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作为一个账户最高做到1700万美元如今回撤到500多的人的人给大家一些建议，这是回撤之后的持仓！
视频不能写长篇文章我会在下篇文章写然后引用这一篇，都是我最近几个月以来的复盘和心得，为什么会造成如今局面。
上面视频2024年3月份的，当时$ICP 吃到了一波大肉，如果有黑子让我在录屏1000多万美元的持仓我是做不到了，因为当前仓位已经没那么多了。
但是我很有信心从回巅峰甚至超越，这次的错误我花了三个月的时间复盘，认识到错误无论亏损多少都是宝贵的学费。
视频不能写长篇文章我会在下篇文章写然后引用这一篇，都是我最近几个月以来的复盘和心得，为什么会造成如今局面。
上面视频2024年3月份的，当时$ICP 吃到了一波大肉，如果有黑子让我在录屏1000多万美元的持仓我是做不到了，因为当前仓位已经没那么多了。
但是我很有信心从回巅峰甚至超越，这次的错误我花了三个月的时间复盘，认识到错误无论亏损多少都是宝贵的学费。
这张图叫“超额流动性占银行存款的百分比”，其实就是观察市场流动性紧不紧的风向标。美联储现在往市场投 400 亿美元，说白了也是在缓解资金面压力。从图上能看到，这个比例已经跌破历史均值 20.6%，现在只有 15.7% 左右，接近历史低位。过去只要流动性从低位开始往上走，风险资产基本都会迎来一轮价值修复。
回头看过去十五年，每一段都很有代表性：
2009–2013 年，金融危机后 QE 上线，钱慢慢堆起来，超额流动性从 12% 多一路往 20% 上方爬；2014–2018 年 QE 停、缩表开始，流动性回落，这段时间的节奏是慢下去、再下去，最后在 2019 年掉到 11%，直接引爆那次 repo 风暴；2020–2021 疫情期间，美联储全力开闸，无限量 QE 把流动性推到顶点，比例在 2021 年冲到 32% 以上，资产一致性暴涨就是那时的产物；2022–2024 进入加息 + 缩表节奏，高通胀压着，准备金一路减少，超额流动性从高点往下砸，到 2024 年底差不多回到 19% 多，和历史平均线齐平；而现在 2025–2026 这段，整个银行体系的资金面已经接近“紧平衡”，甚至偏紧一点，只剩 15.7%，已经低过平均线一大截。
总结就是：这一轮流动性已经下落到历史偏低的区间，空间留出来了，政策开始往松处走，后面的主线就是看它什么时候真正开始回升，而这通常也是风险资产由弱转强的关键节点。
回头看过去十五年，每一段都很有代表性：
2009–2013 年，金融危机后 QE 上线，钱慢慢堆起来，超额流动性从 12% 多一路往 20% 上方爬；2014–2018 年 QE 停、缩表开始，流动性回落，这段时间的节奏是慢下去、再下去，最后在 2019 年掉到 11%，直接引爆那次 repo 风暴；2020–2021 疫情期间，美联储全力开闸，无限量 QE 把流动性推到顶点，比例在 2021 年冲到 32% 以上，资产一致性暴涨就是那时的产物；2022–2024 进入加息 + 缩表节奏，高通胀压着，准备金一路减少，超额流动性从高点往下砸，到 2024 年底差不多回到 19% 多，和历史平均线齐平；而现在 2025–2026 这段，整个银行体系的资金面已经接近“紧平衡”，甚至偏紧一点，只剩 15.7%，已经低过平均线一大截。
总结就是：这一轮流动性已经下落到历史偏低的区间，空间留出来了，政策开始往松处走，后面的主线就是看它什么时候真正开始回升，而这通常也是风险资产由弱转强的关键节点。
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昨天利率决议，符合市场预期的都是一些字面意思，也不需要深度解读，唯一值得看的就是点阵图，2026年预期利率在 3.125% ，目前是 3.75% ，那就应该是有2次降息的预期，也就是说点阵图预测 2026年会降息 50 个基点!
比较有意思的是，一位委员希望降息 125个基点，还有一位是 100个基点，两位希望降息75个基点，这四位明显属于偏鸽阵营，这四位与新政府强调增长的政策方向是高度一致的!
不过上面对明年的利率决议暂时不存在博弈，然后新的美联储大哥（不能说敏感词所以大哥代替）大概率在圣诞节之前后就要公布了，大概率是圣诞节之后的半个月内，到那时候才是真正的对未来预期的博弈，因为上面的四个激进派的其中一个很有可能被点名！
再就是美联储的Rmp购债扩表是好事，但准备金回升到3万亿以上需要时间1
再就是SLR 解绑的新规明年 4 月初生效，但不少银行一季度就会提前按新规则来做资产端调整。
最直接的影响就是：长债收益率会被一点点往下压。不是马上砸下去，是慢慢压、边调仓边消化。
RMP 这边继续买短债，等于是给市场回补流动性。
SLR 解绑这一块又会去压长债收益率，两头一起作用。
只是这两件事都需要时间落地，等真正形成明显的趋势，大概已经是明年一季度中后期的到二季度前中期的事情了！
比较有意思的是，一位委员希望降息 125个基点，还有一位是 100个基点，两位希望降息75个基点，这四位明显属于偏鸽阵营，这四位与新政府强调增长的政策方向是高度一致的!
