Libra

Một trong những góc được xem là “ổn định” nhất của hệ thống tài chính đang bắt đầu xuất hiện dấu hiệu căng thẳng.

Apollo, một công ty lớn trong mảng cho vay ngoài ngân hàng (private credit), vừa phải hạn chế rút tiền tại quỹ trị giá 14,5 tỷ USD khi nhà đầu tư đồng loạt yêu cầu rút tới 11,2% tài sản, tương đương hơn 1,5 tỷ USD. Tuy nhiên, quỹ chỉ cho phép rút tối đa 5%, tức khoảng 730 triệu USD, khiến nhà đầu tư chỉ nhận được khoảng 45% số tiền họ muốn rút. Điều này không phải là trường hợp cá biệt. Blackstone, BlackRock, Blue Owl và Morgan Stanley cũng đang đối mặt với làn sóng rút tiền kỷ lục ở các quỹ tương tự, đặc biệt là những sản phẩm bán cho nhà đầu tư cá nhân.

Cơ chế phía sau rất đơn giản. Các quỹ private credit cho vay vào những tài sản kém thanh khoản, ví dụ như các khoản vay trực tiếp cho doanh nghiệp tư nhân, bất động sản thương mại, các thương vụ mua lại doanh nghiệp hoặc các khoản nợ không được giao dịch công khai trên thị trường. Những tài sản này không thể bán nhanh như cổ phiếu hay trái phiếu niêm yết. Khi thị trường thuận lợi, chúng tạo ra lợi suất cao. Nhưng khi nhiều người cùng lúc muốn rút tiền, quỹ không thể nhanh chóng thu hồi vốn, nên buộc phải giới hạn rút tiền để tránh mất cân đối.

Vậy tại sao nhà đầu tư lại rút tiền lúc này?

Có vài lý do. Thứ nhất, lãi suất vẫn đang ở mức cao và có khả năng sẽ ở mức cao thời gian dài, khiến các tài sản an toàn như trái phiếu chính phủ trở nên hấp dẫn hơn so với các khoản đầu tư rủi ro. Thứ hai, lo ngại về chất lượng tín dụng đang tăng lên, khi nền kinh tế có dấu hiệu chậm lại và khả năng trả nợ của doanh nghiệp yếu đi. Thứ ba, nhiều nhà đầu tư cá nhân bắt đầu nhận ra rằng các quỹ này không thực sự thanh khoản như họ nghĩ, nên họ muốn rút tiền sớm trước khi tình hình xấu đi hơn.

Vậy đây có phải là khủng hoảng?

Chưa.

Đây là dấu hiệu căng thẳng ban đầu, chưa phải khủng hoảng toàn diện. Hệ thống vẫn vận hành, các quỹ vẫn trả được một phần tiền và chưa có làn sóng bán tháo bắt buộc. Nhưng tín hiệu này rất quan trọng. Khi nhiều tổ chức lớn cùng lúc bị rút vốn, điều đó cho thấy thanh khoản đang bị siết lại bên dưới bề mặt.

Trong khi chính sách đang siết stablecoin để giữ tiền trong ngân hàng, áp lực thật sự lại xuất hiện ở hệ thống cho vay ngoài ngân hàng, nơi nhà đầu tư đang rút tiền và các quỹ phải hạn chế thanh khoản.

Rủi ro không nằm ở crypto, mà ở các thị trường tín dụng lớn nhưng kém minh bạch.

Chưa phải khủng hoảng, nhưng là tín hiệu sớm.

Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến sự phân hóa mạnh mẽ, và ZAMA cũng không ngoại lệ. Sau giai đoạn biến động mạnh hồi đầu tháng 02/2026, đồ thị ZAMA đang đi vào một cấu trúc giá rất đặc trưng: Giai đoạn tích lũy đi ngang (Sideway).
1. Phân tích hành động giá (Price Action)
Nhìn vào khung 1 Ngày (1D), chúng ta có thể thấy ZAMA đang di chuyển trong một biên độ hẹp quanh vùng 0.021 - 0.024.
Lực bán cạn kiệt: Các cây nến đỏ trong tuần qua có thân ngắn và râu nến xuất hiện ở phía dưới, cho thấy phe gấu (seller) không còn đủ sức ép giá xuống sâu hơn nữa.Sự hội tụ của các đường MA: Đường $MA(7)$ và $MA(25)$ đang bắt đầu xoắn lại và đi ngang. Đây là dấu hiệu điển hình của một thị trường đang "nén" lại để chờ đợi một cú nổ về giá.
2. Khối lượng giao dịch (Volume)
Volume giao dịch hiện tại đang duy trì ở mức thấp và ổn định. Điều này phản ánh tâm lý chung của nhà đầu tư là chờ đợi (Wait and See). Trong phân tích kỹ thuật, một đợt tăng giá bền vững thường bắt đầu từ những vùng Volume thấp như thế này, trước khi một cây nến Breakout xuất hiện kèm khối lượng đột biến.
3. Các mốc kỹ thuật quan trọng
Vùng hỗ trợ (Support): 0.0213. Đây là mốc giá $ZAMA đã phản ứng tốt nhiều lần. Chừng nào giá còn giữ vững trên mức này, cấu trúc tích lũy vẫn được bảo toàn.Vùng kháng cự (Resistance): 0.0250. Đây là ngưỡng tâm lý quan trọng. Một cú đóng nến xanh mạnh mẽ vượt mốc này sẽ mở đường cho ZAMA quay lại thử thách các vùng cao hơn như 0.030.
Lời kết
Đúng như nhận định "đi ngang cần chờ đợi", giai đoạn này không dành cho những nhà đầu tư thiếu kiên nhẫn. Việc mua đuổi (FOMO) lúc này là không cần thiết. Thay vào đó, hãy quan sát chặt chẽ vùng kháng cự 0.025.
Chiến lược: Chia vốn (DCA) ở vùng hỗ trợ hoặc đợi tín hiệu xác nhận Breakout kèm Volume lớn để tối ưu hóa lợi nhuận.

Nhìn vào biểu đồ giá của ESP (Espresso) trong giai đoạn từ đầu năm 2026 đến nay, chúng ta có thể thấy một bức tranh biến động khá rõ nét với hai thái cực đối lập: sự hưng phấn tột độ và giai đoạn hạ nhiệt kéo dài.
1. Diễn biến giá: Từ bùng nổ đến thoái trào
Giai đoạn tăng trưởng thần tốc: Bắt đầu từ vùng đáy quanh $0,02780$ vào đầu tháng 1, ESP đã có cú bứt phá mạnh mẽ, đạt đỉnh cao nhất (ATH) tại $0,22775$ vào cuối tháng 2. Đây là mức tăng trưởng gần 8 lần chỉ trong thời gian ngắn.Xu hướng hiện tại: Sau khi chạm đỉnh, ESP bước vào giai đoạn điều chỉnh giảm dần theo thời gian. Hiện tại, mức giá đang giao dịch quanh vùng $0,10028$, tức là đã bốc hơi hơn 50% giá trị so với đỉnh.
2. Các chỉ số kỹ thuật đáng chú ý
Cấu trúc nến: Biểu đồ liên tục xuất hiện các đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước (Lower Highs). Các cây nến đỏ chiếm ưu thế với thân nến kéo dài, cho thấy phe bán đang kiểm soát hoàn toàn cuộc chơi.Các đường trung bình động (MA):Giá hiện đang nằm dưới đường MA(25) (màu tím - vùng $0,10635$). Đây là vùng kháng cự ngắn hạn khá mạnh; chừng nào giá chưa vượt lại mốc này, xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế.Đường MA(7) (màu vàng - vùng $0,09632$) đang đóng vai trò là hỗ trợ "mỏng". Nếu giá đóng cửa dưới đường này, áp lực bán tháo sẽ gia tăng.Khối lượng giao dịch (Volume): Khối lượng đang có dấu hiệu cạn kiệt dần. Việc giá giảm kèm volume thấp cho thấy lực cầu bắt đáy chưa thực sự mặn mà, nhà đầu tư đang ở trạng thái quan sát nhiều hơn là hành động.
3. Các kịch bản có thể xảy ra
Kịch bản tích cực: $ESP cần tích lũy đi ngang (sideway) quanh vùng $0,095 - $0,100 để tạo nền giá mới. Nếu xuất hiện một cây nến xanh với volume lớn đột biến vượt qua $0,110$, xu hướng giảm có thể tạm thời bị bẻ gãy.Kịch bản tiêu cực: Nếu không giữ được mốc tâm lý $0,100, giá có khả năng sẽ tìm về các vùng hỗ trợ sâu hơn tại $0,085 hoặc thậm chí là quay lại vùng $0,060 trước khi có nhịp hồi mới.
Lời kết
Hiện tại, ESP đang ở giai đoạn nhạy cảm. Nhà đầu tư nên thận trọng, tránh tâm lý FOMO bắt đáy quá sớm khi xu hướng giảm chưa có dấu hiệu đảo chiều rõ rệt. Việc quản lý vốn và đặt stop-loss chặt chẽ là ưu tiên hàng đầu lúc này.

