El valor de
$MRVL subió un 5,882% en 24 horas. Un rápido vistazo a los datos de financiación mostró que se mantuvo sin cambios en 0, mientras que el OI (Puntos Ópticos) se mantuvo en torno a los 168 millones de dólares sin una expansión significativa. Esta combinación es inusual en el mercado spot de semiconductores. El hecho de que los alcistas no aprovecharan la situación para impulsar el precio al alza a pesar de tal subida sugiere que el poder adquisitivo no se ha materializado por completo, o que se están acumulando fondos extrabursátiles en el mercado spot, y los operadores de futuros aún no han reaccionado.
Si nos remontamos dos meses atrás, el impulso actual de Marvell difiere del de otras empresas del sector que se benefician del gasto en infraestructura de IA. En el sector de ASIC personalizados, Broadcom ya ha demostrado su éxito con la TPU de Google, y el mercado ha estado especulando sobre si
$MRVL podrá conseguir un segundo o tercer cliente importante. En esta ocasión, el impulso alcista no estuvo acompañado de anuncios ni declaraciones de la dirección. Se trata simplemente de que el mercado apuesta por el efecto indirecto de la carrera armamentística de chips de IA. Más allá del entrenamiento, las soluciones de interconexión para inferencia y centros de datos hiperescalables están empezando a revalorizarse. Las competencias principales de Marvell son las interconexiones optoelectrónicas y los chips para centros de datos, y esta tendencia, que se extiende desde las GPU a la capa de interconexión, es algo que lógicamente pueden gestionar.
Sin embargo, tengo que hacer algunos cálculos. La financiación actual es cero, lo que indica que ni los operadores de contratos largos ni los de contratos cortos han realizado grandes apuestas. Esta situación es neutral o estable para la tendencia alcista, sin el riesgo de una avalancha de posiciones largas saturadas. Sin embargo, también significa que, para que el mercado se acelere, el mercado de futuros debe entrar con un volumen significativo; de lo contrario, la sostenibilidad del repunte del mercado spot es limitada. El interés abierto de 168 millones no es alto. Considerando la oferta circulante de
$MRVL , el apalancamiento del contrato es moderado y no estará sujeto a una liquidación masiva a corto plazo. La última situación similar se dio a finales del año pasado, cuando la financiación se mantuvo estable y el interés abierto fue moderado, lo que resultó en un lento ascenso durante un mes y medio, con dos retrocesos de más del 8% que eliminaron todos los contratos que persiguieron los máximos.
Mi opinión es clara: no intentaré alcanzar el nivel de
$MRVL . No aumentaré mi posición por encima de 285. Consideraré entrar con mi primera posición spot para tantear el terreno cuando retroceda al rango de 260-265. Si cae por debajo de 250, significará que esta ronda de narrativas sobre internet no ha impresionado en absoluto a las instituciones, y saldré. Hay bastantes voces en el mercado que dicen que el sector de semiconductores ha alcanzado su punto máximo, pero creo que el dinero en la cadena de IA se está extendiendo a acciones de segundo nivel. No es un mercado bajista, es una rotación. Las acciones como la
$MRVL , que aún no han sido apalancadas por completo, son en realidad más seguras que aquellas que ya están saturadas.Etiquetas de negociación:
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