不过上面对明年的利率决议暂时不存在博弈，然后新的美联储大哥（不能说敏感词所以大哥代替）大概率在圣诞节之前后就要公布了，大概率是圣诞节之后的半个月内，到那时候才是真正的对未来预期的博弈，因为上面的四个激进派的其中一个很有可能被点名！
再就是美联储的Rmp购债扩表是好事，但准备金回升到3万亿以上需要时间1
再就是SLR 解绑的新规明年 4 月初生效，但不少银行一季度就会提前按新规则来做资产端调整。
最直接的影响就是：长债收益率会被一点点往下压。不是马上砸下去，是慢慢压、边调仓边消化。
RMP 这边继续买短债，等于是给市场回补流动性。
SLR 解绑这一块又会去压长债收益率，两头一起作用。
只是这两件事都需要时间落地，等真正形成明显的趋势，大概已经是明年一季度中后期的到二季度前中期的事情了！
现在我们处在什么阶段？看过我之前分享的这个内容心理大概率是都有一杆秤的！
说白了，就是熊市主跌浪结束后的“大级别震荡反弹”，整轮熊市大概已经走过去一半多了，还没到牛市主趋势，但绝不是熊市最黑暗那段。
为什么降息、甚至谈到“扩表”，市场反而跌？
很简单：这次是鹰派式降息，符合预期；小 QE 的水也没那么快流到市场里。下周又是宏观大周，还有日本加息这些变量。现在的环境就是宏观因素越来越多、越来越密集。你要是看到利好就按小时级别冲多，看到利空就跟着按小时级别砸空，那你一辈子啥信号都能看到，最后啥也留不住。
这次美联储会议怎么看？
我也没去现场，感觉肯定比你们少点。侧面来说就是：市场预期 2026 年降 2–3 次，结果点阵图只给一次；但问题是等 26 年到来，现在这些参会的人有些都不在岗了。另外一点，财政政策在市场里的影响力已经越来越大，不像以前完全盯着货币工具了。昨天我说的观点也是一样：利率不放水的中性环境可能会维持，但如果美国的 AI 体系真的卡住了，需要刺激，那财政和货币最后还是会动。
总之，消息可以骗人，但趋势不会骗人。
包括我和你们一样，别再磕宏观了，你研究不明白；你研究明白了也用不到交易；你用到交易上了，大概率还是亏。
说白了，就是熊市主跌浪结束后的“大级别震荡反弹”，整轮熊市大概已经走过去一半多了，还没到牛市主趋势，但绝不是熊市最黑暗那段。
为什么降息、甚至谈到“扩表”，市场反而跌？
很简单：这次是鹰派式降息，符合预期；小 QE 的水也没那么快流到市场里。下周又是宏观大周，还有日本加息这些变量。现在的环境就是宏观因素越来越多、越来越密集。你要是看到利好就按小时级别冲多，看到利空就跟着按小时级别砸空，那你一辈子啥信号都能看到，最后啥也留不住。
这次美联储会议怎么看？
我也没去现场，感觉肯定比你们少点。侧面来说就是：市场预期 2026 年降 2–3 次，结果点阵图只给一次；但问题是等 26 年到来，现在这些参会的人有些都不在岗了。另外一点，财政政策在市场里的影响力已经越来越大，不像以前完全盯着货币工具了。昨天我说的观点也是一样：利率不放水的中性环境可能会维持，但如果美国的 AI 体系真的卡住了，需要刺激，那财政和货币最后还是会动。
总之，消息可以骗人，但趋势不会骗人。
包括我和你们一样，别再磕宏观了，你研究不明白；你研究明白了也用不到交易；你用到交易上了，大概率还是亏。
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$BTC 低点到现在已经反弹了13%以上了，这个波反弹的节奏视觉上看是很流畅的，而且盈利效果也是很直观，那么现在大家可能关心的是这里到底是反弹还是反转？
其实我们完全不需要去这样的定义，我们可以换个角度去看，一波趋势性的下跌行情结束，价格要从“跌”走到“真扭转”，中间会经历几个阶段！
大致可以拆成四段路：先是一路往下 → 然后开始企稳回弹 → 接着出现明显的强力上攻 → 最后才进入真正的趋势。
这也是一个必不可少阶段，我水平一般都是乱画一通，然后就是现在市场的安全线是88-90这个区间，然后上攻线在94这样子的！
或者你也可以自己去看21日均线，如果K线老老实实压在21日线，那只能叫“反弹”，不管弹得多猛，都归类为下跌周期里的修复动作。
真正的变化来自：价格压根不下去了，反过来把21日线干穿，然后还得在上面稳住，同时21日线自己也开始抬头。这时候行情才算进入“强势恢复”。
所以你不管是前面抄底买入了，现在还是在着急的等待都可以这个为参考建议节点！
其实我们完全不需要去这样的定义，我们可以换个角度去看，一波趋势性的下跌行情结束，价格要从“跌”走到“真扭转”，中间会经历几个阶段！
大致可以拆成四段路：先是一路往下 → 然后开始企稳回弹 → 接着出现明显的强力上攻 → 最后才进入真正的趋势。
这也是一个必不可少阶段，我水平一般都是乱画一通，然后就是现在市场的安全线是88-90这个区间，然后上攻线在94这样子的！
或者你也可以自己去看21日均线，如果K线老老实实压在21日线，那只能叫“反弹”，不管弹得多猛，都归类为下跌周期里的修复动作。
真正的变化来自：价格压根不下去了，反过来把21日线干穿，然后还得在上面稳住，同时21日线自己也开始抬头。这时候行情才算进入“强势恢复”。
所以你不管是前面抄底买入了，现在还是在着急的等待都可以这个为参考建议节点！
这轮行情里，很多加密散户其实都在经历同一种尴尬：牛市来了，方向也看对了，但账户就是涨不起来。那种不是亏钱，而是“为什么我明明做对了却还是没赚到”的无力感，基本成了普遍现象。绝大多数人看多 BTC、ETH，看好主流公链，看好 AI、L2、DeFi，这些判断本身没问题，可 BTC、SOL、大盘一条线往上冲的时候，自己的资产反而不动甚至倒挂，钱包里的数字跟熊市时期差不多。
真正的问题在于现在的生态已经变了。VC、团队、做市商、量化、MEV 机器人、撸毛工作室，全都站在散户的前面；早期筹码、价格发现、流动性入口都在机构手里，散户永远是最后一个接触到信息的人。以前那种“等减半 → 追 BTC → 接山寨季”的粗放节奏还能混一混，现在完全不适用了，节奏被切得更快、更碎、更机构化。
于是很多散户就被卡在一个不上不下的位置：只拿 BTC、ETH 又觉得收益有限，研究复杂策略和算法又没有时间精力，去搏 VC 币、MEME 币又怕成接盘侠。就像被困在一个夹层里，上边是机构的效率压着，下边是赌狗的波动吓着。
现在大多数散户心里其实只有两个方向：要么等下一轮真正能建立“共识级”的资产出现，希望能抓到一个类似当年 BTC、ETH 那种长期穿越周期的币；要么干脆躺平，只抱着 BTC，让市场折腾去吧，起码心里不再被来来回回的财富效应折磨。
真正的问题在于现在的生态已经变了。VC、团队、做市商、量化、MEV 机器人、撸毛工作室，全都站在散户的前面；早期筹码、价格发现、流动性入口都在机构手里，散户永远是最后一个接触到信息的人。以前那种“等减半 → 追 BTC → 接山寨季”的粗放节奏还能混一混，现在完全不适用了，节奏被切得更快、更碎、更机构化。
于是很多散户就被卡在一个不上不下的位置：只拿 BTC、ETH 又觉得收益有限，研究复杂策略和算法又没有时间精力，去搏 VC 币、MEME 币又怕成接盘侠。就像被困在一个夹层里，上边是机构的效率压着，下边是赌狗的波动吓着。
现在大多数散户心里其实只有两个方向：要么等下一轮真正能建立“共识级”的资产出现，希望能抓到一个类似当年 BTC、ETH 那种长期穿越周期的币；要么干脆躺平，只抱着 BTC，让市场折腾去吧，起码心里不再被来来回回的财富效应折磨。
媒体是真能制造焦虑，一句“预计明年降息一次”，搞得跟真的一样！
点阵图，2026年预期利率在 3.125% ，目前是 3.75% ，那就应该是有2次降息的预期，也就是说点阵图预测 2026年会降息 50 个基点!