Cái kết đắng cho một dự án khi niềm tin bị phản bội. Nhìn vào biểu đồ của ROBO/USDT thời điểm hiện tại, chúng ta không thấy gì ngoài một màu đỏ bao trùm và những cây nến xả thẳng đứng.
1. Biểu đồ không biết nói dối: Đà giảm "không thấy đáy"
Chỉ trong vòng chưa đầy một tháng, ROBO đã bốc hơi hơn 50% giá trị từ vùng đỉnh 0.050 USDT.
Cấu trúc nến: Các cây nến đỏ thân dài liên tục xuất hiện với khối lượng giao dịch (Volume) bán áp đảo. Mỗi khi có một nhịp hồi nhẹ, ngay lập tức áp lực xả lại đè nặng, đẩy giá xuống các mức thấp kỷ lục mới (hiện đang quanh vùng 0.023 USDT).Kỹ thuật: Đường MA(7) đang dốc xuống như một "nhát dao" cắt đứt mọi hy vọng phục hồi ngắn hạn. Không có dấu hiệu của lực cầu bắt đáy, đồng nghĩa với việc dòng tiền thông minh đang quay lưng với dự án này.
2. Khi "chủ dự án" trở thành "thợ farm" chính hiệu
Nỗi đau lớn nhất của nhà đầu tư không phải là thị trường xấu, mà là việc bị chính đội ngũ phát triển (Dev) "úp bô".
Việc chủ dự án tận dụng vị thế để tự farm airdrop trên chính nền tảng của mình là một hành động tự sát về mặt uy tín.Thay vì tập trung phát triển sản phẩm và bảo vệ giá trị token cho holder, việc xả lượng lớn token "farm" được ra thị trường đã tạo ra một áp lực bán vô tận. Đây chính là hành vi rút máu dự án một cách công khai.
3. Bài học xương máu: Đừng nghe những gì họ nói, hãy nhìn những gì họ làm
Một dự án mà đội ngũ sáng lập chỉ lo thu lợi bất chính từ cơ chế airdrop thì giá trị nội tại gần như bằng không. Khi nguồn cung bị lạm phát do "farm" vô tội vạ, cái kết giảm không hồi kết là điều tất yếu. $ROBO

Lời cảnh báo: Đừng cố gắng "bắt dao rơi" khi dự án vẫn đang bị chính chủ xả hàng. Sự an toàn của vốn lúc này quan trọng hơn việc tìm kiếm lợi nhuận trong một cấu trúc giá đã bị phá hủy hoàn toàn.

