Recientemente alquilé una casa y lo que más temo es una situación. No es que falte el pago de la electricidad, sino que el medidor claramente tiene saldo, pero al encender el aire acondicionado y el calentador de agua, de repente se apaga todo. En ese momento, entenderás que tener saldo en la cuenta y poder usarlo en el momento son dos cosas diferentes. En estos días he vuelto a ver Midnight y esa imagen no se me va de la cabeza. Porque lo que Midnight narra de manera más fluida no es un lenguaje técnico de cero conocimiento, ni un futuro grandioso, sino que descompone el 'capital' y el 'combustible' en la cadena. NIGHT es como el capital del pago de tu electricidad en la cuenta, DUST es lo que realmente hace que los aparatos funcionen.
Reconozco que este diseño tiene su mérito. Pero tengo sentimientos encontrados sobre esta narrativa. Me gusta que Midnight no ha seguido el viejo camino de mezclar todo el valor, la gobernanza y las tarifas en una sola moneda. Me preocupa que muchos proyectos, al hablar de modelos innovadores, solo innovan en la forma de contar la historia, y cuando se trata de usarlo en la cadena, termina siendo un espectáculo ruidoso durante tres días, y el cuarto día la gente se dispersa. Por eso, mi primera reacción al ver Midnight no es si es emocionante o no, sino que primero pregunto: ¿realmente están construyendo un sistema eléctrico que funcione, o solo están pintando el cuadro de distribución de energía de manera muy sofisticada?
Hasta el 26 de marzo de 2026, la situación actual de NIGHT al menos indica que esto no es algo que nadie esté mirando. Las cifras de diferentes páginas de mercado pueden variar ligeramente debido a la hora de captura, pero en general están en un rango similar. El precio proporcionado por CoinMarketCap está alrededor de 0.055 a 0.056 dólares, con un rango de 24 horas de aproximadamente 0.0554 a 0.0571 dólares, y un volumen de circulación de alrededor de 16.6 mil millones, con una capitalización de mercado de aproximadamente 920 millones de dólares. Por otro lado, Kraken tiene una estimación más conservadora, con un precio de aproximadamente 0.054 dólares, un rango de 24 horas de aproximadamente 0.052 a 0.057 dólares, y un volumen de transacciones de más de 10 millones de dólares en 24 horas. Al juntar estos números, puedes ver dos cosas. Primero, Midnight no es un activo de nicho, definitivamente hay gente a la mesa. Segundo, la gráfica K no es esa locura de seguir ciegamente, parece más que hay interés en elevar el precio, pero siempre hay alguien que está vendiendo.
Lo que más me importa es la segunda parte. Porque el precio de 0.05 dólares no parece alto, pero en realidad no es barato para un proyecto como Midnight, que aún está en la víspera del lanzamiento de la cadena principal. En los últimos treinta días, el precio promedio en algunas páginas de intercambio ha sido notablemente más alto que ahora, lo que indica que el mercado no ha dejado de ofrecer una mayor imaginación, solo que recientemente ha comenzado a volver a la realidad. En términos simples, la mesa de bebidas ya se ha calentado, ahora la gente comienza a preguntar si los platos están completos y quién pagará la cuenta.
El reciente interés en Midnight no apareció de la nada. El 17 de febrero, Input Output confirmó en la conferencia Consensus de Hong Kong que la cadena principal de Midnight se lanzará a finales de marzo de 2026, y Midnight Foundation luego presentó a los primeros operadores de nodos federales de la cadena principal, que incluyen a Google Cloud, Blockdaemon, Shielded Technologies y AlphaTON. El 24 de febrero, Midnight Foundation también trajo a MoneyGram, Pairpoint de Vodafone y eToro. El informe mensual oficial del 25 de febrero fue claro al decir que Midnight ha entrado en la fase Kūkolu, con un enfoque en la consolidación de infraestructura y en pasar del entorno de pruebas al entorno de producción. Te darás cuenta de que el ritmo de Midnight Foundation no es solo lanzar fuegos artificiales en un solo punto, sino que se acerca a la cuestión de 'poder lanzarse' capa por capa.
Este es el aspecto de Midnight que más fácilmente puede atraer a las personas. Porque estos nombres tienen peso. Google Cloud representa la infraestructura, MoneyGram y Pairpoint representan los escenarios de pagos y comunicaciones, y eToro representa las interfaces financieras reguladas. Además, Midnight Foundation enfatiza repetidamente la privacidad racional, lo que significa no esconder todo, sino que lo que debe ser revelado se revela, y lo que no debe ser expuesto, no se expone. Esta afirmación es más madura que la de muchas cadenas de privacidad. Midnight no está vendiendo 'invisibilidad total', sino 'que las personas adecuadas vean, y que las personas no adecuadas no miren'. Este discurso, al menos, está orientado hacia el mundo comercial real.