或者我在换个方式算一下：
3 人甚至预测要加息一次
2 人预测降息 3 次（75bp）
1 人预测降息 4 次（100bp）
1 人预测降息 6 次（150bp）
把所有委员的预测平均一下：
(3×25+4×0+4×(−25)+4×(−50)+2×(−75)+1×(−100)+1×(−150))/19(3×25 + 4×0 + 4×(-25) + 4×(-50) + 2×(-75) + 1×(-100) + 1×(-150)) / 19(3×25+4×0+4×(−25)+4×(−50)+2×(−75)+1×(−100)+1×(−150))/19
算出来是 -32.9 bp。
平均预期降息 32.9 个基点，
连平均都比 “降息一次” 多。
结果媒体非要总结成一句：
“预计明年降息一次。”
要么是偷懒，要么是怕市场不焦虑。
点阵图，2026年预期利率在 3.125% ，目前是 3.75% ，那就应该是有2次降息的预期，也就是说点阵图预测 2026年会降息 50 个基点!
或者我在换个方式算一下：
3 人甚至预测要加息一次
2 人预测降息 3 次（75bp）
1 人预测降息 4 次（100bp）
1 人预测降息 6 次（150bp）
把所有委员的预测平均一下：
(3×25+4×0+4×(−25)+4×(−50)+2×(−75)+1×(−100)+1×(−150))/19(3×25 + 4×0 + 4×(-25) + 4×(-50) + 2×(-75) + 1×(-100) + 1×(-150)) / 19(3×25+4×0+4×(−25)+4×(−50)+2×(−75)+1×(−100)+1×(−150))/19
算出来是 -32.9 bp。
平均预期降息 32.9 个基点，
连平均都比 “降息一次” 多。
结果媒体非要总结成一句：
“预计明年降息一次。”
要么是偷懒，要么是怕市场不焦虑。
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对于25的降息和，明年的点阵图以及两次降息的基本都符合预期，所以这些都不了说了，亚盘也过去半天了市场对于降息落地的即时反应。
1. 债市这边
收益率继续往下杀，10 年、30 年长债价格往上顶，说明亚盘债市依旧在交易“降息落地”这件事。
只是亚洲时段的债市成交本来就偏清淡，真正的方向还是要看下午到晚间——继续按降息逻辑走，还是重新转回“未来利率还得维持高位”的预期。
2. 风险资产有点抢跑
美股盘前是下跌的，科技巨头普跌，#Bitcoin 提前回落。
能看出来，风险资产对降息落地的定价已经做完了，亚盘也没延续鲍威尔讲话后那点短暂的乐观。
整个节奏就是：
BTC 抢跑美股 → 美股抢跑债市 → 当前 BTC 先跌为敬。
3. 晚上关键看美股
如果美股开盘后比盘前跌得更深，那 BTC 还会顺势往下扩跌。
如果美股情绪稳住，指数横住，那 BTC 也更可能震荡而不是继续加速下行。
4. 市场这么快走出鲍威尔“中性偏稳”的讲话情绪，其实有点超预期
特别是亚盘，反而比美盘更理智、更快回到冷静定价。
接下来所有风险资产的核心考验，是市场会逐渐意识到：
在鲍威尔任期内，再来一次降息的难度比之前想的要大。
这个变化会压制风险市场的乐观情绪。
真正能对冲掉这种“情绪压抑”的转折点，是特朗普公开提名新任美联储主席。
如果哈塞特确定上位，市场的一部分预期就会从鲍威尔身上转向哈塞特，从而扭回一部分情绪定价。
1. 债市这边
收益率继续往下杀，10 年、30 年长债价格往上顶，说明亚盘债市依旧在交易“降息落地”这件事。
只是亚洲时段的债市成交本来就偏清淡，真正的方向还是要看下午到晚间——继续按降息逻辑走，还是重新转回“未来利率还得维持高位”的预期。
2. 风险资产有点抢跑
美股盘前是下跌的，科技巨头普跌，#Bitcoin 提前回落。
能看出来，风险资产对降息落地的定价已经做完了，亚盘也没延续鲍威尔讲话后那点短暂的乐观。
整个节奏就是：
BTC 抢跑美股 → 美股抢跑债市 → 当前 BTC 先跌为敬。
3. 晚上关键看美股
如果美股开盘后比盘前跌得更深，那 BTC 还会顺势往下扩跌。
如果美股情绪稳住，指数横住，那 BTC 也更可能震荡而不是继续加速下行。
4. 市场这么快走出鲍威尔“中性偏稳”的讲话情绪，其实有点超预期
特别是亚盘，反而比美盘更理智、更快回到冷静定价。
接下来所有风险资产的核心考验，是市场会逐渐意识到：
在鲍威尔任期内，再来一次降息的难度比之前想的要大。
这个变化会压制风险市场的乐观情绪。
真正能对冲掉这种“情绪压抑”的转折点，是特朗普公开提名新任美联储主席。
如果哈塞特确定上位，市场的一部分预期就会从鲍威尔身上转向哈塞特，从而扭回一部分情绪定价。
山寨季指数持续创下新低，交易所却在持续上新，目前都都已经来到了17，如什么时候还会有全面暴涨的山寨季，那就是只有全面的大放水才有可能，风险市场都饱和了才会溢出风险市场！
当风险市场的上涨速度跟不上涨的速度，自然也就会溢出到更高波动的风险市场了，其实山寨真的是骗局吗？
我认为不是的，如果换是你没有高收益的时候，而你的资产体系又很大，也是一样都会选择头部，因为没人愿意承担更大的风险！
现在的市场就是一个这样的状况，或许在未来的某一个阶段，全面大放水你同样会看到，水满自溢普天同庆。山寨市场一片繁荣，所以我们该骂的不是市场，而是自己所处的环境不同！
我之前写过自己就是靠山寨市场翻身的，可能很多人一个机会要等很多年，在没有来临之前能做的就是蛰伏，然后在做寿星的同时变成福星！
可以不断的试错，但是一定要存活下来！
当风险市场的上涨速度跟不上涨的速度，自然也就会溢出到更高波动的风险市场了，其实山寨真的是骗局吗？
我认为不是的，如果换是你没有高收益的时候，而你的资产体系又很大，也是一样都会选择头部，因为没人愿意承担更大的风险！
现在的市场就是一个这样的状况，或许在未来的某一个阶段，全面大放水你同样会看到，水满自溢普天同庆。山寨市场一片繁荣，所以我们该骂的不是市场，而是自己所处的环境不同！
我之前写过自己就是靠山寨市场翻身的，可能很多人一个机会要等很多年，在没有来临之前能做的就是蛰伏，然后在做寿星的同时变成福星！
可以不断的试错，但是一定要存活下来！
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上大学时我卖校园卡攒下第一桶金，后来无意看到一篇比特币文章，就像打开一扇新门。我以为只是学点新东西，没想到一切从那时变得不同。第一次注册交易所账号，我小心翼翼输入钱包地址，手心冒汗。记得特别清楚，买了两万块比特币，两周赚了一万，那种激动至今难忘，我以为找到了通往财富的捷径。