1. Tổng quan xu hướng
Kể từ khi niêm yết (đầu tháng 3/2026), OPN đã có một cú "pump" mạnh lên mức 0,6000 USDT nhưng ngay sau đó áp lực chốt lời đã đẩy giá điều chỉnh sâu. Hiện tại, OPN đang nằm trong một kênh giảm giá ngắn hạn.
Giá hiện tại: 0,2364 USDT (Giảm khoảng 7,29% trong 24h qua).Trạng thái: Giá đang nằm dưới đường trung bình động MA(7) tại vùng 0,2644 USDT, cho thấy phe bán vẫn đang chiếm ưu thế hoàn toàn.
2. Các vùng hỗ trợ và kháng cự quan trọng
Kháng cự gần (0,2600 - 0,2700 USDT): Đây là vùng hội tụ của đường MA(7) và các nến rút chân trước đó. Để đảo chiều tăng, OPN cần đóng nến ngày trên vùng này.Kháng cự mạnh (0,3500 USDT): Vùng đỉnh cũ trước khi đợt sụt giảm mạnh nhất diễn ra.Hỗ trợ tâm lý (0,2000 USDT): Đây là mốc quan trọng. Nếu thủng mốc này, giá có khả năng quay về tìm lại vùng giá đáy thấp nhất lịch sử lúc mới niêm yết quanh 0,1000 USDT.
3. Phân tích Khối lượng (Volume)
Khối lượng giao dịch có dấu hiệu giảm dần trong những ngày gần đây. Điều này cho thấy lực mua bắt đáy chưa thực sự quyết liệt, trong khi lực bán đang cạn kiệt dần (sideway down).Cần một cây nến xanh với khối lượng đột biến (vượt mức trung bình) để xác nhận tín hiệu đảo chiều.
4. Nhận định và Chiến lược
Kịch bản tiêu cực: Nếu giá tiếp tục duy trì dưới 0,2400, xu hướng dò đáy sẽ tiếp diễn về vùng 0,1800 - 0,2000.Kịch bản tích cực: Nếu giữ vững được vùng giá hiện tại và tích lũy đi ngang, OPN có thể tạo mô hình "đáy sau cao hơn đáy trước" trên khung nhỏ để hồi phục lên lại vùng 0,3000.
Lời khuyên: Đây là mã token mới niêm yết (Launchpool), độ biến động thường rất cao.
Người đang nắm giữ: Nên quan sát mốc 0,2000. Nếu đóng nến ngày dưới mức này thì rủi ro giảm sâu là rất lớn.Người định mua mới: Chưa nên "bắt dao rơi". Hãy đợi giá vượt hẳn lên trên đường MA(7) (vùng 0,2650) và trụ vững tại đó mới cân nhắc giải ngân từng phần. $OPN