Pero no te apresures a seguir esta lógica para invertir. No porque el nombre del socio sea grande, Midnight significa automáticamente que hay demanda. Muchos proyectos son muy buenos en empaquetar la 'posibilidad de colaboración' como 'negocios ya realizados'. Mi punto más cauteloso con Midnight está precisamente aquí. Lo que Midnight Foundation ahora muestra son los cimientos, los nodos, los socios, la postura, y la intención de conectar instituciones y desarrolladores. Pero lo que realmente determina la valoración no es quién está a la puerta, sino si, una vez que la cadena principal se abra, realmente habrá transacciones continuas, demanda de pruebas y llamadas de aplicación en Midnight.
Midnight también es consciente de este problema, por lo que ha estado proporcionando evidencia de que 'no solo sabe hablar de conceptos'. El 3 de marzo, Midnight lanzó Midnight City Simulation, utilizando agentes de IA para simular transacciones e interacciones en una ciudad en funcionamiento continuo; el objetivo es claro: traducir términos abstractos como la divulgación selectiva y la escalabilidad a un escenario dinámico que todos puedan entender. El 4 de marzo, la segunda fase de Aliit Fellowship comenzó a reclutar y a seguir atrayendo colaboradores técnicos. El 9 de marzo, Midnight publicó una guía de preparación para desarrolladores antes del lanzamiento de la cadena principal, solicitando a los desarrolladores que trasladaran su flujo de trabajo a Preprod y sincronizaron las versiones de herramientas clave como create mn app, Compact, billetera y servicio de prueba.
¿Cómo veo estas acciones? No es que ya hayan demostrado que Midnight ha llegado a ser, sino que indica que Midnight al menos está respondiendo seriamente a una pregunta: si la cadena principal se lanza, ¿quién construirá, con qué construirán y cómo funcionará después de ser construida? Muchos proyectos, cuando están en su auge, solo se preocupan por poner su moneda en la interfaz de intercambio; Midnight, en este tiempo, claramente todavía se está enfocando en el entorno de desarrolladores, documentación, cadena de herramientas, escenarios de demostración y organización comunitaria. Midnight Foundation está ocupada, Input Output está ocupada, y el equipo de relaciones con desarrolladores también está ocupado. Este tipo de ocupación no es una solución mágica, pero es mejor que solo emitir carteles.
Lo que realmente me hace querer seguir prestando atención a Midnight no son las tres palabras 'cadena de privacidad', sino que Midnight traduce la tecnología a un lenguaje comprensible y, de hecho, puede aplicarse a varios escenarios concretos. Por ejemplo, en la identidad digital, puedes demostrar que tienes derecho, pero no necesitas exponer una serie de datos privados en la cadena pública. Por ejemplo, en la tokenización de activos, puedes probar que los activos son reales y que los procesos son conformes, pero no necesitas exhibir todos los detalles comerciales públicamente. En cuanto a pagos y conciliaciones, las empresas pueden llevar sus cuentas de manera clara, pero no tienen que transmitir cada relación comercial en una transmisión en vivo. Esta dirección se alinea perfectamente con el mundo exterior reciente. #night
¿Por qué digo esto? Porque el entorno actual está forzando al mercado a reevaluar 'qué significa ser útil'. Por un lado, los precios del petróleo han estado fluctuando recientemente debido a la situación en el Medio Oriente y las expectativas de alto el fuego; las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro a corto plazo también están subiendo y bajando, y la inflación y las tasas de interés no han aflojado. Por otro lado, las acciones tecnológicas han estado lidiando con los gastos de IA, la valoración y la presión de financiamiento, lo que indica que el apetito por el riesgo sigue siendo frágil. Al observar Midnight en este entorno, no puedes solo concentrarte en la narrativa. El mercado no te dará un premio por contar una historia sofisticada; solo te preguntará, cuando Midnight se enfrente a la emoción de la reducción de balance, ¿por qué debería seguir siendo usado?