后来学会合约，可是 2018 年暴跌来得太快，账户一夜缩水八成，深夜盯着 K 线，不敢合眼，生怕错过机会。饭都省着吃，还在不断充值，卖校园卡赚的 9 万块最终亏完，那段时间才意识到，在市场面前，我就像一粒沙，河流方向不是我能左右的。
在家躺了一年多，回来市场发誓再也不玩合约，我真正好起来是单纯运气，当时其实不懂 DeFi，却无意接触 Uni、Sushi，买了 6 万块，后来又发现波卡生态，但没钱买，又开合约，由于仓位太小，一直浮盈加仓，浮盈 40 多万 U，然后就 519 了，下跌 20% 爆仓，那天下午跌 10% 只能把之前 Sushi 和 Uni 卖掉随时补仓，晚上 8:13 暴跌交易所补仓机会都没给。
这个决定让我有了 7 月行情后的翻身机会。后来为了不炒币，我玩链游阿蟹 AXS，只投入少量土地 100U，我买了 18 块，每天收入约 80U。后来被洗脑在 3.8 全仓买入 AXS，之后在 110 开始慢慢卖出。
当然这不是赚钱唯一原因，AXS 大火后，我土地每天收入增长，最多一天 9400U，土地最高炒到 76000U，每天收入买各种链游代币，十倍不断出现，账户每天新高像数字一样。后来炼游泡沫大了，土地掉到 24000U，每天收入剩几百，我就全卖了，后续陆续亏了不少，但不影响我已经跳跃几个阶层！
我的故事反映趋势、机会和运气大于努力。我有钱第一次去社会上行走目空一切，现在久了好多了，比较低调。
后来学会合约，可是 2018 年暴跌来得太快，账户一夜缩水八成，深夜盯着 K 线，不敢合眼，生怕错过机会。饭都省着吃，还在不断充值，卖校园卡赚的 9 万块最终亏完，那段时间才意识到，在市场面前，我就像一粒沙，河流方向不是我能左右的。
在家躺了一年多，回来市场发誓再也不玩合约，我真正好起来是单纯运气，当时其实不懂 DeFi，却无意接触 Uni、Sushi，买了 6 万块，后来又发现波卡生态，但没钱买，又开合约，由于仓位太小，一直浮盈加仓，浮盈 40 多万 U，然后就 519 了，下跌 20% 爆仓，那天下午跌 10% 只能把之前 Sushi 和 Uni 卖掉随时补仓，晚上 8:13 暴跌交易所补仓机会都没给。
这个决定让我有了 7 月行情后的翻身机会。后来为了不炒币，我玩链游阿蟹 AXS，只投入少量土地 100U，我买了 18 块，每天收入约 80U。后来被洗脑在 3.8 全仓买入 AXS，之后在 110 开始慢慢卖出。
当然这不是赚钱唯一原因，AXS 大火后，我土地每天收入增长，最多一天 9400U，土地最高炒到 76000U，每天收入买各种链游代币，十倍不断出现，账户每天新高像数字一样。后来炼游泡沫大了，土地掉到 24000U，每天收入剩几百，我就全卖了，后续陆续亏了不少，但不影响我已经跳跃几个阶层！
我的故事反映趋势、机会和运气大于努力。我有钱第一次去社会上行走目空一切，现在久了好多了，比较低调。
之前就聊过趋势其实就是四个阶段：
趋势酝酿 → 趋势确认 → 趋势加速 → 趋势拐头
对应到盘面上，就是：窄幅震荡 → 结构测试 → 利好消息 → 情绪高潮
之所以能把这些阶段区分出来，很简单——
它们本质上都是 结构推进 的结果。
结构让你的进场、加仓、出场都有了明确的触发条件。
能抓住结构，你才真的有能力抓住趋势里的利润。
如果还不知道什么是反转，什么是反弹 什么是趋势，可以看我这个引用。之前讲的很清楚
趋势酝酿 → 趋势确认 → 趋势加速 → 趋势拐头
对应到盘面上，就是：窄幅震荡 → 结构测试 → 利好消息 → 情绪高潮
之所以能把这些阶段区分出来，很简单——
它们本质上都是 结构推进 的结果。
结构让你的进场、加仓、出场都有了明确的触发条件。
能抓住结构，你才真的有能力抓住趋势里的利润。
如果还不知道什么是反转，什么是反弹 什么是趋势，可以看我这个引用。之前讲的很清楚
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$BTC 低点到现在已经反弹了13%以上了，这个波反弹的节奏视觉上看是很流畅的，而且盈利效果也是很直观，那么现在大家可能关心的是这里到底是反弹还是反转？
其实我们完全不需要去这样的定义，我们可以换个角度去看，一波趋势性的下跌行情结束，价格要从“跌”走到“真扭转”，中间会经历几个阶段！
大致可以拆成四段路：先是一路往下 → 然后开始企稳回弹 → 接着出现明显的强力上攻 → 最后才进入真正的趋势。
这也是一个必不可少阶段，我水平一般都是乱画一通，然后就是现在市场的安全线是88-90这个区间，然后上攻线在94这样子的！
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真正的变化来自：价格压根不下去了，反过来把21日线干穿，然后还得在上面稳住，同时21日线自己也开始抬头。这时候行情才算进入“强势恢复”。
所以你不管是前面抄底买入了，现在还是在着急的等待都可以这个为参考建议节点！
其实我们完全不需要去这样的定义，我们可以换个角度去看，一波趋势性的下跌行情结束，价格要从“跌”走到“真扭转”，中间会经历几个阶段！
大致可以拆成四段路：先是一路往下 → 然后开始企稳回弹 → 接着出现明显的强力上攻 → 最后才进入真正的趋势。
这也是一个必不可少阶段，我水平一般都是乱画一通，然后就是现在市场的安全线是88-90这个区间，然后上攻线在94这样子的！
或者你也可以自己去看21日均线，如果K线老老实实压在21日线，那只能叫“反弹”，不管弹得多猛，都归类为下跌周期里的修复动作。
真正的变化来自：价格压根不下去了，反过来把21日线干穿，然后还得在上面稳住，同时21日线自己也开始抬头。这时候行情才算进入“强势恢复”。
所以你不管是前面抄底买入了，现在还是在着急的等待都可以这个为参考建议节点！
美债不喜欢周一，美股不喜欢周四，那比特币不喜欢周几？
这个图反映出来的交易习惯，你最好认真看看。
周四除了有肯德基的疯狂星期四，
还有个更“疯狂”的市场规律——
标普自 2017 年以来，只有周四是平均下跌的交易日
比特币同理，所有交易日里就周四的平均收益最差
黄金和日元倒好，偏偏周四涨得最稳
美债更有特点：周一容易被砸，周三常常反弹
我问了 GPT， 它给我拆出了几个现实逻辑：
周一：
周末容易冒出各种宏观消息、地缘事件、政策沟通，大资金一开盘第一件事就是“先减仓排雷”，所以债市常见周一抛售。
周三：
美联储的隔夜逆回购结算周期通常卡在周三附近，这一天往往是全周流动性最宽松的，所以债市更容易反弹。
周四：
周四是美国宏观数据的大本营：初请失业金、PPI、部分 CPI、甚至一些重要会议纪要。
另外也是很多周度期权、结构化产品重新对敞口定价的窗口，市场容易被“数据 + 再定价”双重冲击。
整个规律的底层逻辑其实很简单：
散户 + 机构 + 量化的行为模式，会在长期交易中形成固定的时间偏好，久而久之变成集体行为的自我强化。