Sau giai đoạn biến động mạnh (volatility) đặc trưng của một token mới niêm yết trên Binance Spot, Katana ($KAT ) đang cho thấy những tín hiệu kỹ thuật cực kỳ quan trọng về sự chuyển dịch từ giai đoạn "thăm dò" sang giai đoạn "tích lũy tăng trưởng".
1. Cấu trúc thị trường: Hình thành "Đáy sau cao hơn" (Higher Low)
Quan sát biểu đồ ngày (1D) tính đến 24/03/2026, chúng ta thấy rõ ý đồ của phe Mua (Buyers):
Vùng hỗ trợ thép: Mốc 0,0095 - 0,010 USD đã được kiểm chứng (retest) thành công 2 lần. Việc giá bật tăng mạnh từ vùng này với biên độ +16% cho thấy đây là khu vực có lực cầu bắt đáy cực lớn.Nền giá hiện tại: KAT đang duy trì ổn định quanh mức 0,01209 USD. Việc nến ngày đóng cửa cao hơn các thân nến trước đó xác nhận một Higher Base (Nền giá cao hơn) đã được thiết lập vững chắc.
2. Ý chí của Market Maker (Nhà tạo lập thị trường)
Điểm đáng chú ý nhất trong bức tranh này chính là sự bền bỉ. Trong bối cảnh thị trường chung có những nhịp rung lắc, $KAT không hề bị bán tháo hoảng loạn:
Hấp thụ lực cung: Khối lượng giao dịch (Volume) duy trì đều đặn ở mức 12M - 16M USDT/24h. Điều này chứng tỏ lượng hàng xả từ các đợt Airdrop hoặc Alpha phase đã được thị trường hấp thụ hết (Absorbed).Nén giá (Contraction): Biên độ dao động đang hẹp dần. Theo lý thuyết VCP (Volatility Contraction Pattern), đây là trạng thái "nén lò xo" trước một cú bùng nổ mạnh về giá.
3. Các kịch bản mục tiêu (Price Targets)
Dựa trên hành vi giá hiện tại, chúng ta có 2 cột mốc cần quan sát:
Kháng cự ngắn hạn (Target 1): Vùng 0,0135 USD. Nếu phá vỡ vùng này với Volume đột biến, KAT sẽ chính thức thoát khỏi kênh tích lũy.Mục tiêu trung hạn (Target 2): Kiểm tra lại vùng đỉnh cũ 0,0181 USD. Với đà hồi phục của thị trường, việc KAT quay lại đỉnh cũ chỉ là vấn đề thời gian khi tâm lý FOMO quay trở lại.
💡 Chiến lược hành động:
Vị thế mua: Có thể cân nhắc gom dần (DCA) quanh vùng 0,011x - 0,012x.Quản trị rủi ro: Đặt Stop-loss tuyệt đối nếu giá đóng cửa nến ngày dưới mức 0,0094 USD.Tận dụng Campaign: Đừng quên kết hợp giao dịch để chia sẻ pool thưởng 25.000.000 $KAT từ Binance để tối ưu hóa lợi nhuận.Kết luận: $KAT không còn là một cuộc chơi "xổ số" niêm yết thông thường. Đồ thị đang phản ánh một dự án có nội lực, có sự đỡ giá khéo léo và đang sẵn sàng cho một đợt sóng tăng trưởng bền vững hơn.

Sau chuỗi ngày chịu áp lực điều chỉnh cùng thị trường, BTW đã bắt đầu xuất hiện sắc xanh trở lại tại vùng giá 0,0254 USD. Sự hồi phục này diễn ra ngay khi BTC có dấu hiệu khởi sắc, mở ra hy vọng cho một nhịp "rebound" (bật tăng) mới.
1. Tín hiệu tích cực từ biểu đồ
Giữ vững vùng hỗ trợ tâm lý: Việc BTW không bị đẩy sâu xuống dưới mốc 0,023 USD trong đợt rung lắc vừa qua là một điểm cộng lớn. Giá hiện đang phản ứng tốt tại vùng hỗ trợ quan trọng, nơi dòng tiền bắt đáy bắt đầu xuất hiện.Sự đồng thuận với BTC: Khi BTC tăng, tâm lý lo sợ (FUD) trên thị trường Altcoin giảm bớt. Với một token có tính "lầm lũi" và nhạy bén với dòng tiền như BTW, đây là điều kiện cần để kích hoạt lại các lệnh mua chủ động.Khối lượng giao dịch (Volume): Khối lượng đang ở mức thấp trong nhịp hồi này, cho thấy phe bán đã cạn kiệt lực. Khi áp lực cung không còn mạnh, chỉ cần một lực mua vừa đủ từ phía BTC lan tỏa sang, giá BTW sẽ rất dễ bứt phá.
2. Khả năng tăng giá: Các kịch bản sắp tới
Kịch bản 1 (Tích lũy bứt phá): BTW sẽ cần đi ngang (sideway) thêm một thời gian ngắn trong biên độ 0,025 - 0,028 USD để làm mượt các đường trung bình động (MA). Sau khi tích lũy đủ, mục tiêu đầu tiên sẽ là quay lại kiểm tra đường MA(7) tại vùng 0,029 USD.Kịch bản 2 (Hồi phục chữ V): Nếu BTC bùng nổ mạnh mẽ vượt các đỉnh ngắn hạn, BTW hoàn toàn có khả năng hồi phục nhanh lên vùng 0,032 USD để lấp đầy khoảng trống giảm giá của những ngày trước đó.
3. Những rào cản cần lưu ý
Kháng cự ngắn hạn: Vùng 0,029 - 0,030 USD hiện đang là kháng cự khá cứng (nơi có nhiều người bị kẹt hàng phía trên). BTW cần một cây nến với thân dài và volume lớn để xác nhận vượt qua vùng này.Sự ổn định của BTC: Đà tăng của $BTW lúc này phụ thuộc rất nhiều vào việc BTC không đột ngột quay đầu "quay xe".Đánh giá chung: Khả năng tăng giá là có cơ sở dựa trên việc giữ vững hỗ trợ và sự ấm lại của thị trường chung. BTW đang ở trong giai đoạn "xây nền" sau bão. Nếu bạn đang nắm giữ, đây là lúc cần quan sát kỹ phản ứng của giá tại mốc 0,029 USD.

