Esto no es un secreto. Todos lo sabemos. Bitcoin (BTCUSD) tiende a subir cuando el Índice del Dólar de EE.UU. (DXY, línea de tendencia negra) es barato y baja cuando sube. No hay ciencia de cohetes aquí, su correlación negativa (inversa) es natural ya que BTC se valora en USD.
Basado en esto, lo que este gráfico muestra es que el Dólar está a punto de comenzar un nuevo rally de varios años, mientras que Bitcoin ya ha estado dentro de su nuevo ciclo bajista desde octubre de 2025.
Técnicamente, el USD tocó fondo en junio de 2025 y comenzó a formar una base de soporte prolongada, por lo que el retraso es técnicamente natural. Esto ha sucedido durante casi cada ciclo, BTC no comenzó su ciclo bajista exactamente cuando el DXY tocó fondo y comenzó a subir, ya que no es 'ceteris paribus', otras dinámicas del mercado también juegan su papel. Pero el valor del USD tiene, de hecho, el efecto macroeconómico más importante.
Así que ahora que hemos determinado que esto puede suceder, ¿qué sigue? ¿Pánico? No exactamente. Primero, el Ciclo de Oso de 2011 ha demostrado que BTC puede llegar a un mínimo incluso cuando el DXY sigue subiendo. 2014 ha mostrado que el DXY puede acelerar su rally de manera agresiva, pero BTC puede continuar hacia un mínimo de Ciclo de Oso 'normal' sin colapsar. 2018/19 ha mostrado resultados bastante similares, cuando el DXY seguía subiendo pero de manera mucho menos agresiva, a pesar de que BTC ya había comenzado un nuevo Ciclo de Toros.
El verdadero problema es el período de 2022. BTC tocó fondo casi exactamente cuando el DXY alcanzó su pico y comenzó a corregirse violentamente. Pero, por supuesto, esta fue una situación muy especial, ya que la Crisis de Inflación de ese período hizo que los mercados globales cayeran violentamente debido al aumento agresivo de la oferta monetaria (imprenta) para recuperarse de los bloqueos por COVID que inflaron los precios. Junto con la guerra entre Ucrania y Rusia que golpeó a las economías a través de picos históricos en los precios de la energía, obtuvimos esa situación: El Dólar tiene que alcanzar un pico y corregirse agresivamente para que BTC llegue a su mínimo.
¿Es este tiempo similar al de 2022 (guerra en Irán = inflación proyectada pero, por supuesto, sin impresión masiva de dinero antes como durante COVID) o a los tres Ciclos de Oso anteriores? Estadísticamente, lo último. Y eso implica que el resultado más probable es que el DXY continúe subiendo, mientras que Bitcoin extiende su Ciclo de Oso pero a un ritmo más lento hasta el eventual mínimo en el cuarto trimestre de 2026.
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