然后我又查了一遍，美债不喜欢周一，美股不喜欢周四——那比特币到底讨厌哪一天？
比特币不喜欢周五，我不先说原因，你们来评论区自己讲。
这个图反映出来的交易习惯，你最好认真看看。
周四除了有肯德基的疯狂星期四，
还有个更“疯狂”的市场规律——
标普自 2017 年以来，只有周四是平均下跌的交易日
比特币同理，所有交易日里就周四的平均收益最差
黄金和日元倒好，偏偏周四涨得最稳
美债更有特点：周一容易被砸，周三常常反弹
我问了 GPT， 它给我拆出了几个现实逻辑：
周一：
周末容易冒出各种宏观消息、地缘事件、政策沟通，大资金一开盘第一件事就是“先减仓排雷”，所以债市常见周一抛售。
周三：
美联储的隔夜逆回购结算周期通常卡在周三附近，这一天往往是全周流动性最宽松的，所以债市更容易反弹。
周四：
周四是美国宏观数据的大本营：初请失业金、PPI、部分 CPI、甚至一些重要会议纪要。
另外也是很多周度期权、结构化产品重新对敞口定价的窗口，市场容易被“数据 + 再定价”双重冲击。
整个规律的底层逻辑其实很简单：
散户 + 机构 + 量化的行为模式，会在长期交易中形成固定的时间偏好，久而久之变成集体行为的自我强化。
然后我又查了一遍，美债不喜欢周一，美股不喜欢周四——那比特币到底讨厌哪一天？
比特币不喜欢周五，我不先说原因，你们来评论区自己讲。
对于25的降息和，明年的点阵图以及两次降息的基本都符合预期，所以这些都不了说了，亚盘也过去半天了市场对于降息落地的即时反应。
1. 债市这边
收益率继续往下杀，10 年、30 年长债价格往上顶，说明亚盘债市依旧在交易“降息落地”这件事。
只是亚洲时段的债市成交本来就偏清淡，真正的方向还是要看下午到晚间——继续按降息逻辑走，还是重新转回“未来利率还得维持高位”的预期。
2. 风险资产有点抢跑
美股盘前是下跌的，科技巨头普跌，#Bitcoin 提前回落。
能看出来，风险资产对降息落地的定价已经做完了，亚盘也没延续鲍威尔讲话后那点短暂的乐观。
整个节奏就是：
BTC 抢跑美股 → 美股抢跑债市 → 当前 BTC 先跌为敬。
3. 晚上关键看美股
如果美股开盘后比盘前跌得更深，那 BTC 还会顺势往下扩跌。
如果美股情绪稳住，指数横住，那 BTC 也更可能震荡而不是继续加速下行。
4. 市场这么快走出鲍威尔“中性偏稳”的讲话情绪，其实有点超预期
特别是亚盘，反而比美盘更理智、更快回到冷静定价。
接下来所有风险资产的核心考验，是市场会逐渐意识到：
在鲍威尔任期内，再来一次降息的难度比之前想的要大。
这个变化会压制风险市场的乐观情绪。
真正能对冲掉这种“情绪压抑”的转折点，是特朗普公开提名新任美联储主席。
如果哈塞特确定上位，市场的一部分预期就会从鲍威尔身上转向哈塞特，从而扭回一部分情绪定价。
1. 债市这边
收益率继续往下杀，10 年、30 年长债价格往上顶，说明亚盘债市依旧在交易“降息落地”这件事。
只是亚洲时段的债市成交本来就偏清淡，真正的方向还是要看下午到晚间——继续按降息逻辑走，还是重新转回“未来利率还得维持高位”的预期。
2. 风险资产有点抢跑
美股盘前是下跌的，科技巨头普跌，#Bitcoin 提前回落。
能看出来，风险资产对降息落地的定价已经做完了，亚盘也没延续鲍威尔讲话后那点短暂的乐观。
整个节奏就是：
BTC 抢跑美股 → 美股抢跑债市 → 当前 BTC 先跌为敬。
3. 晚上关键看美股
如果美股开盘后比盘前跌得更深，那 BTC 还会顺势往下扩跌。
如果美股情绪稳住，指数横住，那 BTC 也更可能震荡而不是继续加速下行。
4. 市场这么快走出鲍威尔“中性偏稳”的讲话情绪，其实有点超预期
特别是亚盘，反而比美盘更理智、更快回到冷静定价。
接下来所有风险资产的核心考验，是市场会逐渐意识到：
在鲍威尔任期内，再来一次降息的难度比之前想的要大。
这个变化会压制风险市场的乐观情绪。
真正能对冲掉这种“情绪压抑”的转折点，是特朗普公开提名新任美联储主席。
如果哈塞特确定上位，市场的一部分预期就会从鲍威尔身上转向哈塞特，从而扭回一部分情绪定价。
Crypto麻子新
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前两天我就聊过降息 25bp 基本没什么悬念，更关键的是点阵图，中位数大概率只给两次。市场之前憧憬的三次、四次，那基本别想了。
鲍威尔的讲话估计和 10 月底那次差不多偏鹰，重点是他“鹰到什么程度”。比如：不保证下次还会降、完全看数据、通胀虽然回落但风险还在——这些如果讲得更硬一点，市场短线情绪就偏凉。
真正可能有点超预期的地方在于：这次会不会顺便宣布买债（主要是短债），或者给出更明确的 RRP/回购信号？现在准备金已经掉到 22 年底的水平，整体流动性一直紧绷，SOFR 也多次顶到走廊上限，这种情况是联储不愿意看到的，太紧会出事故。
对鲍威尔来说，他现在要的是“平衡”。降息给市场一个面子，但绝不会让市场把未来押得更乐观——毕竟他内部的分歧现在也不小。
对市场来说，当然是想要一条清晰路径。影子主席已经提前帮大家画过大方向，但在这个时间点，话语权还是在现任主席手上。要是鲍威尔今天不愿意讲明白，那今晚的波动肯定不小。
鲍威尔的讲话估计和 10 月底那次差不多偏鹰，重点是他“鹰到什么程度”。比如：不保证下次还会降、完全看数据、通胀虽然回落但风险还在——这些如果讲得更硬一点，市场短线情绪就偏凉。
真正可能有点超预期的地方在于：这次会不会顺便宣布买债（主要是短债），或者给出更明确的 RRP/回购信号？现在准备金已经掉到 22 年底的水平，整体流动性一直紧绷，SOFR 也多次顶到走廊上限，这种情况是联储不愿意看到的，太紧会出事故。
对鲍威尔来说，他现在要的是“平衡”。降息给市场一个面子，但绝不会让市场把未来押得更乐观——毕竟他内部的分歧现在也不小。
对市场来说，当然是想要一条清晰路径。影子主席已经提前帮大家画过大方向，但在这个时间点，话语权还是在现任主席手上。要是鲍威尔今天不愿意讲明白，那今晚的波动肯定不小。
昨天消息面的刺激下$BTC 还是没能冲破我给了半个月的紫色区域，这干脆直接改名叫钢铁区域算了！
这个位置从我画线到现在我已经记不清试探多少次了！
这个位置从我画线到现在我已经记不清试探多少次了！
Crypto麻子新
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$BTC 紫色这一带区域从第一次画线到现在我都数不清冲多少次了，每次到21日反转线这个区域立马就哑火，让人毫无脾气可言，都有种想要m人的冲动！
昨天利率决议，符合市场预期的都是一些字面意思，也不需要深度解读，唯一值得看的就是点阵图，2026年预期利率在 3.125% ，目前是 3.75% ，那就应该是有2次降息的预期，也就是说点阵图预测 2026年会降息 50 个基点!
