¿Qué es un diferencial de crédito?
Un diferencial de crédito es la diferencia en rendimiento entre un bono seguro (como un Tesoro de EE. UU.) y un bono más arriesgado (como un bono corporativo).
Puntos clave:
Diferencial más grande = mayor riesgo.
Diferencial más pequeño = más confianza en la economía.
Los diferenciales de crédito cambian debido a las calificaciones crediticias, las tasas de interés, el estado de ánimo del mercado y la liquidez de los bonos.
Ejemplo:
Bono del Tesoro: 3%
Bono corporativo: 5%
Diferencial de crédito = 2%
Cuando la economía es fuerte, los diferenciales son pequeños. En tiempos de incertidumbre, los diferenciales crecen.
En el comercio de opciones:
Un diferencial de crédito significa vender una opción y comprar otra, por lo que comienzas con un crédito neto (ganancia).
Dos tipos comunes:
Bull Put Spread: Esperar que el precio se mantenga igual o suba.
Bear Call Spread: Esperar que el precio baje o se mantenga por debajo de un cierto nivel.
Ejemplo:
Vender opción de compra de $55 por $400
Comprar opción de compra de $60 por $150
Crédito neto = $250, y tu pérdida máxima también es $250
Resumen:
Los diferenciales de crédito ayudan a medir el riesgo y el sentimiento del mercado — útil tanto para comerciantes de bonos como de opciones.