Biểu đồ của SIREN trong 24h qua là minh chứng rõ nét nhất cho câu nói: "Lên bằng thang bộ, xuống bằng thang máy". Chỉ trong một nến 4H, toàn bộ thành quả tăng trưởng của nhiều ngày trước đó đã bị xóa sạch.
1. Quan sát hành động giá (Price Action)
Đỉnh cao nhất (ATH cục bộ): SIREN đã chạm mức đỉnh $4,238 trước khi gặp áp lực chốt lời cực mạnh.Mức giảm kinh hoàng: Giá hiện tại đang dao động quanh vùng $1,07, bốc hơi gần 60% giá trị chỉ trong thời gian ngắn. Cây nến đỏ dài "chọc thủng" các ngưỡng hỗ trợ tâm lý từ $3,0 đến $2,0 mà không hề có lực đỡ đáng kể.
2. Các chỉ số kỹ thuật đáng lưu ý
Hệ thống đường MA:Giá đã rơi tự do xuyên qua đường MA(7) và MA(25).Hiện tại, giá đang có xu hướng tìm về đường MA(99) (vùng màu tím) tại ngưỡng $0,832. Đây được xem là "phao cứu sinh" cuối cùng để giữ cho $SIREN không quay về điểm xuất phát ban đầu.Khối lượng giao dịch (Volume):Cột Volume bán (màu đỏ) cao đột biến, vượt xa mức trung bình. Điều này cho thấy dòng tiền lớn đang rút ra quyết liệt (Panic Sell).
3. Kịch bản sắp tới
Kịch bản 1 (Hồi kỹ thuật): Nếu giữ được vùng hỗ trợ $0,83 - $1,0, SIREN có thể có một nhịp hồi nhẹ lên vùng $1,5 - $1,7 (test lại đường MA25). Tuy nhiên, đây thường là nhịp để thoát hàng cho những ai còn kẹt đỉnh.Kịch bản 2 (Tiếp tục xả): Nếu nến 4H đóng dưới $0,8, đà giảm sẽ tiếp tục kéo dài về vùng $0,5 - $0,6.
Lời khuyên cho nhà đầu tư:
Tuyệt đối không nên "bắt đáy" khi nến đỏ vẫn đang rơi mạnh và chưa có dấu hiệu tích lũy (đi ngang). Với những mã có biến động "sốc" như thế này, bảo toàn vốn là ưu tiên hàng đầu.