比较有意思的是，一位委员希望降息 125个基点，还有一位是 100个基点，两位希望降息75个基点，这四位明显属于偏鸽阵营，这四位与新政府强调增长的政策方向是高度一致的!
不过上面对明年的利率决议暂时不存在博弈，然后新的美联储大哥（不能说敏感词所以大哥代替）大概率在圣诞节之前后就要公布了，大概率是圣诞节之后的半个月内，到那时候才是真正的对未来预期的博弈，因为上面的四个激进派的其中一个很有可能被点名！
再就是美联储的Rmp购债扩表是好事，但准备金回升到3万亿以上需要时间1
再就是SLR 解绑的新规明年 4 月初生效，但不少银行一季度就会提前按新规则来做资产端调整。
最直接的影响就是：长债收益率会被一点点往下压。不是马上砸下去，是慢慢压、边调仓边消化。
RMP 这边继续买短债，等于是给市场回补流动性。
SLR 解绑这一块又会去压长债收益率，两头一起作用。
只是这两件事都需要时间落地，等真正形成明显的趋势，大概已经是明年一季度中后期的到二季度前中期的事情了！
比较有意思的是，一位委员希望降息 125个基点，还有一位是 100个基点，两位希望降息75个基点，这四位明显属于偏鸽阵营，这四位与新政府强调增长的政策方向是高度一致的!
不过上面对明年的利率决议暂时不存在博弈，然后新的美联储大哥（不能说敏感词所以大哥代替）大概率在圣诞节之前后就要公布了，大概率是圣诞节之后的半个月内，到那时候才是真正的对未来预期的博弈，因为上面的四个激进派的其中一个很有可能被点名！
再就是美联储的Rmp购债扩表是好事，但准备金回升到3万亿以上需要时间1
再就是SLR 解绑的新规明年 4 月初生效，但不少银行一季度就会提前按新规则来做资产端调整。
最直接的影响就是：长债收益率会被一点点往下压。不是马上砸下去，是慢慢压、边调仓边消化。
RMP 这边继续买短债，等于是给市场回补流动性。
SLR 解绑这一块又会去压长债收益率，两头一起作用。
只是这两件事都需要时间落地，等真正形成明显的趋势，大概已经是明年一季度中后期的到二季度前中期的事情了！
Crypto麻子新
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前两天我就聊过降息 25bp 基本没什么悬念，更关键的是点阵图，中位数大概率只给两次。市场之前憧憬的三次、四次，那基本别想了。
鲍威尔的讲话估计和 10 月底那次差不多偏鹰，重点是他“鹰到什么程度”。比如：不保证下次还会降、完全看数据、通胀虽然回落但风险还在——这些如果讲得更硬一点，市场短线情绪就偏凉。
真正可能有点超预期的地方在于：这次会不会顺便宣布买债（主要是短债），或者给出更明确的 RRP/回购信号？现在准备金已经掉到 22 年底的水平，整体流动性一直紧绷，SOFR 也多次顶到走廊上限，这种情况是联储不愿意看到的，太紧会出事故。
对鲍威尔来说，他现在要的是“平衡”。降息给市场一个面子，但绝不会让市场把未来押得更乐观——毕竟他内部的分歧现在也不小。
对市场来说，当然是想要一条清晰路径。影子主席已经提前帮大家画过大方向，但在这个时间点，话语权还是在现任主席手上。要是鲍威尔今天不愿意讲明白，那今晚的波动肯定不小。
鲍威尔的讲话估计和 10 月底那次差不多偏鹰，重点是他“鹰到什么程度”。比如：不保证下次还会降、完全看数据、通胀虽然回落但风险还在——这些如果讲得更硬一点，市场短线情绪就偏凉。
真正可能有点超预期的地方在于：这次会不会顺便宣布买债（主要是短债），或者给出更明确的 RRP/回购信号？现在准备金已经掉到 22 年底的水平，整体流动性一直紧绷，SOFR 也多次顶到走廊上限，这种情况是联储不愿意看到的，太紧会出事故。
对鲍威尔来说，他现在要的是“平衡”。降息给市场一个面子，但绝不会让市场把未来押得更乐观——毕竟他内部的分歧现在也不小。
对市场来说，当然是想要一条清晰路径。影子主席已经提前帮大家画过大方向，但在这个时间点，话语权还是在现任主席手上。要是鲍威尔今天不愿意讲明白，那今晚的波动肯定不小。
真正能从消息面套利的人，要么就是身在局里的，要么就是坐在牌桌另一端的主力。
你看到的“消息”，往往已经是人家提前布好的声量工具。
你以为你是第一时间捕捉信息的人，
其实你只是行情要动之前，被动参与制造情绪的人。
你看到的“消息”，往往已经是人家提前布好的声量工具。
你以为你是第一时间捕捉信息的人，
其实你只是行情要动之前，被动参与制造情绪的人。
$ONDO SEC调查了两年并且没有提出任何指控，最大的利空出尽了!