Lo interesante es que el mundo de los pagos está yendo en la dirección que mencionó Midnight. El 17 de marzo, Mastercard anunció que adquiriría la empresa de infraestructura de stablecoin BVNK por un monto que puede llegar a los 1,800 millones de dólares. Esta acción es crucial. Indica que los gigantes de los pagos temen no que lo que hay en la cadena no exista, sino que ellos sean superados por nuevas vías de pago. Al mirar hacia atrás, te das cuenta de por qué Midnight Foundation quiere destacar a socios como MoneyGram y Pairpoint; no es solo un juguete que gira solo en el círculo de las criptomonedas, sino que busca posicionarse en la intersección de 'privacidad, cumplimiento, pagos e identidad'. $NIGHT
Así que no es que no reconozca la lógica de Midnight, simplemente me importa más si tiene razones para ser necesario. El litepaper de Midnight y el whitepaper de tokenomics explican claramente este diseño. El suministro total de NIGHT es de 24 mil millones, no está destinado a ser quemado como tarifas de transacción, el verdadero consumo proviene de DUST. DUST no puede ser transferido, se deprecia y principalmente se utiliza para operaciones en la cadena. Teóricamente, esto debería hacer que las tarifas sean más predecibles y permitir que Midnight se separe de las transferencias de valor puramente anónimas en términos regulatorios. Este diseño es realmente inteligente, porque intenta separar 'proteger datos' y 'ocultar flujos de fondos' como dos cosas diferentes.
Pero un diseño inteligente no garantiza el éxito automático. El mayor desafío para Midnight es educar al mercado para que acepte un modelo que no es tan intuitivo. A las personas comunes que compran NIGHT, les resulta fácil preguntar primero por el precio de la moneda, pero no preguntan sobre la eficiencia de generación de DUST. La llegada de desarrolladores tampoco depende de qué tan bien esté escrito el whitepaper, sino de si la cadena de herramientas de TypeScript y Compact de Midnight es realmente útil, si el servicio de prueba es estable, y si la documentación es lo suficientemente clara. Las instituciones que estén dispuestas a involucrarse, valoran más la claridad de los límites de cumplimiento que el volumen del ruido en la comunidad. Midnight Foundation ahora está construyendo puentes, pero si esos puentes son transitables, dependerá de la retroalimentación real de las semanas posteriores al lanzamiento de la cadena principal.
Hay un área que no quiero ignorar, que es la oferta. La página de CoinMarketCap muestra que NIGHT ahora circula aproximadamente 16.6 mil millones de monedas, con un suministro máximo de 24 mil millones. La oficial explicó en diciembre del año pasado que Glacier Drop y los posteriores redenciones adoptan un ritmo de descongelación de 360 días, distribuyendo cada parte en cuatro ocasiones, liberando un cuarto lentamente; el primer punto de desbloqueo caerá entre diciembre de 2025 y principios de marzo de 2026. Este diseño es mucho más elegante que liberar todo de una vez, pero elegante no significa que no haya presión. Mientras la demanda nueva no crezca lo suficientemente rápido, los nuevos tokens seguirán siendo como colgar la ropa en un día nublado; hay viento, pero se seca lentamente. @MidnightNetwork
Esta también es la razón por la que ahora no me atrevo a hacer afirmaciones contundentes sobre NIGHT. NIGHT no carece de potencial, simplemente me importan tres cosas más. Primero, después del lanzamiento de la cadena principal de Midnight, si el verdadero consumo de DUST proviene de aplicaciones y usuarios, y no de actividades y pruebas. Segundo, si los socios nodales que Midnight Foundation ha traído, pasarán de ser una simple validación de marca a ser verdaderas entradas de tráfico. Tercero, si los desarrolladores se quedarán para seguir creando cosas debido a que la cadena de herramientas y la documentación de Midnight son más accesibles, en lugar de solo observar y luego irse.
Si estas tres cuestiones pueden ser lentamente respondidas con datos, entonces Midnight tendrá derecho a hablar de valoraciones más altas. Porque en ese momento, lo que la gente compre no será la 'imaginación de la cadena de privacidad', sino que 'Midnight realmente está formando un voladizo de demanda'. Pero si la cadena principal solo vuelve a encender el interés sin un uso real en la cadena para respaldarlo, entonces Midnight, incluso si vuelve a hablar de privacidad racional, también puede caer en el viejo problema de 'concepto primero, demanda después'. En términos simples, lo que más temo no es que Midnight no tenga una historia, sino que la historia se cuente de manera tan fluida que se salte el paso de verificar la calidad.
Por lo tanto, ahora tengo una actitud muy clara hacia Midnight. Estoy dispuesto a seguir observando Midnight y reconozco que la reciente iniciativa de Midnight Foundation e Input Output realmente está trabajando. También reconozco que Midnight es más sólida que muchos proyectos que solo gritan lemas; al menos ha avanzado con la cadena principal, nodos, desarrolladores, escenarios de pago y organización comunitaria. Pero si me pides que diga que NIGHT puede ser adquirido con los ojos cerrados, no puedo hacerlo. No es que Midnight no funcione, sino que me importa más el primer conjunto de datos en la cadena después del lanzamiento de la cadena principal, me importa más cuántas personas se quedan como usuarios de la aplicación, y me interesa más si Midnight realmente puede 'demostrar' o si solo puede 'administrar'.