 年白皮书问世，2009 年创世区块诞生，再到如今被贝莱德等传统金融巨头接纳，并通过 ETF 等工具纳入全球投资版图。

就连Picozzi本人也对这个落户地点深感震撼，并坦言这一成就超出了其作为游击艺术家的想象。

雕像的姿态意在向全球开发者致敬，而 “消失的中本聪” 的设计理念，实则隐喻中本聪虽隐于幕后，但其精神与理念早已融入比特币代码并留存至今。

综上，这座雕像不仅是一件艺术作品，更是一个具有深远意义的文化符号。

它直观体现出，以比特币为代表的加密资产及其底层理念，已在传统金融核心的华尔街，获得了前所未有的正视与认可。

而这一成就也象征着，加密货币从边缘创新迈向主流认同的历史性里程碑。

#中本聪雕像 #BTC

美国 BTC 和 ETH 现货 ETF 持续净流入，昨日累计总净流入超 2.8 亿美元

12 月 11 日讯，据 Sosovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以近2.24 亿美元，录得连续2日的资金总净流入。

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT以近 1.93 亿美元（2,060枚BTC），居昨日净流入量榜首，目前 IBIT 累计净流入 626亿美元；

其次是富达（Fidellty）FBTC，昨日净流入 3058 万美元（327.21枚BTC），目前FBTC累计净流入 122.8 亿美元；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1224.3 亿美元，占比特币总市值比例的 6.63%，累计总净流入 579.3 亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 以 5758万美元，录得连续 3 日的单日资金总净流入。

其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 同样以5645 万美元（约合16,630枚ETH），居昨日净流入榜首，目前 ETHA 累计净流入132.1亿美元；

其次是灰度（Grayscale）ETH，单日净流入791万美元（约合2,330枚ETH），目前ETH 累计净流入15.2 亿美元；

而富达（Fidellty）FETH 昨日却以 678 万美元，成为昨日唯一一支净流出的ETH ETF，目前 FETH 累计净流入26.7亿美元；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 214.3 亿美元，占以太坊总市值比例的 5.29%，累计总净流入 131.5 亿美元。

整体来说，受美联储降息影响为市场注入了活力，并推动了BTC和ETH现货ETF持续的资金净流入。然而，这种资金流入状态能否持续仍是一个未知数。

因此，作为投资者应保持谨慎，避免盲目跟风，待市场企稳信号明确后，再做入场决策更为稳妥。

#比特币ETF #以太坊ETF