利好升级了，ONDO合规底子稳，机构资金下一步直奔RWA叙事，链上TVL已破5亿刀。
最近的走势走势明显支撑在0.44可以在这个附近布局，止损放到0.4下方，说到这了肯定有兄弟说后面还有天量的解锁怎么办，后面的事情后面再说！
至少这波RWA叙事彻底站稳，传统巨头上链的胆子大了不少
利好升级了，ONDO合规底子稳，机构资金下一步直奔RWA叙事，链上TVL已破5亿刀。
最近的走势走势明显支撑在0.44可以在这个附近布局，止损放到0.4下方，说到这了肯定有兄弟说后面还有天量的解锁怎么办，后面的事情后面再说！
至少这波RWA叙事彻底站稳，传统巨头上链的胆子大了不少
补充一点：点阵图本质上是美联储 19 位委员对未来利率、经济增速、通胀和就业的个人判断汇总，每个点就是一个人的态度。点越集中，说明意见统一；点越散，说明内部对未来方向存在明显分歧。
这次 12 月的点阵图比往常更值得看，因为它不仅在展示明年利率怎么走，还暗含三个变量：
委员们对明年经济环境的最新评估
对政策路径是不是需要调整的微妙态度
明年可能更换新主席带来的政策偏好不确定性
也就是说，这次点阵图更像是 19 个人对未来一整年政策格局的“提前投票”，其中的分歧可能比市场预期得更明显。
简单粗暴地说：今晚的点阵图，大概率不会给出清晰统一的利率方向，反而可能让市场对明年政策路径更加摸不准。
这次 12 月的点阵图比往常更值得看，因为它不仅在展示明年利率怎么走，还暗含三个变量：
委员们对明年经济环境的最新评估
对政策路径是不是需要调整的微妙态度
明年可能更换新主席带来的政策偏好不确定性
也就是说，这次点阵图更像是 19 个人对未来一整年政策格局的“提前投票”，其中的分歧可能比市场预期得更明显。
简单粗暴地说：今晚的点阵图，大概率不会给出清晰统一的利率方向，反而可能让市场对明年政策路径更加摸不准。
Crypto麻子新
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前两天我就聊过降息 25bp 基本没什么悬念，更关键的是点阵图，中位数大概率只给两次。市场之前憧憬的三次、四次，那基本别想了。
鲍威尔的讲话估计和 10 月底那次差不多偏鹰，重点是他“鹰到什么程度”。比如：不保证下次还会降、完全看数据、通胀虽然回落但风险还在——这些如果讲得更硬一点，市场短线情绪就偏凉。
真正可能有点超预期的地方在于：这次会不会顺便宣布买债（主要是短债），或者给出更明确的 RRP/回购信号？现在准备金已经掉到 22 年底的水平，整体流动性一直紧绷，SOFR 也多次顶到走廊上限，这种情况是联储不愿意看到的，太紧会出事故。
对鲍威尔来说，他现在要的是“平衡”。降息给市场一个面子，但绝不会让市场把未来押得更乐观——毕竟他内部的分歧现在也不小。
对市场来说，当然是想要一条清晰路径。影子主席已经提前帮大家画过大方向，但在这个时间点，话语权还是在现任主席手上。要是鲍威尔今天不愿意讲明白，那今晚的波动肯定不小。
鲍威尔的讲话估计和 10 月底那次差不多偏鹰，重点是他“鹰到什么程度”。比如：不保证下次还会降、完全看数据、通胀虽然回落但风险还在——这些如果讲得更硬一点，市场短线情绪就偏凉。
真正可能有点超预期的地方在于：这次会不会顺便宣布买债（主要是短债），或者给出更明确的 RRP/回购信号？现在准备金已经掉到 22 年底的水平，整体流动性一直紧绷，SOFR 也多次顶到走廊上限，这种情况是联储不愿意看到的，太紧会出事故。
对鲍威尔来说，他现在要的是“平衡”。降息给市场一个面子，但绝不会让市场把未来押得更乐观——毕竟他内部的分歧现在也不小。
对市场来说，当然是想要一条清晰路径。影子主席已经提前帮大家画过大方向，但在这个时间点，话语权还是在现任主席手上。要是鲍威尔今天不愿意讲明白，那今晚的波动肯定不小。
$SYRUP 这个代币可以划入重点关注列表，我其实对这个币关注还是挺高的，我是在刚上线没多久就开始做空，那会大家也都知道基本上新都是一路下跌，我当时也是在做空，但是它的价格却很硬走的小碎步上涨，自然我的空也就被频繁止损。
然后我就去改变了策略，去研究了一下这个项目，原来不是新币由 而是MPL 1:100 拆分过来；项目方每季度都拿收入的一部分回购，而且本就隶属rwa这个赛道，我本身就看好这个赛道，所以当时五月份直接在0.24分享了，后面也是一路在车上涨到0.67！
本以为能涨到更高的时候，它却一路下滑到0.49的是看这不行啊，线守住一些利润吧，然后就做了减仓70%，由于自己一直有持仓的原因所以也是基本一两天就看一下它的相关动态！
现在它在资产管理规模 (AUM) 排名上，syrupUSDC 和 syrupUSDT 分别位列第五和第六，并且还在稳步上升。Maple 通过 $SYRUP 正在向链上资产管理标准稳步推进，这就说明能为项目本身长期成长提供了坚实支撑！
再就是回到k线上了，5月份的那波上涨是从0.23开始一路走强，而这波补跌行情也是跌到0.23附近还是反弹，这里可以视为强力的支撑，如果行情二次测试这个支撑那么这个位置就是一个底部空间，所以我建议兄弟们挂但0.23—0.24这个区间吧，止损就放到0.2下方，当然有兄弟觉的不稳健也可以上面说的位置只给头仓，可以在预留补仓的仓位！
然后我就去改变了策略，去研究了一下这个项目，原来不是新币由 而是MPL 1:100 拆分过来；项目方每季度都拿收入的一部分回购，而且本就隶属rwa这个赛道，我本身就看好这个赛道，所以当时五月份直接在0.24分享了，后面也是一路在车上涨到0.67！
本以为能涨到更高的时候，它却一路下滑到0.49的是看这不行啊，线守住一些利润吧，然后就做了减仓70%，由于自己一直有持仓的原因所以也是基本一两天就看一下它的相关动态！
现在它在资产管理规模 (AUM) 排名上，syrupUSDC 和 syrupUSDT 分别位列第五和第六，并且还在稳步上升。Maple 通过 $SYRUP 正在向链上资产管理标准稳步推进，这就说明能为项目本身长期成长提供了坚实支撑！
再就是回到k线上了，5月份的那波上涨是从0.23开始一路走强，而这波补跌行情也是跌到0.23附近还是反弹，这里可以视为强力的支撑，如果行情二次测试这个支撑那么这个位置就是一个底部空间，所以我建议兄弟们挂但0.23—0.24这个区间吧，止损就放到0.2下方，当然有兄弟觉的不稳健也可以上面说的位置只给头仓，可以在预留补仓的仓位！
Crypto麻子新
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$SYRUP 这个币最近可以盯一下。