Việc SEC gần đây phát tín hiệu rằng phần lớn tài sản crypto không phải là chứng khoán, cùng với sự rõ ràng hơn về pháp lý từ Washington, nghe có vẻ là một chiến thắng lớn cho ngành. Và ở nhiều khía cạnh, đúng là như vậy, đặc biệt với nhà đầu tư phổ thông.

Nhưng nhìn sâu hơn, Thuận không thể không nhận ra một sự chuyển dịch tinh vi đang diễn ra.

Bắt đầu từ phát biểu của Chủ tịch SEC. Ông cho rằng phần lớn hàng hóa kỹ thuật số, tài sản sưu tầm kỹ thuật số, công cụ kỹ thuật số và stablecoin về nguyên tắc không phải là chứng khoán. Tuy nhiên, vẫn có những trường hợp khiến chúng trở thành chứng khoán. Ví dụ, nếu bạn lập một quỹ, gom tiền nhà đầu tư để mua tài sản số và phân chia lợi nhuận, thì đó sẽ bị xem là hợp đồng đầu tư.

Tuy nhiên, cổ phiếu và trái phiếu vẫn là chứng khoán, kể cả khi được token hóa, điều này hoàn toàn hợp lý. Điều đó có nghĩa là ngay khi bạn bước vào lĩnh vực cổ phiếu hoặc trái phiếu được token hóa, bạn sẽ phải tuân theo toàn bộ hệ thống luật chứng khoán. Và đây chính là nơi khoảng cách bắt đầu xuất hiện.

Các tổ chức tài chính truyền thống đã sống trong hệ thống này từ lâu. Họ có giấy phép, hệ thống tuân thủ và đội ngũ pháp lý đầy đủ. Với họ, token hóa chỉ đơn giản là một lớp vỏ mới cho hệ thống cũ.

Nhưng với các công ty crypto thuần và các giao thức DeFi, chi phí để bước vào hệ thống đó là cực kỳ lớn. Gánh nặng tuân thủ không chỉ cao mà còn không phù hợp với cách mà nhiều nền tảng này được xây dựng, đặc biệt là DeFi. Kết quả là nhiều bên có thể sẽ không thể cung cấp sản phẩm chứng khoán token hóa.

Về phần lợi suất của stablecoin, có vẻ như chính quyền Tổng thống Trump đang nghiêng về việc siết chặt mạnh cách trả lợi suất cho nhà đầu tư. Lý do được đưa ra là để bảo vệ tiền gửi ngân hàng, đảm bảo hoạt động cho vay ổn định và tránh dòng vốn rời khỏi hệ thống. Tuy nhiên, các công ty như Coinbase đã cung cấp lợi suất gián tiếp, do việc trả lợi suất trực tiếp bị hạn chế theo luật GENIUS, và kịch bản dòng vốn rút khỏi ngân hàng mà họ lo ngại vẫn chưa xảy ra. Ngoài ra, nhiều ngân hàng khu vực nhỏ cũng đã trả lãi suất cao hơn, nhưng dòng tiền cũng không đổ về như cách các ngân hàng lớn cảnh báo. Cuối cùng, câu chuyện dường như vẫn xoay quanh quyền kiểm soát và việc giữ lợi nhuận trong hệ thống ngân hàng lớn.

Vì vậy, những gì trông giống như nới lỏng quy định ở một phía, thực chất lại là sự tập trung quyền lực ở phía còn lại.

Kết quả có thể không phải là một hệ thống tài chính mở hoàn toàn, mà là sự tái định hình về việc ai được tham gia. Crypto vẫn sẽ phát phát triển, nhưng theo góc nhìn của Thuận, hướng đi hiện tại của chính quyền Tổng thống Trump không hoàn toàn là ủng hộ crypto. Nó là sự tích hợp, nhưng theo những điều kiện có lợi cho hệ thống ngân hàng hiện tại.

Hệ thống không bị thay thế. Nó đang được hấp thụ.