La estratega de mercado principal de HB Wealth, Gina Martin Adams, publicó recientemente un análisis profundo. Ella advierte al mercado que, aunque la última lectura del índice de precios al consumidor (CPI) parece relativamente moderada, las preocupaciones subyacentes radican en que el ritmo de crecimiento del índice de precios al productor (PPI) ha superado en realidad al CPI. Especialmente desde octubre de 2025, la brecha entre estos dos indicadores ha continuado evolucionando de manera desfavorable para la salud económica.

Esta tendencia revela un problema central: las empresas enfrentan presión constante en el lado de los costos, pero su capacidad para aumentar precios en el consumidor se está debilitando simultáneamente. Cuando el aumento de los costos de insumos no puede ser trasladado de manera fluida a través de los mecanismos de transmisión de precios, la rentabilidad de las empresas se verá indudablemente afectada de manera sustancial, y la gravedad de esta situación supera con creces la sensación de seguridad que presentan los datos de inflación. Adams enfatiza además que el desempeño del mercado y el cambio en estos datos no son una coincidencia. Recordando octubre de 2025, ese fue un período clave en el que las acciones de crecimiento alcanzaron su pico temporal, y, a continuación, el mercado experimentó una rotación masiva de fondos desde acciones de crecimiento hacia acciones de valor. Este cambio de estilo se ha mantenido en alta coherencia rítmica con el deterioro de la relación entre el CPI y el PPI, lo que indica que los inversores inteligentes ya están posicionándose defensivamente ante la perspectiva de una disminución en la capacidad de precios de las empresas y una presión sobre las ganancias.

Si esta tendencia continúa, es decir, si el PPI central se mantiene a largo plazo por encima del CPI central, esto enviará una señal muy clara: el poder de fijación de precios de las empresas está en declive. Esta conclusión desafiará directamente las expectativas generales del mercado de que la rentabilidad del índice S&P 500 mejorará en el próximo año, lo cual es sin duda una noticia extremadamente desfavorable para aquellas acciones que se encuentran en un estado de sobrevaloración.