前两天一直在空，结果空了两天根本下不去，盘面明显有资金在护，量稳得很。看这走势，感觉像是有庄在控，不让砸穿关键位。
后来干脆止损出局，顺手去查了下这个币，发现其实来头不小：
是老项目，属于 RWA 板块；
由 $MPL 1:100 拆分过来；
项目方每季度都拿收入的一部分回购 $SYRUP，等于是长期买盘有保障。
业务能力也算是硬核派的，和那些纯情绪币不一样。
如果后面有情绪催化或者RWA板块整体动起来，这种有实际现金流支撑的币，可能比一堆空气反弹还猛。
前两天一直在空，结果空了两天根本下不去，盘面明显有资金在护，量稳得很。看这走势，感觉像是有庄在控，不让砸穿关键位。
后来干脆止损出局，顺手去查了下这个币，发现其实来头不小：
是老项目，属于 RWA 板块；
由 $MPL 1:100 拆分过来；
项目方每季度都拿收入的一部分回购 $SYRUP，等于是长期买盘有保障。
业务能力也算是硬核派的，和那些纯情绪币不一样。
如果后面有情绪催化或者RWA板块整体动起来，这种有实际现金流支撑的币，可能比一堆空气反弹还猛。
目前山寨的做市，大体就三种路子：
1. 靠喊单和制造热点的“野庄型”靠声量带节奏，减少自有资金投入，通过多账户“抬轿子”推价格。
玩法就是拉（或砸）现货、合约吃对手盘，资金量不大，挑流动性最差的时候下手。
主要在二线所活动，偏超短线，最怕的就是老鼠仓提前跑。
2. 高控盘 + 吃资金费率/现货溢价的“重资金型”完全不需要市场声量，全靠资金费率或现货价差吸引自然流动性。
筹码要控到 95% 以上，手里至少要 10M 美金起步才能玩。
常见路数：先控盘，再拉（或砸），引流对手盘。现货靠自然成交慢慢出货。前期会洗盘降成本。
这种不太怕老鼠仓，但老鼠仓会分走一点利润。
2.5. 在 2 的基础上进一步“吃费率”玩法
筹码至少 90% 起步，高控盘前提下先洗，再卡费率节奏：费率正的时候砸，费率负的时候拉。
但资金费率本质非常吃对手盘，如果市场没人接，费率顶多算“租金”，真正的核心盈利还是现货带方向、合约吃深度。
这类完全不怕老鼠仓，甚至喜欢老鼠仓来抬轿。
3. 暴力控盘型
常见在空投流通量多的新项目。
直接暴力，砸钱砸深度，不解释。
有的项目准备 100M+ 的做市资金，老鼠仓基本活不到结局。
1. 靠喊单和制造热点的“野庄型”靠声量带节奏，减少自有资金投入，通过多账户“抬轿子”推价格。
玩法就是拉（或砸）现货、合约吃对手盘，资金量不大，挑流动性最差的时候下手。
主要在二线所活动，偏超短线，最怕的就是老鼠仓提前跑。
2. 高控盘 + 吃资金费率/现货溢价的“重资金型”完全不需要市场声量，全靠资金费率或现货价差吸引自然流动性。
筹码要控到 95% 以上，手里至少要 10M 美金起步才能玩。
常见路数：先控盘，再拉（或砸），引流对手盘。现货靠自然成交慢慢出货。前期会洗盘降成本。
这种不太怕老鼠仓，但老鼠仓会分走一点利润。
2.5. 在 2 的基础上进一步“吃费率”玩法
筹码至少 90% 起步，高控盘前提下先洗，再卡费率节奏：费率正的时候砸，费率负的时候拉。
但资金费率本质非常吃对手盘，如果市场没人接，费率顶多算“租金”，真正的核心盈利还是现货带方向、合约吃深度。
这类完全不怕老鼠仓，甚至喜欢老鼠仓来抬轿。
3. 暴力控盘型
常见在空投流通量多的新项目。
直接暴力，砸钱砸深度，不解释。
有的项目准备 100M+ 的做市资金，老鼠仓基本活不到结局。
几个不起眼但非常准的流动性回归的细节：
市场出现明显利空（监管、数据差、机构暴雷），结果价格只是象征性下跌一下就被拉回去。
这说明空头已经打光了，该割的都割完，剩下的都是死多头——不管出什么事都没人卖。
OTC 溢价开始悄悄上升。
老韭菜都懂：U价先动、行情没动，就是入金多、出金少，买盘在暗地里变强。
垃圾币、Meme 突然乱飞，踏空情绪开始飙升。
流动性回归的典型特征就是：资金开始傲慢，人开始谨慎。散户一踏空，眼睛马上盯向那些没怎么动但波动大的标的。
交易所插针方向变了。
熊市都是向上插针收多头的命；但牛回前，经常是莫名其妙地往下插针洗杠杆，而且是没任何利空的情况下来这么一下。
市场出现明显利空（监管、数据差、机构暴雷），结果价格只是象征性下跌一下就被拉回去。
这说明空头已经打光了，该割的都割完，剩下的都是死多头——不管出什么事都没人卖。
OTC 溢价开始悄悄上升。
老韭菜都懂：U价先动、行情没动，就是入金多、出金少，买盘在暗地里变强。
垃圾币、Meme 突然乱飞，踏空情绪开始飙升。
流动性回归的典型特征就是：资金开始傲慢，人开始谨慎。散户一踏空，眼睛马上盯向那些没怎么动但波动大的标的。
交易所插针方向变了。
熊市都是向上插针收多头的命；但牛回前，经常是莫名其妙地往下插针洗杠杆，而且是没任何利空的情况下来这么一下。
前两天我就聊过降息 25bp 基本没什么悬念，更关键的是点阵图，中位数大概率只给两次。市场之前憧憬的三次、四次，那基本别想了。
鲍威尔的讲话估计和 10 月底那次差不多偏鹰，重点是他“鹰到什么程度”。比如：不保证下次还会降、完全看数据、通胀虽然回落但风险还在——这些如果讲得更硬一点，市场短线情绪就偏凉。
真正可能有点超预期的地方在于：这次会不会顺便宣布买债（主要是短债），或者给出更明确的 RRP/回购信号？现在准备金已经掉到 22 年底的水平，整体流动性一直紧绷，SOFR 也多次顶到走廊上限，这种情况是联储不愿意看到的，太紧会出事故。
对鲍威尔来说，他现在要的是“平衡”。降息给市场一个面子，但绝不会让市场把未来押得更乐观——毕竟他内部的分歧现在也不小。
对市场来说，当然是想要一条清晰路径。影子主席已经提前帮大家画过大方向，但在这个时间点，话语权还是在现任主席手上。要是鲍威尔今天不愿意讲明白，那今晚的波动肯定不小。
鲍威尔的讲话估计和 10 月底那次差不多偏鹰，重点是他“鹰到什么程度”。比如：不保证下次还会降、完全看数据、通胀虽然回落但风险还在——这些如果讲得更硬一点，市场短线情绪就偏凉。
真正可能有点超预期的地方在于：这次会不会顺便宣布买债（主要是短债），或者给出更明确的 RRP/回购信号？现在准备金已经掉到 22 年底的水平，整体流动性一直紧绷，SOFR 也多次顶到走廊上限，这种情况是联储不愿意看到的，太紧会出事故。
对鲍威尔来说，他现在要的是“平衡”。降息给市场一个面子，但绝不会让市场把未来押得更乐观——毕竟他内部的分歧现在也不小。
对市场来说，当然是想要一条清晰路径。影子主席已经提前帮大家画过大方向，但在这个时间点，话语权还是在现任主席手上。要是鲍威尔今天不愿意讲明白，那今晚的波动肯定不小。
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